O que significam as métricas de EPS?

Quando você está apenas começando com ações, o primeiro problema é escolher ações. Existem tantas empresas listadas em todo o mercado de ações. Qual ação escolher? Eu realmente não sei como escolher. Na verdade, compramos ações para ganhar dinheiro, por isso há um indicador que não devemos perder: o lucro por ação (EPS).

O que é um indicador EPS?

EPS, conhecido como Lucro por Ação, é um dos indicadores para medir a lucratividade de uma empresa, que em chinês é chamado de Lucro por Ação, ou Lucro por Ação, ou você pode dizer Lucro Após Impostos. É usado para medir o valor do lucro por ação ordinária e é amplamente utilizado para analisar o desempenho financeiro e a lucratividade das empresas listadas.

O cálculo do EPS não é complicado e ainda é muito simples; é o lucro líquido da empresa após o pagamento dos impostos. Em seguida, divida pelo número de ações para calcular o lucro por ação.

Suponha que haja duas lojas de chá com leite que oferecem uma parte grátis. O chá com leite da Mianyang Milk Tea Shop é muito bom, vender caro também rende mais, um lucro líquido anual de US $ 5 milhões. Embora a loja de chá com leite Xiao Wang venda chá com leite com um lucro líquido de apenas US $ 2 milhões por ano, se você adivinhar errado, você deve escolher a Mianyang Milk Tea Store.

Na verdade, basta olhar desta forma; você só pode saber quanto dinheiro uma empresa ganha em lucro líquido. Não representa quanto você, como acionista, pode ganhar. Se você quiser saber quanto lucro pode obter com as ações que tem em mãos, deverá considerar o número total de ações de ambas as empresas.

A Mianyang Milk Tea Shop possui um total de um milhão de ações e a Xiao Wang Milk Tea Shop possui apenas 200.000 ações. Se você dividir o lucro líquido da empresa pelo número total de ações, o EPS da Mianyang Milk Tea Shop é de 5 dólares. E o EPS da Little King Milk Tea Shop é de 10 dólares. Isso significa que se alguém possuir ações da Xiao Wang Milk Tea Shop, receberá 10 dólares. Se alguém possuísse ações na loja Mianyang Milk Tea Shop, receberia apenas 5 dólares.

Embora a Mianyang Milk Tea Shop seja altamente lucrativa, as ações da empresa são reduzidas demais e o lucro obtido é relativamente pequeno. Por outro lado, a Xiao Wang Milk Tea Store é o oposto; embora a rentabilidade não seja tão forte, o número de ações é relativamente pequeno e o lucro por ação também é maior. Como investidor, é claro, você deseja que a loja de chá com leite valha mais a pena, então você deve escolher a Little King Milk Tea Shop.

Também é importante observar que o EPS nem sempre é um número positivo. Por exemplo, se um dia a Mianyang Milk Tea Shop não ganhar dinheiro, mas ainda assim perder 2 milhões de dólares, o número de ações ainda será o mesmo: 1 milhão de dólares. Então cada ação perderá dois dólares; EPS é -2. Se a empresa perder dinheiro, os acionistas também precisarão arcar com a perda, portanto o EPS é um dos indicadores para medir a capacidade financeira de uma empresa.

O acima é o lucro básico por ação; na verdade, além disso, há um lucro por ação diluído. Além das ações ordinárias emitidas por uma empresa listada, também existem ações preferenciais que podem se tornar ações ordinárias no futuro. Por exemplo, títulos corporativos conversíveis, warrants ou opções de ações.

Com uma única capitalização, estas se tornarão ações ordinárias, resultando no aumento do número de ações, e as ações em circulação aumentarão. Se a capacidade da empresa de obter lucro não acompanhar o aumento, o lucro por ação da empresa será diluído. Isto levará diretamente a um EPS menor, tal como um banco central imprimindo dinheiro. É por isso que existem lucros por ação diluídos, porque um dividendo especial em ações tem um custo semelhante aos juros de um título.

É calculado dividindo o lucro líquido pela quantidade de ações preferenciais e ordinárias, que é o lucro diluído por ação. Provavelmente não é a métrica correta, mas dá uma imagem mais precisa da saúde financeira de uma empresa. Há também o chamado EPS ajustado, que se refere à exclusão de alguns itens não recorrentes para refletir melhor a lucratividade central de uma empresa.

Se uma empresa tem uma estrutura de capital complexa, é uma boa ideia analisar todos os três tipos de EPS ao mesmo tempo, mas é claro que esta é uma suposição e uma das formas mais conservadoras e prudentes de calcular os lucros. Se o estoque escolhido não for complexo, o uso direto de EPS é suficiente.

Fórmula de cálculo do indicador EPS:

EPS = (Lucro Líquido - Dividendos de Ações Preferenciais antes da Oferta Inicial de Ações) / Número Médio de Ações em Circulação

As etapas específicas são as seguintes:

Primeiro, você pode encontrar o lucro líquido das demonstrações financeiras da empresa (por exemplo, a demonstração de resultados), que é o valor que sobra das receitas totais da empresa menos os custos e despesas totais para um determinado período de tempo (geralmente um trimestre ou um ano). ).

Então, se a empresa pagar dividendos aos acionistas preferenciais, esse valor deverá ser deduzido do lucro líquido. O EPS é utilizado para calcular o lucro por ação dos acionistas ordinários, portanto não inclui a parcela paga aos acionistas preferenciais.

Encontre, nas demonstrações financeiras da empresa, a quantidade média de ações ordinárias da empresa em circulação durante o período de cálculo.

Em seguida, traga vários valores para a fórmula acima para calcular o valor do EPS.

Algumas empresas podem fornecer EPS básico e EPS diluído para compensar potenciais efeitos diluidores, como opções de ações para funcionários. Ao realizar uma análise de EPS, os investidores geralmente se concentram no EPS básico porque representa o lucro por ação sem considerar a diluição potencial.

Quão alto é o indicador EPS correto?

De modo geral, quanto maior o EPS, melhor, pois representa a capacidade da empresa de ganhar dinheiro. No entanto, se esse nível de EPS é apropriado ou não, depende do que a empresa faz, do tamanho dela, do estágio em que se encontra e de outros fatores. Diferentes setores e diferentes empresas têm diferentes níveis de EPS.

Por exemplo, alguns setores podem ter um lucro por ação médio mais alto, enquanto outros podem ser mais baixos. Tal como aquelas grandes empresas, podem ter uma maior capitalização de mercado e um potencial de ganhos mais elevado, pelo que o seu lucro por ação pode ser mais elevado, enquanto as empresas mais pequenas podem ter um lucro por ação mais baixo, mas podem ter maior potencial de crescimento.

Há também a empresa start-up geral, cujo EPS pode ser menor porque ainda podem estar a investir no crescimento e ainda não estão preparadas para a rentabilidade, enquanto as empresas maduras podem ter um EPS mais elevado porque já encontraram um modelo de lucro.

É claro que fatores como expectativas de mercado, objetivos da empresa, riscos e recompensas também afetarão o nível de lucro por ação. Portanto, você não pode apenas olhar para o nível de EPS de curto prazo, mas também considerar muitos fatores para avaliar a situação da empresa.

Desvantagens do indicador EPS

Sabendo como funciona o EPS, você deve procurar ações com alto EPS para investir. Isso é verdade, mas na verdade existem algumas desvantagens fatais no próprio indicador.

Uma delas é que não leva em consideração o preço da ação no momento. Por exemplo, a Tesla ganha US$ 7,44 por ação, a Apple ganha US$ 6,14 por ação e a Berkshire Hathaway ganha impressionantes US$ 55,862 por ação. Não é emocionante? Você quer fazer parte de Warren Buffett imediatamente. Mas não se apresse. Veja quanto ele vende por ação e depois diga. Portanto, você não pode simplesmente considerar o tamanho do EPS como um indicador de compra e venda. O que você precisa comparar não é o preço em si, mas o valor por trás dele.

Além de não considerar o preço das ações, o EPS possui outras circunstâncias artificiais ou especiais. Por exemplo, receitas ou perdas únicas repentinas, como em companhias aéreas, roupas, turismo, etc., devido a feriados, epidemias, preços do petróleo bruto e muitos outros fatores, resultam na instabilidade dos lucros da empresa. Depois, há empresas sazonais, como produtos de moda praia, que geralmente vendem melhor no verão do que no inverno. Se fizermos uma análise financeira trimestral, encontraremos diferenças sazonais óbvias.

Alguns até usarão truques contábeis para aumentar temporariamente os lucros. Ou talvez a empresa aumente a liquidez das ações contraindo dívidas para recomprar ações e conseguir um aumento da EPA. Por exemplo, é fácil impulsionar o crescimento do lucro por ação adquirindo uma empresa de courier e adicionando os lucros dessa empresa ao extrato do momento, mas esse modelo de ganhos não é sustentável ao longo do tempo. Portanto, não podemos confiar apenas no lucro por ação de um único trimestre; o principal é olhar para um ano ou para os últimos 12 meses da empresa. Mostre plenamente o grande ciclo, compense algumas diferenças sazonais ou de curto prazo, para poder evitar o erro da situação.

As empresas cotadas podem utilizar todos os tipos de meios para afectar directamente o lucro por acção, embora possam ser capazes de obter lucros elevados a curto prazo, mas possam não ser duradouros ou mesmo afectar o negócio principal da empresa. E algumas empresas têm lucros instáveis que podem subitamente ser muito elevados ou causar uma perda repentina. Esse tipo de nova empresa é de muito alto risco.

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