Tổ chức xếp hạng tín nhiệm là gì?

Các cơ quan xếp hạng tín dụng đóng một vai trò rất quan trọng trên thị trường tài chính quốc tế bằng cách đánh giá tài sản của các công ty và cá nhân một cách thường xuyên, khách quan và không thiên vị và giảm rủi ro tài chính. Cơ quan xếp hạng tín dụng quốc tế là các dịch vụ trung gian được quản lý bởi nhà nước, hoạt động độc lập, thường cung cấp định giá độc lập cho tất cả các tài sản trên toàn thế giới và giải thích dữ liệu này dựa trên tình trạng và lợi ích của chúng.

Đánh giá tín dụng

Nói tóm lại, cơ quan xếp hạng tín dụng là một cơ quan xếp hạng chuyên nghiệp độc lập, trung lập, nhận ủy thác của đối tượng xếp hạng và sau đó sử dụng phương pháp khoa học để điều tra, xem xét, so sánh, đo lường và đánh giá tổng hợp đối tượng xếp hạng dựa trên một bộ tiêu chí và quy định. Cuối cùng, các cơ quan xếp hạng này sẽ sử dụng các ký hiệu đơn giản và trực quan (như AAA, AA, BBB, CC, v.v.) để đại diện cho kết quả đánh giá và công bố chúng như một hành động đánh giá.

Các cơ quan xếp hạng tín dụng chủ yếu hỗ trợ các chủ nợ xác định rủi ro vỡ nợ đối với các khoản nợ của công ty hoặc chính phủ. Ví dụ, nếu một công ty cần phát hành trái phiếu để huy động vốn, nhiều công ty sẽ mua dịch vụ xếp hạng từ các cơ quan xếp hạng để các chủ nợ tham khảo. Xếp hạng càng cao, các chủ nợ càng có khả năng trả nợ. Khi xếp hạng giảm, điều này báo hiệu rủi ro gia tăng đối với các chủ nợ. Công ty phải tăng lãi suất phù hợp để mang lại lợi nhuận cao hơn, thu hút người khác mua trái phiếu. Nó cũng có nghĩa là tăng chi phí phát hành nợ hoặc tài chính.

Cơ quan xếp hạng tín dụng quốc tế là một cơ quan xếp hạng quốc tế không đại diện cho bất kỳ lợi ích quốc gia nào. Nó là một cơ quan xếp hạng quốc tế siêu quốc gia, có chủ quyền, có khả năng đạt được sự công bằng và thẩm quyền cần thiết để ổn định quan hệ tín dụng quốc tế. Hiện nay có ba cơ quan xếp hạng uy tín quốc tế được công nhận: Tiêu Phổ; P.S. Fitch và Moody's.

3 Cơ quan xếp hạng tín dụng quốc tế

Tiêu chuẩn& Poole Global Ratings: Lịch sử của nó bắt đầu từ năm 1860. Khi nó được thành lập như một doanh nghiệp thông tin tài chính độc lập. Nó bắt đầu cung cấp dịch vụ xếp hạng tín dụng vào năm 1941 và đã trở thành một trong những cơ quan xếp hạng tín dụng lớn nhất thế giới.

Moody's Investors Service: Lịch sử của nó bắt đầu từ năm 1909. Công ty ban đầu được sử dụng để xuất bản các báo cáo rủi ro cho các công ty đường sắt khi John Moody thành lập. Sau đó, nó bắt đầu cung cấp xếp hạng tín dụng cho trái phiếu đường sắt và trở thành cơ quan xếp hạng tín dụng hàng đầu.

Fitch Ratings: Được thành lập vào năm 1913, Fitch Ratings là một ngân hàng đầu tư. Fitch bắt đầu cung cấp dịch vụ xếp hạng tín dụng vào năm 1924 và trở thành một cơ quan xếp hạng tín dụng độc lập.

Các tổ chức này ban đầu tập trung vào xếp hạng tín dụng cho các công ty đường sắt và công nghiệp, nhưng khi thị trường tài chính tiếp tục mở rộng và đa dạng hóa, họ bắt đầu cung cấp một loạt các dịch vụ xếp hạng tín dụng bao gồm nợ chính phủ, công cụ tài chính và các loại trái phiếu doanh nghiệp khác nhau.

Trong thế kỷ 20 và 21, sự hiện diện toàn cầu của các tổ chức này đã tăng lên và xếp hạng của họ đóng một vai trò quan trọng đối với sự ổn định của các nhà đầu tư, tổ chức phát hành trái phiếu và thị trường tài chính. Tuy nhiên, họ thường bị chỉ trích là "lấy tiền từ mọi người để làm việc cho họ", đề cập đến xung đột lợi ích trực tiếp trong thực tiễn của các tổ chức này tính phí lớn cho các tổ chức phát hành trái phiếu trước khi xếp hạng chúng.

Một số nhà phê bình cũng cho rằng các cơ quan xếp hạng không có khả năng đưa ra dự đoán chính xác. Ví dụ, trong cơn sóng thần tài chính năm 2008. Các cơ quan xếp hạng đã xếp hạng nhiều sản phẩm có cấu trúc được gọi là [tài sản độc hại] ở mức AAA. Cho đến khi toàn bộ thị trường bất động sản sụp đổ và Lehman Brothers nộp đơn xin phá sản, các cơ quan xếp hạng đã hạ cấp đáng kể các sản phẩm này. Mặt khác, trong bối cảnh khủng hoảng nợ châu Âu, các cơ quan xếp hạng đã bị chỉ trích vì phản ứng quá nhanh và hạ xếp hạng của "các nước châu Âu", điều này làm trầm trọng thêm việc bán tháo trái phiếu và làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng.

Trong ba cơ quan xếp hạng lớn, Tiêu Phổ; P và Moody's có trụ sở tại Hoa Kỳ, trong khi Fitch có trụ sở tại New York và London. Điều này khiến người ta nghi ngờ ba quyết định xếp hạng lớn là hành vi chính trị nhằm vào các nước ngoài châu Âu và Mỹ. Liên minh các nước phi Âu - Mỹ như các nước Nhóm BRICS từng đề xuất thành lập cơ quan xếp hạng của riêng mình để chống lại 3 ông trùm. Trung Quốc, Nga và Ấn Độ đều đã thành lập các cơ quan xếp hạng của riêng mình. Nhưng cho đến nay, chúng vẫn chưa được cộng đồng quốc tế công nhận rộng rãi.

Tuy nhiên, vì điều này, các nhà quản lý và những người tham gia thị trường đã phải vật lộn để cải thiện các tiêu chuẩn và tính minh bạch trong xếp hạng tín dụng.

3 Tiêu chuẩn xếp hạng tín dụng quốc tế

Xếp hạng tín dụng được phân loại theo các xếp hạng khác nhau. Một số xếp hạng là dành cho các đối tượng và một số cho các khoản nợ cụ thể. Ngoài ra, có sự khác biệt giữa xếp hạng dài hạn và xếp hạng ngắn hạn.

Đối với đánh giá chủ đề, S& Xếp hạng dài hạn và ngắn hạn của P và Fitch chủ yếu tập trung vào khả năng vỡ nợ của các đối tượng chính, có nghĩa là họ ít quan tâm đến những thiệt hại có thể xảy ra do vỡ nợ. Tuy nhiên, xếp hạng chủ đề dài hạn của Moody's xem xét cả khả năng vỡ nợ và mức độ thiệt hại do vỡ nợ. Tuy nhiên, xếp hạng gốc ngắn hạn của Moody's chỉ tập trung vào khả năng vỡ nợ.

Khi nói đến xếp hạng nợ, cả ba cơ quan xếp hạng hàng đầu đều tập trung vào tỷ lệ vỡ nợ và tổn thất do vỡ nợ đối với trái phiếu dài hạn. Tuy nhiên, S& Xếp hạng nợ ngắn hạn của P bao gồm tỷ lệ vỡ nợ và tỷ lệ thua lỗ do vỡ nợ, trong khi Moody's và Fitch chỉ tập trung vào tỷ lệ vỡ nợ trái phiếu chứ không tập trung nhiều vào tỷ lệ thua lỗ.

S&amp； Xếp hạng tín dụng dài hạn của P là 10, từ AAA đến D, với BBB trở lên là mức đầu tư và BBB trở xuống là mức đầu cơ. Huệ Dự và Tiêu Phổ; Xếp hạng tín dụng dài hạn của P là tương tự, ngoại trừ xếp hạng D được chia thành DDD, DD và D.

Xếp hạng tín dụng dài hạn của Moody's cũng có 9 bậc, từ AAA đến C. Trên Baa là xếp hạng đầu tư và dưới Baa là xếp hạng đầu cơ. Để làm rõ hơn sự khác biệt giữa mỗi cấp độ, Moody's cũng thêm số 1 trước mỗi cấp độ. 2 và 3 để phân biệt chúng.

Mặc dù xếp hạng tín dụng ngắn hạn và dài hạn có các ký hiệu khác nhau, nhưng có mối tương quan giữa rủi ro tín dụng của chúng. Nếu một công ty có xếp hạng tín dụng dài hạn thấp, khả năng thanh toán ngắn hạn của nó cũng bị ảnh hưởng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.