国際信用格付け機関とは何ですか。

信用格付け機関は、会社や個人の資産を定期的、客観的、公正に評価することにより、金融リスクを低減し、国際金融市場において非常に重要な役割を果たしている。国際信用格付け機関は、国が規制し、独立して運営する仲介サービス機関であり、通常は世界中のすべての資産に独立した評価を提供し、その地位と利益に基づいてこれらのデータを解釈します。

信用格付け

簡単に言えば、信用格付け機関は独立した中立的な専門格付け機関であり、格付け主体の依頼を受け、それから一連の基準と規定に基づいて、科学的な方法を用いて格付け主体に対して調査、審査、比較、測定、総合評価を行う。最後に、これらの格付け機関は、評価結果を簡単で直感的な記号（AAA、AAA、BBB、CCなど）で表し、評価行為として公開する。

信用格付け機関は主に債権者が会社や政府債務の違約リスクを特定するのに協力している。例えば、ある企業が資金調達のために債券を発行する必要がある場合、多くの企業が格付け機関から格付けサービスを購入し、債権者の参考にします。格付けが高いほど、債権者の債務返済能力が高くなる。格付けが下がると、債権者が直面するリスクが増加することを示します。同社はそれに応じて金利を上げ、より高いリターンを提供し、他の人に債券を購入するように誘致しなければならない。これは債務発行や融資コストの増加を意味する。

国際信用格付け機関は、国益を代表しない国際格付け機関です。それは国家、主権を超える国際格付け機関であり、国際信用関係の安定に必要な公正性と権威性を実現することができる。現在公認されている国際権威格付け機関は3社ある：スタンダード、P、恵誉、ムーディーズ。

3つの国際信用格付け機関

標準&amp ;プルグローバル格付け：その歴史は1860年にさかのぼることができる。独立した金融情報企業として設立されたとき。1941年に信用格付けサービスを開始し、現在では世界最大の信用格付け機関の1つとなっています。

ムーディーズインベスターズサービス（Moody's）：その歴史は1909年にさかのぼることができる。ジョン・ムーディが同社を設立した時、同社は最初に鉄道会社のリスクレポートを発表するために使用された。その後、鉄道債の信用格付けを提供し始め、リードする信用格付け機関となった。

フィッチ格付け：フィッチ格付けは1913年に設立された投資銀行。恵誉は1924年に信用格付けサービスの提供を開始し、独立した信用格付け機関となった。

これらの機関は当初、鉄道や工業会社の信用格付けに集中していたが、金融市場の拡大と多様化に伴い、政府債務、金融ツール、さまざまなタイプの社債など、より広範な信用格付けサービスを提供し始めた。

20世紀と21世紀において、これらの機関の世界的な影響力は絶えず強化され、その格付けは投資家、債券発行者、金融市場の安定に重要な役割を果たした。しかし、彼らはしばしば「人々からお金をもらって仕事をしている」と批判されており、これらの機関が債券を格付けする前に債券発行者に多額の費用を請求するやり方における直接的な利益の衝突を指す。

一部の批判者は、格付け機関は正確な予測をする能力がないと考えている。例えば、2008年の金融津波の間。格付け機関は、「有毒資産」と呼ばれる構造的な製品の多くをAAA級と評価している。不動産市場全体が崩壊するまで、リーマン・ブラザーズは破産を申請し、格付け機関はこれらの製品を大幅に格下げした。一方、欧州債務危機で格付け機関は反応が速すぎると批判され、「欧州諸国」の格付けを引き下げた。これが債券売りを激化させ、危機を悪化させた。

3つの格付け機関では、スタンダード、Pとムーディーズの本社は米国にあり、フィッチの本社はニューヨークとロンドンにある。これは、3大格付け決定が非欧米諸国を狙った政治行為であることを疑わせる。BRICSなど非欧米諸国連合は、ビッグスリーに対抗する独自の格付け機関の設立を提案していた。中国、ロシア、インドは独自の格付け機関を設立した。しかし、これまで国際社会で一般的に認められていない。

しかし、そのため、規制当局と市場参加者は信用格付けの基準と透明性を高めるために努力してきた。

3つの国際信用格付け基準

信用格付けは、異なる格付けに基づいて分類される。一部の格付けは主体向けであり、一部は特定の債務向けである。また、長期格付けと短期格付けの間にも差がある。

トピックスコアの場合、S&amp ;Pとフィッチの長期的かつ短期的な格付けは、主に主体の違約の可能性に着目しており、違約による損失にあまり関心がないことを意味している。しかし、ムーディーズの長期テーマ格付けは、違約の可能性と違約による損失の程度を同時に考慮している。しかし、ムーディーズの短期元本格付けはデフォルトの可能性にのみ注目している。

債務格付けについては、3つの格付け機関が長期債のデフォルト率とデフォルト損失率に注目している。しかし、S&amp ;Pの短期債務格付けにはデフォルト率とデフォルト損失率が含まれるが、ムーディーズとフィッチは債券のデフォルト率だけに注目し、損失率にはあまり注目していない。

S&amp；Pの長期信用格付けはAAAからDまで10級で、そのうちBBB及びそれ以上は投資級、BBB及びそれ以下は投機級である。恵誉と標普、Pの長期信用格付けは似ているが、D級はDDD、DD、Dに細分化されている。

ムーディーズの長期信用格付けにもAAAからCまで9段階がある。Baaより高いのは投資格付け、Baaより低いのは投機格付けだ。各等級間の違いをより明確に説明するために、ムーディーズは各等級の前に数字1を加えている。2.と3を区別します。

短期信用格付けと長期信用格付けは異なる記号を持つが、信用リスクの間には相関がある。ある会社の長期信用格付けが低ければ、短期的な返済能力にも影響が出る。

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