Kontrak Berjangka vs Saham: Mana yang Sesuai dengan Strategi Anda?

Investasi hadir dalam berbagai bentuk, tetapi dua opsi yang paling populer adalah saham dan futures. Meskipun keduanya melibatkan pembelian dan penjualan aset untuk mendapatkan keuntungan, keduanya beroperasi dengan cara yang sangat berbeda. Saham memberi Anda kepemilikan di suatu perusahaan, sementara futures adalah kontrak yang berspekulasi tentang harga suatu aset.

Jika Anda pernah bertanya-tanya mengapa beberapa pedagang fokus pada kontrak berjangka sementara yang lain berinvestasi dalam saham untuk jangka panjang, panduan ini menguraikan perbedaan utamanya. Apakah Anda mencari pertumbuhan yang stabil atau peluang perdagangan yang cepat, memahami cara kerja pasar ini dapat membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih cerdas.

Memahami Saham dan Kontrak Berjangka

Secara sederhana, saham merupakan kepemilikan sebagian dalam suatu perusahaan. Saat Anda membeli saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik, seperti Apple atau Tesla, Anda menjadi pemegang saham. Jika perusahaan berkinerja baik, nilai saham Anda meningkat. Banyak saham juga membayar dividen—pembayaran rutin kepada pemegang saham berdasarkan laba perusahaan. Hal ini menjadikan saham sebagai pilihan populer bagi pedagang jangka panjang yang ingin membangun kekayaan dari waktu ke waktu.

Namun, kontrak berjangka bekerja secara berbeda. Kontrak berjangka adalah kesepakatan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal tertentu di masa mendatang. Kontrak ini tidak melibatkan kepemilikan aset yang mendasarinya. Sebaliknya, kontrak ini sering digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai terhadap pergerakan harga. Kontrak berjangka dapat didasarkan pada komoditas (seperti minyak, emas, atau gandum), indeks saham (seperti S&P 500), suku bunga, atau bahkan mata uang kripto.

Leverage dan Margin: Perbedaan yang Krusial

Salah satu perbedaan terbesar antara saham dan berjangka adalah cara kerja leverage.

Saat membeli saham, Anda biasanya perlu membayar harga penuh saham di muka. Jika Anda ingin membeli saham senilai £5.000, Anda memerlukan modal sebesar £5.000 (kecuali jika menggunakan akun margin, yang memungkinkan pinjaman sebagian tetapi masih memiliki batasan yang ketat).

Di sisi lain, perdagangan berjangka sangat bergantung pada leverage. Anda hanya perlu menyetor sebagian kecil dari total nilai kontrak, yang dikenal sebagai margin. Misalnya, jika kontrak berjangka bernilai £10.000, Anda mungkin hanya perlu menyetor £200 untuk mengendalikan posisi penuh. Hal ini memperbesar potensi keuntungan dan kerugian.

Misalnya, katakanlah Anda memperdagangkan minyak berjangka dan harganya bergerak sesuai keinginan Anda sebesar 5%. Jika Anda harus membayar harga kontrak penuh, keuntungan 5% akan memberi Anda laba 5%. Namun, karena Anda hanya membayar margin kecil, pergerakan 5% yang sama itu bisa berarti laba 50% atau lebih.

Namun prinsip yang sama berlaku untuk kerugian—jika harga bergerak melawan Anda, Anda dapat dengan cepat kehilangan lebih dari setoran margin awal Anda. Hal ini membuat perdagangan berjangka lebih berisiko dan lebih cocok bagi pedagang yang memahami manajemen risiko.

Jam Perdagangan dan Akses Pasar

Perbedaan utama lainnya adalah kapan dan bagaimana aset ini diperdagangkan.

Pasar saham memiliki jam perdagangan yang ditetapkan. Di Inggris, misalnya, Bursa Efek London buka dari pukul 08.00 hingga 16.30 GMT pada hari kerja. Bursa Efek New York mengikuti jam kerja AS, tutup pada pukul 16.00 Waktu Bagian Timur. Di luar jam tersebut, perdagangan saham dibatasi, meskipun beberapa pialang menawarkan perdagangan setelah jam kerja atau sebelum pasar.

Namun, pasar berjangka beroperasi hampir 24/7. Karena kontrak berjangka dikaitkan dengan komoditas, mata uang, dan indeks global, kontrak tersebut diperdagangkan di berbagai zona waktu. Hal ini memungkinkan para pedagang untuk bereaksi terhadap peristiwa ekonomi saat itu terjadi, alih-alih menunggu pasar saham dibuka.

Misalnya, jika pengumuman ekonomi besar terjadi pada malam hari, pedagang berjangka dapat segera menyesuaikan posisi mereka. Namun, pedagang saham harus menunggu hingga pasar dibuka, sehingga berpotensi kehilangan pergerakan harga utama.

Risiko dan Volatilitas: Apa yang Harus Diketahui Trader

Semua investasi mengandung risiko, tetapi jenis dan tingkat risikonya berbeda antara saham dan berjangka.

Saham bisa saja bergejolak, tetapi risikonya secara umum lebih rendah daripada futures. Jika kinerja perusahaan buruk, harga sahamnya mungkin turun signifikan, tetapi Anda tidak akan kehilangan lebih dari yang Anda investasikan. Dalam skenario terburuk, jika perusahaan bangkrut, pemegang saham mungkin kehilangan seluruh investasi mereka, tetapi tidak lebih.

Namun, kontrak berjangka pada dasarnya lebih berisiko karena adanya leverage. Karena Anda memperdagangkan kontrak alih-alih memiliki aset, perubahan pasar yang tiba-tiba dapat menyebabkan keuntungan besar atau kerugian besar. Jika posisi kontrak berjangka bergerak tajam ke arah yang berlawanan dengan Anda, Anda mungkin diminta untuk menambah dana (margin call) atau posisi Anda ditutup secara paksa.

Misalnya, selama periode volatilitas tinggi—seperti kemerosotan ekonomi atau krisis geopolitik—harga berjangka dapat berfluktuasi secara drastis dalam hitungan menit. Hal ini menciptakan peluang dan risiko yang signifikan bagi para pedagang.

Oleh karena itu, perdagangan berjangka memerlukan pemahaman yang mendalam tentang pergerakan pasar dan strategi manajemen risiko, seperti perintah stop-loss untuk membatasi potensi kerugian.

Bagaimana Investor dan Pedagang Menggunakan Saham dan Kontrak Berjangka

Saham dan berjangka melayani berbagai jenis investor dan pedagang, tergantung pada tujuan dan toleransi risiko mereka.

Saham biasanya digunakan oleh pedagang jangka panjang yang ingin membangun kekayaan secara bertahap. Pedagang sering membeli saham di perusahaan yang stabil dan berkinerja baik dan menahannya selama bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun. Saham dividen, khususnya, memberikan aliran pendapatan yang stabil selain potensi apresiasi harga.

Di sisi lain, kontrak berjangka terutama digunakan untuk spekulasi dan lindung nilai. Pedagang jangka pendek sering menggunakan kontrak berjangka untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga dalam hitungan jam atau hari. Karena kontrak berjangka memungkinkan posisi beli (long) dan jual (short), pedagang dapat mencoba untuk mendapatkan keuntungan baik saat harga naik maupun turun.

Lindung nilai merupakan penggunaan utama lain dari kontrak berjangka. Perusahaan besar dan pedagang institusional menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi dari fluktuasi harga. Misalnya:

Sebuah perusahaan penerbangan mungkin menggunakan minyak berjangka untuk mengunci harga bahan bakar, menghindari risiko kenaikan biaya minyak.

Seorang petani dapat menggunakan gandum berjangka untuk memastikan harga tetap bagi hasil panen mereka sebelum panen.

Seorang pedagang yang memegang saham dapat menggunakan indeks berjangka untuk melindungi diri dari potensi penurunan pasar.

Kemampuan untuk melindungi diri dari risiko ini membuat kontrak berjangka menjadi berharga dalam industri yang stabilitas harganya sangat krusial.

Pemikiran Akhir

Baik saham maupun futures memiliki tempat di pasar keuangan, tetapi keduanya memiliki tujuan yang berbeda. Saham sangat cocok untuk investasi jangka panjang, menawarkan pertumbuhan yang stabil dan potensi dividen. Saham umumnya memiliki risiko yang lebih rendah, sehingga dapat diakses oleh sebagian besar pedagang.

Di sisi lain, kontrak berjangka lebih kompleks dan cocok untuk pedagang yang memahami leverage dan manajemen risiko. Kontrak berjangka menawarkan peluang untuk spekulasi dan lindung nilai, tetapi juga memiliki tingkat risiko yang jauh lebih tinggi karena sifatnya yang menggunakan leverage.

Jika Anda baru memulai, saham mungkin merupakan pilihan yang lebih aman dan lebih mudah. Jika Anda memiliki pengalaman dan pemahaman yang kuat tentang manajemen risiko, futures dapat menawarkan peluang unik—tetapi memerlukan kehati-hatian dan strategi.

Dengan memahami cara kerja kedua pasar ini, Anda dapat membuat keputusan yang tepat sesuai dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko Anda.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.