Las agencias de calificación crediticia desempeñan un papel muy importante en los mercados financieros internacionales al reducir los riesgos financieros mediante una evaluación periódica, objetiva e imparcial de los activos de las empresas y las personas. Las agencias internacionales de calificación crediticia son servicios intermediarios regulados por el Estado y operados de forma independiente, que suelen proporcionar valoraciones independientes de todos los activos del mundo e interpretar estos datos en función de su posición e intereses.
Calificación crediticia
En resumen, la Agencia de calificación crediticia es una agencia de calificación profesional independiente y neutral que acepta el encargo del sujeto de calificación y luego utiliza métodos científicos para investigar, revisar, comparar, medir y evaluar exhaustivamente al sujeto de calificación de acuerdo con un conjunto de criterios y regulaciones. Finalmente, estas agencias de calificación utilizarán símbolos simples e intuitivos (como aaa, aa, bbb, cc, etc.) para expresar los resultados de la evaluación y publicarlos al público como un comportamiento de evaluación.
Las agencias de calificación crediticia ayudan principalmente a los acreedores a determinar el riesgo de impago de la deuda corporativa o pública. Por ejemplo, si una empresa necesita emitir bonos para recaudar fondos, muchas empresas comprarán servicios de calificación a agencias de calificación para referencia de los acreedores. Cuanto mayor sea la calificación, mayor será la capacidad de los acreedores para pagar sus deudas. Cuando la calificación cae, esto marca un aumento del riesgo para los acreedores. La compañía debe aumentar las tasas de interés en consecuencia para proporcionar mayores rendimientos y atraer a otros a comprar bonos. Esto también significa un aumento de los costos de emisión o financiación de deuda.
La Agencia Internacional de calificación crediticia es una Agencia Internacional de calificación que no representa ningún interés nacional. Es una Agencia Internacional de calificación supranacional y soberana que puede lograr la imparcialidad y la autoridad necesarias para estabilizar las relaciones crediticias internacionales. Actualmente hay tres agencias de calificación autorizadas internacionales reconocidas: S & p; P.fitch y Moody 's.
Las tres principales agencias internacionales de calificación crediticia
Estándar & amp; Calificación global de Poor 's: su historia se remonta a 1860. Cuando se estableció como una empresa independiente de información financiera. Comenzó a prestar servicios de calificación crediticia en 1941 y ahora se ha convertido en una de las mayores agencias de calificación crediticia del mundo.
Moody 's: su historia se remonta a 1909. Cuando John Moody 's fundó la compañía, la compañía se utilizó inicialmente para publicar informes de riesgo de la compañía ferroviaria. Más tarde, comenzó a proporcionar calificación crediticia a los bonos ferroviarios y se convirtió en una agencia líder de calificación crediticia.
Fitch rating: Fitch rating fue fundada en 1913 y es un banco de inversión. Fitch comenzó a ofrecer servicios de calificación crediticia en 1924 y se convirtió en una agencia de calificación crediticia independiente.
Estas instituciones se centraron inicialmente en la calificación crediticia de las empresas ferroviarias e industriales, pero a medida que los mercados financieros se expandieron y diversificaron, comenzaron a ofrecer una gama más amplia de servicios de calificación crediticia, incluyendo deuda pública, instrumentos financieros y varios tipos de bonos corporativos.
En los siglos XX y xxi, la influencia global de estas instituciones continuó aumentando, y sus calificaciones jugaron un papel importante en la estabilidad de inversores, emisores de bonos y mercados financieros. Sin embargo, a menudo son criticados como "sacar dinero de la gente para hacer cosas por ellos", en referencia a conflictos de intereses directos en la práctica de estas instituciones de cobrar grandes tarifas a los emisores de bonos antes de calificar los bonos.
Algunos críticos también creen que las agencias de calificación no son capaces de hacer predicciones precisas. Por ejemplo, durante el tsunami financiero de 2008. Las agencias de calificación califican a muchos productos estructurales conocidos como [activos tóxicos] como aaa. Las agencias de calificación no degradaron drásticamente estos productos hasta que todo el mercado inmobiliario colapsó y Lehman Brothers solicitó la quiebra. Por otro lado, en la crisis de la deuda europea, las agencias de calificación han sido criticadas por reaccionar demasiado rápido y rebajar la calificación de los "países europeos", lo que ha agravado la venta de bonos y ha agravado la crisis.
Entre las tres principales agencias de calificación, S & p; P y Moody 's tienen su sede en Estados unidos, mientras que Fitch tiene su sede en Nueva York y londres. Esto hace sospechar que las tres principales decisiones de calificación son actos políticos contra países no europeos y estadounidenses. Alianzas de países no europeos y estadounidenses, como los países brics, han propuesto crear sus propias agencias de calificación para luchar contra los tres gigantes. China, Rusia e India han establecido sus propias agencias de calificación. Pero hasta ahora no han sido reconocidos universalmente por la comunidad internacional.
Sin embargo, debido a esto, los reguladores y los participantes en el mercado han estado trabajando para mejorar los estándares y la transparencia de la calificación crediticia.
Tres criterios internacionales de calificación crediticia
Las calificaciones crediticias se clasifican según las diferentes calificaciones. Algunas calificaciones están dirigidas a sujetos y otras a deudas específicas. Además, también hay diferencias entre las calificaciones a largo plazo y las calificaciones a corto plazo.
Para la puntuación temática, S & amp; Las calificaciones a largo y corto plazo de P y Fitch se centran principalmente en la posibilidad de que los sujetos incumplan, lo que significa que están menos preocupados por las posibles pérdidas causadas por el incumplimiento. Sin embargo, la calificación temática a largo plazo de Moody 's tiene en cuenta tanto la posibilidad de impago como el grado de pérdida causada por el impago. Sin embargo, la calificación de capital a corto plazo de Moody 's solo se centra en la posibilidad de impago.
Hablando de la calificación de la deuda, las tres principales agencias de calificación están preocupadas por la tasa de impago y la tasa de pérdida de impago de los bonos a largo plazo. Sin embargo, S & amp; La calificación de deuda a corto plazo de P incluye la tasa de impago y la tasa de pérdida por impago, mientras que Moody 's y Fitch solo se centran en la tasa de impago de bonos y no en la tasa de pérdida.
S & amp; La calificación crediticia a largo plazo de P es de diez niveles, que van desde AAA a d, de los cuales BBB y más son de grado de inversión y BBB y menos son de grado especulativo. Fitch y S & p; La calificación crediticia a largo plazo de P es similar, pero el nivel D se subdivide en ddd, DD y D.
Moody 's también tiene nueve calificaciones crediticias a largo plazo, de AAA a C. por encima de BAA es la calificación de inversión y por debajo de BAA es la calificación especulativa. Para explicar más claramente las diferencias entre cada nivel, Moody 's también agregó el número 1 antes de cada nivel. 2. y 3 para distinguirlos.
Aunque las calificaciones crediticias a corto y largo plazo tienen símbolos diferentes, existe una correlación entre su riesgo crediticio. Si la calificación crediticia a largo plazo de una empresa es baja, su solvencia a corto plazo también se verá afectada.
Descargo de responsabilidad: este material es solo para información general y no es (ni debe considerarse) una propuesta financiera, de inversión u otra de la que debe basarse. Ninguna de las opiniones dadas en el material constituye una recomendación del EBC o del autor de que cualquier estrategia específica de inversión, valores, negociación o inversión es adecuada para cualquier persona en particular.
