نظرة عامة على Home Depot وأسباب المشاركة في الشراء

كانت التطورات الأخيرة في السوق مذهلة، مع كل تغيير يؤثر على حياتنا، من زيادة حيازات ستاربكس إلى قفزة النفط الخام. وعلى هذه الخلفية، لا يمكننا تجاهل الشركات ذات الصلة بحياتنا اليومية. على سبيل المثال، شركة هوم ديبوت - عملاق التجزئة لتحسينات المنازل الذي نتردد عليه - ليست فقط الخيار الأول للعديد من العائلات للإصلاحات والتجديدات ولكنها تلعب أيضًا دورًا مهمًا في السوق. اليوم، سنستكشف ملف تعريف شركة هوم ديبوت وأسباب شراء الأسهم لمعرفة أداء هذه الشركة في بيئة السوق الحالية.

ما هو هوم ديبوت؟

Home Depot (Home Depot) هي شركة رائدة في مجال بيع مواد البناء ومنتجات تحسين المنزل ولوازم البستنة في الولايات المتحدة، كما تقدم خدمات ذات صلة. وباعتبارها واحدة من أكبر شركات بيع مواد تحسين المنزل في العالم، فهي معروفة بخطوط منتجاتها الواسعة وخدمة العملاء المتميزة.

تأسست الشركة عام 1978 ويقع مقرها الرئيسي في أتلانتا بولاية جورجيا. شارك في تأسيس الشركة برنارد ماركوس، وآرثر بلانك، ورون بريل، وبات فاراه، بهدف إنشاء متجر كبير لبيع أدوات تحسين المنزل للترويج لمفهوم "افعلها بنفسك". دفعت هذه الفكرة بسرعة شركة هوم ديبوت إلى النمو لتصبح رائدة في مجال تجار التجزئة في مجال بناء المنازل القائمة على المستودعات.

واليوم، تمتلك الشركة سلسلة تضم أكثر من 2200 متجر في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا والمكسيك والصين، ولكل منها مركز تصميم يعمل به موظفون مدربون مهنياً يقدمون المشورة المجانية في تزيين المنزل وخدمات تصميم المطابخ والحمامات بمساعدة الكمبيوتر.

مع مجموعة واسعة من المنتجات، بما في ذلك مواد البناء ومنتجات الإضاءة الداخلية والخارجية ومنتجات المطبخ والحمامات والأجهزة والمنتجات الكهربائية، فضلاً عن مجموعة متنوعة من الأثاث والعناصر الزخرفية، تلتزم الشركة بتوفير حلول إعادة تشكيل وتجديد الأثاث في مكان واحد. وباعتبارها أكبر بائع تجزئة لمواد البناء المنزلية في العالم، لم تحقق الشركة نجاحًا ملحوظًا في بيع منتجاتها فحسب، بل واصلت أيضًا الابتكار في خدماتها من خلال توفير خدمات التركيب والإصلاح والصيانة المنزلية لتلبية الاحتياجات المتنوعة لعملائها.

لقد أدى الطلب على التسوق من مكان واحد في سوق تحسين المنزل إلى زيادة سريعة في عدد المتاجر العملاقة التي تبيع مواد بناء المنازل من نوع المستودعات، مثل Home Depot، لتصبح من أهم الأسواق. ويلبي هذا النموذج بشكل فعال طلب المستهلكين على حلول تحسين المنزل الشاملة من خلال توفير مجموعة شاملة من المنتجات وتجربة تسوق مريحة.

تتبنى الشركة نموذج مبيعات المستودعات والسوبر ماركت، حيث تقدم مواد بناء المنازل بأسعار منخفضة وفئات كاملة في المقام الأول للمستهلكين الذين يفضلون الأعمال اليدوية والمقاولين المحترفين. وعلى عكس متاجر الأثاث المنزلي في سوق جمهورية الصين الشعبية، والتي تعتمد في المقام الأول على تحصيل الإيجارات، تكسب هوم ديبوت مصدرها الأساسي للربح من خلال شراء البضائع من الموردين بأسعار منخفضة وبيعها بأسعار مرتفعة، وتكسب الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع للبضائع.

تكسب شركة هوم ديبوت فارق السعر من خلال شراء السلع من الموردين بأسعار منخفضة وبيعها بهامش ربح. يقلل هذا النموذج بشكل فعال من تكاليف الشراء مع زيادة هوامش المبيعات، مما يؤدي إلى نمو أرباح مستقر للشركة. ومن خلال هذه الاستراتيجية، تتمكن الشركة من الحفاظ على ميزتها السعرية في سوق شديدة التنافسية ودفع التوسع التجاري الإجمالي.

بالإضافة إلى ذلك، طورت شركة The Home Depot بشكل مكثف علامات تجارية خاصة مثل أدوات Husky اليدوية وإضاءة Hampton Bay. لا تقدم هذه العلامات التجارية الخاصة أسعارًا أكثر تنافسية فحسب، بل إنها تعمل أيضًا على تعزيز التعرف على العلامة التجارية في السوق وولاء العملاء. ومن خلال مجموعة منتجات متميزة، تتمكن الشركة من تعزيز الربحية ووضع نفسها في مكانة أكثر ملاءمة في السوق.

وفي الوقت نفسه، تتمتع شركة The Home Depot، باعتبارها أكبر بائع تجزئة في العالم لمستلزمات وأدوات بناء المنازل، بميزة واضحة في وضع السوق. فالتسوق عبر الإنترنت ليس فعّالاً من حيث التكلفة، حيث تكون منتجات بناء المنازل عادةً كبيرة وثقيلة ومكلفة النقل، مثل الأخشاب والأسمنت وأدوات التجديد الكبيرة. وقد سمح لها هذا بالحفاظ على مزايا نموذج البيع بالتجزئة التقليدي في مواجهة التحديات من شركات التجارة الإلكترونية مثل أمازون. وخلال الوباء بشكل خاص، نمت مبيعات الشركة بشكل كبير، مستفيدة من مزيج من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة وقضاء الناس وقتًا أطول في المنزل.

في سوق التجزئة المنزلية في الولايات المتحدة، تمتلك شركة هوم ديبوت حصة سوقية تبلغ 24.9%، مما يجعلها اللاعب المهيمن في الصناعة. ووفقًا لاتحاد التجزئة الوطني (NRF) في عام 2017، فقد احتلت المرتبة الخامسة في إيرادات التجزئة في الولايات المتحدة، مما يثبت مكانتها المهمة وانتشارها الواسع في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، تم الاعتراف بالشركة من قبل مجلة فورتشن باعتبارها بائع التجزئة المتخصص المفضل لسنوات عديدة واحتلت المرتبة 17 و 43 على قائمة فورتشن 500 في عامي 2007 و 2017 على التوالي. واحتلت المرتبة 24 في قائمة برانزي لأفضل 100 علامة تجارية عالمية لعام 2017، مما يدل على قيمة علامتها التجارية ومدى انتشارها على نطاق عالمي.

لا يكمن نجاح هوم ديبوت في خط منتجاتها الواسع وتجربة التسوق المريحة فحسب، بل وأيضًا في فهمها العميق لاحتياجات العملاء وفهمها الدقيق لاتجاهات السوق. ومن خلال الابتكار المستمر وتحسين الخدمة، عززت الشركة مكانتها الرائدة في صناعة مواد البناء المنزلية بالتجزئة. ومع ذلك، تواجه الشركة حاليًا تحديات على جبهات متعددة، ويحتاج المستثمرون إلى مراقبة الأداء المالي المستقبلي للشركة وديناميكيات السوق، وخاصة نظرة الإدارة بشأن الطلب المستقبلي على تحسينات المنازل.

تحليل أسهم هوم ديبوت

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، بالنظر إلى حركة أسعار الأسهم على مدار السنوات الخمس الماضية، بلغ سعر سهم هوم ديبوت ذروته عند 400 دولار في نهاية عام 2021. ومنذ ذلك الحين، دخل سعر سهم الشركة في فترة من الانخفاض المستمر حتى انخفض إلى 270 دولارًا. ولم يتعاف السهم إلا تدريجيًا منذ ذلك الحين، حيث يتم تداول السهم حاليًا عند حوالي 374 دولارًا. وبالمقارنة، وصلت شركات التكنولوجيا العملاقة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال نفس الفترة في عام 2024.

والسبب الأساسي وراء ضعف سعر سهم هوم ديبوت يكمن في الأداء المتراجع في السنوات الأخيرة. أظهر تقرير أرباح الربع الأول من عام 2024 أن مبيعات الشركة انخفضت بنسبة 2.3٪ على أساس سنوي، في حين زادت تكاليف التشغيل بنسبة 5٪، مما أدى إلى انخفاض صافي الدخل بنسبة 7٪.

وبينما ارتفع إجمالي الإيرادات في الربع الثاني بنسبة 18.55% عن الربع الأول، ارتفع صافي الدخل بنسبة 26.69% عن الربع الأول. ومع ذلك، مقارنة بالعام الماضي، فقد انخفض بنسبة 3.01% و11.47% على التوالي. وبناءً على هذا الأداء، الذي يعكس ضغوط البيئة الاقتصادية فضلاً عن الإنفاق الاستهلاكي الحذر، تتوقع الشركة انخفاض المبيعات للسنة المالية 2024 بنحو 1% وصافي الدخل بنحو 1.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يبلغ صافي الربح المعدل للسهم 4.60 دولار، بانخفاض 1.02% عن نفس الفترة من العام الماضي، مما يعكس التحديات التي لا تزال الشركة تواجهها في التحكم في التكاليف والحفاظ على الهوامش. وعلى الرغم من جهود The Home Depot للاستجابة للضغوط الاقتصادية والتغيرات في إنفاق المستهلكين، فإن الانخفاض في الربحية يشير إلى أن الشركة لا تزال بحاجة إلى إجراء المزيد من التعديلات والتحسينات في تعزيز الكفاءة التشغيلية والاستجابة لتقلبات السوق.

من حيث ظروف السوق، فإن سوق تحسين المساكن يشهد حالياً حالة من الركود، حيث تعمل أسعار الفائدة المرتفعة وأسعار المساكن المرتفعة على إضعاف رغبة المستهلكين في تجديد المساكن. وقد اختار العديد من المشترين المحتملين للمساكن تأجيل أو التخلي عن مشاريع التجديد الخاصة بهم بسبب أسعار الفائدة المرتفعة وأسعار العقارات المرتفعة، مما أدى إلى انخفاض عدد مشاريع تجديد المساكن. وعلى وجه الخصوص، تم إضعاف المشاريع الأكبر حجماً، مثل تجديد المطابخ والحمامات، بشكل كبير.

وفي الوقت نفسه، أثار استحواذ شركة هوم ديبوت مؤخراً على شركة إس آر إس للتوزيع مقابل 18 مليار دولار الكثير من المناقشات في السوق. وفي حين يُنظَر إلى هذا الاستحواذ باعتباره خطوة ضرورية لتوسيع الأعمال وتطوير مشاريع أكبر، فإنه يفرض أيضاً ضغوطاً على ديون الشركة، وهو ما قد يؤثر على برنامج إعادة شراء الأسهم. ويعتقد بعض المحللين أن الاستحواذ من شأنه أن يؤدي إلى نمو الإيرادات والأرباح على المدى الطويل، في حين يشعر آخرون بالقلق إزاء الضغوط المالية على المدى القصير.

من المؤكد أن المستثمرين متفائلون بشأن تعافي السوق ويتوقعون أن تساعد الانخفاضات المستقبلية في أسعار الفائدة سوق بناء المساكن على العودة تدريجياً إلى النمو. ومع تحسن البيئة الاقتصادية، وخاصة مع انخفاض أسعار الفائدة، من المتوقع أن تتعزز القدرة الشرائية للمستهلكين، وهو ما سيؤدي بدوره إلى زيادة الطلب على المفروشات المنزلية، مما يؤدي إلى تحسن المبيعات الإجمالية. وفي الأمد البعيد، من المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى ضخ حيوية جديدة في سوق تحسين المساكن وتحقيق توقعات نمو إيجابية للصناعة.

ومع ذلك، قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يشعر المستهلكون بالتأثير الكبير لانخفاض أسعار الفائدة في الأمد القريب. ووفقًا لتوقعات المحللين، قد لا يكون التعافي في الإنفاق على تحسينات المنازل واضحًا حتى عام 2025. وإذا انخفضت أسعار الفائدة في المستقبل، فمن المتوقع أن يشهد عام 2025 بعض النمو في السوق. ومع ذلك، سيستمر السوق في مواجهة التحديات في الأمد القريب، ومن المرجح أن تكون عملية التعافي الكامل طويلة.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هيمنة هوم ديبوت على الصناعة بسبب مكانتها السوقية الكبيرة وحضورها القوي في القنوات، فإن البيئة الاقتصادية الحالية تحد من إمكانات نموها. فقد أدت أسعار المساكن المرتفعة وأسعار الفائدة المرتفعة إلى جعل المستهلكين أكثر حذراً في إنفاقهم على تحسين منازلهم، مما حال دون انتعاش الطلب في السوق. وقد جعلت هذه الضغوط الاقتصادية تعافي سوق تحسين المنازل أكثر صعوبة، وحتى مع نفوذ علامتها التجارية القوي وتغطيتها الواسعة للمنتجات، سيكون من الصعب الهروب من الانحدار العام للسوق في الأمد القريب.

أسباب شراء أسهم شركة هوم ديبوت

وعلى الرغم من الضغوط الاقتصادية قصيرة الأجل، فإن البصمة الواسعة للشركة والاستقرار الأساسي في قطاعي تحسين المساكن ومواد البناء يجعلان من أسهم هوم ديبوت قيمة كبيرة من حيث الحيازة طويلة الأجل. وحتى خلال فترات التقلب الاقتصادي أو عدم اليقين الشديد في السوق، كان النشاط الأساسي للشركة قادرًا على الحفاظ على الطلب الثابت، وبالتالي ضمان موثوقيتها كاستثمار طويل الأجل.

من المهم أن نفهم أن الشركة تركز في المقام الأول على أسواق تحسين المساكن ومواد البناء، حيث الطلب طويل الأمد ومستقر نسبيًا. سواء كان الأمر يتعلق بإصلاحات السباكة، أو أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء، أو الأخشاب، أو مواد تحسين المساكن الأخرى، فإن الطلب على هذه المنتجات والخدمات لا يختفي في أي دورة اقتصادية.

علاوة على ذلك، تمتلك شركة هوم ديبوت مسجدين مهمين. ومن حيث نقاط القوة في الصناعة، تبيع الشركة في المقام الأول مواد البناء الكبيرة والأجهزة التي يصعب شحنها وتكون أقل تأثراً بتأثير الإنترنت من السلع الخفيفة الوزن. ونتيجة لهذا، تتمكن الشركة من الاستفادة من شبكة متاجرها الواسعة لتقديم خدمات الطلب والتوصيل عبر الإنترنت، مما يجعل من الصعب على شركات الإنترنت التنافس معها في هذا المجال.

لا يعمل هذا النموذج التجاري على تعزيز قدرات الشركة في تقديم الخدمات فحسب، بل يعزز أيضًا مكانتها في السوق. فمن خلال شبكتها الواسعة من المتاجر المادية، تتمكن الشركة من تقديم خدمات الطلب والتوصيل عبر الإنترنت بكفاءة، وقد مكنت ميزة التوزيع هذه الشركة من احتلال مكانة مهمة في السوق والحفاظ على حصة سوقية عالية وتنافسية.

ثانيًا، ميزة قنوات التوزيع التي تتمتع بها شركة Home Depot واضحة جدًا أيضًا. تمتلك الشركة أكثر من 2300 متجر في السوق الأمريكية الشمالية، وهو ما يمنحها ميزة قنوات توزيع كبيرة. وباعتبارها عميلًا كبيرًا، فهي قادرة على الحصول على خصومات من الشركات المصنعة وبالتالي شراء المنتجات بأسعار أقل. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون الخيار الوحيد للعملاء في العديد من المناطق، وهو ما يمنحها بعض القوة التسعيرية.

وتسمح هذه الميزة للشركة بالحفاظ على هوامش ربح إجمالية مرتفعة، والتي استقرت عند حوالي 35% على مدى السنوات الخمس الماضية، وهي نسبة أعلى بكثير من وول مارت وتارجت. ويوضح هذا قدرتها التنافسية القوية في التحكم في التكاليف والتسعير، والاستفادة بشكل فعال من مزايا القنوات والحجم للحفاظ على مستوى مرتفع من الربحية.

ورغم أن نمو الشركة كان أقل إثارة للإعجاب إلى حد ما من نمو شركات التكنولوجيا العملاقة، فقد نمت أسهمها بمقدار 18 ضعفًا منذ عام 2010. وهو ما يفوق بكثير الزيادة التي بلغت 11 ضعفًا في صندوق ناسداك المتداول في البورصة (QQQ). وقد جعل هذا النمو المستمر الطويل الأجل من هوم ديبوت خيارًا أساسيًا مفضلًا للمستثمرين، مما يدل على القدرة التنافسية القوية في السوق والربحية.

وحتى الآن هذا العام، ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 10%، متفوقاً بذلك على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). ويُظهِر هذا الأداء الرائع أن الشركة لا تزال تتمتع بقدرة جيدة على مقاومة المخاطر في بيئة السوق الحالية، حيث حققت مكاسب ممتازة على مستوى السوق الأوسع، الأمر الذي يعزز صورتها باعتبارها استثماراً مستقراً في أذهان المستثمرين.

علاوة على ذلك، حافظت شركة هوم ديبوت على سياسة توزيع أرباح مستقرة على مر السنين، حيث يبلغ العائد الحالي للأرباح 2.36%، مما يجعلها مصدر دخل مهم للمستثمرين على المدى الطويل. وهذا يعني أن المستثمرين لا يستفيدون فقط من ارتفاع رأس المال، بل يتمتعون أيضًا بدخل ثابت ومستقر من الأرباح.

لا تحافظ الشركة على توزيعات أرباح ثابتة فحسب، بل تزيدها أيضًا كل عام، مما يوفر للمساهمين عائدًا نقديًا موثوقًا به ويعزز جاذبيتها في المحفظة. في بيئة السوق الحالية، يفضل المستثمرون الذين يسعون إلى استقرار الدخل على المدى الطويل هذا المزيج من ارتفاع رأس المال وأمن الدخل بشكل خاص.

لذلك، قد يكون من الحكمة إدراجها في محفظتك قبل خفض أسعار الفائدة. تساعد تخفيضات أسعار الفائدة عادة في تحفيز سوق العقارات من خلال دفع مبيعات المنازل والطلب على التجديد، وباعتبارها أكبر بائع تجزئة لتحسينات المنازل ومواد البناء في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تستفيد هوم ديبوت من هذا الاتجاه. ومع تزايد رغبة المستهلكين في شراء وتجديد المنازل، فقد يحصل أداء الشركة على دفعة نتيجة لذلك، مما يعزز سعر سهمها وربحيتها.

بشكل عام، لا تقدم Home Depot نموًا ممتازًا فحسب، بل توفر أيضًا للمستثمرين عائدًا ثابتًا على الأرباح. وبفضل أدائها القوي على المدى الطويل وأرباحها المتزايدة باستمرار، تمكنت من توفير عائد مزدوج للمساهمين يتمثل في زيادة رأس المال وتدفق نقدي مستقر. وبالنظر إلى إمكانات نموها وعائد أرباحها، فهي خيار جيد للاهتمام والاستثمار على المدى الطويل.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.