호주 달러가 줄다리기에 갇혔다

기관 투자자들은 호주 중앙은행이 금리를 고수준으로 유지할 가능성이 높기 때문에 2021년 3월 이후 호주 달러에 가장 강세를 보였습니다.

CFTC 데이터에 따르면 자산 관리자들은 10월 8일 주말에 이 통화에 대한 순매수 포지션으로 전환했습니다. 이는 2023년 2월 이후로 이 통화에 대해 약세를 보인 이후에 발생했습니다.

RBA는 인플레이션이 목표치를 향해 지속 가능하게 움직인다는 확신이 들 때까지 금리를 엄격하게 유지할 것이라고 마지막 회의 의사록에 나와 있으며, 정책 완화까지는 아직 시간이 걸릴 것으로 보입니다.

회의록은 호주의 인플레이션이 높고 끈적끈적한 반면 나머지 세계는 천천히 완화 주기에 접어들고 있는 시기에 위원회의 정책 난제에 주목합니다.

금융 시장 가격은 RBA의 다음 움직임이 하락할 것임을 시사하며, 내년 초에 인하가 예상됩니다. Bloomberg News 설문 조사에 따르면 경제학자 대다수가 올해 금리를 유지할 것으로 예상합니다.

호주 달러는 중국의 경기 부양책 발표에 따라 9월 말 19개월 만에 최고치를 기록했습니다. 하지만 이번 달에는 연준의 금리 인하가 더 작을 것이라는 예상으로 인해 일부 상승폭을 줄였습니다.

Westpac의 외환 전략 책임자인 Richard Franulovich는 "롱 포지션으로의 전환은 앞으로 몇 주 동안 많은 결과적 위험을 헤쳐 나가야 합니다."라고 말했습니다. 그는 0.6630을 향해 더 나은 수준에서 롱 포지션을 취하는 것을 권고했습니다.

중국 선물

소비자 물가 상승률은 8월에 전기세에 대한 정부 환급 덕분에 3년 만에 최저치로 둔화되었고, 핵심 인플레이션은 2022년 초 이후 최저치를 기록했습니다. 하지만 두 가지 모두 선진국 중에서는 높습니다.

호주는 실업률이 안정적으로 유지되면서 8월에 예상보다 많은 일자리를 추가했습니다. 실업률은 인플레이션의 하락세를 지속하기 위해 상승해야 한다고 RBA는 말했습니다.

경제는 2분기에 0.2%의 소폭 성장세를 보였으며, 3분기 연속 변동이 없었으며 기대치보다 약간 낮았고 지속적인 경제적 어려움을 강조했습니다.

하반기에는 2개 분기 모두 강력한 성장세를 보일 것으로 예상되지만, 가계가 세금 감면을 대부분 저축함에 따라 소비 지출이 반등할 것이라는 증거는 지금까지 거의 없습니다.

하지만 중국이 침체에서 벗어나기 위해 헌신적으로 노력하는 것은 광업에 도움이 될 수 있습니다. 지난주 철광석 가격은 수요가 크게 개선될 것이라는 기대에 힘입어 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.

일부 도시에서는 일주일간의 휴일 동안 주택 판매가 증가했습니다. 그러나 중국 전역의 25개 주요 도시를 조사한 보고서에 따르면, 이 기간 동안 신규 주택의 평균 일일 거래 면적은 전년 대비 27% 감소했습니다.

민간 보고서에 따르면, 10월 호주 소비자 신뢰도가 2년 만에 최고치를 기록했지만 여전히 비관적인 수준을 유지하고 있으며, 기업 상황은 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.

관세사

도널드 트럼프 전 대통령이 외국 수입품에 대한 관세를 대폭 인상한다는 제안을 옹호함에 따라 달러는 2개월 만에 가장 강력한 수준으로 올랐습니다.

아문디에 따르면, 선거까지 불과 3주 남았으며, 시장은 트럼프의 승리 가능성을 가격에 반영해야 하며, 환율 시장은 새로운 무역 전쟁으로 직접적인 영향을 받을 것입니다.

트럼프와 해리스는 최근 NBC 뉴스 전국 여론조사에서 교착 상태에 빠졌습니다. 지난달의 열띤 토론과 그에 따른 여론조사 적자 이후 공화당이 트럼프를 지지하는 지역으로 돌아섰기 때문입니다.

그럼에도 불구하고, 여론조사를 강조하는 것은 선거에 대한 불확실성이다. 10%의 유권자가 마음을 바꿀 수도 있다고 답했고, 일부 유권자는 여전히 결정을 내리지 않고 있다.

관세는 해외 자본 흐름을 억제하여 잠재적으로 인플레이션과 이자율을 상승시킬 것입니다. 장기 무역 전쟁은 또한 글로벌 위험 감정에 부담을 줄 것입니다. 달러에 대한 또 다른 순풍입니다.

Barclay는 중국과 같이 미국과 무역적자가 큰 경제권에 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 그것이 9월에 엄청난 유동성을 공급하려는 충동의 배후에 있었을 수 있습니다.

인도와 베트남과 같은 국가조차도 중국의 공급망 다각화 가속화로 계속 이익을 얻을 수 있지만, 중국의 압력으로 인한 호주의 수출 손실을 이들 국가가 메울 가능성은 낮아 보입니다.

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