Perspectivas de la industria de chips y análisis de inversiones.

La industria de chips es ampliamente reconocida como uno de los sectores más lucrativos del mercado bursátil estadounidense. Con el auge de la inteligencia artificial, la industria está preparada para un crecimiento significativo en los próximos años. A medida que avanza la tecnología y evolucionan las demandas del mercado, pueden surgir nuevas empresas, mientras que algunos actores ya establecidos podrían enfrentarse a desafíos. Los inversores interesados en este sector deben proceder con cautela debido a su naturaleza altamente competitiva. Este artículo proporciona una visión general de las perspectivas de la Industria de chips y ofrece un análisis en profundidad de las inversiones.

¿Qué son los chips?

Es un tipo de circuito integrado, una especie de componente electrónico diminuto y complejo. Normalmente se fabrica en una lámina delgada, del tamaño de una uña. En esta pequeña superficie se integran un gran número de componentes electrónicos, como transistores, resistencias, condensadores, etc., así como las líneas de conexión entre ellos. Estos componentes y líneas se fabrican en un trozo de material semiconductor (normalmente silicio) para formar un circuito totalmente funcional.

Los chips se utilizan principalmente para realizar las funciones de diversos dispositivos electrónicos, como ordenadores, teléfonos móviles, televisores y sistemas electrónicos de automoción. Pueden realizar una gran variedad de tareas, desde simples operaciones lógicas hasta complejas tareas de procesamiento de datos y control. Debido a su pequeño tamaño y a su alta integración, hace que los dispositivos electrónicos sean más compactos, eficientes y potentes.

Tiene una amplia gama de tipos y funciones, como microprocesadores (CPU), almacenamiento (memoria), procesadores gráficos (GPU), comunicaciones, sensores, etc. A medida que avanza la tecnología, su proceso de fabricación y sus prestaciones siguen mejorando, lo que permite que los productos electrónicos alcancen una mayor funcionalidad y un mayor rendimiento.

Como resultado, a menudo oímos cifras sobre los procesos de los chips, como 14 nanómetros o 7 nanómetros, que en realidad se refieren al tamaño de los transistores. Sin embargo, la búsqueda de la miniaturización y la densificación también conlleva una serie de retos, ya que el proceso implica superar constantemente los límites de la tecnología y los procesos.

Es importante darse cuenta de que el proceso de producción de los chips es un proyecto extremadamente complejo y sistemático que requiere múltiples etapas de diseño, preparación de materias primas y fabricación. Además, en esta industria, cada eslabón es interdependiente y está limitado, y cada segmento tiene sus propios retos y oportunidades.

En primer lugar, el software de diseño traza la disposición y la estructura de miles de millones de diminutos transistores para garantizar que cada uno de los chips funcione correctamente. Después, el procesamiento a alta temperatura y la purificación transforman el sílice en obleas de silicio de gran pureza, que se recortan, esmerilan y pulen para formar obleas de silicio planas y lisas.

En el campo del diseño, la CPU (unidad central de procesamiento) y la GPU (unidad de procesamiento gráfico) son dos tipos de chips de vital importancia. La CPU puede considerarse el cerebro de un producto electrónico, es responsable de realizar una gran variedad de tareas computacionales y operaciones de control, y es uno de los componentes centrales de un dispositivo. Las GPU, por su parte, están especializadas en realizar un gran número de operaciones repetitivas al mismo tiempo y son especialmente adecuadas para áreas como el procesamiento gráfico, el tratamiento paralelo de datos y la inteligencia artificial.

En este ámbito, Intel y AMD son los principales actores en el mercado de las CPU, mientras que NVIDIA domina el espacio de las GPU. También hay empresas especializadas en otros tipos de diseño, como el analógico, la electrónica de automoción y la conducción autónoma, y tienen una presencia significativa en sus respectivos campos.

El siguiente paso en la fabricación es el eslabón clave para transformar los planos de diseño en chips reales. Los esquemas de los circuitos diseñados se graban en placas especiales, se aplica fotorresistencia a las obleas de silicio, se irradian los esquemas de los circuitos sobre las obleas de silicio mediante fotolitografía para formar la estructura del circuito y, a continuación, se apilan unas sustancias especiales sobre otras capa a capa hasta completar todas las capas del circuito. Todo el proceso debe ser muy preciso y sin errores, ya que cualquier pequeño error puede hacer que se deseche.

La fotolitografía, en particular, es uno de los equipos clave con una complejidad y precisión internas asombrosas. Por ejemplo, el proceso de montaje de una máquina de litografía EUV (ultravioleta extremo) es tan complejo que lleva más de un año y requiere materiales y componentes de miles de proveedores de todo el mundo. La tecnología de la fuente de luz para la máquina de litografía también es extremadamente compleja, como el uso de gotas de antimonio líquido y láseres para producir luz ultravioleta extrema.

La fabricación de chips es muy técnica y compleja y conlleva enormes costes. Las fundiciones desempeñan un papel clave en todo el proceso de fabricación y, como TSMC, Samsung e Intel, proporcionan tecnologías de fabricación avanzadas y capacidad de producción a gran escala.

La prueba final del paquete es el proceso de empaquetado, prueba y validación de los chips fabricado. Aunque en esta fase no hay actores establecidos como los hay en el diseño y la fabricación, los proveedores de equipos y materiales como ASML, Lam Research y Applied Materials desempeñan un papel vital en el apoyo a todo el proceso de pruebas del encapsulado.

Sabiendo lo compleja y técnicamente exigente que es su fabricación, está claro que la industria de los chips, aunque vibrante, está llena de retos. Factores como el aumento de los costes y la continua dificultad técnica hacen que la barrera de entrada en este campo sea extremadamente alta. Como resultado, la industria ha mostrado un patrón oligopolístico, con unas pocas fundiciones como TSMC y Samsung dominando el mercado y teniendo un profundo impacto en el desarrollo de la industria en su conjunto.

Y hoy en día, la tecnología de chips ha penetrado ampliamente en todos los aspectos de la sociedad moderna, incluidos los dispositivos electrónicos, las comunicaciones, la automoción, la medicina, el control industrial, los hogares inteligentes, el Internet de las cosas, la inteligencia artificial y las finanzas. Como componente central de los dispositivos electrónicos, desempeña un papel importante en la mejora de la comodidad de la vida, la mejora de la eficacia del trabajo, el refuerzo de la seguridad, etc., y se ha convertido en uno de los pilares clave para el desarrollo de la sociedad moderna.

Estado actual de la Industria de chips

En la actualidad, la Industria de chips se encuentra en medio de un rápido desarrollo y cambio. A nivel mundial, su tecnología sigue innovando, especialmente en los campos de la inteligencia artificial, el Internet de las cosas, la comunicación 5G, la conducción automática, la computación en nube y otras áreas de rápido desarrollo, para promover la creciente demanda de la misma. La continua expansión y profundización de estos campos ha llevado a su aplicación cada vez más extendida en la sociedad moderna y se ha convertido en uno de los motores clave del progreso tecnológico y el desarrollo social.

Al mismo tiempo, las relaciones en la cadena de suministro están evolucionando a nivel mundial. Algunos mercados emergentes, como China e India, están aumentando sus inversiones en la industria, convirtiéndose en una fuerza importante en la fabricación y la I+D mundiales. China, en particular, ha recaudado casi 48.000 millones de dólares de su propio dinero para crear un fondo de investigación en tecnología de chips debido a las restricciones de inversión de Estados Unidos.

Esta evolución mundial de la cadena de suministro y el auge de los mercados emergentes están cambiando el panorama y la dinámica competitiva de sus industrias, aportando más oportunidades y retos al sector. Entre ellos se encuentran el aumento de los costes de I+D debido a la aceleración de los avances tecnológicos, la complejidad de los procesos de fabricación, las vulnerabilidades de la cadena de suministro y la escasez mundial.

Además, las fricciones del comercio internacional, las tensiones geopolíticas y las epidemias pueden afectar negativamente a la industria de los chips. Además, debido a la importancia crítica de la tecnología en la sociedad moderna, los países se enzarzan en una serie de acciones y competiciones para competir en el campo de la tecnología.

Debido a la importancia estratégica de la industria, algunos países han adoptado diversos medios para controlar o influir en la cadena de suministro. Entre ellos se encuentran el apoyo político, los programas de inversiones, los incentivos fiscales, etc., destinados a promover el desarrollo y la competitividad de sus industrias de chips. Estas prácticas pueden ayudar a los países a asegurar su posición en áreas tecnológicas clave y a reducir su dependencia de otros países.

En algunos casos, la dependencia de chips producidos en el extranjero puede suponer una amenaza para la seguridad nacional, por lo que algunos países pueden tomar medidas para asegurarse de que disponen de suficiente capacidad de producción independiente. Estas medidas pueden incluir financiación gubernamental, investigación y desarrollo tecnológico y políticas reguladoras para aumentar la competitividad y autonomía de sus industrias.

Al mismo tiempo, teniendo en cuenta su importancia en el ámbito de la defensa y la seguridad nacionales, algunos países también reforzarán la regulación y la gestión de su seguridad y fiabilidad, incluyendo medidas para restringir la transferencia de tecnologías sensibles y reforzar el control de la cadena de suministro, con el fin de salvaguardar sus intereses de seguridad nacional.

Al tratarse de un componente central de la cadena industrial mundial, las fricciones comerciales y las políticas arancelarias entre países también pueden repercutir en la industria de los chips. En el comercio internacional, algunos países pueden adoptar medidas restrictivas, como limitar las exportaciones a determinados países o imponer aranceles, para proteger sus intereses industriales.

Además, la propia Industria de chips también es muy arriesgada. En primer lugar, el riesgo tecnológico es un factor importante porque la tecnología se desarrolla constantemente y la demanda del mercado cambia. Si una empresa es incapaz de seguir el ritmo del desarrollo de la tecnología o de satisfacer la demanda del mercado, puede enfrentarse al riesgo de perder cuota de mercado o incluso de ser eliminada.

En segundo lugar, el riesgo de la cadena de suministro también es un reto. La fabricación de chips implica un gran número de materias primas y componentes, y si hay un problema en una parte de la cadena de suministro, como una interrupción en el suministro de materias primas o problemas de transporte, podría provocar interrupciones en la producción o aumentos de costes. Además, el riesgo de mercado es también uno de los retos a los que se enfrenta la industria. Debido a factores como la feroz competencia en el mercado, las fluctuaciones de los precios y la inestabilidad de la demanda, las empresas pueden enfrentarse a problemas como la falta de ventas y la acumulación de existencias, que afectan a su rentabilidad y a su posición en el mercado.

Además, hay que tener en cuenta los riesgos políticos y legales. Algunos países pueden introducir políticas, leyes y reglamentos restrictivos que afecten al desarrollo y funcionamiento de la industria. Mientras tanto, la protección de los derechos de propiedad intelectual también es una cuestión importante, ya que su tecnología implica un gran número de patentes y secretos comerciales, que pueden causar pérdidas significativas a las empresas en caso de infracción o filtración.

No obstante, la industria de chips sigue teniendo un gran potencial y atractivo. Los gobiernos y las empresas han aumentado sus inversiones y sus esfuerzos en I+D en este campo para buscar una posición ventajosa en la competencia mundial. En el futuro, con el continuo progreso de la tecnología y la ampliación de los campos de aplicación, se espera que la industria siga manteniendo una tendencia de desarrollo sostenido y saludable.

En resumen, la Industria de chips es un campo lleno de retos y oportunidades. Entender los fundamentos de la industria, las empresas clave y los retos a los que se enfrenta es crucial para que los inversores tomen decisiones de inversión informadas. Aunque la industria se enfrenta a muchos retos, sigue estando llena de un gran potencial de crecimiento a medida que la tecnología sigue avanzando y las inversiones continúan.

Invertir en el sector de los chips

Como área muy codiciada de la industria tecnológica, las inversiones en este sector ofrecen cierto potencial y riesgo. En pocas palabras, presenta ciertas oportunidades de inversión a corto plazo, impulsadas por la tecnología de inteligencia artificial. Sin embargo, a largo plazo, cuestiones como las guerras de precios y el exceso de capacidad pueden plantear retos al sector. Los inversores deben formular cuidadosamente sus estrategias de inversión en función de los cambios del mercado y de los resultados de las empresas.

La industria es un sector clave con una amplia gama de aplicaciones, que abarca una serie de ámbitos como los teléfonos inteligentes, los ordenadores, los automóviles y la inteligencia artificial. A medida que estos sectores continúan creciendo, la demanda de chips de alto rendimiento, bajo consumo y fiables sigue aumentando, lo que crea enormes oportunidades de crecimiento para la industria. Como resultado, la industria tiene un futuro brillante, atrayendo la atención y las inversiones continuas de los inversores.

Sin embargo, la industria de chips también está sujeta a influencias cíclicas. Con la continua aparición de nuevas tecnologías, la demanda de nuevos productos en el mercado mostrará un crecimiento cíclico. Este crecimiento estimula las actividades ascendentes y descendentes en toda la cadena de la industria, incluyendo el diseño, la fabricación, las pruebas y el envasado.

Al mismo tiempo, estas fluctuaciones en la demanda del mercado conducirán inevitablemente a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Durante los periodos de exceso de oferta, las empresas pueden enfrentarse al reto de la caída de los precios y la reducción de la rentabilidad, e incluso pueden experimentar un exceso de capacidad y una acumulación de existencias. En cambio, durante los periodos de oferta insuficiente, la demanda del mercado superará a la oferta, lo que hará subir los precios de las virutas e impulsará el rendimiento de las empresas.

Además, los distintos tipos de empresas se comportarán de forma diferente durante el ciclo. Por ejemplo, las empresas que se centran en el desarrollo de nuevas tecnologías y en el liderazgo del mercado pueden tener más probabilidades de obtener una ventaja competitiva durante un ciclo alcista, mientras que las empresas centradas en el bajo coste y en la producción en masa pueden ser más vulnerables a las crisis del ciclo bajista.

Si bien es cierto que los ingresos de toda la industria de chips pueden verse amenazados en cierta medida durante un ciclo bajista, siguen existiendo oportunidades de inversión en determinados segmentos. Por ejemplo, las fundiciones como TSMC pueden verse relativamente poco afectadas, ya que suelen contar con tecnologías de fabricación avanzadas y recursos para atraer más pedidos y mantener una sólida rentabilidad.

El rendimiento de TSMC en el ciclo actual es un buen ejemplo, ya que su margen bruto y sus ingresos se mantienen sólidos, lo que demuestra su relativamente pequeño alcance de exposición. Por lo tanto, incluso ante los retos que se plantean en toda la industria, sigue siendo posible buscar rendimientos invirtiendo en una serie de sectores o empresas relativamente estables.

Durante un ciclo alcista, la industria de chips en su conjunto suele mostrar una mejor tendencia de crecimiento. En este caso, es probable que las empresas ascendentes como SML Applied Materials sean las primeras en beneficiarse, ya que sus inversiones de capital y aumentos de producción precederán al conjunto de la industria. Además, las empresas que sirven directamente a los clientes finales, como NVIDIA y Qualcomm, también se beneficiarán del aumento de la demanda. Por lo tanto, los inversores pueden centrarse en estas empresas durante el ciclo alcista para aprovechar las oportunidades de crecimiento de la industria.

Aunque la Industria de chips está sujeta a la ciclicidad, sigue ofreciendo valor de inversión a largo plazo como industria impulsada por la tecnología con un crecimiento sostenido de la demanda. Es importante darse cuenta de que su posición insustituible en la tecnología moderna y en la vida cotidiana determina su valor de inversión a largo plazo y su certidumbre.

Por el momento, como líder en el campo de la IA, NVIDIA ocupa una posición importante en el mercado de chips. Ha obtenido buenos resultados en inteligencia artificial, centros de datos y otros campos. Sin embargo, el precio de sus acciones puede sufrir volatilidad porque el mercado tiene ciertas dudas sobre su elevada valoración.

A pesar de los resultados relativamente flojos de Apple en inteligencia artificial (IA), el lanzamiento de su nuevo chip M2 podría abrirle nuevas oportunidades. Podría aportar aumentos de rendimiento, mejoras de la eficiencia energética y otras ventajas que podrían mejorar su competitividad en el mercado y proporcionar a los inversores nuevas pistas de inversión.

TSMC, como líder en la fabricación de chips, ha liderado los procesos avanzados. Sin embargo, la ampliación de su capacidad puede conducir a una situación de exceso de oferta, lo que a su vez afectará en cierta medida a la rentabilidad de la empresa y al precio de sus acciones. Sin embargo, a largo plazo, su fortaleza tecnológica y su posición en el mercado siguen siendo sólidas.

Su papel como infraestructura es cada vez más destacado a medida que avanza la tecnología y crece la demanda. A largo plazo, el desarrollo de tecnologías como el Internet de Todo y la inteligencia artificial impulsarán aún más la prosperidad del sector. Por lo tanto, los inversores deberían adoptar una visión a largo plazo para aprovechar las oportunidades de inversión en el crecimiento a largo plazo del sector, en lugar de dejarse llevar por las fluctuaciones cíclicas a corto plazo.

En general, la Industria de chips es algo cíclica, pero como inversor a largo plazo, es importante entender esta ciclicidad y controlar el riesgo. Aunque la presencia de la ciclicidad puede afectar al rendimiento a corto plazo de una empresa, los avances tecnológicos de la industria y el crecimiento continuo de la demanda siguen siendo la principal fuente de su valor de inversión a largo plazo.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene únicamente fines de información general y no pretende ser (ni debe considerarse) un asesoramiento financiero, de inversiones o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona en particular.