As três principais agências internacionais de notação de risco são Standard & Poor's Global Ratings Services, Moody's Investors Service e Value Credit Ratings, organizações independentes que fornecem serviços de classificação de crédito a investidores, credores e participantes do mercado.
As agências de notação de risco desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros internacionais, reduzindo o risco financeiro através de avaliações regulares, objetivas e imparciais dos ativos das empresas e indivíduos. As agências internacionais de notação de risco são serviços intermediários regulados pelo Estado e operados independentemente que normalmente fornecem avaliações independentes de todos os ativos globalmente e interpretam esses dados de acordo com sua posição e interesses.
Rating de crédito
Uma agência de notação de risco, em termos simples, é uma agência de notação profissional independente e neutra que aceita uma comissão do sujeito da notação e, em seguida, aplica métodos científicos para investigar, rever, comparar, medir e avaliar exaustivamente o assunto da notação de acordo com um conjunto de critérios e regulamentos. Finalmente, estas agências de notação utilizarão símbolos simples e intuitivos (por exemplo, AAA, AA, BBB, CC, etc.) para representar os resultados da avaliação, que são anunciados ao público como uma espécie de comportamento de avaliação.
As agências de notação de risco auxiliam principalmente os credores na determinação do risco de incumprimento da dívida pública ou das empresas. Por exemplo, se uma empresa precisa emitir dívidas para levantar fundos, muitas empresas comprarão serviços de notação de agências de notação para referência dos credores. Quanto maior a notação, mais capaz o credor é de reembolsar a dívida. Quando a notação cai, sinaliza um aumento do risco para os credores. A empresa tem que aumentar a taxa de juros de acordo para oferecer um retorno maior para atrair outros para comprar os títulos. Significa também que o custo da emissão ou financiamento da dívida aumenta.
Uma agência internacional de notação de risco é uma organização internacional de notação que não representa os interesses de nenhum país. É o tipo de agência de notação internacional soberana supranacional que pode alcançar a imparcialidade e a autoridade necessárias para estabilizar as relações internacionais de crédito. Atualmente reconhecidos pelas agências de rating internacionais e de autoridade são três: S& P, Fitch e Moody's.
As três agências internacionais de notação de risco
Norma & Poor's Global Ratings: A sua história remonta a 1860. quando foi estabelecida como uma empresa independente de informação financeira. Começou a prestar serviços de notação de crédito em 1941 e tornou-se uma das maiores agências de notação de crédito do mundo.
Moody's Investors Service (Moody's): Sua história remonta a 1909. quando John Moody fundou a empresa, que inicialmente publicava relatórios de risco sobre companhias ferroviárias. Mais tarde, começou a fornecer notações de crédito em obrigações ferroviárias e tornou-se uma das principais agências de notação de crédito.
Fitch Ratings: A Fitch Ratings foi fundada em 1913 como um banco de investimento. Fitch começou a prestar serviços de notação de crédito em 1924 e tornou-se uma agência de notação de crédito independente.
Essas agências inicialmente se concentraram nas notações de crédito de empresas ferroviárias e industriais, mas como os mercados financeiros continuaram a expandir e diversificar, começaram a oferecer uma gama mais ampla de serviços de notação de crédito, incluindo dívida pública, instrumentos financeiros e vários tipos de obrigações corporativas.
Durante os séculos XX e XXI, essas agências cresceram em influência global, e suas classificações desempenharam um papel importante na estabilidade dos investidores, emissores de dívida e mercados financeiros. No entanto, eles têm sido frequentemente criticados por "tirar dinheiro das pessoas para fazer coisas por eles", uma referência ao conflito direto de interesses na prática das agências de cobrar grandes taxas aos emitentes de dívida antes de classificar títulos.
Alguns críticos também argumentam que as agências de notação não são capazes de fazer previsões precisas. Por exemplo, durante o tsunami financeiro de 2008. as agências de notação classificaram muitos produtos estruturados conhecidos como [ativos tóxicos] AAA. Foi somente quando todo o mercado imobiliário entrou em colapso e Lehman entrou em falência que as agências de notação apressaram esses produtos para uma queda significativa. Por outro lado, na crise da dívida europeia, as agências de notação foram criticadas por reagirem demasiado rapidamente rebaixando as notações dos "países europeus", o que agravou a venda de títulos e agravou a crise.
Entre as três principais agências de notação, a S& P e Moody's estão sediadas nos Estados Unidos, enquanto Fitch tem sua sede em Nova York e Londres. Isso faz as pessoas suspeitarem que as três principais decisões de classificação são comportamento político contra países não europeus e americanos. Uma coalizão de países não europeus e americanos, como os BRICS, propôs uma vez formar sua própria agência de classificação para combater os Três Grandes. China, Rússia e Índia criaram suas próprias agências de classificação. Mas até agora, eles não foram universalmente reconhecidos internacionalmente.
Por isso, porém, os reguladores e os participantes no mercado têm trabalhado arduamente para melhorar os padrões e a transparência das notações de crédito.
Três normas internacionais de notação de crédito
As classificações de crédito são categorizadas de acordo com diferentes classificações. Algumas classificações são dadas a sujeitos, e outras são dadas a dívidas específicas. Além disso, há uma diferença entre classificações de longo e curto prazo.
Para classificações de sujeitos, S& As notações de longo e curto prazo da P's e da Fitch olham principalmente para a probabilidade de o sujeito falhar, o que significa que eles estão menos preocupados com as perdas que podem resultar de um incumprimento. No entanto, as classificações de sujeitos de longo prazo da Moody's analisam tanto a probabilidade de inadimplência quanto a extensão das perdas por inadimplência. No entanto, as notações principais de curto prazo da Moody's concentram-se apenas na probabilidade de incumprimento.
No que se refere às notações de dívida, as três principais agências de notação estão preocupadas com as taxas de incumprimento e as taxas de perda em caso de incumprimento das obrigações de longo prazo. No entanto, S& As notações de dívida de curto prazo da P incluem tanto a taxa de incumprimento como a taxa de perdas em incumprimento, enquanto a Moody's e a Fitch concentram-se apenas na taxa de incumprimento das obrigações e não tanto na taxa de perdas.
S& As notações de crédito de longo prazo de P são dez graus, variando de AAA a D, sendo BBB e acima de grau de investimento e BBB e abaixo de grau especulativo. Fitch e S& As notações de crédito de longo prazo de P são semelhantes, exceto que o grau D é subdividido em DDD, DD e D.
A Moody's também tem nove notas para ratings de crédito de longo prazo, variando de AAA a C. Acima de Baa está o grau de investimento, e abaixo de Baa está o grau especulativo. Para tornar as diferenças dentro de cada nota mais claras, Moody's também prefacia cada nota com os números 1. 2. e 3 para diferenciá-los.
Embora as notações de crédito de curto prazo e de longo prazo tenham símbolos diferentes, existe uma correlação entre os seus riscos de crédito. Se a notação de crédito a longo prazo de uma empresa for baixa, a sua solvência a curto prazo também será afectada.
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