Reglas y técnicas del mecanismo de subasta de llamadas

En el mercado de valores, el período de licitación agregada es como un tira y afloja. Los compradores y vendedores luchan por sus propios intereses. Su disposición a negociar se centraliza y se agrega durante este tiempo hasta que se alcanza un precio de apertura acordado mutuamente. Este proceso está lleno de fuerzas y juegos de mercado que, en última instancia, llevan la negociación de acciones a la fase de negociación normal. Ahora, echemos un vistazo a las reglas y técnicas del mecanismo de licitación agregada.

¿Qué es una subasta de llamadas?

Es un mecanismo de negociación en el mercado de valores que se utiliza para determinar el precio de negociación de las acciones durante un período de tiempo determinado (normalmente las horas de apertura y cierre). Su principal característica es centralizar las órdenes de compra y venta durante un período de tiempo y luego resumir las transacciones de acuerdo con ciertas reglas para llegar a un precio de transacción uniforme.

El objetivo principal de una subasta de compraventa es determinar los precios diarios de apertura y cierre de las acciones para garantizar la continuidad y estabilidad de la negociación en el mercado. En la apertura, se realiza mediante la recopilación de pedidos de compradores y vendedores para encontrar un precio de transacción adecuado para determinar el precio de apertura del día. En el cierre, a su vez, determina el precio de negociación final mediante la integración de la disposición a comprar y vender en el mercado en ese momento, lo que determina el precio de cierre de la acción.

La oferta agregada de apertura es una parte importante de la mañana de cada día de negociación en el mercado de valores, en general desde 9:15 hasta 9:25 por la mañana. Durante este tiempo, los participantes del mercado, tanto del lado de compra como de venta, pueden enviar sus órdenes de compra y venta en previsión de una transacción al precio más favorable.

En términos generales, el período de 9:15 a 9:20 se conoce como el período de licitación libre, durante el cual los inversores tienen la libertad de enviar órdenes de compra y venta o cancelarlas en cualquier momento, dependiendo de las condiciones del mercado. Durante el período de 9:20 a 9:25, los inversores pueden seguir enviando órdenes de compra y venta, pero no pueden cancelar sus órdenes durante este período. Esto significa que una vez que se envían las órdenes, los inversores no pueden retirarlas durante este período.

A las 9:25, el sistema de negociación de la bolsa agrega y combina todas las órdenes de compra y venta válidas. Según las reglas de licitación, se determina el volumen de órdenes que se pueden completar al mejor precio y este precio se utiliza como precio de apertura del día. Este proceso garantiza que el precio de apertura sea justo y eficiente, mientras sienta las bases para el funcionamiento normal del mercado.

La subasta agregada de cierre suele tener lugar en los últimos minutos de cada jornada bursátil, de 14:57 a 15:00. Su objetivo principal es determinar el precio de cierre del día mediante la agregación y la conciliación de todas las órdenes válidas. Durante este tiempo, los inversores pueden enviar órdenes de compra y venta, pero una vez enviadas, no se pueden cancelar.

Entre las 14:57 y las 15:00 horas, los inversores tienen la última oportunidad de participar en las operaciones del día. Durante este tiempo, los inversores pueden enviar órdenes de compra y venta, pero no pueden cancelarlas. En cambio, a las 15:00 horas, el sistema de operaciones de la bolsa agregará y combinará todas las órdenes de compra y venta válidas. Según las reglas de una subasta de compraventa, se determina el volumen de órdenes que se pueden completar al mejor precio, y este precio se utiliza como precio de cierre del día.

El precio de cierre suele calcularse a partir de todas las órdenes válidas enviadas, especialmente las enviadas en los últimos minutos. Este mecanismo ayuda a evitar fluctuaciones dramáticas de precios provocadas por una única orden grande, al tiempo que ofrece a los inversores un precio de liquidación justo. En este proceso, la disposición a comprar y vender en el mercado se centraliza en un corto período de tiempo, y el precio de cierre resultante puede reflejar eficazmente la disposición a operar de una amplia gama de inversores y el equilibrio del precio de mercado.

El mecanismo de subasta de llamadas garantiza la certeza de los precios y la equidad en el mercado en la apertura y el cierre del mercado. Los inversores pueden enviar órdenes de compra y venta durante este período, y estas órdenes se agregan de forma centralizada en un momento específico para formar finalmente el precio de apertura o cierre. Este mecanismo refleja de manera efectiva la disposición general de los inversores a comprar y vender, ya que el precio final de la transacción se basa en el equilibrio de precios de todas las órdenes válidas. Esto no solo ayuda a reducir la volatilidad de los precios, sino que también mejora la transparencia del mercado y la equidad comercial, lo que garantiza que todos los participantes disfruten de las mismas oportunidades comerciales en el mismo entorno de mercado.

Además, ayuda a aumentar la liquidez del mercado durante este período, ya que se envían un gran número de órdenes de forma centralizada. Los inversores envían órdenes de compra y venta durante este período, que se procesan y agregan de forma centralizada, lo que ayuda a crear precios de apertura y cierre del mercado más claros. Este proceso reduce la probabilidad de volatilidad de los precios, ya que el mercado puede reflejar de forma más eficaz la disposición de la mayoría de los inversores a operar en la apertura y el cierre del mercado, lo que mejora la estabilidad y la previsibilidad del mercado.

Asimismo, no solo determina el precio de una acción en la apertura y el cierre del mercado; proporciona a los participantes del mercado información importante sobre el movimiento del precio de una acción, que les sirve como referencia para tomar decisiones comerciales. A través de las órdenes de compra y venta enviadas durante este período, los inversores pueden observar las relaciones de oferta y demanda y los niveles de precios en el mercado, evaluando así el sentimiento general y las expectativas del mercado. Esta información no solo ayuda a formular estrategias comerciales a corto plazo, sino que también proporciona pistas para las decisiones de inversión a largo plazo.

En general, el mecanismo de subasta de opciones juega un papel muy importante en el mercado de valores. Mediante la competencia abierta de precios, establece los precios de inicio y de cierre de las operaciones diarias, garantiza la apertura y la transparencia del mercado y la equidad de los precios, y también refleja las expectativas y los comportamientos de los inversores en el mercado. También se ha convertido en una importante herramienta de referencia para los inversores en las operaciones de mercado.

Reglas de transacción de subasta de llamadas

Como mecanismo para determinar los precios de apertura y cierre a través de la agregación centralizada de órdenes de compra y venta antes de la apertura y el cierre del mercado de valores, las subastas de compra suelen tener lugar algún tiempo antes de la apertura oficial del mercado de valores, dependiendo de las regulaciones de la bolsa. Por ejemplo, en el mercado de acciones tipo A de China, este horario es de 9:15 a 9:25 horas.

Durante el período de subasta, los inversores participan en el mercado enviando órdenes limitadas. Una orden limitada es un precio especificado por el inversor para comprar o vender una acción y solo se ejecutará si el precio de mercado es igual o mejor que el precio de la orden. Este enfoque permite a los inversores participar en la licitación en condiciones de precio específicas, lo que garantiza que puedan negociar al precio que esperan.

A lo largo de este proceso de negociación, el mercado agrega y cierra la transacción de acuerdo con la orden límite presentada por el comprador y el vendedor. Este proceso sigue los principios de precio primero y tiempo primero: las órdenes con límites de oferta más altos y límites de demanda más bajos se completan primero, mientras que las órdenes al mismo precio se procesan en orden de prioridad. Estas reglas garantizan una negociación justa y la eficiencia del mercado al crear un precio de apertura o cierre uniforme para las acciones dentro de un marco de tiempo limitado.

Mediante este período, el principio de prioridad de precios guía la priorización de las órdenes de compra de alto precio y las órdenes de venta de bajo precio, lo que ayuda a establecer la estabilidad de los precios del mercado. Las bolsas suelen establecer paradas y bajadas en los precios de las acciones, que son rangos de precios basados en el precio de cierre del día de negociación anterior. Las paradas de subida y bajada limitan las fluctuaciones del precio de las acciones dentro de un rango determinado, lo que evita oscilaciones de precios anormalmente grandes y protege los intereses de los inversores al mismo tiempo.

Al finalizar la subasta, el sistema cierra la operación en función de las órdenes de comisión válidas en el mercado. Si hay varias órdenes con el mismo precio, el sistema las cerrará en el orden en que se enviaron. Finalmente, el sistema seleccionará el precio que genere el mayor volumen de negocios como precio final de apertura o cierre, garantizando así que la negociación en el mercado se lleve a cabo en un entorno justo y eficiente.

Al mismo tiempo, también sigue el principio de la regla de la mayoría, es decir, en el caso de múltiples precios que puedan formar el mayor volumen de negocios, priorizará el precio que pueda satisfacer el mayor número de órdenes encomendadas como precio final de la transacción, de modo de reflejar los deseos de la mayoría de los inversores. En concreto, cuando finaliza la licitación, el sistema resumirá todas las órdenes de compra y venta presentadas de acuerdo con los principios de prioridad de precio y prioridad de tiempo para la transacción.

El principio de la regla de la mayoría significa que si hay una gran cantidad de órdenes de compra y una pequeña cantidad de órdenes de venta en un rango de precios determinado, o viceversa, el sistema determinará el precio final de la transacción que se formará en función de la cantidad de estas órdenes. Esto no solo garantiza la equidad en las transacciones, sino que también permite que los precios en el mercado reflejen los deseos de una amplia gama de inversores, mejorando así la transparencia y la liquidez del mercado.

Además, durante una subasta de compraventa, si existen múltiples precios capaces de formar el mismo volumen máximo de negociación, el precio más cercano al precio de cierre del día de negociación anterior suele seleccionarse como precio final de apertura o cierre. Esta práctica ayuda a mantener la continuidad del precio de mercado porque un precio cercano al precio de cierre del día de negociación anterior puede considerarse como el nivel de precio de consenso actual de los participantes del mercado.

Supongamos que el precio de cierre de una acción durante el día de negociación anterior fue de $10. Durante una subasta de opciones de compra, si hay varios precios que maximizan el volumen y la diferencia entre las órdenes de compra abiertas y las órdenes de venta abiertas es igual, el sistema de negociación seleccionará el precio más cercano al precio de cierre del día de negociación anterior como precio de transacción final.

Por ejemplo, suponiendo que en la colección de procesos de licitación, las siguientes son órdenes de compra y venta de acciones: órdenes de compra (precio, cantidad): 9,80 yuanes, 1.000 acciones; órdenes de venta (precio, cantidad): 10,20 yuanes, 1.000 acciones. También existen los siguientes precios: Orden de compra (precio, cantidad): $9,90. 500 acciones; orden de venta (precio, cantidad): $10,10. 500 acciones.

En este caso, las órdenes de compra y venta de $9,80 y $10,20 se ejecutan con el mismo volumen y la misma diferencia. El sistema de negociación selecciona entonces el precio más cercano al precio de cierre del día de negociación anterior ($10) como el precio final ejecutado. Por lo tanto, se pueden elegir $10 o $10,10 como el precio final de la transacción para garantizar la continuidad y la estabilidad del mercado.

Estas reglas garantizan la equidad en el mercado y la certeza de los precios durante el proceso de subasta de opciones, al tiempo que ofrecen a los inversores un entorno comercial abierto y transparente. A través de este mecanismo, los participantes del mercado pueden obtener información válida sobre los precios del mercado antes de la apertura y el cierre del mercado, lo que sirve como base importante para las decisiones comerciales.

Consejos para comprar y vender acciones a través de una subasta de compraventa

Una subasta de compraventa es una sesión de negociación muy importante en el mercado de valores, ya que determina el precio de apertura de una acción y también refleja las expectativas generales y el sentimiento del mercado hacia la acción antes de la apertura. Durante este período, además de comprender las reglas específicas y los detalles operativos, como el período de validez de la orden, los límites del rango de precios, etc., los inversores también pueden hacer uso de una serie de técnicas para optimizar sus estrategias de negociación y aumentar la probabilidad de éxito en las operaciones.

En primer lugar, observar las barras rojas y verdes en el mercado de valores es un método común de análisis técnico. La barra roja representa el poder adquisitivo; cuanto más alta sea la barra, indica una fuerte demanda de compra; la barra verde representa el poder de venta; cuanto más alta sea la barra, indica una mayor presión de venta. Al comparar la longitud y los tonos de color de las barras rojas y verdes, los inversores pueden evaluar el contraste entre las fuerzas de compra y venta en el mercado y ayudar a decidir si comprar, vender o mantener una acción.

Durante una subasta de opciones, observar tendencias claras de precios o el volumen concentrado en áreas de precios específicas puede ser una estrategia comercial eficaz. Los inversores pueden considerar seguir estas tendencias, ya que reflejan una expresión concentrada de una gran cantidad de voluntad de comprar y vender en el mercado. Sin embargo, la clave del éxito radica en seguir las reglas de negociación, incluidas las estrategias de entrada y salida oportunas y la gestión eficaz del riesgo para maximizar el éxito de las operaciones y el potencial de ganancias.

El comercio contra tendencia es una estrategia en la que los inversores optan por operar en la dirección opuesta a la tendencia actual cuando hay señales claras de una reversión del mercado. Esta estrategia requiere precaución para garantizar que la señal de reversión se confirme mediante un análisis técnico o fundamental y que se establezcan niveles de exceso de pérdidas razonables para controlar el riesgo. La ejecución de operaciones contra tendencia requiere una estricta adhesión a un plan de trading, que incluya puntos de entrada claros y puntos de beneficio objetivo, así como un aprendizaje y ajuste continuos de la estrategia para mejorar el éxito de las operaciones y la rentabilidad a largo plazo.

En segundo lugar, los segmentos de tiempo se pueden utilizar para determinar las intenciones de capital. El período entre las 9:15 y las 9:20 en las operaciones bursátiles se conoce como período de prueba de mercado o período de preapertura. Durante este período, los inversores tienen libertad para colocar y retirar órdenes pendientes para probar las reacciones del mercado y ajustar las estrategias de negociación.

Las órdenes de prueba son temporales y, por lo general, no se ejecutan de inmediato, y los inversores pueden ajustar o cancelar sus órdenes en cualquier momento según los cambios del mercado. El período de prueba del mercado brinda a los inversores la oportunidad de evaluar la oferta, la demanda y los movimientos de precios, lo que les ayuda a estar preparados antes de la apertura oficial del mercado.

En el mercado de valores, la fase central de la subasta de compraventa de acciones es entre las 9:20 y las 9:25. Durante este tiempo, los inversores envían una orden de comisión que ya no se puede retirar; por lo tanto, se la conoce como el verdadero momento de captación de fichas. El objetivo de esta etapa es observar las órdenes pendientes, es decir, el número y el precio al que los inversores están dispuestos a comprar o vender acciones. Las órdenes pendientes revelan la fortaleza del mercado y las intenciones comerciales de los inversores y ayudan a predecir los próximos movimientos de precios y el sentimiento del mercado.

Cuando se trata del período de negociación de acciones de 9:24 a 9:25, se considera un momento crítico para adquirir fichas. Durante este tiempo, los inversores prestan mucha atención al mercado y las acciones realmente fuertes mostrarán señales de una captación de fichas durante este minuto. Esto significa que los inversores pueden centrarse en adquirir acciones que creen que tienen potencial para perseguir posibles oportunidades de subida o de beneficios. La actividad durante este minuto suele tener un impacto en la acción del mercado del día y se considera un momento estratégico importante en el mercado.

Las señales instantáneas son indicadores importantes que utilizan los inversores en el mercado de valores para determinar si una acción está atrayendo una gran cantidad de atención y participación del capital. Puede observar la densidad de puntos blancos en las transacciones del mercado. Estos puntos blancos representan grandes transacciones individuales y, si aparecen con frecuencia, indican que la acción es muy activa y recibe una atención significativa del capital.

Al mismo tiempo, es vital prestar atención a los cambios de volumen en los cinco minutos de 9:20 a 9:25. En especial si el volumen aumenta de manera significativa durante este período, particularmente si el volumen de la línea positiva supera de forma sustancial al de la línea negativa y el volumen se amplía al menos dos veces en comparación con el anterior, esto en general se considera como una señal de que los fondos están arrebatando fichas activamente.

Además, los inversores estarán atentos a los volúmenes de negociación y al número de órdenes importantes durante el último minuto antes de la apertura del mercado, es decir, entre las 9:24 y las 9:25. Si el volumen de negociación aumenta gradualmente durante este período y hay órdenes importantes, esto muestra señales de que hay fondos que están comprando activamente acciones en el último minuto.

Durante la fase de subasta de compraventa, los inversores también deben prestar atención al crecimiento del volumen y a las fluctuaciones de precios, que se pueden realizar a través de un software de negociación de acciones profesional o plataformas de negociación en línea. La captación de ofertas suele caracterizarse por un aumento repentino del volumen y rápidas fluctuaciones de precios, que tienden a atraer la atención de un gran número de inversores.

En segundo lugar, después de la apertura del disco, puede confirmar aún más la captación de acciones observando el gráfico de tiempo. Por ejemplo, cuando el gráfico de tiempo de la línea blanca (generalmente la línea de precio) se encuentra por encima de la línea amarilla (como la línea promedio u otra línea de referencia) y la línea amarilla se encuentra por encima del eje cero (eje de precio), esta estructura muestra que el precio de la acción es fuerte en el desempeño intradía y es un indicador de captación activa de fichas.

También es posible centrarse en el patrón de cambios de volumen, especialmente el volumen positivo y el volumen negativo. El volumen positivo suele indicar una fuerte tendencia alcista en el mercado, que puede seguir impulsando el precio de las acciones hacia arriba, y los inversores pueden considerar comprar en este momento. Por el contrario, una contracción negativa indica un debilitamiento de las fuerzas de los vendedores, lo que puede indicar que la tendencia corta está a punto de terminar o convertirse en una larga, por lo que los inversores pueden esperar y ver o buscar oportunidades de compra contra la tendencia.

Este método de análisis técnico, que combina la etapa de subasta de opciones y los gráficos intradiarios, ayuda a los inversores a identificar y captar las acciones en alza y las oportunidades de negociación en el mercado. Sin embargo, las decisiones de inversión deben tener en cuenta los riesgos del mercado y las estrategias de inversión individuales para garantizar decisiones comerciales efectivas y un control de riesgos.

Descargo de responsabilidad: Este material es solo para fines de información general y no pretende ser (y no debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, un valor, una transacción o una estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.