สูตรกำไรขั้นต้นและเคล็ดลับในการใช้งาน

เมื่อมองหาหุ้นที่เหมาะสม ผู้ลงทุนมักจะเน้นไปที่ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท เนื่องจากหากความสามารถในการทำกำไรของบริษัทมีเสถียรภาพเท่านั้น ราคาหุ้นจะสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะดึงดูดความสนใจของนักลงทุนและการไล่ตามตลาด ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัท นักลงทุนมักจะพิจารณาถึงอัตรากำไรของบริษัท และเมื่อพูดถึงตัวบ่งชี้ที่แม่นยำยิ่งขึ้นเล็กน้อย นั่นก็คืออัตรากำไรขั้นต้น ตอนนี้เรามาดูสูตรกำไรขั้นต้นและคำแนะนำในการใช้งานอย่างละเอียดยิ่งขึ้น

อัตรากำไรขั้นต้นหมายถึงอะไร?

หมายถึงสัดส่วนของรายได้รวมที่เหลือหลังจากหักต้นทุนโดยตรงขององค์กรหลังการขายสินค้าหรือการให้บริการ เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญมากต่อประสิทธิภาพการดำเนินงานของธุรกิจ และสามารถช่วยให้ธุรกิจประเมินความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์หรือบริการของตน และประสิทธิผลของการบัญชีต้นทุน

ในแง่ดั้งเดิม เงินที่บริษัทได้รับจากการทำธุรกิจลบด้วยต้นทุนที่ต้องจ่ายในการทำธุรกิจคือสิ่งที่เหลืออยู่เป็นกำไรขั้นต้น หารกำไรขั้นต้นด้วยต้นทุนของบริษัทเพื่อให้ได้อัตรากำไรขั้นต้น ยิ่งอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทสูงเท่าไร ก็จะยิ่งทำเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

หากคุณเปรียบเทียบบริษัทกับถังเก็บน้ำ รายได้คือทางเข้าและค่าใช้จ่ายคือทางออก และอัตรากำไรขั้นต้นแสดงถึงประสิทธิภาพทางเข้ารวมเมื่อทั้งทางเข้าและทางออกเริ่มต้นพร้อมกัน ประสิทธิภาพนี้รวมอยู่ในประสิทธิภาพการทำเงินของบริษัท

อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัท แม้ตอนนี้สระน้ำจะว่างเปล่าน้ำก็จะถูกเติมในไม่ช้า ประสิทธิภาพในการทำเงินประเภทนี้ของบริษัทคือสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่กำลังมองหาในบริษัทการเงิน และสำหรับบริษัทที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ แม้ว่าน้ำในสระตอนนี้จะมีปริมาณน้ำมากขึ้น และการดำเนินงานในแต่ละวันก็ประมาทไปบ้างแต่น้ำในสระก็อาจจะน้อยลงเช่นกัน

โดยทั่วไปแล้ว การหลีกเลี่ยงองค์กรที่มีกำไรขั้นต้นต่ำเป็นพิเศษจะลดโอกาสที่นักลงทุนจะเลือกบริษัทที่ไม่ถูกต้อง ในขณะที่องค์กรที่มีกำไรขั้นต้นสูงมักจะเป็นสถานที่ที่เต็มไปด้วยภาวะกระทิง อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีระดับพรีเมียมสูง เช่น Maotai ซึ่งอาจถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ 76% ในปี 2021

อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นไม่สามารถสะท้อนสถานการณ์ทางธุรกิจได้ครบถ้วน และจำเป็นต้องรวมกับตัวชี้วัดอื่นๆ เพื่อทำการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม ตัวอย่างเช่น ยิ่งอัตราดอกเบี้ยสุทธิที่ใช้ร่วมวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรสูงเท่าไร อัตราส่วนทั้งสองก็จะยิ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรขององค์กรมากขึ้นเท่านั้น โดยทั่วไป อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นสะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการดำเนินธุรกิจหลัก องค์กรก็จะยิ่งแข็งแกร่งมากขึ้นเท่านั้น อัตรากำไรสุทธิที่สูงขึ้นแสดงถึงต้นทุนการดำเนินงานที่เหมาะสมของ ATC และแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการบริหารจัดการ

หากอัตรากำไรขั้นต้นสูงแต่อัตรากำไรสุทธิต่ำ แสดงว่าบริษัทมีความสามารถในการดำเนินธุรกิจหลักแต่ควบคุมต้นทุนได้ไม่ดีซึ่งอาจเป็นปัญหาในการบริหารจัดการและการดำเนินงานได้ ตัวอย่างเช่น เงินเดือนหรือค่าเช่าที่สูงสามารถปรับปรุงเพื่อเพิ่มผลกำไรโดยการปรับปรุงรูปแบบการบริหารจัดการ หากวิเคราะห์เฉพาะอัตรากำไรสุทธิก็จะมองข้ามตำแหน่งผู้นำของบริษัทในธุรกิจไป

หากอัตรากำไรขั้นต้นต่ำแต่อัตรากำไรสุทธิสูง เป็นผลจากการที่บริษัทมีกำไรในธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก กำไรขั้นต้นเป็นพื้นฐานของความสามารถในการทำกำไร หากไม่มีกำไรขั้นต้นมากพอ ก็ไม่สามารถสร้างกำไรสุทธิได้ ในกรณีที่อัตรากำไรขั้นต้นต่ำก็สามารถสร้างกำไรสุทธิได้สูง อาจเป็นเพราะธุรกิจขายสินทรัพย์ถาวรหรือเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นเพื่อหากำไร ทำให้ยากต่อการรักษาความสามารถในการทำกำไร หากนักลงทุนไม่วิเคราะห์อัตรากำไรขั้นต้น เขาหรือเธอจะไม่สามารถตรวจพบการขาดความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานได้

โดยสรุป อัตรากำไรขั้นต้นเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงระดับกำไรที่ได้รับจากการขายสินค้าหรือการให้บริการ เมื่อเปรียบเทียบกับอัตรากำไรสุทธิในอุตสาหกรรมเดียวกันจะแสดงความสามารถในการทำกำไรขององค์กรและต้องวิเคราะห์อัตราส่วนทั้งสองพร้อมกัน ไม่เช่นนั้น เราจะไม่สามารถรู้ภาพรวมการดำเนินงานหรือการจัดการขององค์กรได้

สูตรการคำนวณอัตรากำไรขั้นต้น

เป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการวัดความสามารถในการทำกำไรขององค์กร สูตรการคำนวณ: อัตรากำไรขั้นต้น = (รายได้จากการขาย - ต้นทุนขาย) KW รายได้จากการขาย x 100%

ในหมู่พวกเขารายได้จากการขายคือรายได้รวมที่องค์กรได้รับจากการขายสินค้าหรือการให้บริการ ต้นทุนขายหมายถึงต้นทุนทางตรงที่เกี่ยวข้องกับการขาย ซึ่งรวมถึงต้นทุนวัตถุดิบ ต้นทุนค่าแรงทางตรง และค่าใช้จ่ายในการผลิต โดยทั่วไปจะไม่รวมต้นทุนค่าแรง ดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้นจึงไม่รวมค่าแรงด้วย

ต้นทุนค่าแรงมักถูกพิจารณาว่าเป็นค่าใช้จ่ายเนื่องจากมีความจำเป็นในกระบวนการขายสินค้าหรือการให้บริการ แต่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ขายหรือขอบเขตการให้บริการ ด้วยเหตุนี้ ต้นทุนค่าแรงจึงมักจะถูกนำมาพิจารณาในการคำนวณหน่วยเมตริก เช่น อัตรากำไรสุทธิ

อัตรากำไรขั้นต้นคำนวณและมักจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งสะท้อนถึงกำไรที่ได้รับจากธุรกิจโดยคิดเป็นสัดส่วนของรายได้จากการขายสำหรับแต่ละดอลลาร์ของผลิตภัณฑ์ที่ขายหรือให้บริการ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นมักจะบ่งชี้ว่าธุรกิจมีความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่มากขึ้น

สมมติว่าบริษัทขายสินค้าได้ 10 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งปี และต้นทุนขายคือ 6 ล้านดอลลาร์ กำไรขั้นต้นของบริษัทคือ: กำไรขั้นต้น = รายได้จากการขายลบต้นทุนขาย = 10 เหรียญสหรัฐฯ ลบ 6 เหรียญสหรัฐฯ = 4 ล้านเหรียญสหรัฐฯ การใช้ข้อมูลสำหรับกำไรขั้นต้นและรายได้จากการขาย คุณสามารถคำนวณอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทได้: (กำไรขั้นต้น KW รายได้จากการขาย) × 100% = (400 ۞ 1.000) × 100% = 40%

ดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทจึงอยู่ที่ 40% ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะได้รับกำไรขั้นต้น 4,000 เหรียญสหรัฐสำหรับทุกๆ 10,000 เหรียญสหรัฐของผลิตภัณฑ์ที่ขาย

จะดีกว่าไหมที่จะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่มากขึ้นหรือน้อยลง?

กฎทั่วไปคือ ยิ่งอัตรากำไรขั้นต้นสูง บริษัทก็ยิ่งมีกำไรมากขึ้นเท่านั้น ดังนั้นนักลงทุนจะถือเป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการประเมินมูลค่าขององค์กรและความเสี่ยงในการลงทุน องค์กรที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงสามารถดึงดูดความสนใจและการลงทุนของนักลงทุนได้มากขึ้น และปรับปรุงช่องทางทางการเงินขององค์กรและประสิทธิภาพทางการเงิน กล่าวคือ คนทั่วไปเชื่อว่ายิ่งอัตรากำไรขั้นต้นมากเท่าไรก็ยิ่งดีเท่านั้น ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นต่ำลงก็ยิ่งแย่ลง

เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงมักจะหมายความว่าราคาขายของผลิตภัณฑ์หรือบริการนี้สูงกว่าต้นทุนความสามารถในการทำกำไรขององค์กรก็แข็งแกร่งขึ้นและสามารถแบกรับค่าใช้จ่ายและการลงทุนต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้นเพื่อปรับปรุงการไหลเวียนของเงินทุนและเงินสด การไหลขององค์กร ในขณะเดียวกันก็หมายความว่าคุณภาพและมูลค่าของผลิตภัณฑ์หรือบริการสูงมาก องค์กรมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดมากขึ้น สามารถดึงดูดลูกค้าได้มากขึ้น และส่วนแบ่งการตลาดนี้จะปรับปรุงตำแหน่งทางการตลาดและมูลค่าแบรนด์ขององค์กร

และองค์กรที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำอาจหมายความว่ามีการควบคุมต้นทุนไม่เพียงพอ คุณต้องดำเนินมาตรการเพื่อลดต้นทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพและประสิทธิผล ตัวอย่างเช่น ปรับปรุงกระบวนการผลิต เพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทานเพื่อลดต้นทุนวัตถุดิบ และอื่นๆ

แต่ในความเป็นจริง สิ่งต่างๆ มันไม่ง่ายอย่างนั้น สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่านี่เป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กัน และอัตรากำไรขั้นต้นจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมและองค์กร หากต้องการดูว่าอัตรากำไรขั้นต้นสูงหรือต่ำ อันดับแรกให้บริษัททำการเปรียบเทียบตามอัตรากำไรขั้นต้นของตนเองในอดีต และประการที่สองคือการเปรียบเทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นของอุตสาหกรรมเดียวกัน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนไม่ควรมุ่งเน้นไปที่จำนวนอัตรากำไรขั้นต้นที่แน่นอน แต่ยังให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมาด้วย ตัวอย่างเช่น อัตรากำไรขั้นต้นของ Apple ในช่วงสามปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 37.82%, 38.23% และ 41.78% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตรากำไรขั้นต้นเพื่อแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่สูงของผลิตภัณฑ์ขององค์กร

อีกตัวอย่างหนึ่งคืออุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือเดียวกันที่มีอัตรากำไรขั้นต้นปี 2564 เพียง 17.75% น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ Apple แม้ว่ารายได้ของ Xiaomi และอัตราการเติบโตในด้านอื่น ๆ จะรวดเร็วมาก แต่ผลิตภัณฑ์ของ Apple ก็มีการแข่งขันที่สูงกว่า

แต่ที่นี่เรายังต้องบอกคุณด้วย แม้ว่าคุณจะเปรียบเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันก็ตาม แต่มีเพียงไม่กี่บริษัทที่ขายสินค้าแบบเดียวกันทุกประการ ดังนั้นความแตกต่างในกลยุทธ์ของบริษัท ขนาดของบริษัท และอื่นๆ ทั้งหมดจะกลายเป็นตัวแปร ดังนั้นการเปรียบเทียบดังกล่าวจึงไม่มีวัตถุประสงค์เพียงพอ

ตัวอย่างเช่น ในกรณีของการผลิตและบริการ อัตรากำไรขั้นต้นจะมีความแตกต่างพื้นฐาน อุตสาหกรรมบริการมักจะมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าเนื่องจากมักจะขายบริการมากกว่าผลิตภัณฑ์ ดังนั้นต้นทุนบุคลากรจึงเป็นต้นทุนขาย ไม่ใช่ต้นทุนขาย กล่าวอีกนัยหนึ่ง ภาคที่ไม่ใช่ภาคการผลิตไม่ใช่สถานที่ที่ดีในการพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้น

อีกตัวอย่างหนึ่งคืออัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งสามารถตัดสินได้อย่างชัดเจนมากเมื่อเทียบกับธุรกิจแบบดั้งเดิม ในอุตสาหกรรมเกิดใหม่หลายแห่ง เช่น บริษัทอินเทอร์เน็ต การตัดสินอัตรากำไรขั้นต้นไม่ใช่เรื่องดี เพราะแม่อยู่ธุรกิจผัก ราคาขายคือต้นทุน ราคาขายคือรายได้ ทั้งสองจะถูกลบออกก่อน จากนั้นการหารคืออัตรากำไรขั้นต้น

สิ่งที่บริษัทอินเทอร์เน็ตทำคือธุรกิจโฟลว์ ตามทฤษฎีแล้ว ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดยบริษัทอินเทอร์เน็ตเพื่อให้ได้ปริมาณข้อมูลควรนับเป็นค่าใช้จ่าย เช่น การเช่าเซิร์ฟเวอร์ การดำเนินงานเว็บไซต์ และการเลี้ยงโปรแกรมเมอร์ให้ดูแลรักษาระบบ

แต่นอกเหนือจากการใช้จ่ายเงินในการดำเนินงานแล้ว บริษัทอินเทอร์เน็ตยังต้องออกไปซื้อปริมาณการใช้งานเป็นครั้งคราว และหลังจากใช้จ่ายเงินเพื่อซื้อปริมาณการเข้าชม บริษัทอินเทอร์เน็ตบางแห่งมักจะรวมต้นทุนของค่าใช้จ่ายนี้ไว้ในค่าใช้จ่ายทางการตลาดหรือการส่งเสริมการขายด้วย ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอินเทอร์เน็ตค่อนข้างสูง

บริษัทที่ซื่อสัตย์มากขึ้นจะนำค่าใช้จ่ายทั้งหมดไปรวมไว้ในต้นทุน เพื่อให้อัตรากำไรขั้นต้นที่คำนวณได้ค่อนข้างต่ำ และรู้ว่าจะทำกำไรได้อย่างไร ธุรกิจล้างบาป จะเป็นค่าใช้จ่ายที่แตกต่างกันไปยังบัญชีการเงินที่แตกต่างกันด้านล่าง ยิ่งชัดเจนมากขึ้นจะถูกวางไว้ในต้นทุนโดยสุจริต และสิ่งที่ซ่อนเร้นไว้จะถูกใส่ลงในต้นทุนโดยตรง ดังนั้นอัตรากำไรขั้นต้นที่คำนวณด้วยวิธีนี้จึงค่อนข้างสูง

เนื่องจากบริษัทจำนวนมากจะใช้กลยุทธ์การใช้ค่าใช้จ่ายที่หลากหลายเพื่อลดต้นทุน อัตรากำไรขั้นต้นจึงสามารถเพิ่มขึ้นได้ เปรียบเสมือนสระน้ำที่มีน้ำไหลออกจากทางออกน้อยลง ส่งผลให้ปริมาณน้ำโดยรวมมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เมื่ออ่านงบกำไรขาดทุนของบริษัท จึงเป็นความคิดที่ดีที่นักลงทุนจะเข้าใจหลักการของบริษัทในการรับรู้รายได้และต้นทุนการดำเนินงาน เฉพาะในกรณีที่เป็นต้นทุนโดยตรงที่เกิดขึ้นในการผลิตสินค้าและบริการเท่านั้นที่เราจะสามารถบรรลุอัตรากำไรขั้นต้นที่แม่นยำยิ่งขึ้นได้

โดยสรุป ความมั่นคงและระดับของอัตรากำไรขั้นต้นทำให้นักลงทุนสามารถประเมินความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจหลักของบริษัทได้ และระดับของมันส่งผลโดยตรงต่อสถานะทางการเงิน ตำแหน่งทางการตลาด การควบคุมต้นทุน และการตัดสินใจลงทุนขององค์กร ดังนั้นฝ่ายบริหารองค์กรจึงต้องให้ความสนใจและปรับตัวชี้วัดให้เหมาะสม

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ