Bagaimana Anda menganalisis apakah perusahaan publik layak untuk berinvestasi?

Empat kata perusahaan publik, baik itu di serial TV atau film yang saya tonton saat saya masih kecil atau di novel yang saya baca saat saya besar nanti, semuanya terasa sangat kuat. Kalau bicara pasar saham, yang kita lihat adalah saham perusahaan publik, begitu banyak perusahaan kuat, dan cara memilih yang menjadi masalah sulit bagi banyak orang. Artikel ini akan memberi Anda ringkasan perusahaan publik di masa depan dan cara menganalisis apakah perusahaan tersebut layak untuk diinvestasikan.

Apa yang dimaksud dengan perusahaan publik?

Ini mengacu pada bisnis yang telah terdaftar (atau terdaftar) di bursa saham. Pencatatan adalah ketika saham suatu perusahaan (atau sekuritas lainnya) dicatatkan di bursa efek, sahamnya diperdagangkan secara publik di bursa efek, dan investor dapat menjadi pemegang saham perusahaan tersebut dengan membeli saham tersebut. Salah satu tujuan utama go public adalah memberikan akses pendanaan bagi perusahaan sekaligus menyediakan pasar bagi investor untuk membeli dan menjual saham.

Sebuah perusahaan tidak terdaftar jika memiliki modal $10 juta. Tapi kalau mau ekspansi, perusahaan harus go public dan bisa menjual 8 juta saham. Jika ada yang membeli 8 juta saham itu, perusahaan bisa menggunakan uang itu untuk melakukan ekspansi lain.

Padahal, jika perusahaan ingin go public, tidaklah sesederhana itu; itu juga harus memenuhi beberapa persyaratan untuk diterapkan. Itu harus memenuhi serangkaian peraturan dan standar yang ditetapkan oleh bursa untuk memastikan kesehatan keuangan, transparansi, dan kepatuhan perusahaan. Peraturan ini mungkin mencakup persyaratan pelaporan keuangan, tata kelola perusahaan, keterbukaan informasi, kapitalisasi pasar, likuiditas, dan banyak lagi.

Pada saat yang sama, struktur kepemilikan perusahaan harus mematuhi peraturan terkait, dan mungkin terdapat persyaratan pengungkapan saham minimum. Hal ini berarti memiliki struktur pemegang saham yang stabil dan menghindari konsentrasi kepemilikan yang berlebihan. Biasanya juga terdapat struktur tata kelola yang jelas, termasuk dewan direksi, manajemen senior, dll., untuk memastikan kepatuhan dan operasional perusahaan yang efektif.

Saham perusahaan dicatatkan di bursa efek, seperti NASDAQ, New York Stock Exchange (NYSE), dll, dan kepemilikannya dijual kepada investor melalui penawaran umum saham. Hal ini memberikan tingkat likuiditas yang relatif tinggi, memungkinkan investor untuk membeli dan menjual saham tersebut dengan relatif mudah. Mereka dapat membeli dan menjual saham tersebut melalui bursa dan menjadi pemegang saham perusahaan untuk berbagi keuntungan dan kepentingan perusahaan.

Setelah pencatatan, perseroan akan berada di bawah pengawasan bursa dan otoritas regulasi terkait. Hal ini termasuk mematuhi persyaratan keuangan dan peraturan tertentu untuk melindungi kepentingan investor. Misalnya, perusahaan bertanggung jawab untuk menyediakan laporan keuangan rutin dan informasi lain yang diperlukan kepada investor dan regulator sekuritas untuk menjaga transparansi dan memungkinkan investor memahami operasional perusahaan.

Go public tidak hanya menjadi sarana bagi suatu perusahaan untuk menghimpun dana, namun juga untuk menunjukkan status dan prospek usaha perusahaan publik tersebut. Namun, pencatatan juga memerlukan kepatuhan terhadap berbagai peraturan dan menghadapi pengawasan dari investor dan pasar. Jika terjadi pelanggaran atau keadaan keuangan tidak memenuhi standar yang ditetapkan bursa, dimungkinkan untuk diminta delisting.

Status perusahaan publik biasanya bergantung pada sejumlah faktor, termasuk kapitalisasi pasar, kinerja, dan status industri. Nilai pasar suatu perusahaan merupakan total nilai pasar sahamnya, yang merupakan indikator penting untuk mengukur besar kecilnya suatu perusahaan. Perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang besar biasanya mempunyai posisi yang lebih menonjol di pasar. Kinerja keuangan suatu perusahaan, termasuk pendapatan, laba, dan tingkat pertumbuhan, mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap posisinya. Kinerja yang baik biasanya mencerminkan daya saing dan kesehatan perusahaan.

Posisi perusahaan dalam industrinya juga penting. Dalam industri yang sama, perusahaan terkemuka mungkin memiliki pangsa pasar yang lebih besar dan status yang lebih tinggi. Perusahaan multinasional atau perusahaan dengan posisi penting di pasar internasional dapat menikmati visibilitas dan status yang lebih tinggi dalam skala global.

Struktur tata kelola dan transparansi suatu perusahaan juga berdampak pada kedudukannya, dan perusahaan yang mengikuti praktik tata kelola yang baik umumnya lebih dipercaya oleh investor dan pasar. Kemampuan perusahaan untuk berinovasi dan kepemimpinan teknologi dapat menjadi faktor kunci dalam industri tertentu, yang mempengaruhi posisi dan posisi pasarnya.

Bagaimana Anda menganalisis apakah perusahaan publik layak untuk berinvestasi?

Jika Anda ingin mengetahui apakah suatu perusahaan layak untuk diinvestasikan, Anda perlu menafsirkannya dari enam perspektif. Ingatlah bahwa penilaian perusahaan merupakan potongan terhadap arus kas masa depan perusahaan, dan harga saham sangat bergantung pada ekspektasi pasar terhadap kinerja perusahaan di masa depan. Oleh karena itu, sebagai investor ritel perlu memahami secara mendalam prospek perkembangan perusahaan.

Untuk melihat apakah saham perusahaan publik layak untuk diinvestasikan, langkah pertama yang harus dilakukan adalah mengunci industrinya dan memiliki pemahaman komprehensif tentang industri tempat perusahaan tersebut berada. Salah satunya bergantung pada karakteristik industri; yang kedua bergantung pada apakah industri tersebut bersifat siklus; dan yang ketiga adalah tahapan industri.

Ciri-ciri industri adalah untuk menentukan apakah industri tersebut termasuk dalam industri persaingan pasar penuh, industri oligopoli, atau industri persaingan monopoli. Misalnya, elektronik, panel, mobil, dll. termasuk dalam industri persaingan pasar yang lengkap; minyak termasuk dalam industri oligopoli; tenaga nuklir, dirgantara, dll. termasuk dalam industri persaingan monopoli. Di industri yang berbeda, investor fokus pada hal yang sangat berbeda.

Perusahaan pada pasar persaingan sempurna perlu memperhatikan beban penjualan karena beban penjualan sebagian besar digunakan untuk menduduki pasar. Ada juga kebutuhan untuk fokus pada tingkat kecerdasan dan kehalusan, karena biaya per unit yang lebih rendah berarti margin keuntungan yang lebih tinggi ketika perusahaan tidak dapat mengendalikan harga jual.

Bagi oligopoli dan monopoli, perlu memperhatikan kebijakan nasional. Dengan mengambil contoh tenaga nuklir Tiongkok, kita harus memperhatikan sikap pemerintah terhadap tenaga nuklir. Setelah kecelakaan pembangkit listrik tenaga nuklir Fukushima, pemerintah Tiongkok secara signifikan mengurangi kecepatan konversi nuklir untuk pembangkit listrik tenaga nuklir sipil. Sebagian besar pembangkit listrik tenaga nuklir berada di provinsi Fujian dan Jiangsu, dimana tarif feed-in dan listrik secara langsung mempengaruhi pendapatan dan keuntungan nuklir Tiongkok.

Kedua, lihat apakah ini merupakan industri yang bersiklus. Secara umum diyakini bahwa komoditas adalah industri yang memiliki siklus, sedangkan minuman keras, katering, makanan, minuman, dan lain-lain, merupakan industri non-siklus.

Kinerja dan harga saham industri siklis berfluktuasi dan mengikuti aturan tertentu. Misalnya, Ganfeng Lithium dan Tianqi Lithium mengalami penurunan karena penurunan harga sumber daya litium. Namun, dengan pulihnya harga sumber daya litium, kinerja dan harga saham dapat pulih. Menurunnya kinerja industri non-siklus kemungkinan besar akan menjadi permasalahan bagi pembangunan berkelanjutan perusahaan. Misalnya, kinerja jaringan perusahaan katering telah menurun drastis, yang mungkin sebenarnya tidak bagus.

Lihatlah tahapan industri sebagai investor untuk menilai dengan jelas apakah perusahaan tersebut merupakan industri yang sedang berkembang, industri yang sudah matang, atau industri yang mengalami resesi. Industri yang didukung negara, atau industri yang mulai dibatasi oleh negara. Misalnya, industri semikonduktor dan energi baru merupakan industri yang sedang berkembang, dan pemerintah mempunyai kewenangan untuk mengembangkannya. Sebaliknya, real estat adalah industri yang dikontrol secara ketat oleh negara.

Hal ini tidak berarti bahwa hanya industri-industri baru dan industri-industri yang didukung negara saja yang memiliki peluang investasi, namun ada kebutuhan untuk memperkirakan kisaran menengah dari berbagai industri. Faktanya, jumlahnya tidak lebih dari tiga. Salah satunya adalah efek Matthew, yang mengakibatkan satu keluarga menjadi dominan. Kedua, keseimbangan duopoli atau multioligarki. Ketiga, relatif tersebar, dan seratus bunga bermekaran.

Apakah itu monopoli atau duopoli, investor hanya punya sedikit pilihan. Hanya ketika seratus bunga mekar di suatu industri barulah Anda perlu melalui banyak analisis untuk mengidentifikasi perusahaan investasi. Jika Anda ingin memiliki wawasan dan kemudian menemukan perusahaan yang benar-benar berkembang pesat, Anda harus memperhatikan langkah-langkah berikut:.

Yang kedua adalah memilah hubungan hulu dan hilir, terutama dari segi pelanggan hilir dan pelanggan pemasok hulu. Untuk melihat rasio penjualan perusahaan terhadap sepuluh besar pelanggan, apakah terkonsentrasi pada beberapa pelanggan besar atau pelanggan yang sangat terdesentralisasi, Ketika mempelajari perusahaan tercatat, memiliki kapasitas premium hulu dan hilir serta kekuatan harga merupakan nilai tambah yang sangat baik bagi perusahaan.

Jika fokus pada beberapa pelanggan besar, lihatlah kekuatan perusahaan-perusahaan besar tersebut dan apakah mampu menjaga kestabilan kinerja perusahaan di masa depan. Misalnya, konsumen terbesar saham Njie adalah Ningde Times. Selama pasar Ningde Times atau baterai lithium ternary masih berkembang, kinerja saham Njie ke depan diperkirakan akan stabil.

Jika pelanggannya terlalu tersebar, seperti perusahaan integrasi sistem informasi, China Software, Wave Tai Chi, dll., maka integrasi sistem terutama harus dilakukan oleh pihak-pihak dan pemerintah daerah. Kontrak setiap pelanggan relatif kecil dan terutama tersebar, yang merupakan masalah umum bagi perusahaan integrasi sistem, yang mengakibatkan biaya pemasaran yang tinggi dan laba kotor yang rendah.

Setelah melihat pelanggan, kemudian melihat situasi pemasok perusahaan, yang melibatkan pengadaan bahan baku perusahaan. Fokus pada fluktuasi harga bahan baku perusahaan dan kemampuan premium perusahaan di hulu. Jika harga bahan baku hulu sangat berfluktuasi, maka kinerja perusahaan ke depan kemungkinan besar akan mengalami fluktuasi yang relatif besar. Misalnya, industri panel baru-baru ini mengalami kenaikan tajam harga kaca kristal cair, yang menyebabkan peningkatan biaya industri panel, yang pada gilirannya menyebabkan peningkatan biaya tampilan layar TV.

Contoh lain, mulai akhir tahun 2020, pasokan chip IC global akan terputus karena pasokan kapasitas pabrik tidak mencukupi. Pada tahun 2021, bahkan sempat beredar kabar bahwa pabrik mobil sempat menghentikan produksinya karena kekurangan chip otomotif. Misalnya, pengiriman panel LCD Oriental adalah yang pertama di dunia, dan memiliki daya tawar yang kuat di sektor hulu dan hilir. Bahkan secara tidak langsung mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan di pasar dengan mengendalikan output jalur produksi dan harga panel.

Ketiga, menemukan daya saing inti, menganalisis suatu perusahaan, dan memahami produk dan layanan perusahaan. Apa bisnis perusahaannya? Apa fungsi masing-masing produk? Berapa pendapatan penjualan untuk setiap produk? Berapa proporsinya? Berapa kontribusi bisnis inti terhadap pendapatan? Apakah ini berkelanjutan?

Struktur produk dapat dilihat di situs resmi perusahaan. Mengambil contoh konsep udara kering, buka situs resmi konsep udara kering, temukan produk dan layanan, dan Anda bisa langsung melihat detail pengenalan setiap jenis produk.

Yang keempat adalah melihat indikator keuangan, yang profilnya berbeda-beda untuk setiap investor dewasa. Berikut adalah beberapa ukuran dasar: pertama adalah margin laba kotor dan margin keuntungan; yang kedua adalah rasio harga terhadap pendapatan; dan yang ketiga adalah laba atas ekuitas (Roe).

Melihat margin laba kotor dan margin keuntungan, Anda dapat memahami profitabilitas perusahaan publik. Jika skala pendapatannya besar tetapi margin laba kotornya rendah, hal ini menunjukkan bahwa nilai tambah produk perusahaan tidak tinggi dan daya saingnya di masa depan tidak kuat. Misalnya, usaha pengecoran dan usaha dagang mempunyai pendapatan yang tinggi tetapi laba kotornya rendah.

Mengenai rasio P/E, penting untuk dicatat bahwa perbandingan harus dilakukan dalam industri. Dalam industri manufaktur, industri teknologi, industri pengecoran, dan industri katering, rasio P/E antar industri memiliki perbedaan yang besar.

Saat Anda melihat laba atas ekuitas, Anda melihat laba tahunan yang bisa Anda peroleh setelah berinvestasi di perusahaan. Ini adalah salah satu indikator terpenting yang dicari Warren Buffett ketika berinvestasi di perusahaannya. Secara umum, Roe lebih besar dari 10% yang merupakan standar minimum target investasi. Namun perlu dicatat bahwa indikator Roe tidak dapat diterapkan secara mekanis dalam analisis, dan permasalahan spesifik harus dianalisis untuk menentukan apa yang menyebabkan tingkat pengembalian atas ekuitas.

Yang kelima tentang pengumuman perusahaan dan laporan penelitian. Ada banyak jenis pengumuman perusahaan, antara lain pelaporan keuangan, audit, peringatan risiko, penerbitan tambahan, dan lain sebagainya. Jumlah informasi yang terlibat sangat besar dan diperlukan untuk memahami perusahaan dengan cepat.

Laporan keuangan akan menandai dan menafsirkan alasan perubahan indikator, dan alasan ini perlu kita pertimbangkan sendiri. Karena setiap perusahaan akan melakukan manajemen laba melalui perubahan nilai persediaan, pendapatan investasi, metode penyusutan, investasi real estat, metode pengukuran, kemajuan pengakuan pendapatan, dan sebagainya, untuk menyesuaikan indikator keuangan.

Melihat laporan penelitian adalah cara cepat bagi investor untuk membuat penilaian cepat, serta melihat apa yang dipikirkan institusi dan menilai masa depan perusahaan. Semakin banyak laporan penelitian, semakin banyak organisasi yang menaruh perhatian pada perusahaan. Jika sebuah perusahaan tidak meneliti beberapa laporan penelitian dalam setahun, dapat dibayangkan status perusahaan tersebut di hati institusi.

Meskipun banyak orang ingin memahami suatu perusahaan dengan cepat, menganalisis suatu perusahaan bisa jadi rumit. Penting untuk mempertimbangkan secara komprehensif situasi keuangan perusahaan, status industri, tim manajemen, daya saing pasar, dan aspek informasi lainnya. Investor harus menajamkan pandangan untuk menemukan perusahaan publik yang berpotensi berkembang.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang harus diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, keamanan, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.