Đồng đô la Úc bị cuốn vào cuộc chiến giằng co

Các nhà đầu tư tổ chức tỏ ra lạc quan nhất về đồng đô la Úc kể từ tháng 3 năm 2021 vì ngân hàng trung ương của quốc gia này có khả năng sẽ duy trì lãi suất ở mức cao.

Theo dữ liệu của CFTC, các nhà quản lý tài sản đã chuyển sang vị thế mua ròng đối với đồng tiền này trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 10. Điều đó diễn ra sau khi họ bi quan về đồng tiền này kể từ tháng 2 năm 2023.

Biên bản cuộc họp gần đây nhất cho thấy RBA sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến khi tin tưởng rằng lạm phát đang tiến triển bền vững theo hướng mục tiêu, điều này cho thấy việc nới lỏng chính sách vẫn còn khá xa vời.

Biên bản cuộc họp nêu bật tình thế khó khăn về chính sách của hội đồng quản trị vào thời điểm lạm phát của Úc vẫn ở mức cao và ổn định trong khi phần còn lại của thế giới đang dần bước vào chu kỳ nới lỏng.

Giá thị trường tài chính ngụ ý động thái tiếp theo của RBA là giảm, với việc cắt giảm được dự kiến vào đầu năm sau. Một cuộc khảo sát của Bloomberg News cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự kiến RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay.

Đồng đô la Úc tăng lên mức cao nhất trong 19 tháng vào cuối tháng 9 sau thông báo kích thích của Trung Quốc. Tuy nhiên, đồng đô la Úc đã giảm bớt một số mức tăng trong tháng này do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn.

“Việc chuyển sang vị thế mua dài hạn… phải đối mặt với nhiều rủi ro quan trọng trong những tuần tới”, Richard Franulovich, giám đốc chiến lược FX tại Westpac cho biết. Ông khuyến nghị nên mua dài hạn ở mức tốt hơn hướng tới 0,6630.

Một món quà của Trung Quốc

Giá tiêu dùng tăng chậm lại ở mức thấp nhất trong ba năm vào tháng 8 nhờ chính phủ giảm giá điện, trong khi lạm phát cơ bản đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022. Nhưng cả hai đều cao ở các nền kinh tế phát triển.

Úc đã tăng thêm nhiều việc làm hơn dự kiến vào tháng 8 khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định. Tỷ lệ thất nghiệp cần tăng để đảm bảo lạm phát tiếp tục giảm, RBA cho biết.

Nền kinh tế tăng trưởng khiêm tốn 0,2% trong quý 2, không đổi trong ba quý liên tiếp, thấp hơn một chút so với kỳ vọng và nhấn mạnh những thách thức kinh tế dai dẳng

Với hai quý tăng trưởng mạnh mẽ dự kiến diễn ra vào nửa cuối năm, cho đến nay vẫn còn ít bằng chứng cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng sẽ phục hồi khi các hộ gia đình tiết kiệm được phần lớn tiền cắt giảm thuế.

Nhưng những nỗ lực tận tụy của Trung Quốc nhằm thoát khỏi tình trạng suy thoái có thể mang lại lợi ích cho ngành khai khoáng. Tuần trước, giá quặng sắt đạt mức cao nhất trong ba tháng với hy vọng nhu cầu sẽ cải thiện đáng kể.

Doanh số bán nhà tăng nhẹ ở một số thành phố trong kỳ nghỉ kéo dài một tuần. Tuy nhiên, diện tích giao dịch nhà mới trung bình hằng ngày giảm 27% so với cùng kỳ năm trước trong giai đoạn này, theo báo cáo khảo sát 25 thành phố lớn trên khắp Trung Quốc.

Các báo cáo riêng tư cho thấy tâm lý người tiêu dùng ở Úc đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 10, trong khi vẫn ở mức bi quan sâu sắc, và điều kiện kinh doanh tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng.

Người đánh thuế

Đồng đô la tăng lên mức mạnh nhất trong hai tháng khi cựu Tổng thống Donald Trump bảo vệ đề xuất tăng mạnh thuế đối với hàng nhập khẩu nước ngoài.

Theo Amundi, chỉ còn ba tuần nữa là đến cuộc bầu cử, thị trường cần phải tính đến triển vọng chiến thắng của Trump và thị trường tiền tệ sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi một cuộc chiến thương mại mới.

Trump và Harris đang bế tắc trong cuộc thăm dò toàn quốc mới nhất của NBC News khi đảng Cộng hòa quay trở lại ủng hộ ông sau cuộc tranh luận gay gắt vào tháng trước và sau đó là mức thâm hụt trong các cuộc thăm dò.

Tuy nhiên, cuộc thăm dò vẫn nhấn mạnh sự không chắc chắn về cuộc bầu cử khi 10% cử tri cho biết họ có thể thay đổi quyết định và một số cử tri chưa xác nhận vẫn chưa quyết định.

Thuế quan sẽ ngăn chặn dòng vốn chảy ra nước ngoài, có khả năng đẩy lạm phát và lãi suất lên cao. Một cuộc chiến thương mại kéo dài cũng sẽ gây áp lực lên tâm lý rủi ro toàn cầu – một động lực khác cho đồng đô la.

Barclay dự kiến sẽ thấy tác động lớn nhất đối với các nền kinh tế mà Hoa Kỳ có thâm hụt thương mại lớn, như Trung Quốc. Điều đó có thể là lý do thúc đẩy việc bơm thanh khoản khổng lồ vào tháng 9.

Ngay cả các quốc gia như Ấn Độ và Việt Nam cũng có thể tiếp tục hưởng lợi từ việc đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa chuỗi cung ứng từ Trung Quốc, việc họ bù đắp tổn thất xuất khẩu của Úc do áp lực từ Trung Quốc dường như là không thể.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.