단기금융시장(Money market)이란?

금융분야에는 금융상품이 가득한 시장이 있어 다양한 거레자들이 모여들며, '단기금융시장'이라고 불립니다.

단기자금시장이라고도 불리는 머니마켓(MM)은 정부 금융기관과 기업이 단기자금을 조달하는 시장입니다. 이는 화폐 유통을 위한 크고 눈에 보이지 않는 시장이며 여러 하위 시장으로 구성됩니다.

거래량이 가장 많은 시장은 은행간 대출시장으로 금융기관들이 일시적인 자본문제를 해결하기 위해 서로 차입하고 빌려주는 시장입니다. 이 시장은 통화정책의 방향과 자금수급의 변화를 효과적으로 반영할 수 있으며, MM에 있어서 없어서는 안 될 부분입니다.

MM의 기본 위치는 어음, 약속어음, 수표 및 기타 유가증권이 유통되는 주요 장소인 어음시장입니다. 다양한 거래 주체 중에서 발행량과 거래량이 가장 많은 곳은 국채시장일 것입니다. 국고금의 일시적인 부족을 메우고 시장에서 만들어진 단기채 발행을 선택하기 위해서는 정부의 단기자본회전율 문제가 중요한 역할을 합니다.

또한 유가증권 환매시장은 은행이 단기 자금조달을 수행할 수 있는 또 다른 장소입니다. 은행은 유가증권 매각을 통해 자금을 확보한 후, 매각된 유가증권을 향후 합의된 가격으로 환매함으로써 은행자금의 유동성 문제를 해결함과 동시에 투자자에게 올바른 시장 진입을 위한 또 다른 경로를 제공합니다.

마지막으로, 협상 가능한 대규모 정기예금 시장이 있습니다. 이 시장은 예금금액에 대한 이자율을 정하여 은행이 발행하는 일종의 예금증서로 거래되는데, 고액 예금증서는 높은 이자율과 양도성 등의 장점으로 많은 예금자를 유치하고 있습니다. 단기자금시장에서 그 역할이 점점 더 커지고 있습니다.

일반적으로 MM은 금융시장의 중요한 구성요소 중 하나입니다. 국가의 발전 수준은 국가의 경제 발전에 심오하고 장기적인 영향을 미칩니다.

화폐시장의 특징

첫 번째 특징은 거래 기간이 매우 짧다는 것입니다. 가장 짧은 기간은 반나절, 1박, 1일, 3일, 7일, 15일이 될 수 있으며, 가장 긴 기간은 1년을 초과하지 않습니다. 자본 조달이라고도 하는 이러한 종류의 단기 자본 거래는 주로 단기 자본 부족 자금 조달 수요라는 경제적 주제를 충족시키기 위한 것입니다. 즉, 주로 자금 조달 문제를 해결하기 위한 단기 자본 거래 및 시장 활동은 투자 시장으로 간주될 수 없습니다.

투자 시장은 상대적으로 장기적이기 때문에 기업이나 은행 운영의 경제적 주체는 정부입니다. 이러한 일상적인 운영으로 인해 많은 단기 자본 조달 수요가 발생하게 됩니다. 자금 중 유휴 상태여서 빨리 사용해야 하는 부분이 있습니다. 계정에서 유휴 상태일 수 없습니다. 자금 수요가 늘어나면서 단기자금도 종종 등장하는데요. 이는 경제생활에서 가장 풍부하고 일상적인 현상 중 하나입니다. 이런 자금조달에 필요한 것은 단기자금의 수요와 공급입니다.

두 번째 특징은 유동성이 매우 강하다는 것입니다. MM에서 거래되는 모든 금융 상품은 매우 유동적입니다. 분류기준의 화폐수준은 금융상품의 유동성에 따라 결정됩니다. 기준을 나누자면, 금융상품의 유동성 역시 화폐적 성격이 강합니다. 그렇기 때문에 우리는 이를 화폐시장이라고 부릅니다.

세 번째 특징은 보안성이 상대적으로 높다는 점이다. 일반적으로 참가자는 신용도가 높으며 중앙은행, 정부 외에도 은행, 증권사, 보험사, 기타 비금융기관 등 더 크고 공식적인 기업 및 금융기관입니다. 상대적으로 말하면 참가자의 신용도가 상대적으로 높기 때문에 보안이 당연히 더 좋습니다.

또한 투기성이 적어 안전성이 높다고 합니다. 주로 단기 자본 부족을 해결하고 유동성 문제를 해결하는 것입니다. 그래서 상대적으로 말하면 이익을 위한 투기에는 사용되지 않습니다. 투기적 가치가 작다면 이번 급등과 하락의 가격이다. 이런 투기적 영향까지 포함하면 상대적으로 작을 것이다. 이것이 우리가 더 안전하다고 말하는 이유 중 하나입니다.

네 번째 특징은 거래량입니다. 거래량의 시장 처리량은 단기적이고 일상생활에서 사용되기 때문에 매우 큽니다. 예를 들어, 은행 간 대출은 하루에 수백억 달러, 심지어는 수천억 달러에 이를 수 있습니다. 동시에 광범위한 기업, 다양한 유형의 금융 기관, 모든 수준의 정부, 중앙은행을 포함한 모든 기관 투자자가 참여합니다.

다섯 번째 특징 역시 가장 큰 특징 중 하나인데, 거래량과 적용 범위가 넓고 실물경제와 매우 밀접하게 연결되어 있다는 점이다. 예를 들어 어음시장, CD시장 등은 기업과 밀접한 관련이 있다. 은행과 금융기관 간의 시장 관점에서도 채권 발행은 기업 및 실물경제와 직결된다. 국고채 발행을 포함해 대체적으로 투자 지향적이어서 실물경제와 연관성이 높습니다.

화폐시장의 기능

첫 번째는 정부 및 기업과 만나 단기 자금 조달에 필요한 자금을 이체하는 것입니다. 경제 주체로서 현대 경제 운영에 있어서 정부와 기업은 이러한 자금 부족으로 인해 단기적으로 매우 큰 수요를 가지고 있습니다.

특히 기업의 전체 생산, 공급, 마케팅 과정에서 자금이 일시적으로 유휴 상태가 되는 경우가 많지만, 자금 공급이 부족한 경우가 많습니다. 따라서 다양한 형태로 자금 부족의 요구를 충족시키고 정부의 경우 국고 수입은 연속 수입의 해입니다. 일부 지출과 수입이 반드시 제때에 일치하는 것은 아니므로 단기 자금 이체가 필요합니다.

두 번째는 상업은행 및 기타 금융기관의 유동성 관리 요구를 충족시키는 것입니다. 금융기관 운영에 있어서 유동성은 지급능력을 직접적으로 결정하기 때문에 가장 중요한 고려사항 중 하나입니다. 은행이 유동성 관리에 문제가 있으면 파산하거나 심지어 파산할 위험에 직면하게 됩니다.

마찬가지로 보험사를 비롯한 증권사 역시 유동성 관리가 필요하다. 보험사는 보험금을 지급해야 하기 때문에 자산관리를 위한 자산관리에 돈을 모두 투입할 수 없습니다. 청구를 위해 일정 금액의 돈을 따로 확보해야 합니다. 투자 기회를 활용하기 위해 일정 수준의 유동성을 유지해야 하는 증권사도 마찬가지입니다.

유동성 관리에 대한 가장 강력한 필요성은 상업 은행에 있습니다. 왜냐하면 은행은 매일 운영되고 매일 자금의 과잉 또는 부족이 있기 때문입니다. 이 은행에는 자금이 과잉일 수도 있고, 저 은행에는 자금이 부족할 수도 있습니다. 전체 은행 시스템에는 이런 종류의 과잉과 부족이 공존합니다. 이 현상은 매일 매우 흔합니다. 그래서 시중은행은 은행간 대출시장, 어음시장, 환매조건부매매시장 등을 활용하여 유동성을 관리하고 있습니다.

세 번째 기능은 중앙은행이 금융 거시적 통제를 수행할 수 있는 플랫폼을 제공하는 것입니다.

네 번째 기능은 시장 기준 금리를 생성하는 것입니다. 금리시장화 이후 가장 중요한 것은 기준금리제도이다. 기준금리를 형성할 최적의 장소가 없다면 기준금리는 기준금리의 역할을 할 수 없습니다.

각 국가의 MM은 한 국가의 기준금리가 형성되는 곳입니다. 예를 들어, 영국의 은행간 금리는 영국 MM의 벤치마크 금리이고, 미국 연방기금금리는 미국 MM의 벤치마크 금리입니다. 현재 중국의 메인 서버는 Shanghai Interbank Offered Rate입니다.

기준금리 형성 이후 모든 MM 금리는 기준금리와 연계관계를 유지합니다. 기준금리가 변경되면 모든 금리가 변경됩니다. 이러한 금리연계는 연속송신의 경제생활에서 금리의 역할을 결정할 수 있으므로 기준금리를 생성하는데 있어서 MM함수는 매우 중요합니다.

면책 조항: 이 자료는 일반 정보 제공 목적으로만 제공되며 금융, 투자 또는 의존해야 하는 기타 조언을 제공하기 위한 것이 아닙니다. 자료에 제공된 어떠한 의견도 특정 투자, 보안, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 ebc 또는 작성자의 권장 사항을 구성하지 않습니다.