Ikhtisar Home Depot dan Alasan Membeli Saham

Perkembangan pasar baru-baru ini sangat memusingkan, dengan setiap perubahan memengaruhi kehidupan kita, dari peningkatan kepemilikan Starbucks hingga lonjakan harga minyak mentah. Dengan latar belakang ini, kita tidak dapat mengabaikan perusahaan-perusahaan yang relevan dengan kehidupan kita sehari-hari. Misalnya, Home Depot—raksasa ritel perbaikan rumah yang sering kita kunjungi—tidak hanya menjadi pilihan utama banyak keluarga untuk perbaikan dan renovasi, tetapi juga memainkan peran penting di pasar. Hari ini, kita akan menjelajahi profil perusahaan Home Depot dan alasan pembelian saham untuk melihat bagaimana kinerja perusahaan ini di lingkungan pasar saat ini.

Apa itu The Home Depot?

Home Depot (Home Depot) adalah pengecer peralatan perbaikan rumah berskala besar terkemuka di Amerika Serikat yang menjual bahan bangunan, produk perbaikan rumah, dan perlengkapan berkebun, serta menyediakan layanan terkait. Sebagai salah satu pengecer peralatan perbaikan rumah terbesar di dunia, perusahaan ini dikenal karena lini produknya yang luas dan layanan pelanggan yang unggul.

Perusahaan ini didirikan pada tahun 1978 dan berkantor pusat di Atlanta, GA. Perusahaan ini didirikan bersama oleh Bernard Marcus, Arthur Blank, Ron Brill, dan Pat Farrah dengan ide untuk membuat toko perlengkapan rumah berskala besar untuk mempromosikan konsep 'DIY' (Do It Yourself). Ide tersebut dengan cepat mendorong pertumbuhan The Home Depot menjadi pemimpin dalam pengecer perlengkapan rumah berbasis gudang.

Saat ini, perusahaan tersebut memiliki jaringan lebih dari 2.200 toko di seluruh Amerika Serikat, Kanada, Meksiko, dan China, yang masing-masing memiliki pusat desain yang dikelola oleh rekanan terlatih secara profesional yang menyediakan saran dekorasi rumah gratis serta layanan desain dapur dan kamar mandi dengan bantuan komputer.

Dengan berbagai macam produk, termasuk bahan bangunan, produk pencahayaan dalam dan luar ruangan, produk dapur dan kamar mandi, perangkat keras dan produk listrik, serta berbagai furnitur dan barang-barang dekoratif, perusahaan ini berkomitmen untuk menyediakan solusi renovasi dan perombakan furnitur yang lengkap. Sebagai pengecer bahan bangunan rumah terbesar di dunia, perusahaan ini tidak hanya meraih kesuksesan luar biasa dalam menjual produknya, tetapi juga terus berinovasi dalam layanannya dengan menyediakan layanan pemasangan, perbaikan, dan pemeliharaan rumah untuk memenuhi berbagai kebutuhan pelanggannya.

Permintaan akan layanan satu atap di pasar perbaikan rumah telah memicu pesatnya pertumbuhan toko-toko bahan bangunan rumah tipe gudang, seperti Home Depot, ke pasar utama. Model ini secara efektif memenuhi permintaan konsumen akan solusi perbaikan rumah yang komprehensif dengan menyediakan pilihan produk yang lengkap dan pengalaman berbelanja yang nyaman.

Perusahaan ini mengadopsi model penjualan gudang-pasar swalayan, yang menawarkan barang-barang bahan bangunan rumah dengan harga murah dan kategori lengkap, terutama kepada konsumen DIY dan kontraktor profesional. Tidak seperti toko perabotan rumah di pasar RRC, yang utamanya merupakan toko yang memungut sewa, Home Depot memperoleh sumber laba utamanya dengan membeli barang dagangan dari pemasok dengan harga rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi, memperoleh selisih antara harga beli dan harga jual barang dagangan tersebut.

Home Depot memperoleh selisih harga dengan membeli barang dari pemasok dengan harga rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi. Model ini secara efektif mengurangi biaya pembelian sekaligus meningkatkan margin penjualan, sehingga menghasilkan pertumbuhan laba yang stabil bagi perusahaan. Melalui strategi ini, perusahaan dapat mempertahankan keunggulan harganya di pasar yang sangat kompetitif dan mendorong ekspansi bisnis secara keseluruhan.

Selain itu, The Home Depot telah secara agresif mengembangkan merek dagang pribadi seperti perkakas tangan Husky dan lampu Hampton Bay. Merek dagang pribadi ini tidak hanya menawarkan harga yang lebih kompetitif tetapi juga meningkatkan pengenalan merek di pasar dan loyalitas pelanggan. Melalui portofolio produk yang berbeda, perusahaan dapat meningkatkan profitabilitas dan memposisikan dirinya lebih baik di pasar.

Sementara itu, sebagai pengecer perlengkapan dan perkakas bangunan rumah terbesar di dunia, The Home Depot memiliki keunggulan posisi pasar yang jelas. Belanja daring tidak hemat biaya karena produk bangunan rumah biasanya besar, berat, dan mahal untuk diangkut, seperti kayu, semen, dan peralatan renovasi besar. Hal ini memungkinkannya mempertahankan keunggulan model ritel tradisionalnya dalam menghadapi tantangan dari perusahaan e-commerce seperti Amazon. Terutama selama epidemi, penjualan perusahaan tumbuh secara signifikan, diuntungkan oleh kombinasi lingkungan suku bunga rendah dan orang-orang yang menghabiskan lebih banyak waktu di rumah.

Di pasar ritel rumah tangga AS, Home Depot menguasai pangsa pasar sebesar 24,9%, menjadikannya pemain dominan dalam industri tersebut. Menurut National Retail Federation (NRF) pada tahun 2017, perusahaan ini menduduki peringkat kelima dalam pendapatan ritel AS, yang semakin membuktikan posisi signifikan dan jangkauannya yang luas di pasar tersebut.

Selain itu, perusahaan ini telah diakui oleh Majalah Fortune sebagai pengecer khusus favorit selama bertahun-tahun dan menduduki peringkat ke-17 dan ke-43 dalam Fortune 500 pada tahun 2007 dan 2017. Dan menduduki peringkat ke-24 dalam Branzi Top 100 Global Brands tahun 2017, yang menunjukkan nilai dan jangkauan mereknya dalam skala global.

Keberhasilan Home Depot tidak hanya terletak pada lini produknya yang luas dan pengalaman berbelanja yang nyaman, tetapi juga pada pemahamannya yang mendalam akan kebutuhan pelanggan dan pemahaman yang tajam akan tren pasar. Melalui inovasi berkelanjutan dan optimalisasi layanan, perusahaan telah mengonsolidasikan posisi terdepannya dalam industri ritel bahan bangunan rumah. Namun, perusahaan saat ini menghadapi tantangan di berbagai bidang, dan investor perlu mengawasi kinerja keuangan perusahaan di masa mendatang dan dinamika pasar, terutama prospek manajemen terhadap permintaan perbaikan rumah di masa mendatang.

Analisis Saham Home Depot

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, dengan melihat pergerakan harga saham selama lima tahun terakhir, harga saham Home Depot mencapai puncaknya di angka $400 pada akhir tahun 2021. Sejak saat itu, harga saham perusahaan tersebut telah memasuki periode penurunan berkelanjutan hingga turun ke angka $270. Harga saham tersebut baru pulih secara bertahap sejak saat itu, dengan harga saham saat ini diperdagangkan di kisaran $374. Sebagai perbandingan, raksasa teknologi mencapai titik tertinggi sepanjang masa selama periode yang sama pada tahun 2024.

Dan alasan mendasar di balik harga saham Home Depot yang lemah terletak pada kinerja yang menurun dalam beberapa tahun terakhir. Laporan laba kuartal pertama tahun 2024 menunjukkan bahwa penjualan perusahaan turun 2,3% dari tahun ke tahun, sementara biaya operasional meningkat 5%, yang mengakibatkan penurunan laba bersih sebesar 7%.

Sementara total pendapatan pada kuartal kedua naik 18,55 persen dari kuartal pertama, laba bersih naik 26,69 persen dari kuartal pertama. Namun, dibandingkan dengan tahun lalu, laba bersih masing-masing turun 3,01 persen dan 11,47 persen. Berdasarkan kinerja ini, yang mencerminkan tekanan lingkungan ekonomi serta belanja konsumen yang hati-hati, perusahaan memperkirakan penjualan untuk tahun fiskal 2024 akan turun sekitar 1 persen dan laba bersih sekitar 1,5 persen dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Selain itu, laba per saham yang disesuaikan diperkirakan sebesar $4,60, turun 1,02% dari periode yang sama tahun lalu, mencerminkan tantangan yang terus dihadapi perusahaan dalam mengendalikan biaya dan mempertahankan margin. Meskipun The Home Depot berupaya untuk menanggapi tekanan ekonomi dan perubahan dalam belanja konsumen, penurunan profitabilitas menunjukkan bahwa perusahaan masih perlu melakukan penyesuaian dan perbaikan lebih lanjut dalam meningkatkan efisiensi operasional dan menanggapi volatilitas pasar.

Dalam hal kondisi pasar, pasar renovasi rumah saat ini sedang mengalami penurunan, dengan suku bunga tinggi dan harga rumah yang tinggi sehingga mengurangi keinginan konsumen untuk merenovasi. Banyak calon pembeli rumah memilih untuk menunda atau membatalkan proyek renovasi mereka karena suku bunga tinggi dan harga properti yang tinggi, sehingga mengakibatkan berkurangnya proyek renovasi rumah. Secara khusus, proyek yang lebih besar, seperti renovasi dapur dan kamar mandi, telah berkurang secara signifikan.

Sementara itu, akuisisi SRS Distribution senilai $18 miliar oleh The Home Depot baru-baru ini telah memicu banyak diskusi di pasar. Meskipun akuisisi tersebut dipandang sebagai langkah yang diperlukan untuk memperluas bisnis dan mengembangkan proyek yang lebih besar, hal itu juga memberi tekanan pada utang perusahaan, yang dapat memengaruhi program pembelian kembali saham. Beberapa analis yakin akuisisi tersebut akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan dan laba jangka panjang, sementara yang lain khawatir tentang tekanan keuangan jangka pendek.

Tentu saja, investor optimis tentang pemulihan pasar dan berharap bahwa penurunan suku bunga di masa mendatang akan membantu pasar pembangunan rumah kembali tumbuh secara bertahap. Seiring membaiknya lingkungan ekonomi, terutama dengan suku bunga yang lebih rendah, daya beli konsumen diperkirakan akan menguat, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan perabotan rumah meningkat, yang mengarah pada peningkatan penjualan secara keseluruhan. Dalam jangka panjang, penurunan suku bunga kemungkinan akan menyuntikkan semangat baru ke pasar perbaikan rumah dan membawa ekspektasi pertumbuhan positif bagi industri ini.

Namun, konsumen mungkin perlu waktu untuk merasakan dampak substansial dari penurunan suku bunga dalam jangka pendek. Menurut perkiraan analis, pemulihan belanja perbaikan rumah mungkin tidak terlihat hingga tahun 2025. Jika suku bunga menurun di masa mendatang, pasar diperkirakan akan tumbuh pada tahun 2025. Meskipun demikian, pasar akan terus menghadapi tantangan dalam jangka pendek, dan proses pemulihan penuh kemungkinan akan berlangsung lama.

Meski demikian, meskipun Home Depot mendominasi industri ini karena posisi pasarnya yang signifikan dan kehadiran saluran yang kuat, lingkungan ekonomi saat ini membatasi potensi pertumbuhannya. Harga rumah yang tinggi dan suku bunga yang tinggi telah membuat konsumen lebih berhati-hati dalam pengeluaran perbaikan rumah mereka, sehingga menghambat pemulihan permintaan pasar. Tekanan ekonomi ini telah membuat pemulihan pasar perbaikan rumah menjadi lebih sulit, dan bahkan dengan pengaruh mereknya yang kuat dan cakupan produk yang luas, akan sulit untuk keluar dari kemerosotan pasar secara keseluruhan dalam jangka pendek.

Alasan untuk Membeli Saham Home Depot

Meskipun mengalami tekanan ekonomi jangka pendek, jejak perusahaan yang luas dan stabilitas mendasar di sektor perbaikan rumah dan bahan bangunan membuat saham Home Depot memiliki nilai yang cukup besar dalam hal kepemilikan jangka panjang. Bahkan selama periode volatilitas ekonomi atau ketidakpastian pasar yang tinggi, bisnis inti perusahaan telah mampu mempertahankan permintaan yang stabil, sehingga memastikan keandalannya sebagai investasi jangka panjang.

Penting untuk dipahami bahwa perusahaan ini berfokus terutama pada pasar perbaikan rumah dan bahan bangunan, yang permintaannya sudah lama dan relatif stabil. Baik itu perbaikan pipa ledeng, sistem pemanas, ventilasi, dan pendingin udara (HVAC), kayu, atau bahan perbaikan rumah lainnya, permintaan akan produk dan layanan ini tidak hilang dalam siklus ekonomi apa pun.

Selain itu, Home Depot memiliki dua masjid yang signifikan. Dalam hal kekuatan industri, perusahaan ini terutama menjual bahan bangunan dan peralatan besar yang sulit dikirim dan tidak terlalu rentan terhadap dampak Internet dibandingkan barang-barang ringan. Hasilnya, perusahaan ini mampu memanfaatkan jaringan tokonya yang luas untuk menawarkan layanan pemesanan dan pengiriman daring, sehingga menyulitkan perusahaan-perusahaan Internet untuk bersaing dengannya di area ini.

Model bisnis ini tidak hanya meningkatkan kemampuan layanan perusahaan tetapi juga memperkuat posisi pasarnya. Melalui jaringan toko fisiknya yang luas, perusahaan ini mampu menyediakan layanan pemesanan dan pengiriman daring yang efisien, dan keunggulan distribusi ini telah memungkinkan perusahaan untuk menempati posisi yang signifikan di pasar dan mempertahankan pangsa pasar dan daya saing yang tinggi.

Kedua, keunggulan Home Depot dalam hal saluran distribusi juga sangat jelas. Perusahaan ini memiliki lebih dari 2.300 toko di pasar Amerika Utara, yang memberinya keunggulan saluran distribusi yang signifikan. Sebagai pelanggan besar, perusahaan ini dapat memperoleh diskon dari produsen dan dengan demikian membeli produk dengan harga yang lebih rendah. Selain itu, perusahaan ini mungkin merupakan satu-satunya pilihan bagi pelanggan di banyak wilayah, yang memberinya sejumlah kekuatan penetapan harga.

Keunggulan ini memungkinkannya mempertahankan margin kotor yang tinggi, yang telah stabil di sekitar 35% selama lima tahun terakhir, jauh lebih tinggi daripada Walmart dan Target. Hal ini menunjukkan daya saingnya yang kuat dalam pengendalian biaya dan penetapan harga, yang secara efektif memanfaatkan keunggulan saluran dan skalanya untuk mempertahankan tingkat profitabilitas yang tinggi.

Meskipun pertumbuhan perusahaan tersebut sedikit kurang mengesankan dibandingkan dengan pertumbuhan perusahaan teknologi raksasa, sahamnya telah tumbuh 18 kali lipat sejak 2010, jauh melampaui peningkatan 11 kali lipat pada Nasdaq ETF (QQQ). Pertumbuhan yang konsisten dan jangka panjang ini telah menjadikan Home Depot sebagai aset dasar yang disukai oleh para investor, yang menunjukkan daya saing dan profitabilitas pasar yang kuat.

Sepanjang tahun ini, harga sahamnya telah tumbuh lebih dari 10 persen, jauh mengungguli Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Kinerja yang mengesankan ini menunjukkan bahwa perusahaan masih memiliki kemampuan yang baik untuk menahan risiko dalam lingkungan pasar saat ini, menunjukkan keuntungan yang sangat baik atas pasar yang lebih luas, yang selanjutnya mengonsolidasikan citranya sebagai investasi yang stabil di benak investor.

Selain itu, Home Depot telah mempertahankan kebijakan dividen yang stabil selama bertahun-tahun, dengan hasil dividen saat ini sebesar 2,36%, menjadikannya sumber pendapatan penting bagi investor jangka panjang. Ini berarti bahwa investor tidak hanya mendapat keuntungan dari apresiasi modal tetapi juga menikmati pendapatan dividen yang konsisten dan stabil.

Perusahaan tidak hanya mempertahankan dividen yang stabil tetapi juga meningkatkannya setiap tahun, yang memberikan pengembalian tunai yang andal kepada pemegang saham dan meningkatkan daya tariknya dalam portofolio. Dalam lingkungan pasar saat ini, kombinasi apresiasi modal dan keamanan pendapatan ini sangat disukai oleh investor yang mencari stabilitas pendapatan jangka panjang.

Oleh karena itu, mungkin merupakan pilihan yang bijaksana untuk memasukkannya ke dalam portofolio Anda sebelum penurunan suku bunga. Penurunan suku bunga biasanya membantu merangsang pasar real estat dengan mendorong penjualan rumah dan permintaan renovasi, dan sebagai pengecer perbaikan rumah dan bahan bangunan terbesar di AS, Home Depot diharapkan memperoleh keuntungan dari tren ini. Karena konsumen menjadi lebih bersedia untuk membeli dan merenovasi rumah, kinerja perusahaan dapat meningkat sebagai hasilnya, yang selanjutnya meningkatkan harga saham dan profitabilitasnya.

Secara keseluruhan, Home Depot tidak hanya menawarkan pertumbuhan yang luar biasa tetapi juga memberikan imbal hasil dividen yang stabil bagi para investor. Dengan kinerja jangka panjangnya yang solid dan dividen yang terus meningkat, perusahaan ini mampu memberikan keuntungan ganda kepada para pemegang saham berupa apresiasi modal dan arus kas yang stabil. Dengan mempertimbangkan potensi pertumbuhan dan imbal hasil dividennya, perusahaan ini merupakan pilihan yang tepat untuk mendapatkan perhatian dan investasi jangka panjang.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.