Dolar Australia terjebak dalam tarik menarik

Investor institusional menjadi paling optimis terhadap dolar Australia sejak Maret 2021 karena bank sentral negara itu kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada tingkat tinggi.

Menurut data CFTC, manajer aset beralih ke posisi net long pada mata uang tersebut pada minggu yang berakhir 8 Oktober. Hal itu terjadi setelah mereka bersikap bearish terhadap mata uang tersebut sejak Februari 2023.

RBA akan mempertahankan suku bunga tetap rendah hingga yakin bahwa inflasi bergerak berkelanjutan menuju target, sebagaimana ditunjukkan dalam risalah rapat terakhir, yang menunjukkan pelonggaran kebijakan masih jauh dari kata tercapai.

Risalah tersebut menyoroti teka-teki kebijakan dewan pada saat inflasi Australia tetap tinggi dan kaku sementara negara-negara lain di dunia perlahan-lahan memulai siklus pelonggaran.

Harga pasar keuangan menunjukkan langkah RBA selanjutnya adalah turun, dengan pemangkasan suku bunga terlihat awal tahun depan. Survei Bloomberg News menunjukkan bahwa mayoritas ekonom memperkirakan RBA akan mempertahankan suku bunga tahun ini.

Dolar Australia menguat ke level tertinggi dalam 19 bulan pada akhir September menyusul pengumuman stimulus China. Namun, dolar Australia telah memangkas beberapa kenaikan bulan ini karena ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang lebih kecil.

"Peralihan posisi ke posisi long … harus menghadapi banyak risiko penting dalam beberapa minggu mendatang," kata Richard Franulovich, kepala strategi valas di Westpac. Ia merekomendasikan untuk mengambil posisi long pada level yang lebih baik menuju 0,6630.

Hadiah dari Tiongkok

Kenaikan harga konsumen melambat ke level terendah dalam tiga tahun pada bulan Agustus berkat potongan harga listrik dari pemerintah, sementara inflasi inti mencapai level terendah sejak awal tahun 2022. Namun, keduanya tinggi di antara negara-negara maju.

Australia menambah lebih banyak lapangan pekerjaan dari yang diharapkan pada bulan Agustus karena tingkat pengangguran tetap stabil. Tingkat pengangguran perlu ditingkatkan untuk memastikan penurunan inflasi berlanjut, kata RBA.

Perekonomian tumbuh sebesar 0,2% pada Q2, tidak berubah selama tiga kuartal berturut-turut, sedikit di bawah ekspektasi dan menggarisbawahi tantangan ekonomi yang terus berlanjut

Dengan dua kuartal yang kuat diharapkan pada paruh kedua tahun ini, bukti sejauh ini sedikit bahwa peningkatan belanja konsumen terwujud karena rumah tangga menghemat sebagian besar pemotongan pajak.

Namun, upaya keras China untuk bangkit dari keterpurukan dapat menguntungkan industri pertambangan. Minggu lalu, harga bijih besi mencapai titik tertinggi dalam tiga bulan dengan harapan permintaan akan membaik secara signifikan.

Penjualan rumah meningkat di beberapa kota selama liburan selama seminggu. Namun, rata-rata transaksi harian rumah baru turun 27% YoY selama periode tersebut, menurut laporan yang mensurvei 25 kota besar di seluruh Tiongkok.

Laporan pribadi menunjukkan sentimen konsumen di bawah meningkat ke level tertinggi dalam dua tahun terakhir pada bulan Oktober, meski masih dalam wilayah pesimistis, dan kondisi bisnis naik ke level tertinggi dalam empat bulan.

Orang tarif

Dolar menguat ke level terkuat dalam dua bulan saat mantan Presiden Donald Trump membela usulan untuk menaikkan tarif impor asing secara drastis.

Hanya tiga minggu menjelang pemilu, pasar perlu memperhitungkan prospek kemenangan Trump dan pasar mata uang akan secara langsung dipengaruhi oleh perang dagang baru, menurut Amundi.

Trump dan Harris menemui jalan buntu dalam jajak pendapat nasional NBC News terbaru saat Partai Republik kembali mendukungnya setelah debat sengit bulan lalu dan defisit jajak pendapat berikutnya.

Namun, yang menggarisbawahi jajak pendapat tersebut adalah ketidakpastian tentang pemilu dengan 10% pemilih mengatakan mereka mungkin berubah pikiran dan sebagian kecil pemilih yang belum mengklaim masih ragu.

Tarif akan membendung aliran modal ke luar negeri, yang berpotensi menaikkan inflasi dan suku bunga. Perang dagang yang berkepanjangan juga akan membebani sentimen risiko global – pendorong lain bagi dolar.

Barclay memperkirakan akan melihat dampak terbesar terhadap ekonomi yang memiliki defisit perdagangan besar dengan AS, seperti China. Hal itu bisa jadi menjadi alasan untuk menggelontorkan likuiditas yang sangat besar pada bulan September.

Bahkan negara-negara seperti India dan Vietnam dapat terus memperoleh keuntungan dari percepatan diversifikasi rantai pasokan dari Tiongkok, namun tampaknya tidak mungkin mereka dapat menutupi kerugian ekspor Australia akibat tekanan Tiongkok.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.