Экономический спад дефляции и меры противодействия

Многие знают об инфляции и считают ее чрезвычайно страшной экономической бедой. Однако те, кто действительно разбирается в экономике, знают, что они боятся не инфляции, а только дефляции. И многие люди мало знают о понятии дефляции и ее последствиях, не говоря уже о том, как справиться с этой ситуацией. По этой причине в этой статье мы будем внимательно говорить об экономических негативных последствиях дефляции и мерах реагирования.

Понятие дефляции

Дефляция – это экономическое явление, при котором покупательная способность денег возрастает, что приводит к общему снижению общего уровня цен. В этом случае на ту же сумму денег можно купить больше товаров и услуг. Поскольку цены продолжают падать, покупательная способность денег возрастает. Однако это не следует понимать так, будто это хорошо; на самом деле это серьезный кризис.

С финансовой точки зрения это связано с инфляцией. Инфляция – это рост цен, вызванный тем, что количество денег, выпущенных на рынке, превышает количество денег, необходимых в обращении. Дефляция является противоположностью этого и характеризуется нехваткой денежной массы и устойчивым снижением общего уровня цен. Обычно считается, что дефляция произошла, когда ИПЦ или индекс продолжает падать в течение трех или более месяцев.

Люди часто ненавидят инфляцию, потому что по мере роста цен на деньги можно купить все меньше и меньше вещей. Но согласно этой логике, дефляция в руках людей становится все более ценной валютой, но это не обязательно хорошо.

Ее можно разделить на хорошую и плохую в зависимости от ее причин. Хорошая дефляция обусловлена ​​технологическим прогрессом в эффективности производства, который приводит к снижению общего уровня цен. В условиях хорошей дефляции технологии создают новые рабочие места, повышают уровень реальных доходов населения и способствуют экономическому росту.

Например, в 19 веке из-за промышленной революции в некоторых развитых странах наблюдался значительный экономический рост. Однако в то же время их общий уровень цен резко упал в противоположном направлении. По сравнению с 1800 г. индекс потребительских цен в Соединенных Штатах в 1900 г. составлял лишь половину от того, что был в 1800 г. По тем же причинам цены в Соединенном Королевстве упали на 1/3 за тот же период.

Плохая дефляция – это падение совокупного уровня цен из-за отсутствия платежеспособного спроса и ловушки ликвидности. В этом случае отсутствие спроса приводит к массовому перепроизводству. Повсеместная неполная занятость фирм и снижение занятости приводят к рецессии, которая, в свою очередь, приводит к всеобщему снижению уровня жизни населения.

До Второй мировой войны такая сильная дефляция была обычным явлением во всех странах. Даже после Второй мировой войны в мире произошло около 100 эпизодов дефляции. Но в течение долгого времени после Великой депрессии 1930-х годов центральные банки всегда больше беспокоились об инфляции, чем о дефляции.

Лишь в конце 1990-х годов, в результате экономической слабости Японии и азиатского экономического кризиса, ведущие экономисты осознали, что дефляция становится более серьёзной угрозой, чем инфляция. Это не какое-то необоснованное беспокойство, и, зная последствия дефляции, я считаю, что мы все обеспокоены этим.

Причины дефляции

Дефляция может быть результатом сочетания факторов, но в целом она должна быть следствием отсутствия совокупного спроса в экономике. Это когда компании снижают цены для продвижения своего товара, что приводит к падению цен. Отсутствие спроса может быть вызвано рядом факторов, в том числе падением потребительского доверия, сокращением инвестиций, сокращением государственных расходов и так далее.

Что касается текущих международных примеров, то наиболее серьезными по-прежнему являются дефляционные последствия экономики «пузыря». Мировая экономика находится на подъеме с 1980-х годов, и многие страны даже столкнулись с феноменом экономики «пузыря» из-за перегрева экономики и притока больших объемов капитала на рынок активов, вызывая аномальный рост цен на недвижимость и акции. . Как только пузырь экономики лопнул, первоначальный внутренний спрос на предприятия страны сократил прибыль, стоимость бедных производителей закрылась, а влияние нормального бизнеса вызвало серию экономического хаоса.

Чем серьезнее экономический пузырь, тем серьезнее негативные последствия Японии и Тайваня. Напротив, поскольку Соединенные Штаты были основаны в 1970-х годах, хотя уроки экономического развития сосредоточены на денежно-кредитной политике, они относительно консервативны. Хотя пузырь интернет-технологий также возник, финансовые и общие бизнес-системы устойчивы, поэтому они не должны проявляться как очевидные негативные явления.

С 1992 г. темпы экономического роста США поддерживаются на уровне более 3,1% и достигли 7,2% в 2003 г. Уровень безработицы также держится на уровне около 5%, а в 1999 г. он упал до 4,2%, Самая низкая точка в США за последние десять лет. Цены упали в покупательной способности населения США, чтобы увеличить, но и повысить уровень жизни людей, в сочетании с тем фактом, что рынок внутреннего спроса в США изначально был большим. С восстановлением мировой экономики экономика вскоре возобновит монетарное явление, вызванное инфляцией.

В то же время технологический прогресс может привести к повышению эффективности производства и снижению затрат, что приведет к снижению цен на товары и услуги, что, в свою очередь, приведет к дефляции. Кроме того, если в определенных отраслях или на рынках имеется избыточная мощность, фирмы могут конкурировать за снижение цен для привлечения потребителей, что приводит к падению цен.

Например, после середины 20-го века достижения в области производственных технологий привели к значительному увеличению мировых производственных мощностей и качества продукции. Подъем ИТ-индустрии в 1980-х годах привел к появлению новых продуктов с высокой функциональностью, а цены на информационные продукты продолжали падать. Создание глобальной информационной сети сделало производственную и маркетинговую информацию более прозрачной и ускорило интеграцию глобального промышленного разделения труда. Такая ситуация привела к дефляции в конце 20 века.

В то же время, если денежная масса сокращается, например, если центральный банк ужесточает денежно-кредитную политику или сокращает печатание денег, это также может привести к дефляции. Сокращение денежной массы может привести к увеличению покупательной способности денег, что, в свою очередь, приведет к падению цен. Стоит отметить, что резкое падение цен на недвижимость и фондовом рынке после того, как экономика пузыря вызвала бурный взлет, на самом деле является денежным явлением.

Долговые кризисы могут заставить потребителей и предприятия сокращать расходы, что приведет к отсутствию спроса и падению цен, что, в свою очередь, усугубит дефляцию. Существуют также такие факторы, как глобальная рецессия, напряженность в международной торговле, стихийные бедствия и т. д., которые могут привести к замедлению экономической деятельности, что, в свою очередь, может привести к дефляции.

Другими словами, дефляция одна и та же, но последствия разных причин неодинаковы. Например, одно и то же падение цен может привести к совершенно разным экономическим реакциям в Японии и США.

Каковы последствия дефляции?

Как только происходит дефляция, индекс цен продолжает падать, и на ту же сумму денег можно купить больше товаров. Увеличение денег кажется хорошей вещью, так почему же правительства и экономисты так обеспокоены? Это связано с тем, что прошлый опыт показывает, что дефляция часто сопровождается тремя минимумами и одним максимумом: низкими доходами, низким потреблением, низким экономическим ростом и высоким уровнем безработицы.

Важно понимать, что падение цен не означает, что многие люди будут тратить деньги. На самом деле верно обратное: дефляция может вызвать беспокойство у потребителей. Они будут откладывать расходы и ждать дальнейшего падения цен. А когда потребители откладывают покупки, это может привести к снижению корпоративных прибылей и инвестиций. Это затем приводит к рецессии или замедлению роста, поскольку совокупный спрос снижается.

В то же время предприятия, как следствие, сталкиваются с падением продаж и давлением на прибыль, что, в свою очередь, может привести к сокращению производства, что, в свою очередь, приведет к увольнениям или мораторию на прием на работу, что приведет к росту безработицы. В условиях рецессии безработные люди не только остаются без денег и возможности их потратить. Даже те, кто не является безработным, офисные работники вряд ли смогут избежать участи сокращения заработной платы. Из-за сокращения кошельков и страха потерять работу люди боятся тратить. И чтобы привлечь потребление, производителям ничего не остается, как снова снизить цены. Затем цены снова падают, и так далее, образуя порочный круг.

Кроме того, дефляция также приведет к тому, что должники столкнутся с более высоким реальным долговым бременем. Из-за возросшей покупательной способности денег погасить долг становится все труднее. И это заставляет инвесторов беспокоиться о будущих перспективах экономики, поэтому доверие инвесторов падает, что, в свою очередь, приводит к падению цен на активы, включая акции, недвижимость и так далее.

В Японии, например, наблюдается устойчивое снижение уровня цен с 1990-х годов. К 2001г. индекс потребительских цен рос отрицательно уже пять лет подряд. Уровень безработицы также вырос с 2,1% в 1990 году до 5,4%, и на сегодняшний день 40% рабочей силы Японии не имеют официальной работы и могут работать только неполный рабочий день.

Кроме того, цены на акции упали до самой низкой отметки за 20 лет, цены на недвижимость упали на 80%, зарплаты в стране падали пять лет подряд, а число банкротств росло, что привело ко многим социальным трагедиям. . Как показано на графике выше, не только экономика Японии находится в стагнации (с 1999 года темпы экономического роста составляют менее 2%), но и уровень доходов японцев остается неизменным на протяжении десятилетий.

По совпадению, экономика Тайваня также находится в рецессии с 2001 года и даже демонстрирует отрицательный рост. Мало того, что рынок жилья находится в упадке, индекс фондового рынка также упал с более чем 10 000 пунктов в начале 2000 года до более чем 4 000 пунктов в 2002 году. Уровень безработицы постепенно рос с 2001 года. достиг рекордного уровня в 5,31%. Центры занятости в различных уездах и городах часто были переполнены людьми, ищущими работу.

Негативные последствия дефляции весьма очевидны не только для отдельных лиц, но и для предприятий и всей экономической системы, что будет иметь обширные и далеко идущие негативные последствия. Поэтому правительство и центральный банк обычно принимают меры для смягчения его последствий и поддержания экономической стабильности и роста. И естественно, реакция среднестатистического человека на такую ​​ситуацию различна.

Дефляционные методы преодоления трудностей

Хотя дефляция или падение цен не обязательно имеет плохой эффект, можно привести практический пример. Однако если произойдет дефляция, которая окажет существенное негативное влияние на экономику, как с ней справиться? Вообще говоря, странам трудно контролировать дефляцию. Поскольку его причина — не просто денежное явление, его проблема на самом деле более сложна.

Многие исследования показывают, что профилактика лучше лечения. Лучшая политика для экономики заключается в том, чтобы правительство поддерживало долгосрочную стабильную денежную массу. Что касается дефляции, которая уже оказала негативное влияние, центральный банк, отвечающий за выпуск валюты, должен принять адаптивную денежно-кредитную политику, чтобы предотвратить ее ухудшение.

Если центральный банк сможет поддерживать инвестиционную среду с обильными средствами и низкими процентными ставками, когда основные экономические показатели вернутся в норму, такие как продвижение финансовых реформ, решение финансовых безнадежных долгов и ликвидация неэффективных предприятий, как только бум улучшится, готовность частных инвестиций возрастет. , доверие потребителей восстанавливается, рынок жилья оживляется, и экономика естественным образом нагревается, негативное воздействие дефляции также может постепенно исчезнуть.

Конечно, поскольку сформировалась дефляция, вызвавшая долгосрочное снижение цен, решение центрального банка о проведении мягкой денежно-кредитной политики может оказаться не очень полезным. Потому что, хотя центральный банк и увеличил количество выпущенных денег, обращение этих денег не обязательно будет быстрым.

Давайте воспользуемся простой аналогией: если зарплата увеличивается, больше денег в кармане не означает, что деньги обязательно будут использованы. Раньше на то, чтобы потратить 100 долларов в кармане, требовалось около двух дней; теперь 120 долларов находятся в кармане в течение недели, то есть обращение денег замедляется. Это сведет на нет мягкую денежно-кредитную политику центрального банка.

Таким образом, краткосрочная, мягкая денежно-кредитная политика не окажет существенного влияния на потребление или инвестиционную среду. Если доверие потребителей не может быть восстановлено, а инвестиционная среда улучшается медленно, денежно-кредитная политика не принесет желаемого эффекта. Это может даже оказать негативное воздействие на долгосрочную экономическую стабильность.

Конечно, в этот период настойчивость правительства в проведении жесткой денежно-кредитной политики только ухудшит состояние экономики. Например, Великая экономическая паника 1930-х годов в США была вызвана неспособностью Федеральной резервной системы провести политику стабильной денежной массы. Вместо этого чрезмерное ужесточение денежно-кредитной политики в конечном итоге усугубило бум и продлило рецессию.

Чтобы увеличение денежной массы оказало влияние на экономику, требуется от шести до двенадцати месяцев. Если центральный банк должен посмотреть на экономический бум или спад, чтобы решить, следует ли проводить мягкую или жесткую денежно-кредитную политику, из-за временной задержки эффект произойдет в неподходящее время, что сделает экономику более волатильной.

Следовательно, для того, чтобы экономика стабильно росла, необходимо контролировать предложение денег, а стабильные темпы роста денежной массы должны быть адаптированы к потребностям экономической среды. Из прошлых примеров инфляции и дефляции видно, что попытки правительства манипулировать деньгами для улучшения экономики часто приводили к безудержному росту валюты, что провоцирует более сложные экономические кризисы.

Вот почему профилактика лучше, чем лечение, и это лучшая политика для экономики, позволяющая правительству поддерживать долгосрочную стабильную денежную массу. Это, конечно, способ борьбы страны с дефляцией. А как с этим поступить обычным людям, на самом деле довольно просто. Прежде всего, деньги – это король. Процентные ставки по сбережениям низки во времена дефляции, но падение цен равнозначно повышению стоимости денежных средств. А хранение наличных денег дает вам максимальную гибкость.

Во-вторых, сократить долг. Поскольку во времена дефляции деньги становятся более ценными, в будущем их будет все труднее и труднее зарабатывать. Таким образом, погашение долга с помощью денег, которые сейчас дешевле, приводит к тому, что вы сможете воспользоваться ими в будущем. кредит досрочно.

Тогда стоит избегать ненужных трат, не подрабатывать и откладывать как можно больше денег на черный день. Отдельные люди и семьи должны составлять разумные бюджетные планы, контролировать расходы, сокращать отходы, расставлять приоритеты в удовлетворении потребностей и чрезвычайных расходов, а также увеличивать резервы сбережений. Людям также следует рассмотреть возможность добавления дополнительных источников дохода, таких как работа с частичной занятостью, открытие бизнеса или инвестирование денег, чтобы увеличить свой финансовый доход и противодействовать последствиям дефляции.

Если это делает обычный человек, то все в порядке, а если это инвестор, тогда следует принять диверсифицированную инвестиционную стратегию, включая инвестирование в надежные финансовые активы, владение реальными активами, инвестирование в сектора с потенциалом роста, и т. д., чтобы диверсифицировать риски.

Или можно выбрать качественные активы, потому что это время, когда цены на товары будут становиться все дешевле и дешевле и даже упадут ниже их стоимости, а многие компании и частные лица обанкротятся. Если у вас есть немного денег, вы можете воспользоваться возможностью и купить дешевые активы, например, дома.

В целом, чтобы справиться с дефляцией, нам необходимо всесторонне рассмотреть ряд факторов, таких как денежно-кредитная политика, фискальная политика, структурные реформы и индивидуальное поведение, и принять активные и эффективные меры для смягчения ее воздействия и содействия экономической стабильности и росту. . Что касается обычных людей, найдите способ проявить мужество и затянуть пояса. Как и южане, пережившие зиму без отопления, они дожили до тех пор, пока цикл не прошел и все не восстановилось.

Отказ от ответственности: Этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходят какому-либо конкретному человеку.