Как проанализировать, стоит ли инвестировать в публичную компанию?

Четыре слова о публичном обществе, будь то в сериалах или фильмах, которые я смотрел, когда я был ребенком, или в романах, которые я читал, когда вырос, - все они кажутся очень сильными. Когда дело доходит до фондового рынка, мы видим акции публичных компаний, множество влиятельных компаний и то, как их выбирать, что стало сложной проблемой для многих людей. В этой статье вы найдете краткую информацию о публичных компаниях будущего и о том, как проанализировать, стоит ли в них инвестировать.

Что означает публичная компания?

Это относится к бизнесу, который котируется (или котируется) на фондовой бирже. Листинг — это когда акции компании (или другие ценные бумаги) котируются на фондовой бирже, ее акции публично торгуются на фондовой бирже, и инвесторы могут стать акционерами компании, купив эти акции. Одна из основных целей выхода на биржу — предоставить компаниям доступ к финансированию, а также предоставить инвесторам рынок для покупки и продажи акций.

Компания не котируется на бирже, если ее капитал составляет 10 миллионов долларов. Но если компания хочет расширяться, ей необходимо стать публичной, и она может продать 8 миллионов акций. Если кто-то купит эти 8 миллионов акций, компания сможет использовать эти деньги для других целей для расширения.

И на самом деле, если компания хочет выйти на биржу, это не так просто; для применения также необходимо выполнить некоторые условия. Он должен соответствовать ряду правил и стандартов, установленных биржей для обеспечения финансового здоровья, прозрачности и соответствия требованиям компании. Эти правила могут включать требования к финансовой отчетности, корпоративному управлению, раскрытию информации, рыночной капитализации, ликвидности и т. д.

В то же время структура собственности компании должна соответствовать соответствующим правилам, и может существовать требование о минимальном раскрытии акций. Это означает наличие стабильной структуры акционеров и избежание чрезмерной концентрации холдингов. Также обычно существует четкая структура управления, включающая совет директоров, высшее руководство и т. д., обеспечивающая соблюдение требований и эффективную работу компании.

Акции компании котируются на фондовых биржах, таких как NASDAQ, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и т. д., а право собственности продается инвесторам посредством публичного предложения акций. Это обеспечивает относительно высокий уровень ликвидности, позволяя инвесторам относительно легко покупать и продавать эти акции. Они могут покупать и продавать эти акции через фондовую биржу и становиться акционерами компании, чтобы делиться прибылью и интересами компании.

После листинга компания будет находиться под надзором фондовой биржи и соответствующих регулирующих органов. Это включает в себя соблюдение определенных финансовых и нормативных требований для защиты интересов инвесторов. Например, компания несет ответственность за предоставление регулярных финансовых отчетов и другой необходимой информации инвесторам и органам регулирования ценных бумаг, чтобы поддерживать прозрачность и дать инвесторам возможность понять деятельность компании.

Выход на биржу – это не только способ для компании привлечь деньги, но и продемонстрировать бизнес-статус и перспективы публичной компании. Однако листинг также требует соблюдения ряда правил и подвергается пристальному вниманию со стороны инвесторов и рынка. Если есть нарушение или если финансовое положение не соответствует стандартам, установленным биржей, можно потребовать делистинга.

Статус публичной компании обычно зависит от ряда факторов, включая рыночную капитализацию, производительность и статус отрасли. Рыночная стоимость компании — это общая рыночная стоимость ее акций, которая является важным показателем для измерения размера компании. Компании с большой рыночной капитализацией обычно занимают более заметное положение на рынке. Финансовые показатели компании, включая доходы, прибыль и темпы роста, оказывают существенное влияние на ее положение. Хорошие результаты обычно отражают конкурентоспособность и здоровье компании.

Позиция компании в своей отрасли также имеет решающее значение. В одной и той же отрасли компания-лидер может иметь большую долю рынка и более высокий статус. Транснациональные компании или компании, занимающие важное положение на международных рынках, могут пользоваться большей известностью и статусом в глобальном масштабе.

Структура управления и прозрачность компании также влияют на ее репутацию, и компании, которые следуют передовой практике управления, обычно пользуются большим доверием со стороны инвесторов и рынка. Способность компании к инновациям и технологическое лидерство могут быть ключевыми факторами в определенных отраслях, влияющими на ее положение и положение на рынке.

Как проанализировать, стоит ли инвестировать в публичную компанию?

Если вы хотите знать, стоит ли инвестировать в компанию, вам необходимо интерпретировать ее с шести точек зрения. Помните, что оценка компании представляет собой дисконт к будущим денежным потокам компании, а цена акций во многом зависит от ожиданий рынка относительно будущих результатов деятельности компании. Поэтому как розничному инвестору необходимо глубоко понимать перспективы развития компании.

Чтобы понять, стоит ли инвестировать в акции публичной компании, первым делом нужно закрепиться в отрасли и получить полное представление об отрасли, в которой находится компания. Один зависит от особенностей отрасли; второй зависит от того, является ли отрасль цикличной; и третий этап – это индустрия.

Характеристики отрасли призваны определить, относится ли она к отрасли полной рыночной конкуренции, отрасли олигополии или отрасли монополистической конкуренции. Например, электроника, панели, автомобили и т. д. относятся к отрасли полной рыночной конкуренции; нефть принадлежит индустрии олигополии; атомная энергетика, аэрокосмическая промышленность и т. д. относятся к отрасли монополистической конкуренции. В разных отраслях инвесторы фокусируются совершенно на разных.

Предприятиям на рынках совершенной конкуренции необходимо уделять внимание расходам на продажу, поскольку расходы на продажу в основном используются для завоевания рынка. Также необходимо сосредоточиться на уровне интеллекта и усовершенствования, поскольку более низкие затраты на единицу продукции означают более высокую норму прибыли, когда компании не могут контролировать цену продажи.

Для олигополий и монополий необходимо уделять внимание национальной политике. Взяв в качестве примера ядерную энергетику Китая, мы должны обратить внимание на отношение правительства к ядерной энергетике. После аварии на АЭС «Фукусима» китайское правительство значительно снизило скорость конверсии атомной энергии для гражданских АЭС. Большинство электростанций расположены в провинциях Фуцзянь и Цзянсу, где льготные тарифы и электроэнергия напрямую влияют на доходы и прибыль Китая от ядерной энергетики.

Во-вторых, посмотрите, является ли эта отрасль цикличной. Обычно считается, что сырьевые товары представляют собой циклические отрасли, тогда как производство спиртных напитков, общественного питания, продуктов питания, напитков и т. д. являются нециклическими.

Результаты деятельности и цены акций циклических отраслей нестабильны и подчиняются определенным правилам. Например, акции Ganfeng Lithium и Tianqi Lithium упали из-за снижения цен на литиевые ресурсы. Однако с восстановлением цен на литиевые ресурсы производительность и цены на акции могут восстановиться. Снижение показателей нециклических отраслей, вероятно, станет проблемой для устойчивого развития компании. Например, эффективность работы сетевой кейтеринговой компании резко упала, что может быть очень нехорошо.

Посмотрите на стадию отрасли как инвестор, чтобы четко определить, является ли компания развивающейся отраслью, зрелой отраслью или отраслью, находящейся в стадии рецессии. Отрасль, которую поддерживает государство или которую государство начинает ограничивать. Например, полупроводниковая промышленность и новая энергетика являются развивающимися отраслями, и правительство имеет право их развивать. С другой стороны, недвижимость — это отрасль, жестко контролируемая государством.

Это не означает, что только развивающиеся отрасли и отрасли, поддерживаемые государством, имеют инвестиционные возможности, но существует необходимость прогнозировать средний уровень различных отраслей. На самом деле их не больше трех. Одним из них является эффект Мэтью, в результате которого одна семья становится доминирующей. Второй – баланс дуополии или мультиолигархии. В-третьих, он относительно рассредоточен, и цветет сотня цветов.

Будь то монополия или дуополия, у инвесторов есть лишь несколько вариантов. Только когда в отрасли расцветает сто цветов, нужно провести большой анализ, чтобы определить инвестиционные компании. Если вы хотите получить представление, а затем найти действительно быстрорастущее предприятие, вы должны обратить внимание на следующие шаги:

Во-вторых, необходимо разобраться в отношениях между вышестоящими и нижестоящими поставщиками, главным образом с точки зрения клиентов нижестоящего уровня и клиентов-поставщиков вышестоящего уровня. Чтобы увидеть соотношение продаж компании десятке крупнейших клиентов, независимо от того, сконцентрирована ли она на нескольких крупных клиентах или клиенты очень децентрализованы, при изучении листинговых компаний наличие премиальных мощностей в сфере добычи и переработки и ценовой политики является очень хорошим плюсом для компании.

Если вы сосредоточитесь на нескольких крупных клиентах, посмотрите на силу этих крупных компаний и на то, смогут ли они поддерживать стабильность будущих показателей компании. Например, крупнейшим клиентом акций Njie является Ningde Times. Пока рынок Ningde Times или тройных литиевых батарей продолжает расти, будущие показатели акций Njie, как ожидается, будут стабильными.

Если клиенты слишком разбросаны, например, предприятия по интеграции информационных систем, China Software, Wave Tai Chi и т. д., то системную интеграцию в основном должны выполнять партии и местные органы власти. Контракт каждого клиента относительно невелик и особенно разбросан, что является распространенной проблемой для предприятий системной интеграции, приводящей к высоким маркетинговым затратам и низкой валовой прибыли.

Посмотрев на клиента, затем посмотрите на ситуацию с поставщиками компании, которая включает в себя закупку сырья. Сосредоточьтесь на колебаниях цен на сырье компании и ее премиальных возможностях в сфере добычи. Если цены на сырье для добычи и добычи сильно колеблются, то будущие результаты деятельности компании, вероятно, будут иметь относительно большие колебания. Например, в отрасли производства панелей недавно произошел резкий рост цен на жидкокристаллическое стекло, что привело к увеличению стоимости производства панелей, что, в свою очередь, привело к увеличению стоимости экранов телевизоров.

Другой пример: начиная с конца 2020 года глобальные поставки микросхем будут прекращены из-за недостаточного предложения производственных мощностей. В 2021г. даже появилась новость о том, что автозавод может остановить производство из-за нехватки автомобильных чипов. Например, поставки ЖК-панелей Oriental являются первыми в мире и имеют сильную переговорную силу для добывающих и перерабатывающих компаний. Это даже косвенно повлияло на соотношение спроса и предложения на рынке, контролируя производительность производственной линии и цену панели.

В-третьих, найти основные конкурентные преимущества, проанализировать компанию и понять ее продукты и услуги. Чем занимается компания? Какова функция каждого продукта? Какова выручка от продажи каждого продукта? Какая пропорция? Насколько основной бизнес приносит доход? Насколько это устойчиво?

Структуру продукта можно посмотреть на официальном сайте компании. Взяв в качестве примера концепцию сухого воздуха, откройте официальный сайт концепции сухого воздуха, найдите продукты и услуги, и вы сможете непосредственно увидеть подробное представление каждого типа продукта.

Четвертое — обратить внимание на финансовые показатели, о которых у каждого зрелого инвестора свой профиль. Вот несколько основных показателей: один — валовая прибыль и норма прибыли; второй — соотношение цены и прибыли; и третий — рентабельность собственного капитала (Roe).

Глядя на валовую прибыль и рентабельность, вы можете понять прибыльность публичных компаний. Если масштаб выручки велик, но валовая прибыль низка, это указывает на то, что добавленная стоимость продукции компании невысока и что ее будущая конкурентоспособность невысока. Например, литейные предприятия и торговые предприятия имеют высокие доходы, но низкую валовую прибыль.

Что касается коэффициента P/E, важно отметить, что сравнение должно проводиться внутри отрасли. В обрабатывающей промышленности, технологической отрасли, литейной промышленности и сфере общественного питания соотношение P/E в разных отраслях имеет большую разницу.

Когда вы смотрите на рентабельность капитала, вы смотрите на годовой доход, который вы можете получить после инвестирования в компанию. Это один из самых важных показателей, на который обращает внимание Уоррен Баффет, инвестируя в свою компанию. Вообще говоря, Roe превышает 10%, что является минимальным стандартом для инвестиционных целей. Однако следует отметить, что показатели Роу не могут быть механически применены в анализе, и необходимо анализировать конкретные проблемы, чтобы определить, что обусловливает уровень рентабельности собственного капитала.

Пятый — о корпоративных объявлениях и исследовательских отчетах. Существует множество типов корпоративных объявлений, включая финансовую отчетность, аудит, предупреждение о рисках, дополнительный выпуск и т. д. Объем задействованной информации огромен и необходим для быстрого понимания компании.

В финансовом отчете будут отмечены и интерпретированы причины изменения показателей, и эту причину необходимо учитывать самим. Потому что каждое предприятие будет управлять прибылью посредством изменения стоимости предложения, инвестиционного дохода, методов амортизации, инвестиционной недвижимости, методов измерения, прогресса признания доходов и т. д. для корректировки финансовых показателей.

Просмотр отчетов об исследованиях — это для инвесторов быстрый способ сформировать быстрое суждение, а также узнать, что думают учреждения и оценивают будущее компании. Чем больше исследовательских отчетов, тем больше организаций обращают внимание на компанию. Если компания не изучает несколько исследовательских отчетов в год, можно представить себе статус таких компаний в сердцах учреждений.

Хотя многие люди хотят быстро понять компанию, анализ компании может оказаться сложным. Необходимо всесторонне рассмотреть финансовое положение компании, состояние отрасли, управленческий состав, конкурентоспособность рынка и другие аспекты информации. Инвесторы должны внимательно следить за тем, чтобы найти публичную компанию с потенциалом роста.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.