Recesión económica de la deflación y contramedidas

Muchos son conscientes de la inflación y la consideran una adversidad económica extremadamente aterradora. Sin embargo, aquellos que realmente entienden la economía saben que no le temen a la inflación sino sólo a la deflación. Y mucha gente sabe poco sobre el concepto de deflación y sus consecuencias, por no hablar de cómo afrontar esta situación. Por esta razón, este artículo hablará detalladamente sobre la adversidad económica de la deflación y las medidas de respuesta.

El concepto de deflación.

La deflación es un fenómeno económico en el que aumenta el poder adquisitivo del dinero, lo que lleva a una disminución general del nivel general de precios. En este caso, con la misma cantidad de dinero se pueden comprar más bienes y servicios. Como los precios siguen cayendo, el poder adquisitivo del dinero aumenta. Sin embargo, esto no debe interpretarse como algo bueno; de hecho, es una crisis grave.

Desde un punto de vista financiero, es relativo a la inflación. La inflación es un aumento de los precios causado por una cantidad de dinero emitida en el mercado que excede la cantidad de dinero necesaria en circulación. La deflación es lo opuesto a esto y se caracteriza por una falta de oferta monetaria y una caída sostenida del nivel general de precios. Generalmente se considera que se ha producido deflación cuando el IPC, o índice, continúa cayendo durante tres o más meses.

La gente suele odiar la inflación porque, a medida que aumentan los precios, el dinero puede comprar cada vez menos cosas. Pero según esta lógica, la deflación en manos de la gente es una moneda cada vez más valiosa, pero tampoco es necesariamente algo bueno.

Puede clasificarse como buena o mala según sus causas. La buena deflación se debe a los avances tecnológicos en la eficiencia de la producción, que conducen a una disminución del nivel general de precios. En una buena deflación, la tecnología crea nuevos empleos, aumenta el nivel de ingresos reales de las personas y promueve el crecimiento económico.

Por ejemplo, en el siglo XIX, debido a la revolución industrial, algunos países desarrollados experimentaron un gran crecimiento económico. Sin embargo, al mismo tiempo, su nivel total de precios cayó bruscamente en la dirección opuesta. En comparación con 1800, el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos en 1900 era sólo la mitad de lo que era en 1800. Por la misma razón, los precios en el Reino Unido cayeron 1/3 en el mismo período.

Una mala deflación es entonces una caída en el nivel de precios agregado debido a una falta de demanda efectiva y una trampa de liquidez. En este caso, la falta de demanda conduce a una sobreproducción masiva. Un subempleo generalizado de las empresas y una disminución del empleo conducen a una recesión, que a su vez conduce a una disminución generalizada del nivel de vida de la población.

Antes de la Segunda Guerra Mundial, una deflación tan grave era común en todos los países. Incluso después de la Segunda Guerra Mundial, hubo alrededor de 100 episodios deflacionarios en todo el mundo. Pero durante mucho tiempo después de la Gran Depresión de la década de 1930, los bancos centrales siempre estuvieron más preocupados por la inflación que por la deflación.

No fue hasta finales de la década de 1990, como resultado de la debilidad económica de Japón y la crisis económica asiática, que los economistas tradicionales se dieron cuenta de que la deflación se estaba convirtiendo en una amenaza más seria que la inflación. No se trata de una preocupación infundada y, conociendo las consecuencias de la deflación, creo que todos estamos preocupados por ella.

Causas de la deflación

La deflación puede ser el resultado de una combinación de factores, pero en general debe deberse a una falta de demanda agregada en la economía. Esto es cuando las empresas bajan sus precios para promocionar sus productos, lo que provoca una caída de los precios. La falta de demanda puede deberse a una serie de factores, incluida una caída en la confianza del consumidor, una reducción de la inversión, recortes en el gasto público, etc.

En lo que respecta a los ejemplos internacionales actuales, el más grave sigue siendo las consecuencias deflacionarias de la economía de burbuja. La economía mundial ha estado en auge desde la década de 1980, y muchos países incluso han experimentado el fenómeno de las economías de burbuja debido al sobrecalentamiento de la economía y la entrada de grandes cantidades de capital en el mercado de activos, provocando un aumento anormal de los precios de las propiedades y las acciones. . Una vez que estalló la burbuja económica, la demanda interna original de las empresas del país para reducir las ganancias, el valor de los fabricantes pobres cerró y el impacto de los negocios normales desencadenó una serie de caos económico.

Cuanto más grave es la burbuja económica, más graves son los efectos negativos de Japón y Taiwán. Por el contrario, desde su fundación en los años 1970, Estados Unidos, aunque las lecciones del desarrollo económico se centran en la política monetaria, es relativamente conservador. Aunque también se produjo la burbuja tecnológica de Internet, los sistemas financieros y comerciales en general son sólidos, por lo que no tienen por qué aparecer como fenómenos negativos obvios.

Desde 1992, la tasa de crecimiento económico de los Estados Unidos se ha mantenido por encima del 3,1% y llegó al 7,2% en 2003. La tasa de desempleo también se ha mantenido en alrededor del 5%, y en 1999 cayó al 4,2%, el punto más bajo en los Estados Unidos en los últimos diez años. Los precios cayeron en el poder adquisitivo del pueblo estadounidense para aumentar, pero para mejorar el nivel de vida de la gente, junto con el hecho de que el mercado de demanda interna estadounidense era originalmente grande. Con la recuperación de la economía global, la economía pronto retomará el fenómeno monetario causado por la inflación.

Al mismo tiempo, los avances tecnológicos también pueden conducir a una mayor eficiencia de la producción y menores costos, lo que hace que el precio de los bienes y servicios sea más bajo, lo que a su vez conduce a la deflación. Además, si hay exceso de capacidad en ciertas industrias o mercados, las empresas pueden competir para bajar los precios para atraer a los consumidores, lo que lleva a una caída de los precios.

Por ejemplo, después de mediados del siglo XX, los avances en la tecnología de producción llevaron a un aumento significativo de la capacidad de producción global y de la calidad de los productos. El auge de la industria de TI en la década de 1980 condujo a la introducción de nuevos productos con alta funcionalidad y los precios de los productos de información continuaron cayendo. El establecimiento de la red de información global hizo que la información de producción y marketing fuera cada vez más transparente y aceleró la integración de la división industrial global del trabajo. Esta situación condujo a la deflación a finales del siglo XX.

Al mismo tiempo, si se reduce la oferta monetaria, por ejemplo, si el banco central endurece la política monetaria o reduce la impresión de dinero, también puede provocar deflación. Una oferta monetaria reducida puede provocar un aumento del poder adquisitivo del dinero, lo que a su vez provoca una caída de los precios. Vale la pena señalar que la fuerte caída de los precios inmobiliarios y bursátiles después de que la burbuja económica provocara un viaje salvaje es en realidad un fenómeno monetario.

Las crisis de deuda pueden hacer que los consumidores y las empresas reduzcan el gasto, lo que provoca una falta de demanda y una caída de los precios, lo que a su vez exacerba la deflación. También hay factores como la recesión global, las tensiones comerciales internacionales, los desastres naturales, etc., que pueden provocar una desaceleración de las actividades económicas, lo que a su vez también puede provocar una deflación.

En otras palabras, existe la misma deflación, pero las consecuencias de diferentes causas no son las mismas. Por ejemplo, la misma caída de precios puede dar lugar a respuestas económicas extremadamente diferentes en Japón y Estados Unidos.

¿Cuáles son las consecuencias de la deflación?

Una vez que ocurre la deflación, el índice de precios continúa cayendo y la misma cantidad de dinero puede comprar más bienes. El aumento del dinero parece algo bueno, entonces, ¿por qué están tan preocupados los gobiernos y los economistas? Esto se debe a que la experiencia pasada muestra que la deflación suele ir acompañada de tres mínimos y un máximo: bajos ingresos, bajo consumo, bajo crecimiento económico y alto desempleo.

Es importante darse cuenta de que el hecho de que los precios estén bajando no significa que mucha gente vaya a gastar. De hecho, ocurre lo contrario: la deflación puede preocupar a los consumidores. Retrasarán el gasto y esperarán a que los precios caigan aún más. Y cuando los consumidores retrasan las compras, esto puede conducir a menores ganancias corporativas y menos inversión. Esto conduce entonces a una recesión o a un crecimiento más lento a medida que se reduce la demanda agregada.

Al mismo tiempo, las empresas se enfrentan a una caída de las ventas y a una presión sobre los beneficios, lo que a su vez puede conducir a una reducción de la producción, lo que a su vez genera despidos o una moratoria de contratación, lo que provoca un mayor desempleo. En una recesión, las personas desempleadas no sólo se quedan sin dinero y sin forma de gastarlo. Incluso aquellos que no están desempleados, los trabajadores de oficina difícilmente pueden escapar al destino de los recortes salariales. Con sus billeteras cada vez más reducidas y el miedo a perder sus empleos, la gente tiene miedo de gastar. Y para atraer el consumo, los fabricantes no tienen más remedio que volver a bajar los precios. Luego los precios vuelven a caer, y así sucesivamente, en un círculo vicioso.

Además, la deflación también hará que los deudores enfrenten una mayor carga de deuda real. Debido al mayor poder adquisitivo del dinero, la deuda se vuelve más difícil de pagar. Y hace que los inversores se preocupen por las perspectivas futuras de la economía, por lo que la confianza de los inversores disminuye, lo que a su vez hace que los precios de los activos caigan, incluidas las acciones, los bienes raíces, etc.

Japón, por ejemplo, ha experimentado una caída constante en los niveles de precios desde la década de 1990. En 2001, el Índice de Precios al Consumidor había estado creciendo negativamente durante cinco años consecutivos. La tasa de desempleo también ha aumentado del 2,1% en 1990 al 5,4% y, hasta la fecha, el 40% de la fuerza laboral japonesa no tiene un empleo formal y sólo puede trabajar a tiempo parcial.

Además, los precios de sus acciones han caído al punto más bajo en 20 años, los precios inmobiliarios han caído un 80%, los salarios nacionales han caído durante cinco años consecutivos y el número de quiebras ha ido en aumento, lo que ha provocado muchas tragedias sociales. . Como se muestra en el gráfico anterior, no sólo la economía de Japón se ha estancado (su tasa de crecimiento económico ha estado por debajo del 2% desde 1999) sino que también el nivel de ingresos del pueblo japonés se ha mantenido igual durante décadas.

Por coincidencia, la economía de Taiwán también ha estado en recesión desde 2001 e incluso ha experimentado un crecimiento negativo. No sólo el mercado inmobiliario está estancado, sino que el índice del mercado de valores también ha caído de más de 10.000 puntos a principios de 2000 a más de 4.000 puntos en 2002. La tasa de desempleo ha aumentado gradualmente desde 2001, y en julio de 2002 había aumentado gradualmente. alcanzó un récord del 5,31%. Los centros de empleo en varios condados y ciudades a menudo estaban llenos de personas que buscaban trabajo.

Los efectos adversos de la deflación son muy obvios, no sólo para los individuos sino también para las empresas y todo el sistema económico, lo que tendrá impactos negativos extensos y de largo alcance. Por lo tanto, el gobierno y el banco central suelen tomar medidas para aliviar sus impactos y mantener la estabilidad y el crecimiento económicos. Y, naturalmente, la respuesta de la persona promedio ante tal situación varía.

Métodos de afrontamiento deflacionario

Si bien la deflación, o una caída de los precios, no tiene necesariamente un efecto negativo, un ejemplo práctico. Sin embargo, si se produce deflación y tiene un impacto negativo significativo en la economía, ¿cómo afrontarla? En términos generales, a los países les resulta difícil controlar la deflación. Dado que su causa no es sólo un fenómeno monetario, su problema es en realidad más complejo.

Muchos estudios demuestran que es mejor prevenir que curar. La mejor política para la economía es que el gobierno mantenga una oferta monetaria estable a largo plazo. En cuanto a la deflación, que ya ha tenido un impacto negativo, el banco central, que está a cargo de la emisión de moneda, debería adoptar una política monetaria acomodaticia para evitar que empeore.

Si el banco central puede mantener un entorno de inversión con fondos abundantes y tasas de interés bajas, cuando los fundamentos económicos vuelvan a la normalidad, como la promoción de reformas financieras, la resolución de deudas financieras incobrables y la eliminación de empresas ineficientes, una vez que mejore el auge, aumentará la disposición a la inversión privada. Una vez que se restablece la confianza de los consumidores, el mercado inmobiliario se recupera y la economía se calienta naturalmente, el impacto negativo de la deflación también puede disolverse gradualmente.

Por supuesto, dado que la deflación se ha formado y ha causado una caída de precios a largo plazo, la decisión del banco central de adoptar una política monetaria laxa puede no ser muy útil. Porque aunque el banco central haya aumentado la cantidad de dinero emitido, la circulación de este dinero no será necesariamente rápida.

Usemos una analogía simple: si un salario aumenta, tener más dinero en el bolsillo no significa que el dinero necesariamente se utilizará. En el pasado, 100 dólares en el bolsillo tardaban tal vez dos días en gastarse; ahora hay 120 dólares en el bolsillo en una semana, lo que quiere decir que la circulación del dinero es lenta. Esto anulará la política monetaria laxa del banco central.

Por lo tanto, una política monetaria laxa a corto plazo no tendrá un efecto sustancial sobre el consumo o el entorno de inversión. Si no se puede restablecer la confianza del consumidor y el entorno de inversión tarda en mejorar, la política monetaria no tendrá el efecto deseado. Incluso podría tener un efecto adverso sobre la estabilidad económica a largo plazo.

Por supuesto, durante este período, la insistencia del gobierno en una política monetaria estricta sólo empeorará la economía. Por ejemplo, el gran pánico económico de la década de 1930 en Estados Unidos fue causado por la incapacidad de la Junta de la Reserva Federal de tener una política estable de oferta monetaria. En cambio, la restricción excesiva del dinero terminó empeorando el auge y prolongando la recesión.

Se necesitan entre seis y doce meses para que un aumento de la oferta monetaria afecte a la economía. Si el banco central debe considerar el auge o la caída económica para decidir si adopta una política monetaria laxa o restrictiva, debido al desfase temporal, el efecto se producirá en el momento equivocado, haciendo que la economía sea más volátil.

Por lo tanto, para que la economía crezca de manera constante, se debe controlar la oferta de dinero y se debe personalizar una tasa de crecimiento monetario estable para satisfacer las necesidades del entorno económico. De ejemplos pasados ​​de inflación y deflación se puede ver que los intentos del gobierno de manipular el dinero para mejorar la economía a menudo han resultado en una moneda desbocada que desencadena crisis económicas más complejas.

Por eso es mejor prevenir que curar, y la mejor política para la economía es que el gobierno mantenga una oferta monetaria estable a largo plazo. Ésta es, por supuesto, la manera que tiene el país de afrontar la deflación. Y la forma en que la gente corriente debería afrontarlo es bastante sencilla. En primer lugar, el efectivo es el rey. Las tasas de interés de los ahorros son bajas en tiempos de deflación, pero la caída de los precios equivale a una apreciación del efectivo. Y tener efectivo le brinda la máxima flexibilidad.

El segundo es reducir la deuda. Debido a que el dinero se vuelve más valioso en tiempos de deflación, será cada vez más difícil ganar dinero en el futuro. Por lo tanto, liquidar la deuda con dinero que es más barato ahora equivale a aprovecharla en el futuro. Por lo tanto, en una deflación, si tiene que endeudarse, acorte el período de endeudamiento tanto como sea posible, preferiblemente pagando la deuda. préstamo anticipadamente.

Entonces es para evitar gastos innecesarios, no ser un pluriempleado y ahorrar lo máximo posible algo de dinero para un día lluvioso. Los individuos y las familias deben hacer planes presupuestarios razonables, controlar los gastos, reducir el desperdicio, priorizar las necesidades y los gastos de emergencia y aumentar las reservas de ahorro. Las personas también deberían considerar agregar fuentes adicionales de ingresos, como trabajos a tiempo parcial, iniciar un negocio o invertir dinero, para aumentar sus ingresos financieros y contrarrestar los efectos de la deflación.

Si es una persona común y corriente quien hace esto, estará bien, mientras que si es un inversor, entonces es cuando se debe adoptar una estrategia de inversión diversificada, que incluya invertir en activos financieros sólidos, mantener activos reales, invertir en sectores con potencial de crecimiento, etc., para diversificar riesgos.

O se pueden elegir activos de calidad porque este es el momento en que el precio de las materias primas será cada vez más barato e incluso caerá por debajo de su valor, y muchas empresas e individuos irán a la quiebra. Si tiene algo de efectivo, puede aprovechar la oportunidad para invertir en algunos activos baratos, como casas.

En definitiva, para hacer frente a la deflación, debemos considerar de manera integral una serie de factores, como la política monetaria, la política fiscal, las reformas estructurales y el comportamiento individual, y tomar medidas activas y efectivas para mitigar su impacto y promover la estabilidad y el crecimiento económicos. . En cuanto a la gente corriente, hay que encontrar maneras de calmarse y apretarse el cinturón. Como los sureños que sobrevivieron al invierno sin calefacción, sobrevivieron hasta que pasó el ciclo y todo se recuperó.

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