粗利率の計算式と使用上のヒント

適切な株式を探すとき、投資家は通常、企業の収益性に焦点を当てます。企業の収益性が安定していてこそ、株価は着実に上昇し、投資家の注目と市場の追求を集めることができるからです。企業の収益性を評価するために、投資家は利益率に注目することがよくあります。その「利益率」は粗利率です。本記事では、粗利率の計算式とその使用方法のヒントを詳しく解説します。

粗利率とは

粗利率は、商品の販売またはサービスの提供後に企業の直接コストを差し引いた後に残る総収益の割合を指します。これは企業の運営効率を示す非常に重要な指標であり、企業が製品やサービスの収益性とコスト会計の有効性を評価するのに役立ちます。

企業が事業を行うことで得たお金から、事業を行うためのコストを差し引いたものが、粗利として残ります。売上総利益を会社のコストで割って、粗利率を求めます。企業の粗利率が高いほど、より効率的にお金を稼ぐことができているという意味です。

会社を水槽にたとえると、収益は入口であり、経費は出口です。また、粗利益率は、入口と出口の両方を同時に起動した場合の複合入口効率を表します。この効率が会社の金儲けの効率に反映されます。今は水槽が空だったとしても、会社の粗利率が高いなら、すぐに水槽は満水になります。このような企業の収益効率は、大多数の投資家が金融会社に求めているものです。そして、粗利率が低い企業の場合、たとえ水槽の水がいっぱい入っていたとしても、日々の業務が少し不注意になってしまったら、プールの水も減ってしまう可能性があります。

一般的に、特に粗利率が低い企業を避けると、投資家が間違った企業を選択する可能性は低くなります。しかし、粗利率が高い企業は強気株である場合がよくあります。粗利率が高いということは、企業製品のプレミアムが高いことを示しております。

ただし、粗利率は経営状況を完全に反映することはできず、他の指標と組み合わせて総合的に分析する必要があります。たとえば、収益性の分析に使用される純利子率が高いほど、2つの比率は企業の収益性をより強く反映します。一般的に、企業の中核事業を運営する能力を反映する粗利率が高いほど、企業の収益性は強いと言えます。純利益率が高いことは、適切な運営コストを表しており、経営の効率性を示しています。

粗利率が高くても純利益率が低い場合は、中核業務を運営する能力があるものの、コスト管理が適切にできていないということになり、管理・運営に問題がある可能性があります。例えば、高い給与や賃料などは、経営スタイルを改善することで収益性を高めることができます。純利益率だけを分析すると、その企業の事業における主導的地位を見落とすことになります。

粗利率が低くても純利益率が高い場合、これは企業が非中核事業で利益を上げていることを意味します。粗利は収益性の基礎です。十分な粗利がなければ、純利益を形成することはできません。粗利益率が低い場合でも、高い純利益を生み出すことができますが、企業は、事業が利益を上げるために固定資産や短期金融商品を売却したからということも考えられるので、このような状況を長期的に維持はできないでしょう。投資家が粗利率を分析しなければ、事業の収益性の欠如に気づくことができません。

要約すると、粗利率は企業の経営効率を示す重要な指標であり、商品の販売またはサービスの提供から得られる利益のレベルを反映します。同じ業界の純利益率と比較することで企業の収益性がわかりますが、この2つの比率を合わせて分析しないと企業の経営や経営の全体像を知ることができません。

粗利率の計算式

粗利率計算式：粗利率=(売上収益-売上原価)÷売上収益×100%

このうち、売上収益とは、企業が製品の販売やサービスの提供によって得られる収入の合計です。売上原価とは、原材料費、直接人件費、製造間接費など、販売に関連する直接費用を含んでいます。通常、人件費は除外されるため、粗利率にも人件費は含まれません。

人件費は、製品の販売またはサービスの提供の過程で必要であるものの、特定の製品の販売数量やサービスの提供範囲には直接関係しないため、通常は間接費とみなされます。しかし、純利益などの指標の計算では通常、人件費が考慮されます。

粗利率は通常、パーセンテージで表され、販売された製品または提供されたサービスの1ドルあたりの売上収益の割合として企業が得た利益を反映します。粗利率が高いということは通常、企業の収益性と業務効率が高いことを示します。

例えば、ある企業が年間1.000万ドルの製品を販売し、売上原価が600万ドルだったとします。この場合、会社の粗利は次のようになります。粗利=売上収益-売上原価」つまり「1000万ドルー600万ドル=400万ドル」となります。売上総利益と売上収益のデータを使用して、会社の粗利を計算できます。
(売上総利益÷売上収益)×100% = (400÷1.000)×100% = 40%

したがって、同社の売上総利益率は40%となります。これは、会社が10.000ドルの製品が販売されるごとに4.000ドルの粗利益が得られることを意味します。

粗利率の意味

一般的な法則では、粗利率が高いほど、企業の収益性が高くなります。したがって、投資家はそれを企業の価値と投資リスクを評価するための重要な指標として見なしています。粗利率が高い企業は、投資家の注目と投資をより惹きつけ、企業の資金調達と資金調達効率を向上させることができます。つまり、人々は一般に、粗利率が大きければ大きいほど良いと考えられており、逆に粗利率が低いほど悪いと考えられています。

粗利率が高いということは、通常、その製品やサービスの販売価格が原価よりも高いことを意味するため、企業の収益性が高く、資本や現金の流れを改善するためのさまざまな経費や投資を負担しやすくなります。同時に、それは製品またはサービスの品質と価値が非常に高く、企業が市場でより競争力があり、より多くの顧客を引き付けることができ、この市場シェアが企業の市場での地位とブランド価値を向上させることを意味します。

また、粗利率が低い企業は、十分なコスト管理ができていないことを意味している可能性があります。効率と有効性を向上させるためにコストを削減するための措置を講じる必要があります。たとえば、生産プロセスを改善し、サプライチェーンを最適化して原材料のコストを削減するなどです。

しかし実際には、物事はそれほど単純ではありません。粗利率は相対的な指標であり、業界や企業によって異なることに注意することが重要です。粗利率が高いか低いかを判断するには、1つ目は企業が過去の粗利率で比較すること、2つ目は同業種の粗利率と比較することです。

言い換えれば、投資家は粗利率の絶対値に注目するだけでなく、その経年変化にも注意を払う必要があります。たとえば、過去3年間のAppleの粗利率は37.82%、38.23%、41.78%であり、このだんだん高くなる粗利率こそが企業製品の高い競争力の証です。

もう一つの例は同じ携帯電話業界のXiaomiですが、2021年の粗利率はわずか17.75%で、アップルの半分にも満たしませんでした。Xiaomiの収益やその他の成長率は非常に速いですが、Appleの製品の競争力はより優れているとはまだ言えません。

しかし、同じ業界の企業と比較した場合でも、粗利率は絶対的な評価指標ではありません。企業戦略の違いや企業規模などの変数も粗利率に影響を与えます。したがって、そのような比較は十分に客観的ではありません。

例えば、製造業とサービス業では、粗利率に根本的な違いがあります。サービス産業は通常、製品ではなくサービスを販売するため、粗利率が高くなります。なぜなら、人件費は売上原価には含まれないからです。つまり、非製造業は粗利率を見るのに適した分野ではないのです。

もう1つの例は粗利率で、これは従来のビジネスと比較して非常に明確に判断できます。インターネット企業などの新興産業の多くでは、粗利率を判断するのは適切ではありません。例えば、もし八百屋さんをしているなら、入荷価格は売上原価であり、販売価格が売上収益です。最初に両方が差し引かれ、次に割算が粗利率になります。

インターネット企業がやっているのは自分のウェブサイトやゲームなどの製品の人気を向上させるビジネスです。理論的には、サーバーのレンタル、ウェブサイトの運営、システムを維持するためのプログラマーの育成など、トラフィックを獲得するためにインターネット企業が発生するすべての費用は売上原価としてカウントされるべきです。

しかし、インターネット企業は運営に資金を費やすことに加えて、時々人気のためにユーザーを「買収」します。そして、特定のインターネット企業は、トラフィックを「買収」するためにお金を費やした後、その支出コストをマーケティングやプロモーションの費用に含めることがよくあります。これにより、インターネット企業の粗利率は非常に高くなります。

より誠実な企業は、すべての諸経費を売上原価に計上して、粗利率が比較的に低くなるようにします。そして、データを飾り立てたい企業では、以下のさまざまな金融口座に異なる経費が発生し、明らかなコストは正直に売上原価に組み込まれ、隠れたコストは他の費用に組み込まれます。したがって、この方法で計算された粗利率は比較的高くなります。

非常に多くの企業がコストを削減するためにさまざまな経費活用戦略を採用するため、粗利率は増加する可能性があります。これは、出口から流出する水が少ないほど、全体的な取水効率が向上するプールのようなものです。

そのため、投資家が企業の損益計算書を読む際には、収益と営業コストを認識するための企業の原則を理解してください。製品やサービスを生産するために直接的に発生したコストである場合にのみ、より正確な粗利率を算出できます。

結論として、投資家は安定性と粗利率のレベルによって企業の中核事業の収益性を評価することができます。そして、そのレベルは企業の財務状況、市場での地位、コスト管理、投資決定に直接影響するため、企業経営者は指標に注意を払い、管理戦略を最適化する必要があります。

免責事項：この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。