Что означают показатели EPS?

Когда вы только начинаете работать с акциями, первая проблема — это выбор акций. На всем фондовом рынке так много листинговых компаний. Какую акцию выбрать? Я действительно не знаю, как выбрать. Фактически, мы покупаем акции, чтобы заработать деньги, поэтому есть показатель, который мы не должны упустить: прибыль на акцию (EPS).

Что такое индикатор EPS?

EPS, известная как прибыль на акцию, является одним из показателей измерения прибыльности компании, который по-китайски называется прибылью на акцию или прибылью на акцию, или можно сказать «прибыль после уплаты налогов». Он используется для измерения суммы прибыли на обыкновенную акцию и широко используется для анализа финансовых показателей и прибыльности листинговых компаний.

Расчет EPS не сложен и при этом очень прост; это чистая прибыль компании после уплаты налогов. Затем разделите полученное значение на количество акций, чтобы рассчитать прибыль на акцию.

Предположим, есть два магазина чая с молоком, которые предлагают вам бесплатную долю. Чай с молоком в магазине чая с молоком Мяньян очень хорош, его дорогая продажа также приносит больше прибыли, чистая прибыль в год составляет 5 миллионов долларов. Хотя магазин чая с молоком Сяо Ван продает чай с молоком с чистой прибылью всего 2 миллиона долларов в год, если вы ошиблись, вам следует выбрать магазин чая с молоком Мяньян.

На самом деле, просто посмотрите на это с другой стороны; вы можете знать только, сколько денег компания зарабатывает в виде чистой прибыли. Он не показывает, сколько вы, как акционер, можете заработать. Если вы хотите знать, какую прибыль вы можете получить от акций, находящихся в ваших руках, вам необходимо учитывать общее количество акций обеих компаний.

Всего в магазине чая с молоком Mianyang имеется один миллион акций, а в магазине чая с молоком Xiao Wang всего 200 000 акций. Если разделить чистую прибыль компании на общее количество акций, прибыль на акцию Mianyang Milk Tea Shop составит 5 долларов. А прибыль на акцию магазина Little King Milk Tea Shop составляет 10 долларов. Это означает, что если кто-то владеет акциями магазина чая с молоком Сяо Ван, он или она получит 10 долларов. Если бы кто-то владел акциями магазина чая с молоком в Мяньяне, он получил бы всего 5 долларов.

Хотя магазин чая с молоком в Мяньяне очень прибыльен, акции компании слишком малы, и полученная прибыль относительно невелика. С другой стороны, магазин чая с молоком Сяо Ван — полная противоположность; хотя прибыльность не такая высокая, количество акций относительно невелико, а прибыль на акцию также больше. Как инвестор, вы, конечно, хотите, чтобы магазин чая с молоком был более выгодным, поэтому вам следует выбрать магазин чая с молоком Little King.

Также важно отметить, что прибыль на акцию не всегда является положительным числом. Например, если однажды Mianyang Milk Tea Shop не заработает денег, а вместо этого по-прежнему потеряет 2 миллиона долларов, количество акций останется прежним: 1 миллион долларов. Тогда каждая акция потеряет два доллара; ЭПС равна -2. Если компания теряет деньги, акционерам также придется нести убытки, поэтому прибыль на акцию является одним из показателей, позволяющих измерить финансовые возможности компании.

Вышеуказанное представляет собой базовую прибыль на акцию; на самом деле, в дополнение к этому, существует разводненная прибыль на акцию. Помимо обыкновенных акций, выпущенных листинговой компанией, существуют также привилегированные акции, которые в будущем могут стать обыкновенными акциями. Например, конвертируемые корпоративные облигации, варранты или опционы на акции.

При единой капитализации они станут обыкновенными акциями, что приведет к увеличению количества акций, а количество акций в обращении станет больше. Если способность компании получать прибыль не последует за увеличением, то прибыль компании на акцию будет размыта. Это напрямую приведет к уменьшению прибыли на акцию, подобно тому, как центральный банк печатает деньги. Вот почему существует разводненная прибыль на акцию: расходы на выплату специальных дивидендов по акциям аналогичны процентам по облигациям.

Он рассчитывается путем деления чистой прибыли на количество привилегированных и обыкновенных акций и представляет собой разводненную прибыль на акцию. Возможно, это неправильный показатель, но он дает более точную картину финансового состояния компании. Существует также так называемая скорректированная прибыль на акцию, которая означает исключение некоторых неповторяющихся статей, чтобы лучше отражать основную прибыльность компании.

Если компания имеет сложную структуру капитала, рекомендуется одновременно рассматривать все три типа прибыли на акцию, но, конечно, это предположение и один из наиболее консервативных и разумных способов расчета прибыли. Если выбор акции не сложен, то прямого использования EPS вполне достаточно.

Формула расчета показателя EPS:

Прибыль на акцию = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям до первичного размещения акций)/среднее количество акций в обращении

Конкретные шаги заключаются в следующем:

Во-первых, вы можете найти чистую прибыль из финансовой отчетности компании (например, отчета о прибылях и убытках), которая представляет собой сумму, оставшуюся от общих доходов компании за вычетом общих затрат и расходов за определенный период времени (обычно квартал или год). ).

Затем, если компания выплачивает дивиденды акционерам привилегированных акций, эту сумму необходимо вычесть из чистой прибыли. Прибыль на акцию используется для расчета прибыли на акцию для держателей обыкновенных акций, поэтому она не включает долю, выплачиваемую акционерам привилегированных акций.

Найдите в финансовой отчетности компании среднее количество обыкновенных акций компании, находящихся в обращении в течение расчетного периода.

Затем внесите несколько значений в приведенную выше формулу, чтобы рассчитать значение EPS.

Некоторые компании могут предоставлять как базовую прибыль на акцию, так и разводненную прибыль на акцию, чтобы учесть потенциальные разводняющие эффекты, например, опционы на акции для сотрудников. При проведении анализа прибыли на акцию инвесторы обычно сосредотачиваются на базовой прибыли на акцию, поскольку она представляет собой прибыль на акцию без учета потенциального размывания.

Насколько высок правильный показатель EPS?

Вообще говоря, чем выше прибыль на акцию, тем лучше, поскольку она отражает способность компании зарабатывать деньги. Однако, является ли этот уровень EPS подходящим или нет, на самом деле зависит от того, чем занимается компания, насколько она велика, на каком этапе она находится и других факторов. Разные отрасли и разные компании имеют разные уровни прибыли на акцию.

Например, в некоторых отраслях средняя прибыль на акцию может быть выше, а в других — ниже. Как и эти крупные компании, они могут иметь большую рыночную капитализацию и более высокий потенциал прибыли, поэтому их прибыль на акцию может быть выше, в то время как более мелкие компании могут иметь более низкую прибыль на акцию, но у них может быть больший потенциал роста.

Существует также обычная начинающая компания, чья прибыль на акцию может быть ниже, поскольку они все еще инвестируют в рост и еще не готовы к прибыльности, в то время как у зрелых компаний может быть более высокая прибыль на акцию, потому что они уже нашли модель получения прибыли.

Конечно, такие факторы, как ожидания рынка, цели компании, риски и вознаграждения, также будут влиять на уровень прибыли на акцию. Таким образом, вы можете не просто смотреть на краткосрочный уровень прибыли на акцию, но также учитывать множество факторов для оценки ситуации в компании.

Недостатки индикатора EPS

Зная, как работает прибыль на акцию, вам следует искать акции с высокой прибылью на акцию для инвестирования. Это правда, но на самом деле у самого индикатора есть несколько фатальных недостатков.

Один из них заключается в том, что он не учитывает цену акций на тот момент. Например, Tesla зарабатывает 7,44 доллара на акцию, Apple — 6,14 доллара на акцию, а Berkshire Hathaway — ошеломляющие 55,862 доллара на акцию. Разве это не захватывающе? Вы хотите стать частью Уоррена Баффета прямо сейчас. Но не спешите. Посмотрите, за сколько он продаст акцию, и тогда скажите это. Таким образом, вы не можете просто использовать размер прибыли на акцию в качестве индикатора для покупки и продажи. Вам нужно сравнивать не саму цену, а ценность, стоящую за ней.

Помимо игнорирования цены акций, у EPS есть и другие искусственные или особые обстоятельства. Например, внезапный единовременный доход или убыток, например, в сфере авиаперевозок, одежды, туризма и т. д., из-за праздников, эпидемий, цен на сырую нефть и многих других факторов, приводит к нестабильности доходов компании. Кроме того, есть сезонные компании, такие как товары для купания, которые обычно продаются лучше летом, чем зимой. Если мы проведем квартальный финансовый анализ, мы обнаружим очевидные сезонные различия.

Некоторые даже будут использовать бухгалтерские трюки, чтобы временно повысить прибыль. Или, может быть, компания повышает ликвидность акций, занимая долг для выкупа акций и достижения роста EPA. Например, легко повысить рост прибыли на акцию, полностью приобретя курьерскую компанию и добавляя прибыль этой компании к отчету на тот момент, но эта модель дохода не является устойчивой с течением времени. Таким образом, мы не можем просто полагаться на прибыль на акцию за один квартал; главное смотреть на год или последние 12 месяцев компании. Полностью покажите большой цикл, компенсируйте некоторые сезонные или краткосрочные различия, чтобы избежать ошибок в ситуации.

Листинговые компании могут использовать все виды средств для непосредственного воздействия на прибыль на акцию, хотя они могут обеспечить высокую прибыль в краткосрочной перспективе, но не могут быть долгосрочными или даже влиять на основной бизнес компании. А у некоторых компаний нестабильная прибыль, которая может внезапно стать очень высокой или привести к внезапным убыткам. Такая новая компания очень рискованна.

Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому-либо конкретному человеку.