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सारांश:
पिछले सप्ताह तेल वायदा कीमतों में एक वर्ष से अधिक समय में सबसे बड़ी वृद्धि हुई थी तथा मजबूत डॉलर और सक्रिय विकल्प कारोबार के बावजूद इसमें एक और वृद्धि की संभावना है।
पिछले हफ़्ते तेल वायदा कीमतों में एक साल से ज़्यादा की सबसे बड़ी बढ़त दर्ज की गई और डॉलर में नरमी के बावजूद यह एक और साप्ताहिक बढ़त की ओर अग्रसर है। ऑप्शन मार्केट में तो यह उन्माद और भी ज़्यादा था।
मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने के बाद तेल के 100 डॉलर या उससे अधिक तक पहुंचने की उम्मीद में व्यापारियों ने ब्रेंट क्रूड पर दिसंबर के कॉल खरीदे, तथा कुल कॉल वॉल्यूम रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।
इस बीच उन्होंने वायदा वक्र संरचना में भारी तेजी पर अजीबोगरीब दांव लगाए। निकटतम ब्रेंट स्प्रेड पर 5 मिलियन बैरल से अधिक दांव $3 पर पहुंच गया।
दूसरे महीने के डब्ल्यूटीआई वायदा पर कॉल स्क्यू मार्च 2022 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जब रूस के यूक्रेन पर चौंकाने वाले आक्रमण ने आपूर्ति संबंधी चिंताओं को जन्म दिया था।
यह हेज फंडों, कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकारों और अन्य धन प्रबंधकों के लिए एक तीव्र बदलाव था, जो मध्य सितंबर में कच्चे तेल के प्रति मंदी की स्थिति में पहुंच गए थे।
दिसंबर कॉल्स के लिए निहित अस्थिरता पिछले सप्ताह 30 अंक से अधिक बढ़ गई, जो कि पुट के लिए तीन गुनी से भी अधिक है, जबकि जुलाई अनुबंधों और उसके बाद के लिए तेजी या मंदी की स्थिति में लगभग कोई बदलाव नहीं हुआ।
सीआईबीसी प्राइवेट वेल्थ ग्रुप की वरिष्ठ इक्विटी ट्रेडर रेबेका बेबिन ने कहा, "मौलिक ऊर्जा निवेशक... संभावित आपूर्ति व्यवधान का लाभ उठाने के लिए कच्चे तेल की कीमतों में तेजी का पीछा करने के बजाय कॉल ऑप्शन का उपयोग कर रहे हैं।"
हैरिस का सिरदर्द
गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि इस सप्ताह तेल बाजार में भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम गेज में थोड़ी कमी आई है। बैंक को उम्मीद है कि ईरान में आपूर्ति में व्यवधान की स्थिति में ब्रेंट के लिए अधिकतम 10-20 डॉलर की बढ़ोतरी होगी।
हालांकि, बैंक ने मंगलवार को जारी एक नोट में कहा कि प्रमुख व्यवधानों की अनुपस्थिति में, इस तिमाही में कीमतें मौजूदा स्तरों के आसपास स्थिर हो सकती हैं। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि क्या इजरायल ईरान के तेल उद्योग को निशाना बनाएगा।
ईरान ने पहले भी होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से प्रवाह को बाधित करने की धमकी दी है, जो एक महत्वपूर्ण चैनल है, जिसके माध्यम से विश्व के दैनिक तेल उत्पादन का लगभग पांचवां हिस्सा गुजरता है।
फिच सॉल्यूशंस ने एक नोट में लिखा, "पूर्ण पैमाने पर युद्ध की स्थिति में, ब्रेंट की कीमत संभवतः 100 डॉलर से ऊपर पहुंच जाएगी, तथा जलडमरूमध्य के बंद होने की किसी भी संभावित स्थिति में इसकी कीमत 150 डॉलर या उससे अधिक हो सकती है।"
सूत्रों ने रॉयटर्स को बताया कि खाड़ी देश वाशिंगटन पर दबाव बना रहे हैं कि वह इजरायल को ईरान के तेल संयंत्रों पर हमला करने से रोके, क्योंकि उन्हें चिंता है कि उनकी तेल सुविधाएं तेहरान के प्रतिनिधियों के हमले की चपेट में आ सकती हैं।
इस सप्ताह हुई बैठकों के दौरान ईरान ने सऊदी अरब को चेतावनी दी कि यदि इजरायल को हमला करने में कोई सहायता दी गई तो वह खाड़ी राज्य की तेल सुविधाओं की सुरक्षा की गारंटी नहीं दे सकता।
सूत्र ने कहा, "यदि तेल की कीमतें 120 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ जाती हैं, तो इससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था और चुनाव में हैरिस की संभावनाओं दोनों को नुकसान पहुंचेगा। इसलिए वे (अमेरिकी) तेल युद्ध को बढ़ने नहीं देंगे।"
सऊदी की बेचैनी
एफटी के अनुसार सऊदी अरब कच्चे तेल के लिए अपने अनौपचारिक तेल मूल्य लक्ष्य को छोड़ने के लिए तैयार है क्योंकि वह उत्पादन बढ़ाने की तैयारी कर रहा है। यह तब हुआ जब गैर-ओपेक उत्पादक अपने नल खोल रहे थे।
सोच में यह बदलाव राज्य के लिए एक बड़े बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है, जिसके कारण अन्य ओपेक+ सदस्य नवंबर 2022 से बाजार को स्थिर करने के प्रयास में उत्पादन में कटौती कर रहे हैं।
एक दशक पहले सऊदी अरब ने अमेरिकी शेल उद्योग के तेजी से उभरने को रोकने के प्रयास में उत्पादन में वृद्धि की थी, और इसके परिणामस्वरूप, तेल की कीमत में छह वर्षों में सबसे बड़ी गिरावट आई थी।
हालांकि, अपरंपरागत तेल मूल्य युद्ध के दौरान लचीला साबित हुआ। आईईए के अनुसार, 2022 से उत्पादन में कटौती के बाद ओपेक+ का बाजार हिस्सा अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है।
देश में प्रचुर मात्रा में अतिरिक्त क्षमता है, वर्तमान में 8.9 मिलियन बीपीडी पंपिंग हो रही है - जो 2011 के बाद से सबसे निचला स्तर है। नवीनतम निर्णय उत्पादन कटौती अनुपालन के साथ इसकी हताशा से उपजा हो सकता है।
इराक और कजाकिस्तान समेत कार्टेल के कई सदस्य अपने-अपने कोटे से ज़्यादा तेल डाल रहे हैं। इस बीच, कुल कटौती का ज़्यादातर हिस्सा रियाद ने वहन किया।
इसके अलावा, इस परिस्थिति में मास्को को अपनी युद्ध अर्थव्यवस्था चलाने के लिए धन की कमी महसूस होगी और वह इस समझौते में धोखाधड़ी करने के लिए अधिक प्रवृत्त होगा।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
तेल की कीमतें स्थिर बनी हुई हैं, लेकिन अधिक आपूर्ति की चिंताओं, चीन में आर्थिक सुधार की उम्मीदों और बढ़ते उत्पादन के बीच साप्ताहिक वृद्धि की संभावना है।
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