Triển vọng ngành công nghiệp chip và phân tích đầu tư

Nhắc đến chip chắc hẳn ai cũng không còn xa lạ, và có thể nói ngành này là một trong những ngành sinh lời nhiều nhất trên thị trường Chứng khoán Mỹ. Chắc chắn làn sóng trí tuệ nhân tạo sẽ mang đến những cơ hội lớn cho ngành trong những năm tiếp theo. Khi công nghệ tiếp tục phát triển và nhu cầu thị trường thay đổi, các công ty mới nổi sẽ có cơ hội nổi lên, nhưng cũng có thể có những công ty lâu đời sẽ bị đào thải. Vì vậy, những nhà đầu tư lạc quan về con đường này vẫn nên thận trọng vì ngành này có tính cạnh tranh cao và thành công không hề dễ dàng. Và bài viết này sẽ cung cấp cho bạn một bản báo cáo có hệ thống về triển vọng ngành và phân tích đầu tư cho chip.

Chip là gì?

Nó là một loại mạch tích hợp, một loại linh kiện điện tử nhỏ và phức tạp. Thường được làm thành một tấm mỏng, nó chỉ có kích thước bằng móng tay. Trong khu vực nhỏ này, một số lượng lớn các linh kiện điện tử được tích hợp, chẳng hạn như bóng bán dẫn, điện trở, tụ điện, v.v., cũng như các đường kết nối giữa chúng. Các thành phần và dây chuyền này được chế tạo trên một miếng vật liệu bán dẫn (thường là silicon) để tạo thành một mạch có đầy đủ chức năng.

Công dụng của chúng chủ yếu là để hiện thực hóa chức năng của các thiết bị điện tử khác nhau, chẳng hạn như máy tính, điện thoại di động, tivi và hệ thống điện tử ô tô. Chúng có thể thực hiện nhiều nhiệm vụ khác nhau, từ các thao tác logic đơn giản đến các nhiệm vụ kiểm soát và xử lý dữ liệu phức tạp. Do kích thước nhỏ và khả năng tích hợp cao, nó làm cho các thiết bị điện tử trở nên nhỏ gọn, hiệu quả và mạnh mẽ hơn.

Nó có nhiều loại và chức năng, bao gồm bộ vi xử lý (CPU), bộ lưu trữ (bộ nhớ), bộ xử lý đồ họa (GPU), thông tin liên lạc, cảm biến, v.v. Khi công nghệ tiến bộ, quy trình sản xuất và hiệu suất của nó tiếp tục được cải thiện, cho phép các sản phẩm điện tử đạt được nhiều chức năng hơn và hiệu suất cao hơn.

Do đó, chúng ta thường nghe thấy những con số về quy trình xử lý chip, chẳng hạn như 14 nanomet hoặc 7 nanomet, những con số này thực chất đề cập đến kích thước của bóng bán dẫn. Tuy nhiên, việc theo đuổi quá trình thu nhỏ và tăng mật độ cũng mang lại một loạt thách thức, vì quá trình này liên quan đến việc liên tục đẩy các giới hạn của công nghệ và quy trình.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng quy trình sản xuất của nó là một dự án cực kỳ phức tạp, có hệ thống, đòi hỏi nhiều giai đoạn thiết kế, chuẩn bị nguyên liệu thô và sản xuất. Hơn nữa, trong ngành này, mỗi liên kết đều phụ thuộc và ràng buộc lẫn nhau, đồng thời mỗi phân khúc đều có những thách thức và cơ hội riêng.

Đầu tiên, phần mềm thiết kế lập bản đồ bố cục và cấu trúc của hàng tỷ bóng bán dẫn nhỏ để đảm bảo rằng mỗi bóng bán dẫn hoạt động bình thường. Sau đó, quá trình xử lý và tinh chế ở nhiệt độ cao sẽ biến silica thành các tấm silicon có độ tinh khiết cao, được cắt, nghiền và đánh bóng để tạo thành các tấm silicon phẳng, mịn.

Trong lĩnh vực thiết kế, CPU (Bộ xử lý trung tâm) và GPU (Bộ xử lý đồ họa) là hai loại chip có tầm quan trọng sống còn. CPU có thể được coi là bộ não của một sản phẩm điện tử, chịu trách nhiệm thực hiện nhiều nhiệm vụ tính toán và hoạt động điều khiển khác nhau và là một trong những thành phần cốt lõi của thiết bị. Mặt khác, GPU chuyên thực hiện một số lượng lớn các hoạt động lặp đi lặp lại cùng một lúc và đặc biệt phù hợp với các lĩnh vực như xử lý đồ họa, xử lý dữ liệu song song và trí tuệ nhân tạo.

Đây là lĩnh vực mà Intel và AMD là những ông lớn trên thị trường CPU, trong khi NVIDIA thống trị lĩnh vực GPU. Ngoài ra còn có các công ty chuyên về các loại thiết kế khác, chẳng hạn như analog, điện tử ô tô và lái xe tự động, và họ có sự hiện diện đáng kể trong các lĩnh vực tương ứng của mình.

Bước tiếp theo trong quá trình sản xuất là khâu then chốt trong việc chuyển bản vẽ thiết kế thành chip thực tế. Các sơ đồ mạch được thiết kế được khắc trên các bảng đặc biệt, chất quang dẫn được áp dụng cho các tấm silicon, các mẫu mạch được chiếu xạ lên các tấm silicon bằng phương pháp quang khắc để tạo thành cấu trúc mạch, sau đó các chất đặc biệt được xếp chồng lên nhau từng lớp cho đến khi tất cả các lớp mạch đã hoàn tất. Toàn bộ quá trình cần phải có độ chính xác cao và không có lỗi, vì bất kỳ sai sót nhỏ nào cũng có thể khiến nó bị loại bỏ.

Đặc biệt, quang khắc là một trong những thiết bị quan trọng có độ phức tạp và độ chính xác đáng kinh ngạc bên trong. Ví dụ, quy trình lắp ráp máy in thạch bản EUV (cực cực tím) phức tạp đến mức phải mất hơn một năm và đòi hỏi vật liệu, linh kiện từ hàng nghìn nhà cung cấp trên khắp thế giới. Công nghệ nguồn sáng cho máy in thạch bản cũng vô cùng phức tạp, chẳng hạn như việc sử dụng giọt antimon lỏng và tia laser để tạo ra tia cực tím cực mạnh.

Sản xuất chip đòi hỏi kỹ thuật cao, phức tạp và đi kèm với chi phí rất lớn. Các xưởng đúc đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ quá trình sản xuất và họ, chẳng hạn như TSMC, Samsung và Intel, cung cấp các công nghệ sản xuất tiên tiến và khả năng sản xuất quy mô lớn.

Kiểm tra gói cuối cùng là quá trình đóng gói, kiểm tra và xác nhận chip được sản xuất. Mặc dù không có người tham gia nào được thành lập trong giai đoạn này vì có các nhà cung cấp thiết kế và sản xuất, nhưng các nhà cung cấp thiết bị và vật liệu như ASML, Lam Research và Ứng dụng Vật liệu đóng một vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ toàn bộ quá trình thử nghiệm gói hàng.

Biết được mức độ phức tạp và đòi hỏi kỹ thuật trong quá trình sản xuất của nó, rõ ràng là ngành này tuy sôi động nhưng cũng đầy thách thức. Các yếu tố như chi phí ngày càng tăng và khó khăn kỹ thuật liên tục khiến rào cản gia nhập lĩnh vực này trở nên vô cùng cao. Kết quả là, ngành này đã thể hiện mô hình độc quyền, với một số công ty đúc như TSMC và Samsung thống trị thị trường và có tác động sâu sắc đến sự phát triển của toàn ngành.

Và ngày nay, công nghệ chip đã thâm nhập rộng rãi vào mọi khía cạnh của xã hội hiện đại, bao gồm các thiết bị điện tử, truyền thông, ô tô, y tế, điều khiển công nghiệp, nhà thông minh, Internet vạn vật, trí tuệ nhân tạo và tài chính. Là thành phần cốt lõi của các thiết bị điện tử, nó đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện sự tiện lợi của cuộc sống, nâng cao hiệu quả công việc, tăng cường an ninh, v.v. và đã trở thành một trong những trụ cột chính cho sự phát triển của xã hội hiện đại.

Thực trạng ngành công nghiệp chip

Hiện nay, ngành công nghiệp chip đang trong giai đoạn phát triển và thay đổi nhanh chóng. Trên toàn cầu, công nghệ của nước này tiếp tục đổi mới, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, Internet vạn vật, truyền thông 5G, lái xe tự động, điện toán đám mây và các lĩnh vực phát triển nhanh chóng khác, nhằm thúc đẩy nhu cầu ngày càng tăng về công nghệ. Sự mở rộng và đào sâu không ngừng của các lĩnh vực này đã dẫn đến ứng dụng ngày càng rộng rãi của chúng trong xã hội hiện đại và trở thành một trong những động lực chính cho tiến bộ công nghệ và phát triển xã hội.

Đồng thời, các mối quan hệ trong chuỗi cung ứng đang phát triển trên toàn cầu. Một số thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ đang tăng cường đầu tư vào ngành này, trở thành một lực lượng quan trọng trong sản xuất và R&D toàn cầu. Đặc biệt, Trung Quốc đã huy động được gần 48 tỷ USD tiền của chính mình để thành lập quỹ nghiên cứu công nghệ chip vì những hạn chế đầu tư của Mỹ.

Sự phát triển toàn cầu này của chuỗi cung ứng và sự trỗi dậy của các thị trường mới nổi đang thay đổi cục diện và động lực cạnh tranh trong các ngành của họ, mang lại nhiều cơ hội và thách thức hơn cho ngành. Chúng bao gồm chi phí R&D tăng cao do tiến bộ công nghệ tăng nhanh, sự phức tạp trong quy trình sản xuất, lỗ hổng trong chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu hụt toàn cầu.

Ngoài ra, xung đột thương mại quốc tế, căng thẳng địa chính trị và dịch bệnh có thể ảnh hưởng xấu đến ngành. Hơn nữa, do tầm quan trọng đặc biệt của công nghệ trong xã hội hiện đại, các quốc gia do đó tham gia vào một loạt hành động và cạnh tranh nhằm cạnh tranh trong lĩnh vực công nghệ.

Do tầm quan trọng chiến lược của ngành, một số quốc gia đã áp dụng nhiều biện pháp khác nhau để kiểm soát hoặc tác động đến chuỗi cung ứng. Chúng có thể bao gồm hỗ trợ chính sách, chương trình đầu tư, ưu đãi thuế, v.v., nhằm thúc đẩy sự phát triển và khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp chip của họ. Những thực tiễn như vậy có thể giúp các quốc gia đảm bảo vị thế của mình trong các lĩnh vực công nghệ then chốt và giảm sự phụ thuộc vào các quốc gia khác.

Trong một số trường hợp, việc phụ thuộc vào chip sản xuất ở nước ngoài có thể gây ra mối đe dọa đối với an ninh quốc gia, vì vậy một số quốc gia có thể áp dụng các biện pháp để đảm bảo rằng họ có đủ năng lực sản xuất độc lập. Những biện pháp này có thể bao gồm tài trợ của chính phủ, nghiên cứu và phát triển công nghệ cũng như các chính sách pháp lý nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh và quyền tự chủ của các ngành công nghiệp của họ.

Đồng thời, xem xét tầm quan trọng của nó trong lĩnh vực quốc phòng và an ninh, một số quốc gia cũng sẽ tăng cường quy định và quản lý về độ an toàn và độ tin cậy của nó, bao gồm các biện pháp hạn chế chuyển giao các công nghệ nhạy cảm và tăng cường kiểm soát chuỗi cung ứng, để bảo vệ lợi ích an ninh quốc gia của mình.

Vì đây là thành phần cốt lõi của chuỗi công nghiệp toàn cầu nên xung đột thương mại và chính sách thuế quan giữa các quốc gia cũng có thể có tác động đến ngành công nghiệp này. Trong thương mại quốc tế, một số quốc gia có thể áp dụng các biện pháp hạn chế, chẳng hạn như hạn chế xuất khẩu sang một số quốc gia cụ thể hoặc áp đặt thuế quan để bảo vệ lợi ích công nghiệp của mình.

Bên cạnh đó, bản thân ngành công nghiệp chip cũng tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Trước hết, rủi ro công nghệ là yếu tố quan trọng vì công nghệ không ngừng phát triển và nhu cầu thị trường luôn thay đổi. Nếu một công ty không thể theo kịp sự phát triển của công nghệ hoặc không đáp ứng được nhu cầu thị trường thì có thể đối mặt với nguy cơ mất thị phần, thậm chí bị đào thải.

Thứ hai, rủi ro chuỗi cung ứng cũng là một thách thức. Quá trình sản xuất của nó liên quan đến một số lượng lớn nguyên liệu thô và linh kiện, và nếu có vấn đề ở một phần của chuỗi cung ứng, chẳng hạn như sự gián đoạn trong việc cung cấp nguyên liệu thô hoặc các vấn đề vận chuyển, điều đó có thể dẫn đến gián đoạn sản xuất hoặc tăng chi phí. Ngoài ra, rủi ro thị trường cũng là một trong những thách thức mà ngành phải đối mặt. Do các yếu tố như cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, biến động giá cả và nhu cầu không ổn định, các công ty có thể gặp phải các vấn đề như thiếu doanh số và tồn đọng hàng tồn kho, ảnh hưởng đến lợi nhuận và vị thế trên thị trường.

Ngoài ra, các rủi ro về chính sách và pháp lý cũng cần được xem xét. Một số quốc gia có thể đưa ra các chính sách, luật và quy định hạn chế ảnh hưởng đến sự phát triển và hoạt động của ngành. Trong khi đó, việc bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ cũng là một vấn đề quan trọng vì công nghệ của nó liên quan đến số lượng lớn bằng sáng chế và bí mật thương mại, có thể gây thiệt hại đáng kể cho doanh nghiệp trong trường hợp bị xâm phạm hoặc rò rỉ.

Tuy nhiên, ngành này vẫn còn tiềm năng và sức hấp dẫn rất lớn. Chính phủ và doanh nghiệp đã tăng cường đầu tư và nỗ lực R&D trong lĩnh vực này nhằm tìm kiếm một vị trí thuận lợi trong cạnh tranh toàn cầu. Trong tương lai, với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và việc mở rộng lĩnh vực ứng dụng, ngành này được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì xu hướng phát triển bền vững và lành mạnh.

Tóm lại, ngành công nghiệp chip là một lĩnh vực đầy thách thức và cơ hội. Hiểu được những kiến ​​thức cơ bản về ngành, các công ty chủ chốt và những thách thức mà ngành này phải đối mặt là điều quan trọng để các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Mặc dù ngành phải đối mặt với nhiều thách thức nhưng nó vẫn có nhiều tiềm năng phát triển khi công nghệ tiếp tục phát triển và đầu tư tiếp tục.

Đầu tư vào lĩnh vực chip

Là lĩnh vực được săn đón nhiều của ngành công nghệ, các khoản đầu tư vào lĩnh vực này mang lại tiềm năng và rủi ro nhất định. Nói một cách đơn giản, nó có những cơ hội đầu tư nhất định trong ngắn hạn, được thúc đẩy bởi công nghệ trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, về lâu dài, các vấn đề như chiến tranh giá cả và dư thừa công suất có thể đặt ra thách thức cho ngành. Các nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược đầu tư một cách cẩn thận dựa trên những thay đổi của thị trường và hiệu quả hoạt động của công ty.

Ngành công nghiệp này là một lĩnh vực then chốt với nhiều ứng dụng, bao gồm một số lĩnh vực như điện thoại thông minh, máy tính, ô tô và trí tuệ nhân tạo. Khi các lĩnh vực này tiếp tục phát triển, nhu cầu về chip hiệu suất cao, năng lượng thấp và đáng tin cậy tiếp tục tăng, tạo ra cơ hội tăng trưởng to lớn cho ngành. Nhờ đó, ngành này có tương lai tươi sáng, tiếp tục thu hút sự quan tâm và đầu tư từ các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp của nó cũng chịu ảnh hưởng theo chu kỳ. Với sự xuất hiện liên tục của các công nghệ mới, nhu cầu về sản phẩm mới trên thị trường sẽ tăng trưởng theo chu kỳ. Sự tăng trưởng này kích thích các hoạt động thượng nguồn và hạ nguồn trong toàn chuỗi ngành, bao gồm thiết kế, sản xuất, thử nghiệm và đóng gói.

Đồng thời, những biến động về nhu cầu thị trường như vậy chắc chắn sẽ dẫn đến mất cân đối cung cầu. Trong thời kỳ cung vượt cầu, các công ty có thể phải đối mặt với thách thức giá giảm và lợi nhuận giảm, thậm chí có thể gặp phải tình trạng dư thừa công suất và tích tụ hàng tồn kho. Mặt khác, trong thời kỳ thiếu cung, nhu cầu trên thị trường sẽ vượt xa nguồn cung, đẩy giá chip tăng lên và thúc đẩy hiệu quả hoạt động của công ty.

Ngoài ra, các loại công ty khác nhau sẽ hoạt động khác nhau trong suốt chu kỳ. Ví dụ, các công ty tập trung vào phát triển công nghệ mới và dẫn đầu thị trường có thể có nhiều khả năng đạt được lợi thế cạnh tranh hơn trong chu kỳ đi lên, trong khi các công ty tập trung vào chi phí thấp và sản xuất hàng loạt có thể dễ bị tổn thương hơn trước những cú sốc trong chu kỳ suy thoái.

Mặc dù đúng là doanh thu của toàn ngành có thể bị thách thức ở một mức độ nào đó trong chu kỳ suy thoái nhưng cơ hội đầu tư vẫn tồn tại ở một số phân khúc nhất định. Ví dụ, các xưởng đúc như TSMC có thể tương đối không bị ảnh hưởng vì họ thường có công nghệ sản xuất và nguồn lực tiên tiến để thu hút nhiều đơn đặt hàng hơn và duy trì lợi nhuận vững chắc.

Hiệu suất của TSMC trong chu kỳ hiện tại là một ví dụ điển hình, với tỷ suất lợi nhuận gộp và hiệu suất doanh thu vẫn ổn định, cho thấy phạm vi tiếp xúc tương đối nhỏ của nó. Do đó, ngay cả khi đối mặt với những thách thức trong toàn ngành, vẫn có thể tìm kiếm lợi nhuận bằng cách đầu tư vào một số lĩnh vực hoặc doanh nghiệp tương đối ổn định.

Trong thời kỳ đi lên, toàn ngành thường có xu hướng tăng trưởng tốt hơn. Trong trường hợp này, các công ty thượng nguồn như Vật liệu ứng dụng SML có thể sẽ là những người đầu tiên được hưởng lợi, vì đầu tư vốn và sản xuất của họ sẽ tăng trước toàn ngành. Ngoài ra, các công ty phục vụ trực tiếp các thiết bị đầu cuối của khách hàng, chẳng hạn như NVIDIA và Qualcomm, cũng sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng. Do đó, các nhà đầu tư có thể tập trung vào các công ty này trong thời kỳ phát triển để nắm bắt cơ hội tăng trưởng của ngành.

Mặc dù ngành công nghiệp chip có tính chu kỳ nhưng nó vẫn mang lại giá trị đầu tư dài hạn vì là ngành định hướng công nghệ với nhu cầu tăng trưởng bền vững. Điều quan trọng là phải nhận ra rằng vị trí không thể thay thế của nó trong công nghệ hiện đại và cuộc sống hàng ngày quyết định giá trị đầu tư lâu dài và sự chắc chắn của nó.

Hiện tại, với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực AI, NVIDIA đang chiếm một vị trí quan trọng trên thị trường. Nó đã hoạt động tốt trong trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu và các lĩnh vực khác. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của nó có thể phải đối mặt với biến động vì thị trường có một số nghi ngờ về mức định giá cao của nó.

Bất chấp hiệu suất tương đối yếu của Apple về trí tuệ nhân tạo (AI), việc ra mắt chip mới M2. có thể mở ra những cơ hội mới cho nó. Nó có thể mang lại hiệu suất tăng, cải thiện hiệu quả năng lượng và các lợi thế khác có thể nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường và mang lại cho các nhà đầu tư những cơ hội đầu tư mới.

TSMC, với tư cách là công ty hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất chip, đã dẫn đầu về các quy trình tiên tiến. Tuy nhiên, việc mở rộng công suất có thể dẫn đến tình trạng dư cung, từ đó sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và giá cổ phiếu của công ty ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, về lâu dài, sức mạnh công nghệ và vị thế thị trường của nó vẫn mạnh mẽ.

Vai trò của nó như là cơ sở hạ tầng ngày càng trở nên nổi bật khi công nghệ tiến bộ và nhu cầu ngày càng tăng. Về lâu dài, sự phát triển của các công nghệ như Internet vạn vật và trí tuệ nhân tạo sẽ tiếp tục thúc đẩy sự thịnh vượng của ngành. Do đó, các nhà đầu tư nên có tầm nhìn dài hạn để tận dụng các cơ hội đầu tư vào sự tăng trưởng dài hạn của ngành thay vì bị ảnh hưởng bởi những biến động mang tính chu kỳ ngắn hạn.

Nhìn chung, ngành công nghiệp chip có phần mang tính chu kỳ, nhưng với tư cách là một nhà đầu tư dài hạn, điều quan trọng là phải hiểu tính chu kỳ này và kiểm soát rủi ro. Mặc dù sự hiện diện của tính chu kỳ có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngắn hạn của công ty, nhưng những tiến bộ công nghệ của ngành và tốc độ tăng trưởng nhu cầu liên tục vẫn là nguồn giá trị đầu tư chính của công ty trong dài hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.