الدولار الأسترالي عالق في شد الحبل

أصبح المستثمرون المؤسسيون أكثر تفاؤلاً بشأن الدولار الأسترالي منذ مارس 2021 حيث من المرجح أن يبقي البنك المركزي للبلاد أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة.

وبحسب بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، تحول مديرو الأصول إلى الاحتفاظ بمركز طويل الأجل على العملة في الأسبوع المنتهي في 8 أكتوبر/تشرين الأول. وجاء ذلك بعد أن كانوا متشائمين بشأن العملة منذ فبراير/شباط 2023.

أظهرت محاضر الاجتماع الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي أن البنك سيبقى ثابتا على أسعار الفائدة حتى يتأكد من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو الهدف، وهو ما يشير إلى أن تخفيف السياسة النقدية لا يزال بعيدا بعض الشيء.

تسلط محاضر الاجتماع الضوء على معضلة السياسة التي يواجهها مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت يظل فيه التضخم في أستراليا مرتفعا وثابتا بينما يشرع بقية العالم ببطء في دورة تخفيف.

وتشير أسعار السوق المالية إلى أن الخطوة التالية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الأسترالي هي خفض أسعار الفائدة، مع توقع خفضها في أوائل العام المقبل. وأظهر استطلاع أجرته وكالة بلومبرج نيوز أن أغلبية خبراء الاقتصاد يتوقعون أن يبقي البنك أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام.

ارتفع الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى في 19 شهرًا في أواخر سبتمبر بعد إعلان الصين عن التحفيز. ومع ذلك، فقد قلص بعض مكاسبه هذا الشهر بسبب توقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أقل.

وقال ريتشارد فرانولوفيتش، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في ويستباك: "إن التحول إلى مراكز طويلة الأجل... يتطلب التعامل مع العديد من المخاطر المترتبة على ذلك في الأسابيع المقبلة". وأوصى بالتوجه إلى مراكز طويلة الأجل عند مستويات أفضل نحو 0.6630.

هدية صينية

تباطأت زيادات أسعار المستهلك إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات في أغسطس/آب بفضل الخصومات الحكومية على الكهرباء، في حين بلغ التضخم الأساسي أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2022. لكن كلاهما مرتفع بين الاقتصادات المتقدمة.

أضافت أستراليا وظائف أكثر من المتوقع في أغسطس/آب مع ثبات معدل البطالة. وقال بنك الاحتياطي الأسترالي إن معدل البطالة يحتاج إلى الارتفاع لضمان استمرار تراجع التضخم.

سجل الاقتصاد نموًا متواضعًا بلغ 0.2% في الربع الثاني، دون تغيير لثلاثة أرباع متتالية، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات ويؤكد على التحديات الاقتصادية المستمرة

ومع توقع تسجيل فصلين قويين في النصف الثاني من العام، فإن الأدلة حتى الآن على أن انتعاش الإنفاق الاستهلاكي أصبح واقعاً نادراً، حيث ادخرت الأسر معظم التخفيضات الضريبية.

ولكن الجهود الحثيثة التي تبذلها الصين لإخراج نفسها من الركود قد تفيد صناعة التعدين. ففي الأسبوع الماضي، بلغت أسعار خام الحديد أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر على أمل تحسن الطلب بشكل كبير.

ارتفعت مبيعات المنازل في بعض المدن خلال عطلة الأسبوع. ومع ذلك، انخفض متوسط مساحة المعاملات اليومية للمنازل الجديدة بنسبة 27% على أساس سنوي خلال الفترة، وفقًا للتقرير الذي شمل 25 مدينة رئيسية في جميع أنحاء الصين.

أظهرت تقارير خاصة أن معنويات المستهلكين في أستراليا ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في أكثر من عامين في أكتوبر/تشرين الأول، في حين ظلت في عمق منطقة التشاؤم، كما ارتفعت ظروف العمل إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر.

رجل التعريفة

ارتفع الدولار إلى أقوى مستوى في شهرين بعد أن دافع الرئيس السابق دونالد ترامب عن مقترحاته بزيادة الرسوم الجمركية بشكل كبير على الواردات الأجنبية.

مع تبقي ثلاثة أسابيع فقط على الانتخابات، تحتاج الأسواق إلى وضع احتمالات فوز ترامب في الاعتبار، وسوف تتأثر أسواق العملات بشكل مباشر بحرب تجارية جديدة، وفقًا لأموندي.

وتعادلت نسبة التأييد لترامب وهاريس في أحدث استطلاع رأي وطني أجرته شبكة إن بي سي نيوز، حيث عاد الجمهوريون إلى الوطن لدعمه بعد المناظرة الصعبة في الشهر الماضي والعجز اللاحق في استطلاعات الرأي.

ومع ذلك، فإن ما يؤكد نتائج الاستطلاع هو حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات، حيث قال 10% من الناخبين إنهم قد يغيرون آراءهم، وما زال عدد قليل من الناخبين غير المؤهلين على الحياد.

إن فرض الرسوم الجمركية من شأنه أن يحد من تدفق رأس المال إلى الخارج، مما قد يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة. كما أن استمرار الحرب التجارية من شأنه أن يؤثر سلبا على معنويات المخاطرة العالمية ــ وهو ما يشكل ريحا مواتية أخرى للدولار.

ويتوقع باركلي أن تتأثر الاقتصادات التي تعاني من عجز تجاري كبير مع الولايات المتحدة، مثل الصين، بأشد التأثيرات. وربما كان هذا هو السبب وراء الرغبة في ضخ سيولة هائلة في سبتمبر/أيلول.

وحتى دول مثل الهند وفيتنام قد تستمر في الاستفادة من تسريع تنويع سلسلة التوريد من الصين، ولكن تعويضها لخسارة الصادرات الأسترالية بسبب ضغوط الصين يبدو غير مرجح.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.