​الاسترالي يعاني من حالة من الإحباط بسبب التوقعات العالمية

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الثلاثاء كما كان متوقعا، في حين أكد أنه لا يستبعد أي شيء للسيطرة على التضخم، وهي النتيجة التي دفعت الأسواق إلى تقليص فرص خفض أسعار الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني قليلا.

وقال البنك المركزي في بيان "التضخم من حيث القيمة الأساسية يظل مرتفعا للغاية، وتظهر أحدث التوقعات أن الأمر سيستغرق بعض الوقت قبل أن يصل التضخم بشكل مستدام إلى النطاق المستهدف".

كانت الأسواق تراهن بشدة على القرار بسبب التباطؤ غير المتوقع في التضخم الأساسي في الربع الماضي، في حين دفعت التقلبات الجامحة الأخيرة في الأسواق العالمية إلى موقف سياسي حذر.

لا تزال أستراليا تعاني من ضغوط الأسعار الأشد بين الاقتصادات الكبرى. وفي حين يكاد يكون من المؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة هذا العام، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي يترك المتداولين في حيرة من أمرهم.

ينبغي أن يستمر النقاش حول ما إذا كان تشديد السياسة النقدية في أواخر الدورة ضروريا، حيث لم تقدم الأرقام سوى القليل من الأدلة حول المدة التي ينبغي أن تظل فيها أسعار الفائدة عند المستوى الحالي.

وبفضل الدعم المالي القوي، جاء تقرير الأسعار في أعقاب نمو الوظائف الذي جاء أعلى من المتوقع ومبيعات التجزئة القوية، في حين ظلت مقاييس مسوحات الأعمال مرنة.

قالت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيف الائتماني إن عجز الولايات الأسترالية من بين أعلى المعدلات في العالم المتقدم. وتتوقع الوكالة أن يتجاوز الدين 600 مليار دولار أسترالي بحلول أواخر عام 2024، وهو ما يزيد على ضعف مستويات ما قبل الجائحة.

ظروف غير مواتية

رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة أقل من نظرائه العالميين في سعيه إلى التمسك بمكاسب التوظيف مع القلق بشأن قدرة الأسر المثقلة بالديون على التكيف.

كما يثير تباطؤ التضخم احتمالات دعوة حكومة يسار الوسط إلى إجراء انتخابات مبكرة هذا العام. وكانت أحزاب المعارضة هددت في وقت سابق بعرقلة مشروع قانون الإسكان الرائد للمرة الثانية.

وبحسب مجلس الخبراء التابع للحكومة، فإن القدرة على تحمل تكاليف الإسكان ستستمر في التدهور مع نقص العرض. وارتفعت الإيجارات بنسبة 35% منذ عام 2020 وبنسبة 8% في عام 2023 وسط ارتفاع أسعار الفائدة.

علاوة على ذلك، لم يسجل الاقتصاد نموًا يُذكَر في الربع الأول، حيث بلغ معدل النمو السنوي 1.1%، وهو الأبطأ منذ الربع الأول من عام 1991، باستثناء فترة الإغلاق بسبب كوفيد. وتم تعديل توقعات النمو لعام 2024 إلى 1.7%.

كان الدولار الأسترالي الحساس للمخاطر من بين أسوأ العملات أداءً في الأسواق المتقدمة الرئيسية هذا العام مع تزايد المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد في الولايات المتحدة والصين مما أثر على معنويات المستثمرين.

وقال أندرو هولينهورست من سيتي جروب: "بمجرد أن ترى ارتفاع معدل البطالة، في الدورات الاقتصادية الماضية، كانت هذه دائمًا المرحلة التي تبدأ فيها رؤية عمليات التسريح المؤقتة تصبح دائمة".

وفي الوقت نفسه، جاء نمو الصادرات الصينية أقل كثيراً من التوقعات في الشهر الماضي. وجاء ذلك في أعقاب نمو بطيء لمبيعات التجزئة بنسبة 2%، الأمر الذي أثار الشكوك حول إمكانية تحقيق هدف الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله.

العدوى المالية

ارتفعت واردات الصين من خام الحديد مرة أخرى إلى ما يزيد عن 100 مليون طن في يوليو/تموز، على الرغم من المخزونات الضخمة وأسعار الصلب الضعيفة التي تشير إلى وجود سوق تعاني من فائض كبير في المعروض.

سلطت شركة ريو تينتو، ثاني أكبر شركة تعدين في العالم، الضوء على عمق ركود سوق العقارات في الصين عندما قالت إن الطلب على الصلب من هذا القطاع انخفض بنسبة تصل إلى 30% عن ذروته في عام 2020.

وقال محللون في جالاكسي فيوتشرز "نتوقع أن يشهد إنتاج المعدن الساخن المزيد من الانخفاضات الكبيرة هذا الأسبوع مع تكبد المزيد من المطاحن خسائر ... ولم يدخل سوق خام الحديد بعد في دورة خفض المخزون".

ويتوقع الخبراء تغيرات طفيفة في الأسعار من الآن وحتى نهاية العام. وتتوقع مجموعة إتش إس بي سي القابضة أن يصل سعر السلعة إلى 100 دولار للطن في عام 2024، وتتوقع كابيتال إيكونوميكس نطاقًا يتراوح بين 99 و100 دولار.

بدأت أسواق السلع الأساسية في التدهور، ودفع الطلب الصيني المتراجع مديري الصناديق إلى خفض نحو 41 مليار دولار من الرهانات الصعودية على الموارد الطبيعية. وشهد خام الحديد انخفاضاً حاداً في أواخر يوليو/تموز.

ولقد حذت المعادن الأساسية الأخرى المستخرجة في أستراليا مثل النحاس والليثيوم حذوها. وكان النحاس من بين المعادن التي تضررت بشكل خاص، حيث انخفض سعره بنحو 20% عن أعلى مستوى سجله في مايو/أيار الماضي عند أكثر من 11 ألف دولار للطن.

وتمثل عمليات البيع الواسعة النطاق انعكاسا حادا عن ما حدث قبل شهرين فقط عندما وصلت بعض السلع الأساسية إلى مستويات قياسية مرتفعة. وتُنظر إلى الأصول باعتبارها أداة للتحوط من بيئة التضخم.

إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يُقصد بها تقديم المشورة المالية أو الاستثمارية أو غيرها من النصائح التي يمكن الاعتماد عليها (ولا ينبغي اعتبارها كذلك). لا يشكل أي رأي وارد في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو أمان أو معاملة أو استراتيجية استثمارية معينة مناسبة لأي شخص معين.