Người Úc chao đảo vì tâm trạng bi quan về triển vọng toàn cầu

RBA giữ nguyên lãi suất vào thứ Ba như dự kiến, đồng thời nhắc lại rằng họ không loại trừ bất kỳ điều gì để kiểm soát lạm phát, một kết quả khiến thị trường giảm nhẹ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 11.

Ngân hàng trung ương cho biết trong một tuyên bố: "Lạm phát cơ bản vẫn còn ở mức quá cao và những dự báo mới nhất cho thấy sẽ còn mất một thời gian nữa trước khi lạm phát có thể duy trì ở mức mục tiêu".

Thị trường đã đặt cược rất nhiều vào quyết định này do lạm phát cơ bản bất ngờ giảm tốc trong quý trước, trong khi những biến động mạnh gần đây trên thị trường toàn cầu đòi hỏi phải có lập trường chính sách thận trọng.

Quốc gia đối diện vẫn bị ám ảnh bởi áp lực giá cả cứng nhắc nhất trong số các nền kinh tế lớn. Trong khi Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, RBA lại khiến các nhà giao dịch chìm trong bóng tối.

Cuộc tranh luận về việc có cần thắt chặt chính sách vào cuối chu kỳ hay không nên tiếp tục vì các số liệu đưa ra ít manh mối về việc lãi suất sẽ duy trì ở mức hiện tại trong bao lâu.

Với sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ, báo cáo giá được đưa ra sau khi tăng trưởng việc làm cao hơn dự báo và doanh số bán lẻ mạnh mẽ, trong khi các biện pháp khảo sát kinh doanh vẫn vững mạnh.

S&P Global Ratings cho biết thâm hụt của các tiểu bang Úc nằm trong số những mức cao nhất trong thế giới phát triển. Họ dự kiến khoản nợ sẽ vượt quá 600 tỷ đô la Úc vào cuối năm 2024, cao hơn gấp đôi mức trước đại dịch.

Điều kiện bất lợi

Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất ít hơn so với các ngân hàng trung ương khác trên thế giới vì muốn duy trì mức tăng trưởng việc làm trong khi lo ngại về khả năng ứng phó của các hộ gia đình mắc nợ lớn.

Lạm phát hạ nhiệt cũng làm tăng triển vọng chính phủ trung tả sẽ kêu gọi bầu cử sớm trong năm nay. Các đảng đối lập trước đó đã đe dọa sẽ chặn dự luật nhà ở quan trọng lần thứ hai.

Theo hội đồng chuyên gia của chính phủ, khả năng chi trả nhà ở sẽ tiếp tục xấu đi do thiếu hụt nguồn cung. Giá thuê đã tăng 35% kể từ năm 2020 và 8% vào năm 2023 trong bối cảnh lãi suất tăng.

Trên hết, nền kinh tế hầu như không tăng trưởng trong quý 1 với tốc độ hàng năm 1,1% là chậm nhất kể từ quý 1 năm 1991, không tính thời kỳ phong tỏa vì Covid. Dự báo tăng trưởng cho năm 2024 đã được điều chỉnh xuống còn 1,7%.

Đồng đô la Úc nhạy cảm với rủi ro là một trong những đồng tiền tệ của các thị trường phát triển lớn có hiệu suất kém nhất trong năm nay vì lo ngại về sự suy thoái mới của Hoa Kỳ và Trung Quốc đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Andrew Hollenhorst tại Citi cho biết: "Trong các chu kỳ kinh tế trước đây, khi bạn thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, thì đó luôn là giai đoạn bạn bắt đầu thấy tình trạng sa thải tạm thời trở thành tình trạng sa thải vĩnh viễn".

Trong khi đó, tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc thấp hơn nhiều so với dự báo vào tháng trước. Điều đó diễn ra sau mức tăng trưởng doanh số bán lẻ chậm 2%, làm dấy lên nghi ngờ về việc đạt được mục tiêu GDP cả năm.

Sự lây lan tài chính

Lượng quặng sắt nhập khẩu của Trung Quốc tăng trở lại trên 100 triệu tấn vào tháng 7, bất chấp lượng dự trữ tăng cao và giá thép yếu cho thấy thị trường đang bị cung vượt cầu nghiêm trọng.

Rio Tinto, công ty khai khoáng lớn thứ hai thế giới, đã nhấn mạnh mức độ suy thoái của thị trường bất động sản Trung Quốc khi cho biết nhu cầu thép từ lĩnh vực này đã giảm tới 30% so với mức đỉnh điểm vào năm 2020.

Các nhà phân tích tại Galaxy Futures cho biết: "Chúng tôi dự kiến sản lượng kim loại nóng sẽ giảm đáng kể hơn trong tuần này do nhiều nhà máy chịu lỗ hơn… và thị trường quặng sắt vẫn chưa bước vào chu kỳ giảm tồn kho".

Các chuyên gia nhận thấy giá sẽ ít thay đổi từ nay đến cuối năm. Ngân hàng HSBC Holdings dự kiến giá mặt hàng này sẽ đạt 100 đô la một tấn vào năm 2024 và Capital Economics dự đoán giá dao động từ 99-100 đô la.

Thị trường hàng hóa bắt đầu lao dốc và nhu cầu yếu ớt của Trung Quốc thúc đẩy các nhà quản lý quỹ cắt giảm khoảng 41 tỷ đô la tiền cược tăng giá vào tài nguyên thiên nhiên. Quặng sắt đã giảm mạnh vào cuối tháng 7.

Các kim loại cơ bản khác được khai thác tại Úc như đồng và lithium cũng theo sau. Đồng bị ảnh hưởng đặc biệt, giảm gần 20% so với mức cao kỷ lục vào tháng 5 là trên 11.000 đô la một tấn.

Đợt bán tháo rộng rãi đánh dấu sự đảo ngược mạnh mẽ so với hơn hai tháng trước khi một số hàng hóa đạt mức cao kỷ lục. Các tài sản được coi là công cụ phòng ngừa môi trường lạm phát.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.