वैश्विक परिदृश्य पर ऑस्ट्रेलिया की निराशाजनक स्थिति

आरबीए ने मंगलवार को अपेक्षा के अनुरूप ब्याज दरें स्थिर रखीं, तथा दोहराया कि वह मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए कुछ भी स्वीकार या अस्वीकार नहीं कर रहा है, जिसके परिणामस्वरूप बाजारों ने नवम्बर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना को थोड़ा कम कर दिया।

केंद्रीय बैंक ने एक बयान में कहा, "अंतर्निहित संदर्भ में मुद्रास्फीति अभी भी बहुत अधिक है, तथा नवीनतम अनुमानों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति को लक्ष्य सीमा में स्थायी रूप से आने में अभी कुछ समय लगेगा।"

पिछली तिमाही में कोर मुद्रास्फीति में अप्रत्याशित रूप से कमी आने के कारण बाजार ने इस निर्णय पर भारी दांव लगाया था, जबकि वैश्विक बाजारों में हाल में आए भारी उतार-चढ़ाव ने सतर्क नीतिगत रुख की ओर इशारा किया था।

एंटीपोडियन देश अभी भी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच सबसे ज़्यादा कीमतों के दबाव से परेशान है। जबकि फेड इस साल दरों में कटौती करने के लिए लगभग निश्चित है, आरबीए व्यापारियों को अंधेरे में छोड़ रहा है।

इस बात पर बहस जारी रहनी चाहिए कि क्या देर से नीतिगत सख्ती आवश्यक है, क्योंकि आंकड़े इस बात के बहुत कम संकेत देते हैं कि ब्याज दरें कितने समय तक वर्तमान स्तर पर बनी रहनी चाहिए।

मजबूत राजकोषीय समर्थन के साथ, मूल्य रिपोर्ट पूर्वानुमान से अधिक रोजगार वृद्धि और मजबूत खुदरा बिक्री के बाद आई है, जबकि व्यापार सर्वेक्षण के आंकड़े लचीले बने हुए हैं।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने कहा कि ऑस्ट्रेलियाई राज्यों का घाटा विकसित दुनिया में सबसे ज़्यादा है। उसे उम्मीद है कि 2024 के अंत तक कर्ज 600 बिलियन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर से ज़्यादा हो जाएगा, जो महामारी से पहले के स्तर से दोगुना है।

प्रतिकूल परिस्थितियाँ

केंद्रीय बैंक ने वैश्विक समकक्षों की तुलना में ब्याज दरों में कम वृद्धि की है, क्योंकि वह रोजगार वृद्धि को बनाए रखना चाहता है, जबकि उसे भारी कर्ज में डूबे परिवारों की स्थिति से निपटने की क्षमता के बारे में भी चिंता है।

मुद्रास्फीति में कमी से इस बात की संभावना भी बढ़ गई है कि केंद्र-वामपंथी सरकार इस साल समय से पहले चुनाव की घोषणा कर सकती है। विपक्षी दलों ने पहले भी दूसरी बार प्रमुख आवास विधेयक को रोकने की धमकी दी है।

सरकार की अपनी विशेषज्ञ परिषद के अनुसार, आपूर्ति में कमी के साथ आवास की सामर्थ्य में गिरावट जारी रहेगी। ब्याज दरों में वृद्धि के कारण 2020 से किराए में 35% और 2023 में 8% की वृद्धि हुई है।

इसके अलावा, पहली तिमाही में अर्थव्यवस्था में मुश्किल से ही वृद्धि हुई और 1.1% वार्षिक दर 1991 की पहली तिमाही के बाद सबसे धीमी रही, जिसमें कोविड लॉकडाउन का दौर शामिल नहीं है। 2024 के लिए वृद्धि पूर्वानुमान को संशोधित कर 1.7% कर दिया गया है।

जोखिम के प्रति संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई डॉलर इस वर्ष सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली प्रमुख विकसित बाजार मुद्राओं में से एक रहा है, क्योंकि अमेरिका और चीन में मंदी की ताजा आशंकाएं निवेशकों की भावनाओं पर असर डाल रही हैं।

सिटी के एंड्रयू होलेनहॉर्स्ट ने कहा, "पिछले आर्थिक चक्रों में, जब आप बेरोजगारी दर में वृद्धि देखते हैं, तो यह हमेशा वह चरण होता है जब आप अस्थायी छंटनी को स्थायी छंटनी में बदलते हुए देखते हैं।"

इस बीच, पिछले महीने चीन की निर्यात वृद्धि पूर्वानुमानों से काफी कम रही। इसके बाद खुदरा बिक्री में 2% की धीमी वृद्धि हुई, जिससे पूरे साल के सकल घरेलू उत्पाद के लक्ष्य तक पहुँचने में संदेह पैदा हो गया।

वित्तीय संक्रमण

जुलाई में चीन का लौह अयस्क आयात पुनः बढ़कर 100 मिलियन टन से ऊपर पहुंच गया, जबकि भंडार में वृद्धि और इस्पात की कमजोर कीमतें इस बात की ओर इशारा करती हैं कि बाजार में आपूर्ति अत्यधिक है।

दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी खनन कंपनी रियो टिंटो ने चीन के संपत्ति बाजार में मंदी की गहराई को उजागर करते हुए कहा कि इस क्षेत्र से इस्पात की मांग 2020 में अपने चरम से 30% तक कम हो गई है।

गैलेक्सी फ्यूचर्स के विश्लेषकों ने कहा, "हमें उम्मीद है कि इस सप्ताह हॉट मेटल उत्पादन में और अधिक गिरावट आएगी, क्योंकि अधिक मिलों को नुकसान उठाना पड़ा है... और लौह अयस्क बाजार अभी भी डीस्टॉकिंग के चक्र में प्रवेश नहीं कर पाया है।"

विशेषज्ञों का मानना ​​है कि अब से लेकर वर्ष के अंत तक कीमतों में कुछ बदलाव नहीं होगा। बैंक एचएसबीसी होल्डिंग्स को उम्मीद है कि 2024 में कमोडिटी की कीमत 100 डॉलर प्रति टन तक पहुंच जाएगी और कैपिटल इकोनॉमिक्स का अनुमान है कि इसकी कीमत 99-100 डॉलर के बीच होगी।

कमोडिटी बाज़ारों में गिरावट शुरू हो गई है और चीन में मांग में कमी के कारण फंड मैनेजरों ने प्राकृतिक संसाधनों पर लगभग 41 बिलियन डॉलर के तेजी वाले दांव में कटौती कर दी है। जुलाई के अंत में लौह अयस्क में भारी गिरावट देखी गई।

ऑस्ट्रेलिया में खनन की जाने वाली अन्य मूल धातुओं जैसे कि तांबा और लिथियम ने भी यही किया है। तांबे को खास तौर पर झटका लगा है, जो मई में अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर 11,000 डॉलर प्रति टन से करीब 20% नीचे है।

व्यापक बिकवाली से दो महीने पहले की तुलना में भारी उलटफेर हुआ है, जब कुछ कमोडिटीज रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई थीं। इन परिसंपत्तियों को मुद्रास्फीति के माहौल से बचाव के साधन के रूप में देखा जाता है।

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