​เดิมพันน้ำมันขาขึ้นพุ่งสูงแต่อิสราเอลไม่น่าเชื่อถือ

ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าพุ่งสูงสุดในรอบกว่า 1 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และมีแนวโน้มพุ่งขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ แม้ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นก็ตาม ความคึกคักในตลาดออปชั่นยังรุนแรงกว่าด้วย

บรรดานักเทรดต่างแห่ซื้อสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ในเดือนธันวาคม เพื่อเดิมพันว่าราคาน้ำมันจะไปถึง 100 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น โดยปริมาณการซื้อขายรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น

ในขณะเดียวกัน พวกเขาก็ซื้อเดิมพันที่แปลกประหลาดในโครงสร้างเส้นกราฟฟิวเจอร์สซึ่งพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก การเดิมพันมากกว่า 5 ล้านบาร์เรลในสเปรดเบรนต์ที่ใกล้ที่สุดแตะระดับ 3 ดอลลาร์

การคาดการณ์ราคาล่วงหน้าของราคาน้ำมันดิบ WTI ในเดือนที่ 2 พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เมื่อรัสเซียบุกยูเครน ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทาน

นั่นเป็นเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยง ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ และผู้บริหารเงินรายอื่นๆ ที่เร่งเปลี่ยนสถานะที่เคยกลายเป็นขาลงต่อราคาน้ำมันดิบในช่วงกลางเดือนกันยายน

ความผันผวนโดยนัยสำหรับสัญญาซื้อในเดือนธันวาคมพุ่งขึ้นมากกว่า 30 จุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมากกว่าสัญญาขายมากกว่าสามเท่า ในขณะที่แทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ สำหรับตำแหน่งขาขึ้นหรือขาลงสำหรับสัญญาเดือนกรกฎาคมเป็นต้นไป

“นักลงทุนด้านพลังงานพื้นฐาน … กำลังใช้ออปชันซื้อแทนที่จะไล่ตามการขึ้นของราคาน้ำมันดิบเพื่อรับความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น” Rebecca Babin เทรดเดอร์หุ้นอาวุโสจาก CIBC Private Wealth Group กล่าว

อาการปวดหัวของแฮร์ริส

โกลด์แมน แซคส์ กล่าวว่า เกจวัดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดน้ำมันลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ธนาคารคาดว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะพุ่งขึ้นสูงสุดที่ 10-20 ดอลลาร์ในกรณีที่อุปทานในอิหร่านหยุดชะงัก

อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการหยุดชะงักที่สำคัญ ราคาอาจทรงตัวอยู่ที่ระดับปัจจุบันในไตรมาสนี้ ธนาคารระบุในบันทึกลงวันที่วันอังคาร ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับว่าอิสราเอลจะโจมตีอุตสาหกรรมน้ำมันของอิหร่านหรือไม่

ก่อนหน้านี้ อิหร่านขู่ว่าจะขัดขวางการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นช่องทางสำคัญที่ปริมาณการผลิตน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลกในแต่ละวันต้องผ่านช่องทางเหล่านี้

Fitch Solutions ระบุในบันทึกว่า “ในกรณีที่เกิดสงครามเต็มรูปแบบ ราคาน้ำมันเบรนท์อาจพุ่งสูงเกิน 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ และหากปิดช่องแคบ ราคาอาจพุ่งสูงถึง 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือมากกว่านั้น”

ประเทศต่างๆ ในอ่าวเปอร์เซียกำลังล็อบบี้วอชิงตันเพื่อหยุดยั้งอิสราเอลไม่ให้โจมตีแหล่งน้ำมันของอิหร่าน เนื่องจากพวกเขากังวลว่าโรงงานน้ำมันของพวกเขาเองอาจถูกโจมตีจากตัวแทนของเตหะราน แหล่งข่าวเปิดเผยกับรอยเตอร์

ในระหว่างการประชุมสัปดาห์นี้ อิหร่านได้เตือนซาอุดีอาระเบียว่าไม่สามารถรับประกันความปลอดภัยของโรงงานน้ำมันของอาณาจักรอ่าวเปอร์เซียได้ หากอิสราเอลได้รับความช่วยเหลือในการโจมตี

แหล่งข่าวเผยว่า “หากราคาน้ำมันพุ่งสูงถึง 120 เหรียญต่อบาร์เรล ก็จะส่งผลกระทบต่อทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ และโอกาสของแฮร์ริสในการเลือกตั้ง ดังนั้น พวกเขา (ชาวอเมริกัน) จะไม่ยอมให้สงครามน้ำมันขยายตัว”

ความอึดอัดใจของซาอุฯ

ซาอุดีอาระเบียพร้อมที่จะยกเลิกเป้าหมายราคาน้ำมันดิบอย่างไม่เป็นทางการ เนื่องจากเตรียมที่จะเพิ่มปริมาณการผลิต ตามรายงานของ FT ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่ผู้ผลิตนอกกลุ่มโอเปกกำลังลดการผลิต

การเปลี่ยนแปลงความคิดถือเป็นการเปลี่ยนแปลงแนวทางครั้งสำคัญของซาอุดิอาระเบีย ซึ่งทำให้สมาชิก OPEC+ รายอื่นๆ ลดการผลิตตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 เพื่อพยายามรักษาเสถียรภาพของตลาด

10 ปีที่แล้ว ซาอุดีอาระเบียเพิ่มผลผลิตเพื่อพยายามขัดขวางการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมหินน้ำมันของสหรัฐฯ และส่งผลให้ราคาน้ำมันตกต่ำที่สุดในรอบ 6 ปี

อย่างไรก็ตาม น้ำมันดิบที่ไม่ธรรมดาได้รับการพิสูจน์แล้วว่าสามารถต้านทานสงครามราคาได้ ส่วนแบ่งการตลาดของ OPEC+ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลหลังจากการลดการผลิตตั้งแต่ปี 2022 ตามข้อมูลของ IEA

ประเทศนี้มีกำลังการผลิตสำรองที่ล้นเหลือ โดยปัจจุบันผลิตได้ 8.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2554 การตัดสินใจครั้งล่าสุดนี้อาจเกิดจากส่วนหนึ่งที่ประเทศไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในการลดปริมาณการผลิต

สมาชิกหลายรายของกลุ่มค้ายา รวมถึงอิรักและคาซัคสถาน ได้ใช้เงินเกินโควตาของตน ในขณะเดียวกัน ริยาดต้องแบกรับภาระการลดเงินตราส่วนใหญ่

ยิ่งไปกว่านั้น มอสโกว์อาจจะขาดแคลนเงินทุนสำหรับดำเนินเศรษฐกิจสงครามในสถานการณ์เช่นนี้ และมีแนวโน้มที่จะโกงข้อตกลงมากขึ้น

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ