العقود الآجلة مقابل الأسهم: أيهما يناسب استراتيجيتك؟

يأتي الاستثمار في أشكال عديدة، ولكن الخيارين الأكثر شيوعًا هما الأسهم والعقود الآجلة. وفي حين أن كليهما ينطوي على شراء وبيع الأصول لتحقيق الربح، إلا أنهما يعملان بطرق مختلفة للغاية. تمنحك الأسهم ملكية في شركة، في حين أن العقود الآجلة عبارة عن عقود تتكهن بسعر أحد الأصول.

إذا تساءلت يومًا عن سبب تركيز بعض المتداولين على العقود الآجلة بينما يستثمر آخرون في الأسهم على المدى الطويل، فإن هذا الدليل يوضح الاختلافات الرئيسية. سواء كنت تبحث عن نمو ثابت أو فرص تداول سريعة الخطى، فإن فهم كيفية عمل هذه الأسواق يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً.

فهم الأسهم والعقود الآجلة

في أبسط صوره، يمثل السهم ملكية جزئية في شركة. فعندما تشتري أسهم شركة مدرجة في البورصة، مثل Apple أو Tesla، تصبح مساهمًا. وإذا كان أداء الشركة جيدًا، فإن قيمة أسهمك تزيد. كما تدفع العديد من الأسهم أرباحًا - مدفوعات منتظمة للمساهمين بناءً على أرباح الشركة. وهذا يجعل الأسهم خيارًا شائعًا للمتداولين على المدى الطويل الذين يتطلعون إلى بناء الثروة بمرور الوقت.

لكن العقود الآجلة تعمل بشكل مختلف. فالعقود الآجلة هي اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد في المستقبل. ولا تنطوي هذه العقود على ملكية الأصل الأساسي. وبدلاً من ذلك، تُستخدم غالبًا للمضاربة أو التحوط ضد تحركات الأسعار. ويمكن أن تستند العقود الآجلة إلى السلع الأساسية (مثل النفط أو الذهب أو القمح)، أو مؤشرات الأسهم (مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500)، أو أسعار الفائدة، أو حتى العملات المشفرة.

الرافعة المالية والهامش: الفرق الحاسم

أحد أكبر الفروقات بين الأسهم والعقود الآجلة هو كيفية عمل الرافعة المالية.

عند شراء الأسهم، يتعين عليك عمومًا دفع السعر الكامل للأسهم مقدمًا. إذا كنت ترغب في شراء أسهم بقيمة 5000 جنيه إسترليني، فستحتاج إلى 5000 جنيه إسترليني كرأس مال (ما لم تستخدم حساب هامش، والذي يسمح بالاقتراض الجزئي ولكن مع وجود حدود صارمة).

من ناحية أخرى، يعتمد تداول العقود الآجلة على الرافعة المالية بشكل كبير. فأنت تحتاج فقط إلى إيداع جزء بسيط من القيمة الإجمالية للعقد، وهو ما يُعرف بالهامش. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة عقد آجل 10.000 جنيه إسترليني، فقد تحتاج فقط إلى إيداع 200 جنيه إسترليني للتحكم في المركز بالكامل. وهذا من شأنه أن يضخم كلًا من الأرباح والخسائر المحتملة.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تتداول عقود النفط الآجلة وتحرك السعر لصالحك بنسبة 5%. إذا كان عليك أن تدفع سعر العقد بالكامل، فإن ربحًا بنسبة 5% سيمنحك عائدًا بنسبة 5%. ومع ذلك، نظرًا لأنك تستثمر بهامش صغير فقط، فإن نفس الحركة بنسبة 5% قد تعني عائدًا بنسبة 50% أو أكثر.

ولكن المبدأ نفسه ينطبق على الخسائر ــ إذا تحرك السعر ضدك، فقد تخسر بسرعة أكثر من وديعة الهامش الأولية. وهذا يجعل العقود الآجلة أكثر خطورة وأكثر ملاءمة للمتداولين الذين يفهمون إدارة المخاطر.

ساعات التداول والوصول إلى السوق

الفرق الرئيسي الآخر هو متى وكيف يتم تداول هذه الأصول.

تحدد أسواق الأوراق المالية ساعات التداول. ففي المملكة المتحدة، على سبيل المثال، تفتح بورصة لندن للأوراق المالية أبوابها من الساعة 8:00 صباحًا حتى الساعة 4:30 مساءً بتوقيت جرينتش في أيام الأسبوع. وتتبع بورصة نيويورك ساعات العمل في الولايات المتحدة، حيث تغلق في الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي. وخارج هذه الساعات، يكون تداول الأسهم محدودًا، رغم أن بعض السماسرة يقدمون خدمات التداول بعد ساعات العمل أو قبل السوق.

ولكن أسواق العقود الآجلة تعمل على مدار الساعة تقريبا. ولأن العقود الآجلة مرتبطة بالسلع العالمية والعملات والمؤشرات، فإنها تتداول عبر مناطق زمنية مختلفة. وهذا يسمح للمتداولين بالتفاعل مع الأحداث الاقتصادية أثناء حدوثها، بدلا من انتظار فتح أسواق الأسهم.

على سبيل المثال، إذا تم الإعلان عن حدث اقتصادي مهم بين عشية وضحاها، يمكن لمتداولي العقود الآجلة تعديل مراكزهم على الفور. ومع ذلك، يتعين على متداولي الأسهم الانتظار حتى افتتاح السوق، مما قد يؤدي إلى تفويت تحركات الأسعار الرئيسية.

المخاطر والتقلبات: ما ينبغي للمتداولين معرفته

تنطوي جميع الاستثمارات على مخاطر، ولكن نوع ومستوى المخاطر يختلف بين الأسهم والعقود الآجلة.

قد تكون الأسهم متقلبة، لكن مخاطرها أقل عمومًا من العقود الآجلة. إذا كان أداء الشركة ضعيفًا، فقد ينخفض سعر سهمها بشكل كبير، لكنك لن تخسر أكثر مما استثمرته. في أسوأ السيناريوهات، إذا أفلست الشركة، فقد يخسر المساهمون استثماراتهم بالكامل، ولكن ليس أكثر.

ولكن العقود الآجلة أكثر خطورة بطبيعتها بسبب الرافعة المالية. وبما أنك تتداول العقود بدلاً من امتلاك أحد الأصول، فإن التقلبات المفاجئة في السوق قد تؤدي إلى مكاسب كبيرة أو خسائر فادحة. وإذا تحرك مركز العقود الآجلة بشكل حاد ضدك، فقد يُطلب منك إضافة المزيد من الأموال (مكالمة هامش) أو إغلاق مركزك بالقوة.

على سبيل المثال، خلال فترات التقلبات العالية ــ مثل الركود الاقتصادي أو الأزمات الجيوسياسية ــ قد تتقلب أسعار العقود الآجلة بشكل كبير في غضون دقائق. وهذا يخلق فرصاً ومخاطر كبيرة للمتداولين.

ولهذا السبب، تتطلب تجارة العقود الآجلة فهمًا قويًا لحركات السوق واستراتيجيات إدارة المخاطر، مثل أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.

كيف يستخدم المستثمرون والتجار الأسهم والعقود الآجلة

تخدم الأسهم والعقود الآجلة أنواعًا مختلفة من المستثمرين والتجار، اعتمادًا على أهدافهم وقدرتهم على تحمل المخاطر.

تُستخدم الأسهم عادةً من قبل المتداولين طويلي الأجل الذين يريدون بناء الثروة تدريجيًا. غالبًا ما يشتري المتداولون أسهمًا في شركات مستقرة وذات أداء جيد ويحتفظون بها لسنوات أو حتى عقود. توفر أسهم الأرباح، على وجه الخصوص، تدفقًا ثابتًا للدخل بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار المحتمل.

من ناحية أخرى، تُستخدم العقود الآجلة بشكل أساسي للمضاربة والتحوط. يستخدم المتداولون قصيرو الأجل العقود الآجلة غالبًا للاستفادة من تحركات الأسعار خلال ساعات أو أيام. ولأن العقود الآجلة تسمح بكل من المراكز الطويلة (الشراء) والقصيرة (البيع)، يمكن للمتداولين محاولة تحقيق الربح سواء ارتفعت الأسعار أو انخفضت.

يعد التحوط استخدامًا رئيسيًا آخر للعقود الآجلة. تستخدم الشركات الكبرى والتجار المؤسسيون العقود الآجلة للحماية من تقلبات الأسعار. على سبيل المثال:

قد تستخدم شركة الطيران العقود الآجلة للنفط لتثبيت أسعار الوقود، مما يتجنب بذلك خطر ارتفاع تكاليف النفط.

قد يستخدم المزارع عقود القمح الآجلة لتأمين سعر محدد لمحصوله قبل الحصاد.

قد يستخدم المتداول الذي يحتفظ بالأسهم عقود المؤشرات الآجلة للتحوط ضد انخفاض محتمل في السوق.

إن هذه القدرة على التحوط ضد المخاطر تجعل العقود الآجلة ذات قيمة في الصناعات التي يكون فيها استقرار الأسعار أمراً بالغ الأهمية.

الأفكار النهائية

تتمتع كل من الأسهم والعقود الآجلة بمكانتها في الأسواق المالية، ولكنها تخدم أغراضًا مختلفة. فالأسهم مناسبة تمامًا للاستثمار الطويل الأجل، حيث توفر نموًا مستقرًا وأرباحًا محتملة. وهي عمومًا أقل خطورة، مما يجعلها في متناول معظم المتداولين.

من ناحية أخرى، تعتبر العقود الآجلة أكثر تعقيدًا ومناسبة للمتداولين الذين يفهمون الرافعة المالية وإدارة المخاطر. فهي توفر فرصًا للمضاربة والتحوط، ولكنها تأتي أيضًا بمستوى أعلى بكثير من المخاطر بسبب طبيعتها القائمة على الرافعة المالية.

إذا كنت قد بدأت للتو، فقد تكون الأسهم الخيار الأكثر أمانًا وبساطة. إذا كانت لديك خبرة وفهم قوي لإدارة المخاطر، فقد توفر لك العقود الآجلة فرصًا فريدة - لكنها تتطلب الحذر والاستراتيجية.

من خلال فهم كيفية عمل هذين السوقين، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة تتوافق مع أهدافك المالية وقدرتك على تحمل المخاطر.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.