공개회사에 투자할 가치가 있는지 어떻게 분석하나요?

어렸을 때 본 TV 시리즈나 영화, 어른이 되어서 읽은 소설 등 공기업이라는 네 단어는 모두 큰 힘이 느껴집니다. 주식시장에 이르면 우리가 보는 것은 상장회사 주식, 너무나 많은 강력한 회사들, 그리고 어떻게 선택해야 하는지 등이 많은 사람들에게 어려운 문제가 되었습니다. 이번 글에서는 앞으로 상장기업에 대한 개요와 투자할 가치가 있는지 분석하는 방법을 알려드리겠습니다.

공기업은 무슨 뜻인가요?

증권거래소에 상장(또는 상장)된 사업을 말합니다. 상장이란 회사의 주식(또는 기타 증권)이 증권 거래소에 상장되고, 해당 주식이 증권 거래소에서 공개적으로 거래되며, 투자자가 해당 주식을 구매함으로써 회사의 주주가 될 수 있는 경우를 말합니다. 상장의 주요 목적 중 하나는 기업에 자금 조달에 대한 접근권을 제공하는 동시에 투자자가 주식을 사고 팔 수 있는 시장을 제공하는 것입니다.

자본금이 1천만 달러인 회사는 상장되지 않습니다. 하지만 회사가 확장하려면 상장해야 하며 800만 주를 팔 수 있습니다. 누군가가 그 800만 주를 사면 회사는 그 돈을 사용하여 확장을 위한 다른 일을 할 수 있습니다.

사실 회사가 상장을 원한다면 그렇게 간단하지 않습니다. 또한 적용하려면 몇 가지 조건을 충족해야 합니다. 회사의 재무 건전성, 투명성 및 규정 준수를 보장하기 위해 거래소가 정한 일련의 규정 및 표준을 충족해야 합니다. 이러한 규정에는 재무 보고, 기업 지배구조, 정보 공개, 시가총액, 유동성 등에 대한 요구 사항이 포함될 수 있습니다.

동시에 회사의 소유 구조는 관련 규정을 준수해야 하며 최소한의 주식 공개 요건이 있을 수 있습니다. 이는 안정적인 주주구조를 갖고 과도한 지분집중을 피한다는 뜻이다. 또한 회사의 규정 준수와 효과적인 운영을 보장하기 위해 일반적으로 이사회, 고위 경영진 등을 포함한 명확한 지배 구조가 있습니다.

회사의 주식은 나스닥, 뉴욕증권거래소(NYSE) 등 증권거래소에 상장되어 있으며, 주식공모를 통해 투자자에게 소유권을 판매합니다. 이는 상대적으로 높은 수준의 유동성을 제공하므로 투자자는 상대적으로 쉽게 해당 주식을 사고 팔 수 있습니다. 그들은 증권 거래소를 통해 이러한 주식을 사고 팔 수 있으며 회사의 주주가 되어 회사의 이익과 이익을 공유할 수 있습니다.

상장 후 회사는 증권 거래소 및 관련 규제 당국의 감독을 받게 됩니다. 여기에는 투자자의 이익을 보호하기 위한 특정 재무 및 규제 요구 사항을 준수하는 것이 포함됩니다. 예를 들어, 회사는 투명성을 유지하고 투자자가 회사 운영을 이해할 수 있도록 정기적인 재무 보고서 및 기타 필요한 정보를 투자자 및 증권 규제 기관에 제공할 책임이 있습니다.

기업공개는 기업이 자금을 조달하는 수단일 뿐만 아니라 상장기업의 사업현황과 전망을 알리는 수단이기도 하다. 그러나 상장을 위해서는 다양한 규정을 준수해야 하며 투자자와 시장의 조사를 받아야 합니다. 위반사항이 있거나 재정상황이 거래소가 정한 기준에 미치지 못하는 경우에는 상장폐지를 요청받을 수 있습니다.

공개 회사의 상태는 일반적으로 시가총액, 실적, 산업 상태 등 다양한 요소에 따라 달라집니다. 기업의 시장가치는 해당 기업이 보유한 주식의 총 시장가치로, 기업의 규모를 가늠하는 중요한 지표이다. 시가총액이 큰 기업은 일반적으로 시장에서 더 눈에 띄는 위치를 차지합니다. 수익, 이익, 성장률을 포함한 회사의 재무 성과는 해당 회사의 위치에 상당한 영향을 미칩니다. 좋은 성과는 일반적으로 회사의 경쟁력과 건전성을 반영합니다.

해당 업계에서 기업의 위치도 중요합니다. 같은 업계에서는 선두 기업이 더 큰 시장 점유율과 더 높은 지위를 가질 수 있습니다. 다국적 기업이나 국제 시장에서 중요한 위치를 차지하는 기업은 전 세계적으로 더 높은 가시성과 지위를 누릴 수 있습니다.

기업의 지배구조와 투명성도 기업의 위상에 영향을 미치며, 좋은 지배구조 관행을 따르는 기업은 일반적으로 투자자와 시장으로부터 더 신뢰를 받습니다. 기업의 혁신 능력과 기술 리더십은 특정 산업에서 핵심 요소가 되어 기업의 위치와 시장 위치에 영향을 미칠 수 있습니다.

공개회사에 투자할 가치가 있는지 어떻게 분석하나요?

어떤 기업이 투자할 만한 가치가 있는지 알고 싶다면 6가지 관점에서 해석해야 합니다. 회사의 가치 평가는 회사의 미래 현금 흐름을 할인한 것이며, 주가는 회사의 미래 실적에 대한 시장의 기대에 크게 좌우된다는 점을 기억하십시오. 따라서 개인 투자자로서 회사의 발전 전망을 깊이 이해하는 것이 필요합니다.

공개회사의 주식이 투자할 가치가 있는지 확인하기 위한 첫 번째 단계는 업계를 고정하고 회사가 위치한 업계에 대한 포괄적인 이해를 갖는 것입니다. 하나는 산업의 특성에 따라 다릅니다. 두 번째는 산업이 순환적인지 여부에 따라 다릅니다. 세 번째는 산업의 무대입니다.

산업의 특징은 완전시장경쟁산업, 과점산업, 독점경쟁산업에 속하는지를 결정하는 것이다. 예를 들어 전자, 패널, 자동차 등은 완전시장 경쟁 산업에 속합니다. 석유는 과점 산업에 속합니다. 원자력, 항공우주 등은 독점경쟁 산업에 속한다. 다양한 산업 분야에서 투자자들은 완전히 다른 분야에 집중합니다.

완전경쟁시장에서는 판매비용이 시장을 점유하는데 많이 사용되기 때문에 기업은 판매비용에 주의할 필요가 있다. 또한, 기업이 판매 가격을 통제할 수 없을 때 단위 비용이 낮을수록 이윤폭이 높아지므로 지능과 정교함의 수준에 중점을 둘 필요가 있습니다.

과점과 독점에 있어서는 국가정책에 주의를 기울일 필요가 있다. 중국의 원전을 예로 들면, 원전을 대하는 정부의 태도에 주목해야 한다. 후쿠시마 원전 사고 이후 중국 정부는 민간 원전의 원전 전환 속도를 대폭 줄였다. 발전소의 대부분은 공급 관세와 전력이 중국의 원자력 수익과 이익에 직접적인 영향을 미치는 푸젠성과 장쑤성에 있습니다.

둘째, 경기순환산업인지 살펴보자. 일반적으로 원자재는 순환적 산업인 반면, 주류, 요식업, 식품, 음료 등은 비순환적 산업이라고 여겨집니다.

순환산업의 성과와 주가는 변동성이 크며 특정 규칙을 따릅니다. 예를 들어 Ganfeng Lithium과 Tianqi Lithium은 리튬 자원 가격 하락으로 인해 하락했습니다. 그러나 리튬 자원 가격이 회복되면 실적과 주가도 회복될 수 있다. 비순환적 산업의 실적 하락은 기업의 지속가능한 발전에 문제가 될 가능성이 높습니다. 예를 들어, 케이터링 체인 회사의 실적이 완전히 하락했는데 이는 실제로 좋지 않을 수 있습니다.

투자자로서 업계 무대를 살펴보면서 해당 회사가 신흥 산업인지, 성숙 산업인지, 불황 산업인지 명확하게 판단할 수 있습니다. 국가가 지원하는 산업 또는 국가가 제한하기 시작한 산업. 예를 들어 반도체, 신에너지 산업은 신흥산업으로 정부가 이를 육성할 수 있는 힘을 갖고 있다. 반면 부동산은 국가가 엄격히 통제하는 산업이다.

이는 신흥산업과 국가지원 산업에만 투자기회가 있다는 뜻이 아니라, 다양한 산업의 중위권을 예측할 필요가 있다. 실제로는 3개를 넘지 않습니다. 하나는 한 가족이 지배적이 되는 결과를 가져오는 마태 효과입니다. 두 번째는 이중과두제 또는 다과두제의 균형이다. 셋째, 상대적으로 분산되어 백송이의 꽃이 핀다.

독점이든 독점이든 투자자에게는 선택의 여지가 몇 가지 밖에 없습니다. 한 산업에 백개의 꽃이 피었을 때만 투자회사를 찾기 위해 많은 분석을 거쳐야 합니다. 통찰력을 갖고 정말 고성장 기업을 찾으려면 다음 단계에 주의를 기울여야 합니다.

두 번째는 주로 다운스트림 고객과 업스트림 공급업체 고객 측면에서 업스트림 및 다운스트림 관계를 분류하는 것입니다. 상위 10대 고객에 대한 회사의 판매 비율을 보면 소수의 대규모 고객에게 집중되어 있는지, 고객이 매우 분산되어 있는지를 알 수 있습니다. 상장 기업을 연구할 때 업스트림 및 다운스트림 프리미엄 용량과 가격 결정력을 갖는 것은 회사에 매우 좋은 플러스입니다.

소수의 대형 고객에 집중한다면 이들 대기업의 강점을 살펴보고 이들이 회사의 미래 성과에 대한 안정성을 유지할 수 있는지 살펴보세요. 예를 들어 Njie 주식의 최대 고객은 Ningde Times입니다. Ningde Times 또는 삼원 리튬 배터리 시장이 여전히 성장하는 한 Njie 주식의 향후 실적은 안정적일 것으로 예상됩니다.

정보 시스템 통합 기업, 중국 소프트웨어, Wave Tai Chi 등과 같이 고객이 너무 분산된 경우 주로 당사자와 지방 정부가 시스템 통합을 수행합니다. 각 고객의 계약은 상대적으로 작고 특히 분산되어 있습니다. 이는 시스템 통합 기업의 일반적인 문제로, 높은 마케팅 비용과 낮은 총 이익을 초래합니다.

고객을 살펴본 후 회사의 원자재 조달과 관련된 회사의 공급업체 상황을 살펴보세요. 회사 원자재의 가격 변동과 회사의 프리미엄 업스트림 능력에 중점을 둡니다. 상류 원자재 가격 등락폭이 크다면 기업의 향후 실적 변동폭도 상대적으로 클 가능성이 크다. 예를 들어, 패널 업계는 최근 액정유리 가격이 급등하면서 패널 업계의 원가 상승으로 이어졌고, 이는 결국 디스플레이 TV 화면 원가 상승으로 이어졌다.

또 다른 예를 들자면, 2020년 말부터 팹 용량 공급 부족으로 글로벌 IC 칩 공급이 중단될 예정이다. 2021년에는 자동차 칩 부족으로 자동차 공장이 생산을 중단할 수도 있다는 소식까지 나왔다. 예를 들어 동양의 LCD 패널 출하량은 세계 최초이며, 업스트림과 다운스트림 모두에서 강력한 교섭력을 갖고 있습니다. 생산라인 생산량과 패널 가격까지 통제해 시장 수급 관계에 간접적으로 영향을 미치기도 했다.

세 번째는 핵심경쟁력을 찾고, 기업을 분석하며, 기업의 제품과 서비스를 이해하는 것입니다. 회사의 사업은 무엇입니까? 각 제품의 기능은 무엇인가요? 각 제품의 판매 수익은 얼마입니까? 어떤 비율인가요? 핵심사업이 매출에 얼마나 기여하는가? 지속 가능합니까?

제품 구성은 회사 공식 홈페이지에서 확인할 수 있다. 드라이에어 컨셉을 예로 들어, 드라이에어 컨셉 공식 홈페이지를 열고, 제품과 서비스를 찾아보시면, 각 제품 종류에 대한 자세한 소개를 직접 보실 수 있습니다.

네 번째는 재무 지표를 살펴보는 것인데, 이에 대한 성숙한 투자자는 모두 다른 프로필을 가지고 있습니다. 다음은 몇 가지 기본 측정값입니다. 하나는 총 이익 마진과 이익 마진입니다. 두 번째는 주가수익률입니다. 세 번째는 자기자본이익률(Roe)입니다.

매출총이익률과 이익률을 보면 공기업의 수익성을 이해할 수 있다. 매출 규모는 크지만 매출총이익률이 낮다면 해당 기업이 생산하는 제품의 부가가치가 높지 않고, 미래 경쟁력도 강하지 않다는 뜻이다. 예를 들어, 파운드리 사업과 무역 사업은 소득은 높지만 총 이익은 낮습니다.

P/E 비율에 관해서는 업계 내에서 비교가 이루어져야 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 제조업, 기술산업, 주조산업, 요식업에서는 업종별로 P/E 비율이 큰 차이를 보입니다.

자기자본이익률을 보면, 회사에 투자한 후 얻을 수 있는 연간 수익률을 봅니다. 이는 워렌 버핏이 회사에 투자할 때 찾는 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 일반적으로 Roe는 투자대상의 최소기준인 10% 이상입니다. 그러나 Roe 지표는 분석에 기계적으로 적용할 수 없으며, 자기자본이익률 수준의 원인이 무엇인지 파악하기 위해서는 구체적인 문제를 분석해야 한다는 점에 유의해야 합니다.

다섯 번째는 기업의 발표와 연구보고서에 관한 것입니다. 기업의 공시에는 재무보고, 감사, 위험경고, 추가발행 등 다양한 종류가 있습니다. 관련된 정보의 양은 엄청나며 회사를 빠르게 이해하는 데 필요합니다.

재무 보고서는 지표 변경의 이유를 표시하고 해석하며, 이 이유는 스스로 고려해야 합니다. 왜냐하면 모든 기업은 재무지표를 조정하기 위해 공급가치 변화, 투자수익, 감가상각방법, 투자부동산, 측정방법, 소득인식 진행 등을 통해 수익관리를 하게 되기 때문입니다.

연구 보고서를 보는 것은 투자자가 빠른 판단을 내릴 수 있을 뿐만 아니라 기관이 회사의 미래를 어떻게 생각하고 평가하는지 확인할 수 있는 빠른 방법입니다. 연구보고서가 많을수록 기업에 주목하는 조직도 많아진다. 기업이 1년에 몇 건의 연구 보고서를 연구하지 않는다면, 기관의 중심에 있는 기업의 위상을 짐작할 수 있습니다.

많은 사람들이 회사를 빨리 이해하고 싶어하지만 회사를 분석하는 것은 복잡할 수 있습니다. 회사의 재무 상황, 업계 현황, 경영진, 시장 경쟁력, 기타 정보 측면을 종합적으로 고려해야 합니다. 투자자들은 성장 잠재력이 있는 상장기업을 찾기 위해 눈을 뜨고 있어야 한다.

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