Tổng quan về Home Depot và lý do mua cổ phiếu

Diễn biến thị trường gần đây thật chóng mặt, với mọi thay đổi ảnh hưởng đến cuộc sống của chúng ta, từ việc Starbucks tăng cổ phần cho đến sự tăng vọt của dầu thô. Trong bối cảnh này, chúng ta không thể bỏ qua các công ty có liên quan đến cuộc sống hàng ngày của chúng ta. Ví dụ, Home Depot—ông lớn bán lẻ cải thiện nhà cửa mà chúng ta thường lui tới—không chỉ là lựa chọn đầu tiên của nhiều gia đình để sửa chữa và cải tạo mà còn đóng vai trò quan trọng trên thị trường. Hôm nay, chúng ta sẽ khám phá hồ sơ công ty Home Depot và lý do mua cổ phiếu để xem công ty này hoạt động như thế nào trong môi trường thị trường hiện tại.

Home Depot là gì?

Home Depot (Home Depot) là nhà bán lẻ cải thiện nhà cửa quy mô lớn hàng đầu tại Hoa Kỳ, chuyên bán vật liệu xây dựng, sản phẩm cải thiện nhà cửa và vật dụng làm vườn, cũng như cung cấp các dịch vụ liên quan. Là một trong những nhà bán lẻ cải thiện nhà cửa lớn nhất thế giới, Home Depot nổi tiếng với các dòng sản phẩm phong phú và dịch vụ khách hàng vượt trội.

Công ty được thành lập vào năm 1978 và có trụ sở chính tại Atlanta, GA. Công ty được đồng sáng lập bởi Bernard Marcus, Arthur Blank, Ron Brill và Pat Farrah với ý tưởng tạo ra một siêu thị cải thiện nhà quy mô lớn để thúc đẩy khái niệm 'DIY' (Tự làm). Ý tưởng này nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của The Home Depot để trở thành công ty dẫn đầu trong lĩnh vực bán lẻ xây dựng nhà tại kho.

Ngày nay, công ty có chuỗi hơn 2.200 cửa hàng trên khắp Hoa Kỳ, Canada, Mexico và Trung Quốc, mỗi cửa hàng đều có một trung tâm thiết kế với đội ngũ nhân viên được đào tạo chuyên nghiệp, cung cấp dịch vụ tư vấn trang trí nhà miễn phí và thiết kế nhà bếp và phòng tắm bằng máy tính.

Với nhiều loại sản phẩm, bao gồm vật liệu xây dựng, sản phẩm chiếu sáng trong nhà và ngoài trời, sản phẩm nhà bếp và phòng tắm, phần cứng và sản phẩm điện, cũng như nhiều loại đồ nội thất và đồ trang trí, công ty cam kết cung cấp các giải pháp cải tạo và tân trang đồ nội thất trọn gói. Là nhà bán lẻ vật liệu xây dựng nhà lớn nhất thế giới, công ty không chỉ đạt được thành công đáng kể trong việc bán sản phẩm mà còn tiếp tục đổi mới dịch vụ của mình bằng cách cung cấp dịch vụ lắp đặt, sửa chữa và bảo trì nhà để đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng.

Nhu cầu mua sắm một cửa trên thị trường cải thiện nhà ở đã thúc đẩy sự gia tăng nhanh chóng của các siêu thị vật liệu xây dựng nhà ở kiểu kho bãi, như Home Depot, trở thành xu hướng chính của thị trường. Mô hình này đáp ứng hiệu quả nhu cầu của người tiêu dùng về các giải pháp cải thiện nhà ở toàn diện bằng cách cung cấp nhiều lựa chọn sản phẩm và trải nghiệm mua sắm thuận tiện.

Công ty áp dụng mô hình bán hàng siêu thị-kho hàng, cung cấp hàng hóa vật liệu xây dựng nhà giá rẻ, đầy đủ chủng loại chủ yếu cho người tiêu dùng tự làm và nhà thầu chuyên nghiệp. Không giống như các cửa hàng đồ gia dụng tại thị trường Trung Quốc, chủ yếu là các cửa hàng thu tiền thuê, Home Depot kiếm được nguồn lợi nhuận chính bằng cách mua hàng hóa từ các nhà cung cấp với giá thấp và bán với mức tăng giá, kiếm được khoản chênh lệch giữa giá mua và giá bán của hàng hóa.

Home Depot kiếm được chênh lệch giá bằng cách mua hàng hóa từ các nhà cung cấp với giá thấp và bán chúng với mức giá cao hơn. Mô hình này giúp giảm hiệu quả chi phí mua hàng trong khi tăng biên lợi nhuận bán hàng, mang lại mức tăng trưởng thu nhập ổn định cho công ty. Thông qua chiến lược này, công ty có thể duy trì lợi thế về giá trong một thị trường cạnh tranh cao và thúc đẩy mở rộng kinh doanh nói chung.

Ngoài ra, The Home Depot đã tích cực phát triển các nhãn hiệu riêng như dụng cụ cầm tay Husky và đèn chiếu sáng Hampton Bay. Các nhãn hiệu riêng này không chỉ cung cấp mức giá cạnh tranh hơn mà còn nâng cao nhận diện thương hiệu trên thị trường và lòng trung thành của khách hàng. Thông qua danh mục sản phẩm khác biệt, công ty có thể nâng cao lợi nhuận và định vị mình thuận lợi hơn trên thị trường.

Trong khi đó, với tư cách là nhà bán lẻ vật tư và phần cứng xây dựng nhà lớn nhất thế giới, The Home Depot có lợi thế định vị thị trường rõ ràng. Mua sắm trực tuyến không hiệu quả về mặt chi phí vì các sản phẩm xây dựng nhà thường lớn, nặng và tốn kém khi vận chuyển, chẳng hạn như gỗ xẻ, xi măng và các công cụ cải tạo lớn. Điều này cho phép công ty duy trì lợi thế của mô hình bán lẻ truyền thống trước những thách thức từ các công ty thương mại điện tử như Amazon. Đặc biệt là trong thời kỳ dịch bệnh, doanh số của công ty đã tăng đáng kể, được hưởng lợi từ sự kết hợp giữa môi trường lãi suất thấp và mọi người dành nhiều thời gian hơn ở nhà.

Trong thị trường bán lẻ gia dụng Hoa Kỳ, Home Depot nắm giữ 24,9% thị phần, trở thành công ty thống lĩnh trong ngành. Theo Liên đoàn Bán lẻ Quốc gia (NRF) năm 2017, công ty xếp thứ năm về doanh thu bán lẻ tại Hoa Kỳ, tiếp tục chứng minh vị thế quan trọng và phạm vi tiếp cận rộng rãi của mình trên thị trường.

Ngoài ra, công ty còn được Tạp chí Fortune công nhận là nhà bán lẻ chuyên biệt được yêu thích trong nhiều năm và lần lượt được xếp hạng 17 và 43 trong danh sách Fortune 500 vào năm 2007 và 2017. Và công ty xếp hạng 24 trong danh sách Branzi Top 100 Global Brands năm 2017, chứng minh giá trị và phạm vi tiếp cận của thương hiệu trên quy mô toàn cầu.

Thành công của Home Depot không chỉ nằm ở dòng sản phẩm phong phú và trải nghiệm mua sắm tiện lợi mà còn ở sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của khách hàng và nắm bắt nhanh chóng xu hướng thị trường. Thông qua việc đổi mới liên tục và tối ưu hóa dịch vụ, công ty đã củng cố vị thế dẫn đầu trong ngành bán lẻ vật liệu xây dựng nhà ở. Tuy nhiên, công ty hiện đang phải đối mặt với nhiều thách thức trên nhiều mặt trận và các nhà đầu tư cần theo dõi hiệu suất tài chính trong tương lai của công ty và động lực thị trường, đặc biệt là triển vọng của ban quản lý về nhu cầu cải thiện nhà ở trong tương lai.

Phân tích cổ phiếu Home Depot

Như thể hiện trong biểu đồ trên, khi xem xét diễn biến giá cổ phiếu trong năm năm qua, giá cổ phiếu của Home Depot đạt đỉnh ở mức 400 đô la vào cuối năm 2021. Kể từ đó, giá cổ phiếu của công ty đã bước vào giai đoạn giảm liên tục cho đến khi giảm xuống còn 270 đô la. Giá cổ phiếu chỉ dần phục hồi kể từ đó, với mức giá cổ phiếu hiện tại là khoảng 374 đô la. Để so sánh, các gã khổng lồ công nghệ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong cùng kỳ năm 2024.

Và lý do cơ bản khiến giá cổ phiếu của Home Depot yếu nằm ở hiệu suất giảm trong những năm gần đây. Báo cáo thu nhập quý đầu tiên năm 2024 cho thấy doanh số của công ty giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi phí hoạt động tăng 5%, dẫn đến thu nhập ròng giảm 7%.

Trong khi tổng doanh thu quý 2 tăng 18,55 phần trăm so với quý 1, thu nhập ròng tăng 26,69 phần trăm so với quý 1. Tuy nhiên, so với năm ngoái, chúng lần lượt giảm 3,01 phần trăm và 11,47 phần trăm. Dựa trên hiệu suất này, phản ánh áp lực của môi trường kinh tế cũng như chi tiêu thận trọng của người tiêu dùng, công ty dự kiến doanh số cho năm tài chính 2024 sẽ giảm khoảng 1 phần trăm và thu nhập ròng giảm khoảng 1,5 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài ra, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu dự kiến là 4,60 đô la, giảm 1,02% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh những thách thức mà công ty vẫn phải đối mặt trong việc kiểm soát chi phí và duy trì biên lợi nhuận. Bất chấp những nỗ lực của The Home Depot nhằm ứng phó với áp lực kinh tế và những thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng, sự sụt giảm lợi nhuận cho thấy công ty vẫn cần phải điều chỉnh và cải thiện thêm nữa để nâng cao hiệu quả hoạt động và ứng phó với sự biến động của thị trường.

Xét về điều kiện thị trường, thị trường cải thiện nhà hiện đang trong thời kỳ suy thoái, với lãi suất cao và giá nhà cao làm giảm mong muốn cải tạo của người tiêu dùng. Nhiều người mua nhà tiềm năng đã chọn hoãn hoặc từ bỏ các dự án cải tạo của họ do lãi suất cao và giá bất động sản cao, dẫn đến ít dự án cải tạo nhà hơn. Đặc biệt, các dự án lớn hơn, chẳng hạn như cải tạo nhà bếp và phòng tắm, đã bị giảm đáng kể.

Trong khi đó, thương vụ mua lại SRS Distribution trị giá 18 tỷ đô la gần đây của The Home Depot đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trên thị trường. Mặc dù thương vụ mua lại này được coi là bước đi cần thiết để mở rộng hoạt động kinh doanh và phát triển các dự án lớn hơn, nhưng nó cũng gây áp lực lên khoản nợ của công ty, có thể ảnh hưởng đến chương trình mua lại cổ phiếu. Một số nhà phân tích tin rằng thương vụ mua lại này sẽ dẫn đến tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận dài hạn, trong khi những người khác lại lo ngại về áp lực tài chính ngắn hạn.

Chắc chắn, các nhà đầu tư lạc quan về sự phục hồi của thị trường và kỳ vọng rằng việc lãi suất giảm trong tương lai sẽ giúp thị trường xây dựng nhà dần dần quay trở lại tăng trưởng. Khi môi trường kinh tế cải thiện, đặc biệt là với lãi suất thấp hơn, sức mua của người tiêu dùng dự kiến sẽ được tăng cường, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về đồ nội thất gia đình tăng lên, dẫn đến sự cải thiện về doanh số bán hàng nói chung. Về lâu dài, việc giảm lãi suất có khả năng sẽ truyền sức sống mới vào thị trường cải thiện nhà ở và mang lại kỳ vọng tăng trưởng tích cực cho ngành.

Tuy nhiên, có thể mất một thời gian để người tiêu dùng cảm nhận được tác động đáng kể của lãi suất thấp hơn trong ngắn hạn. Theo dự báo của các nhà phân tích, sự phục hồi trong chi tiêu cải thiện nhà ở có thể không rõ ràng cho đến năm 2025. Nếu lãi suất giảm trong tương lai, dự kiến năm 2025 có thể chứng kiến một số tăng trưởng của thị trường. Tuy nhiên, thị trường sẽ tiếp tục phải đối mặt với những thách thức trong ngắn hạn và quá trình phục hồi hoàn toàn có thể sẽ kéo dài.

Nói như vậy, mặc dù Home Depot thống trị ngành nhờ vị thế thị trường quan trọng và sự hiện diện mạnh mẽ trên kênh, nhưng môi trường kinh tế hiện tại đang hạn chế tiềm năng tăng trưởng của công ty. Giá nhà cao và lãi suất cao đã khiến người tiêu dùng thận trọng hơn trong việc chi tiêu cải thiện nhà ở, kìm hãm sự phục hồi nhu cầu thị trường. Những áp lực kinh tế này đã khiến sự phục hồi của thị trường cải thiện nhà ở trở nên khó khăn hơn, và ngay cả với sức ảnh hưởng mạnh mẽ của thương hiệu và phạm vi sản phẩm rộng rãi, sẽ khó có thể thoát khỏi sự suy thoái chung của thị trường trong ngắn hạn.

Lý do để mua cổ phiếu Home Depot

Bất chấp áp lực kinh tế ngắn hạn, dấu ấn rộng lớn của công ty và sự ổn định cơ bản trong lĩnh vực cải thiện nhà ở và vật liệu xây dựng khiến cổ phiếu Home Depot trở thành một giá trị đáng kể về mặt nắm giữ dài hạn. Ngay cả trong thời kỳ kinh tế biến động hoặc thị trường bất ổn cao, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn có thể duy trì nhu cầu ổn định, do đó đảm bảo độ tin cậy của công ty như một khoản đầu tư dài hạn.

Điều quan trọng là phải hiểu rằng công ty tập trung chủ yếu vào thị trường cải thiện nhà ở và vật liệu xây dựng, nơi nhu cầu lâu dài và tương đối ổn định. Cho dù đó là sửa chữa hệ thống ống nước, hệ thống sưởi ấm, thông gió và điều hòa không khí (HVAC), gỗ xẻ hay các vật liệu cải thiện nhà ở khác, nhu cầu về các sản phẩm và dịch vụ này không biến mất trong bất kỳ chu kỳ kinh tế nào.

Hơn nữa, Home Depot có hai nhà thờ Hồi giáo quan trọng. Về thế mạnh của ngành, công ty chủ yếu bán vật liệu xây dựng và thiết bị lớn, khó vận chuyển và ít bị ảnh hưởng bởi tác động của Internet hơn so với hàng hóa nhẹ. Do đó, công ty có thể tận dụng mạng lưới cửa hàng rộng lớn của mình để cung cấp dịch vụ đặt hàng và giao hàng trực tuyến, khiến các công ty Internet khó có thể cạnh tranh với công ty trong lĩnh vực này.

Mô hình kinh doanh này không chỉ nâng cao năng lực dịch vụ của công ty mà còn củng cố vị thế trên thị trường. Thông qua mạng lưới cửa hàng vật lý rộng lớn, công ty có thể cung cấp dịch vụ đặt hàng và giao hàng trực tuyến hiệu quả, và lợi thế phân phối này đã giúp công ty chiếm được vị thế đáng kể trên thị trường và duy trì thị phần và khả năng cạnh tranh cao.

Thứ hai, lợi thế kênh của Home Depot cũng rất rõ ràng. Công ty có hơn 2.300 cửa hàng tại thị trường Bắc Mỹ, điều này mang lại cho công ty một lợi thế kênh đáng kể. Là một khách hàng lớn, công ty có thể được giảm giá từ các nhà sản xuất và do đó mua được sản phẩm với giá thấp hơn. Ngoài ra, đây có thể là lựa chọn duy nhất cho khách hàng ở nhiều khu vực, mang lại cho công ty một số quyền định giá.

Lợi thế này cho phép công ty duy trì biên lợi nhuận gộp cao, ổn định ở mức khoảng 35% trong năm năm qua, cao hơn đáng kể so với Walmart và Target. Điều này chứng tỏ khả năng cạnh tranh mạnh mẽ của công ty trong việc kiểm soát chi phí và giá cả, tận dụng hiệu quả lợi thế về kênh và quy mô để duy trì mức lợi nhuận cao.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng của công ty kém ấn tượng hơn một chút so với các gã khổng lồ công nghệ, nhưng cổ phiếu của công ty đã tăng gấp 18 lần kể từ năm 2010, vượt xa mức tăng gấp 11 lần của Nasdaq ETF (QQQ). Sự tăng trưởng ổn định và dài hạn này đã khiến Home Depot trở thành cơ sở được các nhà đầu tư ưa chuộng, thể hiện khả năng cạnh tranh và lợi nhuận mạnh mẽ trên thị trường.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 10 phần trăm, vượt xa chỉ số Standard & Poor's 500 (S&P 500). Thành tích ấn tượng này cho thấy công ty vẫn có khả năng chống chịu rủi ro tốt trong môi trường thị trường hiện tại, thể hiện mức tăng trưởng tuyệt vời so với thị trường chung, củng cố thêm hình ảnh của công ty như một khoản đầu tư ổn định trong tâm trí các nhà đầu tư.

Hơn nữa, Home Depot đã duy trì chính sách cổ tức ổn định trong nhiều năm, với tỷ lệ cổ tức hiện tại là 2,36%, khiến đây trở thành nguồn thu nhập quan trọng cho các nhà đầu tư dài hạn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư không chỉ được hưởng lợi từ việc tăng giá vốn mà còn được hưởng thu nhập cổ tức ổn định và nhất quán.

Công ty không chỉ duy trì cổ tức ổn định mà còn tăng cổ tức hàng năm, mang lại cho các cổ đông khoản lợi nhuận tiền mặt đáng tin cậy và tăng sức hấp dẫn của công ty trong danh mục đầu tư. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, sự kết hợp giữa tăng giá vốn và an ninh thu nhập này đặc biệt được các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định thu nhập dài hạn ưa chuộng.

Do đó, có thể là một lựa chọn khôn ngoan khi đưa nó vào danh mục đầu tư của bạn trước khi cắt giảm lãi suất. Việc cắt giảm lãi suất thường giúp kích thích thị trường bất động sản bằng cách thúc đẩy doanh số bán nhà và nhu cầu cải tạo, và với tư cách là nhà bán lẻ vật liệu xây dựng và cải thiện nhà lớn nhất tại Hoa Kỳ, Home Depot dự kiến sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Khi người tiêu dùng ngày càng sẵn sàng mua và cải tạo nhà, hiệu suất của công ty có thể được thúc đẩy, do đó thúc đẩy giá cổ phiếu và lợi nhuận của công ty.

Nhìn chung, Home Depot không chỉ mang lại sự tăng trưởng tuyệt vời mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư mức lợi tức cổ tức ổn định. Với hiệu suất dài hạn vững chắc và mức cổ tức tăng liên tục, công ty đã có thể cung cấp cho các cổ đông lợi nhuận kép từ việc tăng giá vốn và dòng tiền ổn định. Xem xét tiềm năng tăng trưởng và lợi tức cổ tức, đây là lựa chọn chất lượng cho sự chú ý và đầu tư dài hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.