Giải thích từ ngữ của thị trường tiền tệ

Có một siêu thị trong lĩnh vực tài chính có đầy đủ các mặt hàng tài chính, thu hút người mua từ mọi tầng lớp xã hội. Và siêu thị này có một cái tên khá nổi tiếng: chợ tiền tệ.

Thị trường tiền tệ (MM), còn được gọi là thị trường tài trợ ngắn hạn, là thị trường tài trợ ngắn hạn của các tổ chức tài chính chính phủ và các tập đoàn. Đó là một thị trường lớn, vô hình để lưu thông tiền tệ và bao gồm một số thị trường phụ.

Thị trường có khối lượng giao dịch lớn nhất là thị trường cho vay liên ngân hàng, được hình thành bởi các tổ chức tài chính vay và cho vay lẫn nhau để giải quyết vấn đề vốn tạm thời. Thị trường này có thể phản ánh hiệu quả định hướng của chính sách tiền tệ và những thay đổi trong cung cầu vốn, và nó là một phần không thể thiếu của MM.

Vị trí cơ bản của MM là thị trường hối phiếu, là nơi lưu hành chính các hối phiếu đòi nợ, kỳ phiếu, séc và các công cụ có giá trị khác. Với nhiều tổ chức giao dịch đa dạng, tổ chức có khối lượng phát hành và giao dịch lớn nhất chắc chắn phải là Thị trường Tín phiếu Kho bạc. Để bù đắp sự thiếu hụt tạm thời của quỹ Kho bạc và lựa chọn phát hành trái phiếu ngắn hạn của thị trường, vấn đề quay vòng vốn ngắn hạn của Chính phủ đóng một vai trò quan trọng.

Ngoài ra, thị trường mua lại Chứng khoán còn là nơi để các ngân hàng thực hiện cấp vốn ngắn hạn. Các ngân hàng huy động vốn thông qua việc bán chứng khoán và sau đó mua lại chứng khoán đã bán với mức giá thỏa thuận trong tương lai, từ đó giải quyết vấn đề thanh khoản cho quỹ ngân hàng cũng như cung cấp cho nhà đầu tư một kênh khác để tham gia đúng thị trường.

Cuối cùng, có một thị trường tiền gửi có kỳ hạn lớn, có thể thương lượng. Thị trường này giao dịch loại chứng chỉ tiền gửi do ngân hàng phát hành quy định lãi suất cho kỳ hạn của số tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi lớn đã thu hút nhiều người gửi tiền với ưu điểm lãi suất cao và khả năng chuyển nhượng. Nó đang đóng một vai trò ngày càng tăng trong thị trường tài trợ ngắn hạn.

Nhìn chung, MM là một trong những thành phần quan trọng của thị trường tài chính. Trình độ phát triển của nó có tác động sâu sắc và lâu dài đến sự phát triển kinh tế của các quốc gia.

Đặc điểm của thị trường tiền tệ

Đặc điểm đầu tiên là thời hạn giao dịch rất ngắn. Ngắn nhất có thể là nửa ngày hoặc qua đêm, một ngày, ba ngày, bảy ngày hoặc 15 ngày, dài nhất không quá một năm. Loại giao dịch vốn ngắn hạn này, còn được gọi là tài trợ vốn, chủ yếu là để đáp ứng nhu cầu tài chính thiếu hụt vốn ngắn hạn của chủ thể kinh tế. Điều đó có nghĩa là, các giao dịch vốn ngắn hạn và hoạt động thị trường, chủ yếu là để giải quyết vấn đề tài chính, không thể được coi là thị trường đầu tư.

Do thị trường đầu tư có tính chất tương đối dài hạn nên chủ thể kinh tế trong hoạt động của doanh nghiệp hoặc ngân hàng là Chính phủ. Hoạt động hàng ngày này sẽ tạo ra một lượng lớn nhu cầu tài trợ vốn ngắn hạn. Có một phần tiền nhàn rỗi và cần phải nhanh chóng sử dụng hết. Không thể nhàn rỗi trên tài khoản. Khi nhu cầu về vốn tăng lên thì nguồn vốn ngắn hạn cũng thường xuất hiện. Đây là một trong những hiện tượng phổ biến và diễn ra hàng ngày trong đời sống kinh tế. Chính cung và cầu về nguồn vốn ngắn hạn mà loại hình tài trợ này cần.

Đặc điểm thứ hai là tính thanh khoản rất mạnh; tất cả các công cụ tài chính được giao dịch trên MM đều có tính thanh khoản rất cao. Mức độ tiền tệ của tiêu chí phân loại phù hợp với tính thanh khoản của công cụ tài chính. Để phân chia tiêu chuẩn, tính thanh khoản của công cụ tài chính cũng mang tính chất tiền tệ mạnh mẽ. Vì điều này, chúng tôi gọi nó là thị trường tiền tệ.

Đặc điểm thứ ba là tính bảo mật tương đối cao. Nói chung, những người tham gia có uy tín tín dụng cao và là các doanh nghiệp và tổ chức tài chính lớn hơn và chính thức hơn, bao gồm ngân hàng, công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm và một số tổ chức phi tài chính khác, ngoài Ngân hàng Trung ương và chính phủ. Vì vậy, nói một cách tương đối, uy tín tín dụng của những người tham gia tương đối cao, do đó tính bảo mật đương nhiên sẽ tốt hơn.

Nó cũng được cho là có độ an toàn cao vì nó ít đầu cơ hơn. Chủ yếu là để đáp ứng tình trạng thiếu vốn ngắn hạn và giải quyết vấn đề thanh khoản. Vì vậy, nói một cách tương đối, nó không được dùng để đầu cơ kiếm lời. Nếu giá trị đầu cơ nhỏ thì đó là giá của sự tăng giảm này. Bao gồm cả tác động đầu cơ này, nó sẽ tương đối nhỏ. Đây là một trong những lý do chúng tôi nói rằng nó an toàn hơn.

Đặc điểm thứ tư là khối lượng giao dịch. Thông lượng thị trường của khối lượng giao dịch là rất lớn vì nó vừa ngắn hạn vừa được sử dụng trong cuộc sống hàng ngày của chúng ta. Chẳng hạn, cho vay liên ngân hàng có thể lên tới hàng chục tỷ, thậm chí hàng trăm tỷ USD mỗi ngày. Đồng thời, nó liên quan đến nhiều doanh nghiệp, nhiều loại tổ chức tài chính, chính quyền các cấp và tất cả các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả ngân hàng trung ương.

Đặc điểm thứ năm cũng là một trong những đặc điểm lớn nhất của nó, đó là nó có khối lượng giao dịch và phạm vi phủ sóng rộng, sau đó nó có mối liên hệ rất chặt chẽ với nền kinh tế thực. Ví dụ, thị trường hóa đơn và thị trường CD có mối liên hệ mật thiết với doanh nghiệp. Xét trên góc độ thị trường giữa ngân hàng và tổ chức tài chính, việc phát hành trái phiếu còn gắn trực tiếp với doanh nghiệp và nền kinh tế thực. Bao gồm cả việc phát hành trái phiếu kho bạc, nhìn chung chúng mang tính chất đầu tư nhiều hơn nên có liên quan nhiều đến nền kinh tế thực.

Chức năng thị trường tiền tệ

Đầu tiên là gặp chính phủ và doanh nghiệp để chuyển vốn cho nhu cầu tài chính ngắn hạn. Với tư cách là chủ thể kinh tế, chính phủ và các doanh nghiệp trong hoạt động kinh tế hiện đại có nhu cầu ngắn hạn rất lớn về tình trạng thiếu vốn như vậy.

Đặc biệt ở các doanh nghiệp trong toàn bộ quá trình sản xuất, cung ứng, tiếp thị, thường sẽ có nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi, nhưng thường xuyên nhất là nguồn vốn thiếu hụt. Vì vậy, bằng nhiều hình thức khác nhau, để đáp ứng nhu cầu thiếu vốn, Và đối với Chính phủ, nguồn thu từ kho bạc là năm có thu nhập liên tục; một số chi tiêu và thu nhập không nhất thiết phải khớp nhau về mặt thời gian, do đó cần có một số khoản chuyển vốn ngắn hạn.

Thứ hai là đáp ứng nhu cầu quản lý thanh khoản của các ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác. Trong hoạt động của các tổ chức tài chính, thanh khoản là một trong những vấn đề được quan tâm hàng đầu vì nó quyết định trực tiếp đến khả năng thanh toán của họ. Nếu một ngân hàng gặp vấn đề về quản lý thanh khoản sẽ phải đối mặt với nguy cơ tháo chạy, thậm chí sụp đổ.

Tương tự, các công ty môi giới, trong đó có tổ chức bảo hiểm, cũng có nhu cầu quản lý thanh khoản. Các công ty bảo hiểm phải trả tiền yêu cầu bồi thường nên họ không thể dồn hết tiền vào việc quản lý tài sản để quản lý tài sản. Nó cần phải dành một số tiền nhất định cho các yêu cầu bồi thường. Điều này cũng đúng đối với các công ty môi giới, họ phải duy trì mức thanh khoản nhất định để tận dụng các cơ hội đầu tư.

Nhu cầu quản lý thanh khoản mạnh nhất là ở các ngân hàng thương mại, vì ngân hàng hoạt động hàng ngày, ngày nào cũng sẽ có dư hoặc thiếu vốn. Ngân hàng này có thể thừa vốn và ngân hàng kia có thể thiếu vốn. Trong toàn hệ thống ngân hàng, tình trạng dư thừa và thiếu hụt này cùng tồn tại; Hiện tượng này rất phổ biến hàng ngày. Vì vậy, các ngân hàng thương mại sử dụng thị trường cho vay liên ngân hàng, thị trường hối phiếu và thị trường thỏa thuận mua lại để quản lý tính thanh khoản của mình.

Chức năng thứ ba là cung cấp nền tảng cho ngân hàng trung ương thực hiện kiểm soát tài chính vĩ mô.

Chức năng thứ tư là tạo ra lãi suất chuẩn thị trường. Điều quan trọng nhất sau khi thị trường hóa lãi suất là hệ thống lãi suất chuẩn. Nếu không có nơi lý tưởng để hình thành lãi suất chuẩn thì lãi suất chuẩn không thể đóng vai trò làm chuẩn.

MM của mỗi quốc gia là nơi hình thành lãi suất chuẩn của một quốc gia. Ví dụ: Lãi suất được cung cấp liên ngân hàng của Vương quốc Anh là tỷ giá chuẩn cho đồng MM của Anh và Lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ là tỷ giá chuẩn cho đồng MM của Hoa Kỳ. Máy chủ chính hiện tại của Trung Quốc là Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Thượng Hải.

Sau khi hình thành lãi suất chuẩn, tất cả lãi suất MM đều duy trì mối quan hệ liên kết với lãi suất chuẩn. Khi lãi suất chuẩn thay đổi, tất cả các mức lãi suất sẽ thay đổi. Mối liên kết lãi suất này có thể xác định vai trò của lãi suất trong đời sống kinh tế truyền tải liên tục, vì vậy hàm MM rất quan trọng để tạo ra lãi suất chuẩn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm EBC: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc tư vấn đáng tin cậy khác.