Termos do mercado monetário explicados

Existe um supermercado na área financeira repleto de commodities financeiras, atraindo compradores de todas as esferas da vida. E esse supermercado tem um nome famoso: mercado monetário.

O mercado monetário (MM), também conhecido como mercado de financiamento de curto prazo, é um mercado de financiamento de curto prazo por instituições financeiras governamentais e empresas. É um mercado grande e invisível para a circulação de dinheiro e consiste em vários submercados.

O mercado com maior volume de negociação é o mercado de empréstimos interbancários, formado por instituições financeiras que tomam empréstimos e emprestam entre si para resolver problemas temporários de capital. Este mercado pode reflectir eficazmente a direcção da política monetária e as mudanças na oferta e procura de fundos, e é uma parte indispensável do MM.

A posição básica do MM é o mercado de notas, principal local de circulação de letras de câmbio, notas promissórias, cheques e outros instrumentos valiosos. Com uma vasta gama de entidades negociadoras, aquela com maior emissão e volume de negociação tem de ser o Mercado de Bilhetes do Tesouro. A fim de compensar a escassez temporária de fundos do Tesouro e optar por emitir obrigações de curto prazo feitas no mercado, os problemas de rotação de capital a curto prazo do governo desempenham um papel importante.

Além disso, o mercado de recompra de títulos é outro local para os bancos realizarem financiamentos de curto prazo. Os bancos obtêm fundos através da venda de títulos e depois recompram os títulos vendidos a um preço acordado no futuro, resolvendo assim o problema de liquidez dos fundos bancários, bem como proporcionando aos investidores outro canal para entrar no mercado correcto.

Finalmente, existe um mercado grande e negociável de depósitos a prazo. Este mercado negocia um tipo de certificado de depósito emitido por um banco que especifica a taxa de juros para o prazo do valor do depósito, e grandes certificados de depósito têm atraído muitos depositantes com as vantagens de altas taxas de juros e transferibilidade. Está desempenhando um papel cada vez mais melhor no mercado de financiamento de curto prazo.

Em geral, o MM é um dos componentes importantes dos mercados financeiros. O seu nível de desenvolvimento tem um impacto profundo e de longo prazo no desenvolvimento económico dos países.

Características do mercado monetário

A primeira característica é que os prazos das transações são muito curtos. O mais curto pode ser meio dia ou durante a noite, um dia, três dias, sete dias ou 15 dias, e o mais longo não ultrapassará um ano. Este tipo de transacção de capital a curto prazo, também designada por financiamento de capital, destina-se principalmente a satisfazer a questão económica das necessidades de financiamento da escassez de capital a curto prazo. Ou seja, as transacções de capitais de curto prazo e as actividades de mercado, principalmente para resolver um problema de financiamento, não podem ser consideradas um mercado de investimento.

Dado que o mercado de investimento é de relativamente longo prazo, o sujeito económico no funcionamento das empresas ou dos bancos é o governo. Esta operação diária produzirá um grande número de necessidades de financiamento de capital a curto prazo. Há uma parte dos recursos que está ociosa e precisa ser esgotada rapidamente. Não pode ficar ocioso na conta. À medida que a procura de fundos aumenta, também parece frequentemente que os fundos de curto prazo são um dos fenómenos mais abundantes e diários da vida económica. É da procura e da oferta de fundos de curto prazo que este tipo de financiamento necessita.

A segunda característica é que a liquidez é muito forte; todos os instrumentos financeiros negociados no MM são muito líquidos. O nível monetário dos critérios de classificação está de acordo com a liquidez do instrumento financeiro. Para dividir o padrão, a liquidez do instrumento financeiro também tem uma forte natureza monetária. Por causa disso, chamamos isso de mercado monetário.

A terceira característica é que a segurança é relativamente alta. De um modo geral, os seus participantes têm elevada solvabilidade e são empresas e instituições financeiras maiores e mais formais, incluindo bancos, empresas de valores mobiliários, companhias de seguros e algumas outras instituições não financeiras, além do banco central e do governo. Assim, relativamente falando, a qualidade de crédito dos seus participantes é relativamente elevada, pelo que a segurança é naturalmente melhor.

Também é considerado altamente seguro porque é menos especulativo. É principalmente para satisfazer a escassez de capital a curto prazo e para resolver o problema de liquidez. Portanto, relativamente falando, não é usado para especular com fins lucrativos. Se o valor especulativo for pequeno, é o preço desta subida e descida. Incluindo este impacto especulativo, será relativamente pequeno. Esta é uma das razões pelas quais dizemos que é mais seguro.

A quarta característica é o volume de negociação. O rendimento do mercado do volume de transacções é muito grande porque é de curto prazo e utilizado na nossa vida quotidiana. Por exemplo, os empréstimos interbancários podem ascender a dezenas de milhares de milhões ou mesmo centenas de milhares de milhões de dólares por dia. Ao mesmo tempo, envolve uma vasta gama de empresas, vários tipos de instituições financeiras, governos a todos os níveis e todos os investidores institucionais, incluindo o banco central.

A quinta característica é também uma das suas maiores características, que é o facto de possuir uma vasta gama de volume e cobertura de transacções, estando intimamente ligado à economia real. Por exemplo, o mercado de notas e o mercado de CDs estão altamente relacionados com as empresas. Do ponto de vista do mercado entre bancos e instituições financeiras, a emissão de obrigações também está diretamente ligada às empresas e à economia real. Incluindo a emissão de obrigações do Tesouro, são geralmente mais orientadas para o investimento, pelo que estão altamente relacionadas com a economia real.

O mercado monetário funciona

A primeira é reunir-se com o governo e as empresas para transferir fundos para necessidades de financiamento de curto prazo. Como entidades económicas, o governo e as empresas em operações económicas modernas têm uma grande procura a curto prazo por esta escassez de fundos.

Especialmente nas empresas em todo o processo de produção, fornecimento e comercialização, haverá frequentemente fundos temporariamente ociosos, mas na maioria das vezes os fundos são escassos. Assim, de várias formas, para responder à escassez de fundos, E para o governo, a receita do tesouro é um ano de receitas sucessivas; algumas despesas e receitas não são necessariamente compensadas no tempo, pelo que há necessidade de algumas transferências de fundos a curto prazo.

A segunda é satisfazer as necessidades de gestão de liquidez dos bancos comerciais e outras instituições financeiras. No funcionamento das instituições financeiras, a liquidez é uma das preocupações mais importantes porque determina diretamente a sua capacidade de pagamento. Se um banco tiver problemas de gestão de liquidez, enfrentará o risco de uma corrida ou mesmo de colapso.

Da mesma forma, as empresas de corretagem, incluindo as organizações de seguros, também têm necessidade de gestão de liquidez. As companhias de seguros têm de pagar sinistros, por isso não podem aplicar todo o seu dinheiro na gestão de património para gestão de activos. Precisa reservar uma certa quantia de dinheiro para sinistros. O mesmo se aplica às empresas de corretagem, que têm de manter um certo nível de liquidez para capitalizarem as oportunidades de investimento.

A maior necessidade de gestão de liquidez está nos bancos comerciais, porque os bancos operam todos os dias e todos os dias haverá excedente ou escassez de fundos. Este banco pode ter um excedente de fundos e esse banco pode ter uma escassez de fundos. Em todo o sistema bancário, este tipo de excedente e escassez coexistem; esse fenômeno é muito comum todos os dias. Assim, os bancos comerciais utilizam o mercado de empréstimos interbancários, o mercado de títulos e o mercado de acordos de recompra para gerir a sua liquidez.

A terceira função é fornecer uma plataforma para o banco central realizar o macrocontrole financeiro.

A quarta função é gerar taxas de juros de referência de mercado. A coisa mais importante após a mercantilização das taxas de juro é um sistema de taxas de juro de referência. Se não houver um local ideal para formar a taxa de juro de referência, a taxa de juro de referência não pode desempenhar o papel de referência.

O MM de cada país é o local onde a taxa de juros de referência de um país é formada. Por exemplo, a Taxa Interbancária Oferecida do Reino Unido é a taxa de referência para o MM do Reino Unido, e a Taxa de Fundos Federais dos EUA é a taxa de referência para o MM dos EUA. O principal servidor atual da China é a Taxa Interbancária Oferecida de Xangai.

Após a formação da taxa de juro de referência, todas as taxas de juro MM mantêm uma relação de ligação com a taxa de juro de referência. Quando a taxa de referência mudar, todas as taxas de juros mudarão. Esta ligação das taxas de juro pode determinar o papel das taxas de juro na vida económica de transmissão contínua, pelo que a função MM é muito importante para gerar a taxa de juro de referência.

Isenção de responsabilidade: Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser (e não deve ser considerado como sendo) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro no qual se deva confiar. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento específico seja adequado para qualquer pessoa específica.