ईपीएस मेट्रिक्स का क्या मतलब है?

जब आप स्टॉक के साथ शुरुआत कर रहे होते हैं, तो पहली समस्या स्टॉक चुनने की होती है। पूरे शेयर बाजार में बहुत सारी सूचीबद्ध कंपनियां हैं। कौन सा स्टॉक चुनें? मैं सचमुच नहीं जानता कि कैसे चयन करूं। वास्तव में, हम पैसा कमाने के लिए स्टॉक खरीदते हैं, इसलिए एक संकेतक है जिसे हमें छोड़ना नहीं चाहिए: प्रति शेयर आय (ईपीएस)।

ईपीएस संकेतक क्या है?

ईपीएस, जिसे प्रति शेयर आय के रूप में जाना जाता है, किसी कंपनी की लाभप्रदता को मापने के लिए संकेतकों में से एक है, जिसे चीनी भाषा में प्रति शेयर आय, या प्रति शेयर आय कहा जाता है, या आप कर के बाद लाभ कह सकते हैं। इसका उपयोग प्रति सामान्य शेयर आय की मात्रा को मापने के लिए किया जाता है और सूचीबद्ध कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन और लाभप्रदता का विश्लेषण करने के लिए व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

ईपीएस की गणना जटिल नहीं है और अभी भी बहुत सरल है; यह करों का भुगतान करने के बाद कंपनी का शुद्ध लाभ है। फिर प्रति शेयर आय की गणना करने के लिए इसे शेयरों की संख्या से विभाजित करें।

मान लीजिए कि आपको मुफ्त शेयर देने के लिए दो दूध चाय की दुकानें हैं। मियांयांग मिल्क टी शॉप की दूध वाली चाय बहुत अच्छी होती है, महंगी बेचने पर भी ज्यादा कमाई होती है, साल में 5 मिलियन डॉलर का शुद्ध मुनाफा होता है। जबकि जिओ वैंग मिल्क टी स्टोर प्रति वर्ष केवल $2 मिलियन के शुद्ध लाभ के साथ दूध चाय बेचता है, यदि आपने गलत अनुमान लगाया है, तो आपको मियांयांग मिल्क टी स्टोर चुनना चाहिए।

वास्तव में, इसे इस तरह से देखें; आप केवल यह जान सकते हैं कि कोई कंपनी शुद्ध लाभ में कितना पैसा कमाती है। यह यह नहीं दर्शाता है कि एक शेयरधारक के रूप में आप कितना कमा सकते हैं। यदि आप जानना चाहते हैं कि आपके हाथ में मौजूद स्टॉक से आप कितना लाभ कमा सकते हैं, तो आपको दोनों कंपनियों के शेयरों की कुल संख्या पर विचार करना होगा।

मियांयांग मिल्क टी शॉप के पास कुल दस लाख शेयर हैं, और जिओ वांग मिल्क टी शॉप के पास केवल 200,000 शेयर हैं। यदि आप कंपनी के शुद्ध लाभ को शेयरों की कुल संख्या से विभाजित करते हैं, तो मियांयांग मिल्क टी शॉप का ईपीएस 5 डॉलर है। और लिटिल किंग मिल्क टी शॉप का ईपीएस 10 डॉलर है। इसका मतलब यह है कि अगर किसी के पास जिओ वांग मिल्क टी शॉप के शेयर हैं, तो उसे 10 डॉलर मिलेंगे। यदि कोई मियांयांग मिल्क टी शॉप स्टोर में स्टॉक रखता है, तो उसे केवल 5 डॉलर प्राप्त होंगे।

हालाँकि मियांयांग मिल्क टी शॉप अत्यधिक लाभदायक है, कंपनी के शेयरों में बहुत कम कटौती की गई है, और प्राप्त लाभ अपेक्षाकृत कम है। दूसरी ओर, जिओ वांग मिल्क टी स्टोर इसके विपरीत है; हालाँकि लाभप्रदता इतनी मजबूत नहीं है, शेयरों की संख्या अपेक्षाकृत कम है, और प्रति शेयर लाभ भी अधिक है। एक निवेशक के रूप में, निश्चित रूप से, आप चाहते हैं कि मिल्क टी स्टोर अधिक लाभदायक हो, इसलिए आपको लिटिल किंग मिल्क टी शॉप को चुनना चाहिए।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ईपीएस हमेशा एक सकारात्मक संख्या नहीं होती है। उदाहरण के लिए, यदि एक दिन मियांयांग मिल्क टी शॉप पैसा नहीं कमाती है, लेकिन फिर भी 2 मिलियन डॉलर खो देती है, तो शेयरों की संख्या अभी भी वही है: 1 मिलियन डॉलर। तब प्रत्येक शेयर पर दो डॉलर का नुकसान होगा; ईपीएस -2 है. यदि कंपनी को नुकसान होता है, तो शेयरधारकों को भी नुकसान उठाना पड़ता है, इसलिए ईपीएस किसी कंपनी की वित्तीय क्षमता को मापने के लिए संकेतकों में से एक है।

उपरोक्त प्रति शेयर मूल आय है; वास्तव में, इसके अलावा, प्रति शेयर आय में भी कमी आई है। किसी सूचीबद्ध कंपनी द्वारा जारी किए गए सामान्य स्टॉक के अलावा, पसंदीदा शेयर भी होते हैं जो भविष्य में सामान्य स्टॉक बन सकते हैं। उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय कॉर्पोरेट बांड, वारंट, या शेयर विकल्प।

एकल पूंजीकरण के साथ, ये सामान्य स्टॉक बन जाएंगे, जिसके परिणामस्वरूप शेयरों की संख्या में वृद्धि होगी, और बकाया शेयर बड़े हो जाएंगे। यदि कंपनी की लाभ कमाने की क्षमता में वृद्धि नहीं होती है, तो कंपनी की प्रति शेयर आय कम हो जाएगी। इससे सीधे तौर पर ईपीएस छोटा हो जाएगा, ठीक उसी तरह जैसे कोई केंद्रीय बैंक पैसा छापता है। यही कारण है कि प्रति शेयर पतला आय मौजूद है, क्योंकि एक विशेष स्टॉक लाभांश एक बांड पर ब्याज के समान लागत है।

इसकी गणना शुद्ध आय को पसंदीदा और सामान्य शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है, और यह प्रति शेयर पतला आय है। यह यकीनन सही मीट्रिक नहीं है, लेकिन यह किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की अधिक सटीक तस्वीर देता है। इसे समायोजित ईपीएस भी कहा जाता है, जो किसी कंपनी की मुख्य लाभप्रदता को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करने के लिए कुछ गैर-आवर्ती वस्तुओं के बहिष्कार को संदर्भित करता है।

यदि किसी कंपनी की पूंजी संरचना जटिल है, तो एक ही समय में सभी तीन प्रकार के ईपीएस को देखना एक अच्छा विचार है, लेकिन निश्चित रूप से यह एक धारणा है और कमाई की गणना करने के सबसे रूढ़िवादी और विवेकपूर्ण तरीकों में से एक है। यदि पसंद का स्टॉक जटिल नहीं है, तो ईपीएस का प्रत्यक्ष उपयोग काफी पर्याप्त है।

ईपीएस संकेतक गणना सूत्र:

ईपीएस = (शुद्ध आय-प्रारंभिक स्टॉक पेशकश से पहले पसंदीदा स्टॉक लाभांश)/बकाया शेयरों की औसत संख्या

विशिष्ट चरण इस प्रकार हैं:

सबसे पहले, आप कंपनी के वित्तीय विवरणों (उदाहरण के लिए, आय विवरण) से शुद्ध लाभ पा सकते हैं, जो किसी निश्चित अवधि (आमतौर पर एक तिमाही या एक वर्ष) के लिए कंपनी के कुल राजस्व से कुल लागत और व्यय को घटाकर बची हुई राशि है। ).

फिर, यदि कंपनी पसंदीदा शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करती है, तो इस राशि को शुद्ध आय से काटा जाना चाहिए। ईपीएस का उपयोग आम शेयरधारकों के लिए प्रति शेयर आय की गणना करने के लिए किया जाता है, इसलिए इसमें पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान किया गया हिस्सा शामिल नहीं होता है।

कंपनी के वित्तीय विवरणों में, गणना की अवधि के दौरान बकाया कंपनी के सामान्य शेयरों की औसत संख्या ज्ञात करें।

फिर ईपीएस मूल्य की गणना के लिए उपरोक्त सूत्र में कई मान लाएँ।

कुछ कंपनियां कर्मचारी स्टॉक विकल्प जैसे संभावित कमजोर प्रभावों को ध्यान में रखते हुए मूल ईपीएस और पतला ईपीएस दोनों प्रदान कर सकती हैं। ईपीएस विश्लेषण करते समय, निवेशक आमतौर पर बुनियादी ईपीएस पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि यह संभावित कमजोर पड़ने पर विचार किए बिना प्रति शेयर आय का प्रतिनिधित्व करता है।

सही ईपीएस संकेतक कितना ऊंचा है?

सामान्यतया, ईपीएस जितना अधिक होगा, उतना बेहतर होगा, क्योंकि यह कंपनी की पैसा बनाने की क्षमता का प्रतिनिधित्व करता है। हालाँकि, यह ईपीएस स्तर उचित है या नहीं यह वास्तव में कंपनी क्या करती है, यह कितनी बड़ी है, किस चरण में है और अन्य कारकों पर निर्भर करता है। अलग-अलग उद्योगों और अलग-अलग कंपनियों का ईपीएस स्तर अलग-अलग होता है।

उदाहरण के लिए, कुछ उद्योगों का औसत ईपीएस अधिक हो सकता है, जबकि अन्य का कम हो सकता है। उन बड़ी कंपनियों की तरह, उनके पास बड़ा बाजार पूंजीकरण और उच्च आय क्षमता हो सकती है, इसलिए उनका ईपीएस अधिक हो सकता है, जबकि छोटी कंपनियों का ईपीएस कम हो सकता है, लेकिन उनमें अधिक विकास क्षमता हो सकती है।

सामान्य स्टार्ट-अप कंपनी भी है, जिसका ईपीएस कम हो सकता है क्योंकि वे अभी भी विकास में निवेश कर रहे हैं और अभी लाभप्रदता के लिए तैयार नहीं हैं, जबकि परिपक्व कंपनियों का ईपीएस अधिक हो सकता है क्योंकि उन्हें पहले से ही एक लाभ मॉडल मिल गया है।

बेशक, बाजार की उम्मीदें, कंपनी के उद्देश्य, जोखिम और पुरस्कार जैसे कारक भी ईपीएस के स्तर को प्रभावित करेंगे। इसलिए, आप न केवल अल्पकालिक ईपीएस स्तर को देख सकते हैं, बल्कि कंपनी की स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए कई कारकों पर भी विचार कर सकते हैं।

ईपीएस सूचक कमियां

यह जानते हुए कि ईपीएस कैसे काम करता है, आपको निवेश करने के लिए उच्च-ईपीएस शेयरों की तलाश करनी चाहिए। यह सच है, लेकिन वास्तव में संकेतक में कुछ घातक कमियां हैं।

उनमें से एक यह है कि इसमें उस समय स्टॉक की कीमत को ध्यान में नहीं रखा जाता है। उदाहरण के लिए, टेस्ला प्रति शेयर 7.44 डॉलर कमाता है, एप्पल प्रति शेयर 6.14 डॉलर कमाता है, और बर्कशायर हैथवे प्रति शेयर 55.862 डॉलर कमाता है। क्या यह रोमांचक नहीं है? आप तुरंत वॉरेन बफेट का हिस्सा बनना चाहते हैं। लेकिन जल्दी मत करो. देखें कि वह एक शेयर कितने में बेचता है, और फिर बताएं। इसलिए आप ईपीएस के आकार को केवल खरीद और बिक्री के संकेतक के रूप में नहीं ले सकते। आपको जिस चीज़ की तुलना करने की ज़रूरत है वह कीमत नहीं है, बल्कि इसके पीछे का मूल्य है।

स्टॉक मूल्य पर विचार न करने के अलावा, ईपीएस के पास अन्य कृत्रिम या विशेष परिस्थितियाँ भी हैं। उदाहरण के लिए, छुट्टियों, महामारी, कच्चे तेल की कीमतों और कई अन्य कारकों के कारण अचानक एकमुश्त आय या हानि, जैसे एयरलाइन, कपड़े, पर्यटन आदि में, कंपनी की कमाई में अस्थिरता होती है। फिर स्विमवीयर उत्पाद जैसी मौसमी कंपनियां भी हैं, जो आम तौर पर सर्दियों की तुलना में गर्मियों में बेहतर बिकती हैं। यदि हम त्रैमासिक वित्तीय विश्लेषण करें, तो हमें स्पष्ट मौसमी अंतर मिलेंगे।

कुछ लोग कमाई को अस्थायी रूप से बढ़ाने के लिए अकाउंटिंग ट्रिक्स का भी उपयोग करेंगे। या हो सकता है कि कंपनी ईपीए वृद्धि हासिल करने के लिए स्टॉक को वापस खरीदने के लिए ऋण उधार लेकर स्टॉक तरलता को बढ़ाए। उदाहरण के लिए, एक कूरियर कंपनी का पूर्ण अधिग्रहण करके और उस समय उस कंपनी के मुनाफे को विवरण में जोड़कर ईपीएस वृद्धि को बढ़ावा देना आसान है, लेकिन यह कमाई मॉडल समय के साथ टिकाऊ नहीं है। इसलिए हम केवल एक तिमाही के ईपीएस पर भरोसा नहीं कर सकते; मुख्य बात एक वर्ष या कंपनी के पिछले 12 महीनों को देखना है। बड़े चक्र को पूरी तरह से दिखाएं, कुछ मौसमी या अल्पकालिक अंतरों की भरपाई करें, ताकि स्थिति की त्रुटि से बचा जा सके।

सूचीबद्ध कंपनियां ईपीएस को सीधे प्रभावित करने के लिए सभी प्रकार के तरीकों का उपयोग कर सकती हैं, हालांकि यह अल्पावधि में उच्च आय प्राप्त करने में सक्षम हो सकती है लेकिन लंबे समय तक चलने वाली नहीं हो सकती है या कंपनी के मुख्य व्यवसाय को भी प्रभावित कर सकती है। और कुछ कंपनियों की कमाई अस्थिर होती है जो अचानक बहुत अधिक हो सकती है या अचानक नुकसान का कारण बन सकती है। इस प्रकार की नई कंपनी बहुत अधिक जोखिम वाली होती है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य सूचना उद्देश्यों के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह नहीं है जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक की यह सिफ़ारिश नहीं है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेन-देन, या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।