صيغة الهامش الإجمالي ونصائح للاستخدام

عند البحث عن الأسهم المناسبة، يركز المستثمرون عادة على ربحية الشركة. وذلك لأنه فقط إذا كانت ربحية الشركة مستقرة يمكن لسعر السهم أن يرتفع بشكل مطرد، الأمر الذي بدوره يجذب انتباه المستثمرين ومتابعة السوق. لتقييم ربحية الشركة، غالبا ما ينظر المستثمرون إلى هوامش ربحها. وعندما يتعلق الأمر بمؤشر أكثر دقة قليلا، فهو هامش الربح الإجمالي. الآن دعونا نلقي نظرة فاحصة على صيغة هامش الربح الإجمالي ونصائح حول كيفية استخدامها.

ماذا يعني هامش الربح الإجمالي؟

يشير إلى نسبة إجمالي الإيرادات المتبقية بعد طرح التكاليف المباشرة للمؤسسة بعد بيع البضائع أو تقديم الخدمات. إنه مؤشر مهم جدًا لكفاءة تشغيل الشركة ويمكن أن يساعد الشركة على تقييم ربحية منتجاتها أو خدماتها وفعالية محاسبة التكاليف.

بالمصطلحات التقليدية، فإن الأموال التي تكسبها الشركة من ممارسة الأعمال التجارية مطروحًا منها التكاليف التي يجب أن تدفعها لممارسة الأعمال التجارية هي ما يتبقى كربح إجمالي. قم بتقسيم إجمالي الربح على تكاليف الشركة للحصول على هامش الربح الإجمالي. كلما ارتفع هامش الربح الإجمالي للشركة، كلما زادت كفاءة كسب المال.

إذا قارنت شركة ما بالصهريج، فإن الإيرادات هي المدخل والنفقات هي المخرج. ويمثل هامش الربح الإجمالي كفاءة المدخل المجمعة عند بدء تشغيل كل من المدخل والمخرج في نفس الوقت. يتم وضع هذه الكفاءة في كفاءة صنع الأموال للشركة.

هامش الربح الإجمالي للشركة حتى الآن بعد أن أصبح حوض السباحة فارغًا، سيتم ملء الماء قريبًا. هذا النوع من كفاءة الشركة في كسب المال هو ما يبحث عنه غالبية المستثمرين في شركة الأموال. وبالنسبة لتلك الشركات ذات هامش الربح الإجمالي المنخفض، حتى لو كانت المياه الموجودة في حوض السباحة الآن أكثر من الماء وكانت العمليات اليومية مهملة بعض الشيء، فقد تصبح المياه في حوض السباحة أقل أيضًا.

وبشكل عام، فإن تجنب المشاريع ذات الربح الإجمالي المنخفض بشكل خاص سوف يقلل من احتمالية اختيار المستثمرين للشركة الخطأ، في حين أن المؤسسة ذات الربح الإجمالي غالبا ما تكون مكانا موبوءا بالأسهم الصاعدة. تشير هوامش الربح الإجمالية الأعلى إلى أن منتجات الشركة تتطلب علاوة عالية، مثل ماوتاي، والتي يمكن أن تصل إلى هامش ربح إجمالي قدره 76٪ في عام 2021.

ومع ذلك، لا يمكن أن يعكس هامش الربح الإجمالي وضع الأعمال بشكل كامل ويجب دمجه مع مؤشرات أخرى لإجراء تحليل شامل. على سبيل المثال، كلما ارتفع صافي سعر الفائدة المستخدم بالتزامن لتحليل الربحية، كلما كانت النسبتان أقوى تعكسان ربحية المؤسسة. بشكل عام، كلما زاد هامش الربح الإجمالي يعكس قدرة الشركة على تشغيل الأعمال الأساسية، كلما كانت المؤسسة أقوى. يمثل هامش الربح الصافي الأعلى تكاليف التشغيل المناسبة لشركة ATC ويظهر كفاءة الإدارة.

إذا كان هامش إجمالي الربح مرتفعا ولكن هامش صافي الربح منخفض، فهذا يعني أن الشركة لديها القدرة على تشغيل أعمالها الأساسية، ولكنها لا تتحكم في التكلفة بشكل صحيح، الأمر الذي قد يكون مشكلة في الإدارة والتشغيل. على سبيل المثال، يمكن تحسين الرواتب المرتفعة أو نفقات الإيجار لتعزيز الربحية من خلال تحسين أسلوب الإدارة. إذا قمت بتحليل هامش الربح الصافي فقط، فسوف تتجاهل المكانة الرائدة للشركة في مجال الأعمال.

إذا كان هامش الربح الإجمالي منخفضًا ولكن هامش الربح الصافي مرتفع، فهذا نتيجة لتحقيق الشركة أرباحًا في الأعمال غير الأساسية. إجمالي الربح هو أساس الربحية. وبدون تحقيق ربح إجمالي كبير بما فيه الكفاية، لن يتمكن من تحقيق صافي ربح. في حالة انخفاض هامش الربح الإجمالي، يمكن أن يحقق صافي ربح مرتفع. قد يكون هذا بسبب قيام الشركة ببيع أصول ثابتة أو أدوات مالية قصيرة الأجل لتحقيق الربح، مما يجعل من الصعب الحفاظ على الربحية. إذا لم يقوم المستثمر بتحليل هامش الربح الإجمالي، فلن يتمكن من اكتشاف نقص ربحية العملية.

لتلخيص ذلك، يعد هامش الربح الإجمالي مؤشرًا مهمًا لكفاءة تشغيل الشركة، مما يعكس مستوى الربح المكتسب من بيع البضائع أو تقديم الخدمات. ومقارنتها بهامش صافي الربح في نفس الصناعة سوف تظهر ربحية المؤسسة، ويجب تحليل النسبتين معًا، وإلا فلن نتمكن من معرفة الصورة الكاملة لتشغيل المؤسسة أو إدارتها.

صيغة حساب هامش الربح الإجمالي

إنه مؤشر مهم لقياس ربحية المؤسسة. معادلة الحساب: هامش الربح الإجمالي = (إيرادات المبيعات - تكلفة المبيعات) ÷ إيرادات المبيعات × 100%

ومن بينها، إيرادات المبيعات هي إجمالي الدخل الذي تحصل عليه المؤسسة من خلال بيع المنتجات أو تقديم الخدمات. تشير تكلفة المبيعات إلى التكاليف المباشرة المرتبطة بالمبيعات، بما في ذلك تكلفة المواد الخام وتكاليف العمالة المباشرة ونفقات التصنيع العامة. وهو يستبعد عموما تكاليف العمالة، وبالتالي فإن هوامش الربح الإجمالية عادة ما تستبعد تكاليف العمالة أيضا.

عادة ما تعتبر تكاليف العمالة نفقات عامة لأنها ضرورية في عملية بيع منتج أو تقديم خدمة ولكنها لا ترتبط بشكل مباشر بكمية منتج معين مباع أو مدى تقديم الخدمة. ونتيجة لذلك، عادة ما يتم أخذ تكاليف العمالة في الاعتبار عند حساب المقاييس مثل صافي الهامش.

يتم حساب إجمالي هوامش الربح ويتم التعبير عنها عادة كنسبة مئوية، مما يعكس الربح الذي حققته الشركة كنسبة من إيرادات المبيعات لكل دولار من المنتج المباع أو الخدمة المقدمة. عادةً ما يشير هامش الربح الإجمالي الأعلى إلى أن الشركة تتمتع بربحية وكفاءة تشغيلية أكبر.

لنفترض أن الشركة تبيع منتجات بقيمة 10 ملايين دولار في عام واحد، وتكلفة البضائع المباعة تبلغ 6 ملايين دولار. إذن إجمالي ربح الشركة هو: إجمالي الربح = إيرادات المبيعات ناقص تكلفة البضائع المباعة = 10 دولارات ناقص 6 دولارات = 4 ملايين دولار. باستخدام بيانات إجمالي الربح وإيرادات المبيعات، يمكنك حساب إجمالي هامش الربح للشركة: (إجمالي الربح ÷ إيرادات المبيعات) × 100% = (400 ÷ 1.000) × 100% = 40%.

وبالتالي فإن هامش الربح الإجمالي للشركة هو 40٪. وهذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا إجماليًا قدره 4.000 دولار لكل 10.000 دولار من المنتجات المباعة.

هل من الأفضل أن يكون هامش الربح الإجمالي أكبر أم أصغر؟

القاعدة العامة هي أنه كلما ارتفع إجمالي هامش الربح، زادت ربحية الشركة. لذلك سيعتبره المستثمرون مؤشرا هاما لتقييم قيمة المؤسسة ومخاطر الاستثمار. تكون المؤسسة ذات هامش الربح الإجمالي المرتفع أكثر قدرة على جذب انتباه المستثمرين واستثماراتهم وتحسين قنوات تمويل المؤسسة وكفاءة التمويل. وهذا يعني أن الناس يعتقدون عمومًا أنه كلما زاد هامش الربح الإجمالي، كان ذلك أفضل، في حين أنه كلما انخفض الهامش، كان أسوأ.

نظرًا لأن هامش الربح الإجمالي المرتفع يعني عادةً أن سعر بيع هذا المنتج أو الخدمة أعلى من التكلفة، فإن ربحية المؤسسة أقوى، ويمكن أن يكون من الأسهل تحمل النفقات والاستثمارات المختلفة لتحسين تدفق رأس المال والنقد تدفق المؤسسة. وفي الوقت نفسه، فهذا يعني أن جودة وقيمة المنتج أو الخدمة مرتفعة للغاية، وأن المؤسسة أكثر قدرة على المنافسة في السوق، ويمكنها جذب المزيد من العملاء، وستعمل هذه الحصة السوقية على تحسين مكانة المؤسسة في السوق وقيمة العلامة التجارية.

وقد يعني هامش الربح الإجمالي المنخفض للمؤسسة أنه لا يوجد ما يكفي من التحكم في التكاليف؛ تحتاج إلى اتخاذ تدابير لتقليل التكاليف الخاصة بك لتحسين الكفاءة والفعالية. على سبيل المثال، تحسين عملية الإنتاج، وتحسين سلسلة التوريد لتقليل تكلفة المواد الخام، وما إلى ذلك.

لكن في الواقع الأمور ليست بهذه البساطة. ومن المهم أن نلاحظ أنه مؤشر نسبي، وسوف تختلف هوامش الربح الإجمالية بين الصناعات والمؤسسات. لمعرفة ما إذا كان هامش الربح الإجمالي مرتفعًا أم منخفضًا، الأول هو أن تقوم الشركات بإجراء مقارنة وفقًا لهامش الربح الإجمالي الخاص بها في الماضي، والثاني هو إجراء مقارنة مع هامش الربح الإجمالي لنفس الصناعة.

وبعبارة أخرى، لا ينبغي للمستثمرين التركيز فقط على العدد المطلق لهوامش الربح الإجمالية ولكن أيضا الاهتمام بتغيرها على مر السنين. على سبيل المثال، بلغ إجمالي هوامش الربح لشركة أبل في السنوات الثلاث الماضية 37.82%، و38.23%، و41.78%، وهي زيادة مطردة في إجمالي هوامش الربح لتوضيح القدرة التنافسية العالية لمنتجات المؤسسة.

مثال آخر هو صناعة الهواتف المحمولة نفسها، التي يبلغ هامش ربحها الإجمالي لعام 2021 17.75% فقط، أي أقل من نصف أرباح شركة Apple. على الرغم من أن إيرادات Xiaomi والجوانب الأخرى لمعدل النمو سريعة جدًا، إلا أن منتجات Apple أكثر تنافسية.

ولكن هنا علينا أيضًا أن نخبرك، حتى لو قارنت مع شركات في نفس الصناعة. ولكن هناك عدد قليل جدًا من الشركات التي تبيع نفس المنتجات تمامًا. ولذلك، فإن الاختلافات في استراتيجية الشركة وحجم الشركة وما إلى ذلك ستصبح جميعها متغيرات. ولذلك، فإن مثل هذه المقارنة ليست موضوعية بما فيه الكفاية.

على سبيل المثال، في حالة التصنيع والخدمات، هناك فرق جوهري في هوامش الربح الإجمالي. عادةً ما تتمتع صناعة الخدمات بهامش ربح إجمالي أعلى لأنها تبيع عادةً الخدمات بدلاً من المنتجات. وبالتالي فإن تكلفة الموظفين هي تكلفة البضائع المباعة، وليس تكلفة البضائع المباعة. وبعبارة أخرى، فإن القطاع غير التصنيعي ليس مكانا جيدا لإلقاء نظرة على هوامش الربح الإجمالية.

مثال آخر هو هامش الربح الإجمالي، والذي يمكن الحكم عليه بوضوح شديد مقارنة بالأعمال التقليدية. في العديد من الصناعات الناشئة، مثل شركات الإنترنت، ليس من الجيد الحكم على هامش ربحها الإجمالي. نظرًا لأن أمي تعمل في تجارة الخضروات، فإن سعر البيع هو التكلفة، وسعر البيع هو الدخل. يتم طرح كلاهما أولاً، ومن ثم يكون القسمة هامش الربح الإجمالي.

ما تفعله شركات الإنترنت هو تدفق الأعمال. ومن الناحية النظرية فإن جميع النفقات التي تتكبدها شركة الإنترنت من أجل الحصول على حركة المرور يجب أن يتم احتسابها كتكاليف، مثل استئجار الخوادم وتشغيل المواقع ورفع المبرمجين لصيانة النظام.

ولكن بالإضافة إلى إنفاق الأموال على العمليات، يتعين على شركات الإنترنت الخروج وشراء بعض حركة المرور من وقت لآخر. وبعد إنفاق الأموال لشراء حركة المرور، غالبًا ما تقوم بعض شركات الإنترنت بتضمين تكلفة هذه النفقات في نفقات التسويق أو الترويج. وهذا يجعل هامش الربح الإجمالي لشركة الإنترنت مرتفعًا جدًا.

ستقوم الشركات الأكثر صدقًا بوضع كل النفقات العامة في التكاليف بحيث يكون هامش الربح الإجمالي المحسوب منخفضًا نسبيًا. ومعرفة كيفية الربح من أعمال التبييض ستكون نفقات مختلفة عن الحسابات المالية المختلفة أدناه، وسيتم وضع الأكثر وضوحًا في التكلفة، وسيتم وضع تلك الأكثر مخفية مباشرة في التكلفة. وبالتالي فإن إجمالي هوامش الربح المحسوبة بهذه الطريقة مرتفعة نسبيًا.

ونظرًا لأن العديد من الشركات ستستخدم مجموعة متنوعة من استراتيجيات استخدام النفقات لتقليل التكاليف، فسيكون هامش الربح الإجمالي قادرًا على الزيادة. إنه يشبه حمام السباحة حيث يؤدي تدفق كمية أقل من المياه من المخرج إلى زيادة كفاءة استهلاك المياه بشكل عام.

ولهذا السبب من الجيد أن يفهم المستثمرون، عند قراءة بيان دخل الشركة، مبادئ الشركة في التعرف على الإيرادات وتكاليف التشغيل. فقط إذا كانت التكلفة المباشرة المتكبدة لإنتاج المنتجات والخدمات يمكننا الوصول إلى هامش ربح إجمالي أكثر دقة.

في الختام، فإن استقرار ومستوى هامش الربح الإجمالي يسمح للمستثمرين بتقييم ربحية الأعمال الأساسية للشركة. ويؤثر مستواه بشكل مباشر على الوضع المالي للمؤسسة ووضعها في السوق ومراقبة التكاليف وقرارات الاستثمار، لذلك يجب على إدارة المؤسسة الاهتمام بالمؤشرات وتحسينها.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص محدد.