Lãi suất sẽ giảm vào năm 2025? Dự đoán của chuyên gia

Khi chúng ta bước vào năm 2025, quỹ đạo lãi suất vẫn là mối quan tâm chính của các nhà đầu tư, chủ nhà và các nhà hoạch định chính sách. Các chỉ số kinh tế gần đây, chính sách của ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị cung cấp thông tin chi tiết về những thay đổi tiềm ẩn trong lãi suất.

Câu hỏi đặt ra ở đây là: Liệu lãi suất có giảm vào năm 2025 không? Theo dự báo từ các ngân hàng trung ương lớn và các nhà phân tích kinh tế, câu trả lời là có.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất, có khả năng lên tới tổng cộng 75 điểm cơ bản, vào cuối năm, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức từ 3,5% đến 4%.

Tổng quan kinh tế toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu năm 2025 được đặc trưng bởi sự kết hợp giữa các nỗ lực phục hồi sau đại dịch và những thách thức mới nổi. Căng thẳng thương mại giữa các nền kinh tế lớn đã tạo ra những bất ổn ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trên toàn thế giới.

Tại Hoa Kỳ, căng thẳng thương mại, đặc biệt là những căng thẳng liên quan đến thuế quan, làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và làm giảm tăng trưởng kinh tế. Những bất ổn như vậy có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed trong việc điều hướng bối cảnh phức tạp.

Các ngân hàng trung ương cũng đang cố gắng cân bằng mục tiêu kép là kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, dẫn đến nhiều cách tiếp cận khác nhau đối với việc điều chỉnh lãi suất.

Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Fed

1) Xu hướng lạm phát

Lạm phát là mối quan tâm chính của Fed trong những năm gần đây. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy áp lực lạm phát đang giảm dần, có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất. Ngân hàng trung ương đặt mục tiêu cân bằng nhu cầu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong khi vẫn kiểm soát được lạm phát.

2) Dự báo tăng trưởng kinh tế

Nền kinh tế Hoa Kỳ được dự báo sẽ tăng trưởng chậm vào năm 2025, với ước tính từ 1,6% đến 1,9%. Sự giảm tốc tăng trưởng này, cùng với những tác động tiềm tàng từ căng thẳng thương mại toàn cầu, ủng hộ lập luận cho rằng Fed nên hạ lãi suất để kích thích hoạt động kinh tế.

3) Những cân nhắc về thị trường lao động

Trong khi thị trường lao động vẫn tương đối mạnh, có những dấu hiệu suy yếu. Việc tạo việc làm chậm lại hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể khiến Fed phải ngăn chặn suy thoái kinh tế đáng kể hơn bằng cách giảm lãi suất mạnh mẽ.

Lãi suất có giảm vào năm 2025 không?

1. Hoa Kỳ: Một cách tiếp cận chờ đợi và xem xét

Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lập trường thận trọng trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế trái chiều. Trong khi lạm phát đã cho thấy dấu hiệu điều chỉnh, mối lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế và động lực thị trường lao động vẫn tồn tại. Các quyết định của Fed còn phức tạp hơn nữa do những bất ổn về thương mại toàn cầu, đặc biệt là những bất ổn bắt nguồn từ việc áp dụng thuế quan gần đây.

Lãi suất thế chấp, gắn chặt với lãi suất, đã cho thấy dấu hiệu điều chỉnh. Fannie Mae dự báo lãi suất thế chấp cố định 30 năm sẽ đạt trung bình 6,3% vào cuối năm 2025, giảm so với dự báo trước đó. Tương tự, Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp dự đoán lãi suất sẽ ổn định ở mức khoảng 6,5% vào năm 2025.

2. Vương quốc Anh: Cách tiếp cận của Ngân hàng Anh

Vương quốc Anh phải đối mặt với áp lực kinh tế do thuế quan mới đối với hàng xuất khẩu, dẫn đến việc điều chỉnh dự báo tăng trưởng. EY Item Club đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng năm 2025 của Vương quốc Anh từ 1% xuống 0,8%, với lý do là thị trường không chắc chắn và thương mại toàn cầu bị gián đoạn.

Ngân hàng Anh (BoE) gần đây đã giảm lãi suất xuống 4,5%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Quyết định này phản ánh mối lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực lạm phát dai dẳng. BoE dự báo lạm phát sẽ duy trì ở mức trên 3% trong hầu hết năm 2025, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên khoảng 5%.

Bất chấp những thách thức này, việc cắt giảm lãi suất dần dần được coi là biện pháp ổn định tiềm năng, nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh bất ổn thương mại toàn cầu.

3. Châu Âu: Nới lỏng dần giữa tăng trưởng chậm chạp

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã điều chỉnh triển vọng với kỳ vọng lãi suất tiền gửi sẽ giảm xuống 2,5% vào cuối năm 2025, giảm so với dự báo 2% trước đó.

Sự thay đổi này phản ánh việc đánh giá lại lãi suất cân bằng ở các nền kinh tế tiên tiến chịu ảnh hưởng của động lực kinh tế hậu đại dịch.

4. Úc: Dự kiến cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng

Ngân hàng Dự trữ Úc đang chuẩn bị thực hiện cắt giảm lãi suất, các nhà kinh tế dự đoán mức giảm 0,25% vào tháng 5 năm 2025. Động thái này nhằm mục đích chống lại những tác động tiêu cực của căng thẳng thương mại toàn cầu và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong nước.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế của Úc năm 2025 từ 2,1% xuống 1,6%, do tác động tiêu cực của căng thẳng thương mại toàn cầu.

5. Malaysia: Sự ổn định giữa sự biến động của khu vực

Malaysia là một trường hợp ổn định tiền tệ trong khu vực. Ngân hàng Trung ương Malaysia (BNM) đã duy trì Lãi suất chính sách qua đêm (OPR) ở mức 3,00% kể từ tháng 5 năm 2023, phản ánh sự tin tưởng vào nền tảng kinh tế của đất nước. Các nhà phân tích dự đoán lãi suất này sẽ duy trì đến năm 2025, trừ khi có những thay đổi kinh tế đáng kể.

Các chỉ số kinh tế hỗ trợ sự ổn định

- Lạm phát : BNM dự báo lạm phát sẽ duy trì trong khoảng từ 2,0% đến 3,5% vào năm 2025, mức có thể kiểm soát được để hỗ trợ cho lập trường lãi suất hiện tại.

- Tăng trưởng GDP : Tăng trưởng GDP của Malaysia được dự báo đạt khoảng 4,8% vào năm 2025, nhờ hoạt động đầu tư và tiêu dùng trong nước mạnh mẽ.

- Cân nhắc về tiền tệ : Việc duy trì OPR có lợi cho đồng ringgit Malaysia, đặc biệt là trong bối cảnh tiền tệ toàn cầu biến động do chịu ảnh hưởng của các chính sách thương mại.

Ý nghĩa đối với người vay và nhà đầu tư

Việc giảm lãi suất có thể có một số tác động:

- Chi phí vay : Lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí vay của người tiêu dùng và doanh nghiệp, có khả năng thúc đẩy đầu tư và chi tiêu.

- Lợi nhuận tiết kiệm : Ngược lại, người tiết kiệm có thể thấy lợi nhuận giảm đối với các tài khoản có lãi.

- Chiến lược đầu tư : Các nhà đầu tư có thể điều chỉnh danh mục đầu tư của mình để ứng phó với sự thay đổi của lãi suất, có khả năng chuyển sang cổ phiếu hoặc các loại tài sản khác.

Tóm lại

Tóm lại, bối cảnh lãi suất toàn cầu năm 2025 được đặc trưng bởi sự ổn định và nới lỏng thận trọng. Trong khi một số ngân hàng trung ương, như ECB và RBA, đang tiến tới cắt giảm lãi suất để thúc đẩy nền kinh tế của họ, những ngân hàng khác, bao gồm BNM, vẫn duy trì lãi suất ổn định, phản ánh sự tự tin vào khả năng phục hồi kinh tế của họ.

Đối với các bên liên quan, việc cập nhật thông tin về những diễn biến này là điều cần thiết cho việc lập kế hoạch tài chính chiến lược và đưa ra quyết định đầu tư.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.