Перспективы отрасли производства микросхем и инвестиционный анализ

Когда дело доходит до чипов, каждый должен быть не новичком, и можно сказать, что эта отрасль является одной из самых прибыльных на фондовом рынке США. Несомненно, волна искусственного интеллекта принесет отрасли большие возможности в ближайшие годы. Поскольку технологии продолжают развиваться, а рыночный спрос меняется, у новых компаний появится шанс появиться, но могут быть и признанные компании, которые будут ликвидированы. Таким образом, инвесторам, которые с оптимизмом смотрят на этот путь, следует сохранять осторожность, поскольку отрасль высококонкурентна и добиться успеха нелегко. Эта статья даст вам систематический обзор перспектив отрасли и анализ инвестиций в чипы.

Что такое чип?

Это своего рода интегральная схема, своего рода крошечный и сложный электронный компонент. Обычно это тонкий лист размером всего с ноготь. На этой небольшой площади интегрировано большое количество электронных компонентов, таких как транзисторы, резисторы, конденсаторы и т. д., а также соединительные линии между ними. Эти компоненты и линии изготавливаются на куске полупроводникового материала (обычно кремния) для формирования полнофункциональной схемы.

Их использование в основном предназначено для реализации функций различных электронных устройств, таких как компьютеры, сотовые телефоны, телевизоры и автомобильные электронные системы. Они могут выполнять самые разные задачи: от простых логических операций до сложных задач по обработке данных и управлению. Благодаря небольшому размеру и высокой степени интеграции он делает электронные устройства более компактными, эффективными и мощными.

Он имеет широкий спектр типов и функций, включая микропроцессоры (ЦП), запоминающие устройства (память), графические процессоры (ГП), средства связи, датчики и многое другое. По мере развития технологий их производственный процесс и производительность продолжают улучшаться, что позволяет электронным продуктам достигать большей функциональности и более высокой производительности.

В результате мы часто слышим цифры о техпроцессе чипов, например, 14 нанометров или 7 нанометров, которые на самом деле относятся к размеру транзисторов. Однако стремление к миниатюризации и уплотнению также несет с собой ряд проблем, поскольку этот процесс предполагает постоянное расширение границ технологий и процессов.

Важно понимать, что производственный процесс — это чрезвычайно сложный, систематический проект, требующий нескольких этапов проектирования, подготовки сырья и производства. Более того, в этой отрасли каждое звено взаимозависимо и ограничено, и каждый сегмент имеет свои уникальные проблемы и возможности.

Во-первых, программное обеспечение для проектирования отображает расположение и структуру миллиардов крошечных транзисторов, чтобы гарантировать правильную работу каждого из них. Затем высокотемпературная обработка и очистка превращают кремнезем в кремниевые пластины высокой чистоты, которые разрезают, шлифуют и полируют, образуя плоские, гладкие кремниевые пластины.

В области дизайна CPU (центральный процессор) и GPU (графический процессор) — это два типа микросхем, которые имеют жизненно важное значение. ЦП можно рассматривать как мозг электронного продукта, он отвечает за выполнение различных вычислительных задач и операций управления и является одним из основных компонентов устройства. С другой стороны, графические процессоры специализируются на одновременном выполнении большого количества повторяющихся операций и особенно подходят для таких областей, как обработка графики, параллельная обработка данных и искусственный интеллект.

Это область, где Intel и AMD являются основными игроками на рынке процессоров, а NVIDIA доминирует на рынке графических процессоров. Есть также компании, которые специализируются на других типах проектирования, таких как аналоговые устройства, автомобильная электроника и автономное вождение, и они имеют значительное присутствие в своих областях.

Следующим шагом в производстве является ключевое звено в преобразовании проектных чертежей в настоящие чипы. Разработанные принципиальные схемы вытравливаются на специальных платах, на кремниевые пластины наносится фоторезист, рисунки схем облучаются на кремниевые пластины методом фотолитографии для формирования структуры схемы, а затем специальные вещества накладываются друг на друга слой за слоем до тех пор, пока все слои схемы завершены. Весь процесс должен быть очень точным и безошибочным, поскольку любая небольшая ошибка может привести к его отмене.

В частности, фотолитография является одним из ключевых устройств, обладающих удивительной внутренней сложностью и точностью. Например, процесс сборки машины для литографии EUV (крайнего ультрафиолета) настолько сложен, что занимает больше года и требует материалов и компонентов от тысяч поставщиков со всего мира. Технология источника света для литографической машины также чрезвычайно сложна, например, использование капель жидкой сурьмы и лазеров для получения сильного ультрафиолетового света.

Производство чипов является высокотехнологичным, сложным и сопряжено с огромными затратами. Литейные предприятия играют ключевую роль во всем производственном процессе, и они, такие как TSMC, Samsung и Intel, предоставляют передовые производственные технологии и возможности крупномасштабного производства.

Окончательное тестирование упаковки — это процесс упаковки, тестирования и проверки изготовленного чипа. Хотя на этом этапе нет таких авторитетных игроков, как в сфере проектирования и производства, поставщики оборудования и материалов, такие как ASML, Lam Research и Applied Materials, играют жизненно важную роль в поддержке всего процесса тестирования упаковки.

Зная, насколько сложным и технически требовательным является производство, становится ясно, что отрасль, несмотря на ее динамичность, полна проблем. Такие факторы, как растущие затраты и продолжающиеся технические трудности, делают барьер для входа в эту область чрезвычайно высоким. В результате в отрасли сложилась олигополистическая модель: несколько литейных предприятий, таких как TSMC и Samsung, доминируют на рынке и оказывают глубокое влияние на развитие отрасли в целом.

Сегодня чиповые технологии широко проникли во все аспекты жизни современного общества, включая электронные устройства, средства связи, автомобилестроение, медицину, промышленный контроль, умные дома, Интернет вещей, искусственный интеллект и финансы. Являясь основным компонентом электронных устройств, он играет важную роль в повышении удобства жизни, повышении эффективности работы, усилении безопасности и т. д. и стал одним из ключевых столпов развития современного общества.

Текущая ситуация в индустрии чипов

В настоящее время индустрия микросхем находится в процессе быстрого развития и изменений. Во всем мире ее технологии продолжают внедряться, особенно в области искусственного интеллекта, Интернета вещей, связи 5G, автоматического вождения, облачных вычислений и других областей быстрого развития, чтобы способствовать растущему спросу на них. Постоянное расширение и углубление этих областей привело к их все более широкому применению в современном обществе и стало одним из ключевых двигателей технического прогресса и социального развития.

В то же время отношения в цепочке поставок развиваются во всем мире. Некоторые развивающиеся рынки, такие как Китай и Индия, увеличивают свои инвестиции в отрасль, становясь важной силой в мировом производстве и исследованиях и разработках. Китай, в частности, собрал почти 48 миллиардов долларов собственных денег для создания фонда исследований в области технологий микросхем из-за инвестиционных ограничений США.

Глобальная эволюция цепочки поставок и рост развивающихся рынков меняют ландшафт и конкурентную динамику их отраслей, создавая больше возможностей и проблем для отрасли. К ним относятся рост затрат на НИОКР из-за ускорения технологического прогресса, сложности производственных процессов, уязвимостей цепочки поставок и глобального дефицита.

Кроме того, на отрасль могут негативно повлиять международные торговые разногласия, геополитическая напряженность и эпидемии. Более того, из-за критической важности технологий в современном обществе страны участвуют в ряде акций и соревнований, чтобы конкурировать в области технологий.

Из-за стратегической важности отрасли некоторые страны приняли различные средства контроля или влияния на цепочку поставок. Они могут включать политическую поддержку, инвестиционные программы, налоговые льготы и т. д., направленные на содействие развитию и конкурентоспособности их производств микросхем. Такая практика может помочь странам укрепить свои позиции в ключевых технологических областях и снизить зависимость от других стран.

В некоторых случаях зависимость от чипов иностранного производства может представлять угрозу национальной безопасности, поэтому некоторые страны могут принять меры для обеспечения достаточных независимых производственных мощностей. Эти меры могут включать государственное финансирование, технологические исследования и разработки, а также политику регулирования для повышения конкурентоспособности и автономии их отраслей.

В то же время, учитывая его важность в области национальной обороны и безопасности, некоторые страны также будут усиливать регулирование и управление его безопасностью и надежностью, включая меры по ограничению передачи чувствительных технологий и усилению контроля над цепочкой поставок, чтобы защищать интересы своей национальной безопасности.

Поскольку она является ключевым компонентом глобальной промышленной цепочки, торговые разногласия и тарифная политика между странами также могут оказать влияние на ее отрасль. В международной торговле некоторые страны могут принимать ограничительные меры, такие как ограничение экспорта в определенные страны или введение тарифов, для защиты своих промышленных интересов.

Кроме того, сама индустрия микросхем также очень рискованна. Прежде всего, важным фактором является технологический риск, поскольку технологии постоянно развиваются, а спрос на рынке меняется. Если компания не может идти в ногу с развитием технологий или удовлетворять рыночный спрос, она может столкнуться с риском потери доли рынка или даже ликвидации.

Во-вторых, риск цепочки поставок также является проблемой. Для его производства требуется большое количество сырья и компонентов, и если в одном из звеньев цепочки поставок возникнет проблема, например, перебои в поставках сырья или проблемы с транспортировкой, это может привести к перебоям в производстве или увеличению затрат. Кроме того, рыночный риск также является одной из проблем, стоящих перед отраслью. Из-за таких факторов, как жесткая конкуренция на рынке, колебания цен и нестабильный спрос, компании могут столкнуться с такими проблемами, как недостаток продаж и невыполненные запасы, которые влияют на их прибыльность и положение на рынке.

Кроме того, необходимо учитывать политические и юридические риски. Некоторые страны могут вводить ограничительную политику, законы и правила, влияющие на развитие и функционирование отрасли. Между тем, защита прав интеллектуальной собственности также является важным вопросом, поскольку ее технология предполагает большое количество патентов и коммерческих тайн, что может нанести предприятиям значительные убытки в случае нарушения или утечки.

Тем не менее, отрасль по-прежнему имеет большой потенциал и привлекательность. Правительства и предприятия увеличили свои инвестиции и усилия в области исследований и разработок в этой области, чтобы занять выгодную позицию в глобальной конкуренции. Ожидается, что в будущем, благодаря постоянному развитию технологий и расширению областей применения, отрасль продолжит поддерживать устойчивую и здоровую тенденцию развития.

Подводя итог, можно сказать, что индустрия микросхем — это область, полная проблем и возможностей. Понимание основ отрасли, ключевых компаний и проблем, с которыми она сталкивается, имеет решающее значение для принятия инвесторами обоснованных инвестиционных решений. Хотя отрасль сталкивается со многими проблемами, она по-прежнему полна огромного потенциала для роста, поскольку технологии продолжают развиваться, а инвестиции продолжаются.

Инвестирование в сектор чипов

Инвестиции в этот сектор, являющийся весьма востребованной областью технологической отрасли, предлагают определенный потенциал и риск. Проще говоря, в краткосрочной перспективе у него есть определенные инвестиционные возможности, основанные на технологиях искусственного интеллекта. Однако в долгосрочной перспективе такие проблемы, как ценовые войны и избыточные мощности, могут создать проблемы для отрасли. Инвесторам необходимо тщательно формулировать свои инвестиционные стратегии с учетом изменений рынка и эффективности деятельности компании.

Эта отрасль является ключевым сектором с широким спектром приложений, охватывающим ряд областей, таких как смартфоны, компьютеры, автомобили и искусственный интеллект. Поскольку эти отрасли продолжают расти, спрос на высокопроизводительные, маломощные и надежные чипы продолжает расти, создавая огромные возможности для роста отрасли. В результате у отрасли блестящее будущее, привлекающее постоянное внимание и инвестиции со стороны инвесторов.

Однако ее отрасль также подвержена циклическим воздействиям. С постоянным появлением новых технологий спрос на новую продукцию на рынке будет демонстрировать циклический рост. Этот рост стимулирует деятельность вверх и вниз по всей отраслевой цепочке, включая проектирование, производство, тестирование и упаковку.

В то же время подобные колебания рыночного спроса неизбежно приведут к дисбалансу между спросом и предложением. В периоды избыточного предложения компании могут столкнуться с проблемой падения цен и снижения прибыльности, а также могут даже столкнуться с избыточными мощностями и накоплением запасов. С другой стороны, в периоды недостаточного предложения спрос на рынке будет превышать предложение, что приведет к росту цен на чипы и повышению производительности компании.

Кроме того, разные типы компаний будут работать по-разному в течение цикла. Например, компании, которые сосредоточены на разработке новых технологий и лидерстве на рынке, могут с большей вероятностью получить конкурентное преимущество во время цикла подъема, в то время как компании, ориентированные на низкозатратное и массовое производство, могут быть более уязвимы к потрясениям цикла спада.

Хотя это правда, что доходы во всей отрасли могут в некоторой степени ухудшиться во время цикла спада, в некоторых сегментах все еще существуют инвестиционные возможности. Например, литейные заводы, такие как TSMC, могут быть относительно незатронуты, поскольку они, как правило, обладают передовыми производственными технологиями и ресурсами для привлечения большего количества заказов и поддержания стабильной прибыльности.

Показатели TSMC в текущем цикле являются хорошим примером: ее валовая прибыль и показатели выручки остаются стабильными, что демонстрирует относительно небольшой масштаб ее воздействия. Таким образом, даже несмотря на проблемы во всей отрасли, все еще можно получать прибыль, инвестируя в ряд относительно стабильных секторов или предприятий.

Во время подъема отрасль в целом обычно демонстрирует лучшую тенденцию роста. В этом случае добывающие компании, такие как SML Applied Materials, вероятно, окажутся в выигрыше первыми, поскольку их капитальные вложения и рост производства будут опережать отрасль в целом. Кроме того, компании, которые напрямую обслуживают конечные точки клиентов, такие как NVIDIA и Qualcomm, также выиграют от возросшего спроса. Таким образом, инвесторы могут сосредоточиться на этих компаниях во время подъема цикла, чтобы воспользоваться возможностями роста отрасли.

Хотя индустрия микросхем подвержена цикличности, она по-прежнему предлагает долгосрочную инвестиционную ценность как высокотехнологичная отрасль с устойчивым ростом спроса. Важно понимать, что его незаменимое положение в современных технологиях и повседневной жизни определяет его долгосрочную инвестиционную ценность и надежность.

На данный момент NVIDIA, будучи лидером в области искусственного интеллекта, занимает важную позицию на рынке. Он хорошо зарекомендовал себя в области искусственного интеллекта, центров обработки данных и других областях. Однако цена ее акций может столкнуться с волатильностью, поскольку рынок сомневается в ее высокой оценке.

Несмотря на относительно слабые показатели Apple в области искусственного интеллекта (ИИ), выпуск нового чипа M2. может открыть для этого новые возможности. Это может привести к увеличению производительности, повышению энергоэффективности и другим преимуществам, которые могут повысить конкурентоспособность компании на рынке и предоставить инвесторам новые инвестиционные возможности.

TSMC, будучи лидером в производстве микросхем, лидирует в области передовых процессов. Однако расширение мощностей может привести к ситуации избытка предложения, что, в свою очередь, в определенной степени повлияет на прибыльность компании и цену акций. Однако в долгосрочной перспективе ее технологическая мощь и рыночные позиции останутся сильными.

Его роль как инфраструктуры становится все более заметной по мере развития технологий и роста спроса. В долгосрочной перспективе развитие таких технологий, как «Всеобъемлющий Интернет» и искусственный интеллект, будет способствовать дальнейшему процветанию отрасли. Поэтому инвесторам следует смотреть в долгосрочной перспективе, чтобы извлечь выгоду из инвестиционных возможностей, связанных с долгосрочным ростом сектора, а не поддаваться влиянию краткосрочных циклических колебаний.

В целом индустрия микросхем в некоторой степени циклична, но как долгосрочному инвестору важно понимать эту цикличность и контролировать риски. Хотя наличие цикличности может повлиять на краткосрочные результаты деятельности компании, технологические достижения отрасли и продолжающийся рост спроса остаются основным источником ее инвестиционной стоимости в долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.