Términos del mercado monetario explicados

Hay un supermercado en el campo financiero que está lleno de productos financieros y atrae a compradores de todos los ámbitos de la vida. Y este supermercado tiene un nombre famoso: el mercado de dinero.

El mercado monetario (MM), también conocido como mercado de financiación a corto plazo, es un mercado de financiación a corto plazo por parte de corporaciones e instituciones financieras gubernamentales. Es un mercado grande e invisible para la circulación de dinero y consta de varios submercados.

El mercado con el mayor volumen de operaciones es el mercado de préstamos interbancarios, formado por instituciones financieras que se endeudan y se prestan entre sí para resolver problemas temporales de capital. Este mercado puede reflejar efectivamente la dirección de la política monetaria y los cambios en la oferta y demanda de fondos, y es una parte indispensable del MM.

La posición básica de MM es el mercado de letras, que es el lugar principal para la circulación de letras de cambio, pagarés, cheques y otros instrumentos valiosos. Con una amplia gama de entidades comerciales, la que tiene mayor volumen de emisión y negociación tiene que ser el Mercado de Letras del Tesoro. Para compensar la escasez temporal de fondos del Tesoro y optar por emitir bonos a corto plazo hechos en el mercado, los problemas de rotación de capital a corto plazo del gobierno juegan un papel importante.

Además, el mercado de recompra de valores es otro lugar para que los bancos realicen financiación a corto plazo. Los bancos obtienen fondos mediante la venta de valores y luego recompran los valores vendidos a un precio acordado en el futuro, solucionando así el problema de liquidez de los fondos bancarios y proporcionando a los inversores otro canal para entrar en el mercado correcto.

Por último, existe un gran mercado de depósitos a plazo negociable. Este mercado comercializa un tipo de certificado de depósito emitido por un banco que especifica la tasa de interés para el plazo del monto del depósito, y los grandes certificados de depósito han atraído a muchos depositantes con las ventajas de altas tasas de interés y transferibilidad. Está desempeñando un papel cada vez más importante en el mercado de financiación a corto plazo.

En general, MM es uno de los componentes importantes de los mercados financieros. Su nivel de desarrollo tiene un impacto profundo y de largo plazo en el desarrollo económico de los países.

Características del mercado monetario.

La primera característica es que los plazos de las transacciones son muy cortos. El más corto puede ser de medio día o de una noche, un día, tres días, siete días o 15 días, y el más largo no excederá de un año. Este tipo de transacción de capital a corto plazo, también llamada financiación de capital, tiene como objetivo principal satisfacer las necesidades económicas de financiación de la escasez de capital a corto plazo. Es decir, las transacciones de capital a corto plazo y las actividades de mercado, principalmente para resolver un problema de financiación, no pueden considerarse un mercado de inversión.

Como el mercado de inversiones es de relativamente largo plazo, el sujeto económico en el funcionamiento de las empresas o de los bancos es el gobierno. Esta operación diaria producirá un gran número de necesidades de financiación de capital a corto plazo. Hay una parte de los fondos que está inactiva y debe agotarse rápidamente. No puede estar inactivo en la cuenta. A medida que aumenta la demanda de fondos, también suele parecer que los fondos a corto plazo. Este es uno de los fenómenos más abundantes y cotidianos de la vida económica. Lo que este tipo de financiación necesita es la demanda y la oferta de fondos a corto plazo.

La segunda característica es que la liquidez es muy fuerte; Todos los instrumentos financieros negociados en MM son muy líquidos. El nivel monetario de los criterios de clasificación está de acuerdo con la liquidez del instrumento financiero. Para dividir el estándar, la liquidez del instrumento financiero también tiene un fuerte carácter monetario. Por esto lo llamamos mercado monetario.

La tercera característica es que la seguridad es relativamente alta. En términos generales, sus participantes tienen una alta solvencia crediticia y son empresas e instituciones financieras más grandes y formales, incluidos bancos, firmas de valores, compañías de seguros y algunas otras instituciones no financieras, además del banco central y el gobierno. En términos relativos, la solvencia de sus participantes es relativamente alta, por lo que la seguridad es naturalmente mejor.

También se dice que es muy seguro porque es menos especulativo. Se trata principalmente de hacer frente a la escasez de capital a corto plazo y resolver el problema de liquidez. Entonces, relativamente hablando, no se utiliza para especular con fines de lucro. Si el valor especulativo es pequeño, es el precio de este alza y caída. Incluyendo este impacto especulativo, será relativamente pequeño. Esta es una de las razones por las que decimos que es más seguro.

La cuarta característica es el volumen de operaciones. El rendimiento del mercado del volumen de transacciones es muy grande porque es a corto plazo y se utiliza en nuestra vida diaria. Por ejemplo, los préstamos interbancarios pueden ascender a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones de dólares por día. Al mismo tiempo, involucra a una amplia gama de empresas, diversos tipos de instituciones financieras, gobiernos en todos los niveles y todos los inversionistas institucionales, incluido el banco central.

La quinta característica es también una de sus características más importantes, y es que tiene una amplia gama de volumen y cobertura de transacciones, y además está muy estrechamente relacionada con la economía real. Por ejemplo, el mercado de billetes y el mercado de CD están muy relacionados con las empresas. Desde el punto de vista del mercado entre bancos e instituciones financieras, la emisión de bonos también está directamente relacionada con las empresas y la economía real. Incluyendo la emisión de bonos del Tesoro, generalmente están más orientadas a la inversión, por lo que están muy relacionadas con la economía real.

Las funciones del mercado monetario

El primero es reunirse con el gobierno y las empresas para transferir fondos para las necesidades de financiación a corto plazo. Como sujetos económicos, el gobierno y las empresas en el funcionamiento económico moderno tienen una demanda muy grande a corto plazo ante tal escasez de fondos.

Especialmente en las empresas en todo el proceso de producción, suministro y comercialización, a menudo habrá fondos temporalmente inactivos, pero la mayoría de las veces, los fondos son escasos. Así, de diversas formas, para cubrir las necesidades de la escasez de fondos, y para el gobierno, los ingresos del tesoro son un año de ingresos sucesivos; algunos gastos e ingresos no necesariamente coinciden en el tiempo, por lo que es necesario realizar algunas transferencias de fondos a corto plazo.

El segundo es satisfacer las necesidades de gestión de liquidez de los bancos comerciales y otras instituciones financieras. En el funcionamiento de las instituciones financieras, la liquidez es una de las preocupaciones más importantes porque determina directamente su capacidad de pago. Si un banco tiene problemas de gestión de liquidez, se enfrentará al riesgo de una corrida o incluso de colapso.

De manera similar, las empresas de corretaje, incluidas las organizaciones de seguros, también necesitan gestionar la liquidez. Las compañías de seguros tienen que pagar las reclamaciones, por lo que no pueden destinar todo su dinero a la gestión patrimonial para la gestión de activos. Es necesario reservar una determinada cantidad de dinero para las reclamaciones. Lo mismo ocurre con las casas de bolsa, que deben mantener un cierto nivel de liquidez para poder capitalizar las oportunidades de inversión.

La mayor necesidad de gestión de liquidez la tienen los bancos comerciales, porque los bancos operan todos los días y todos los días habrá superávit o escasez de fondos. Este banco puede tener un excedente de fondos y ese banco puede tener escasez de fondos. En todo el sistema bancario coexisten este tipo de superávit y escasez; Este fenómeno es muy común todos los días. Así, los bancos comerciales utilizan el mercado de préstamos interbancarios, el mercado de letras y el mercado de acuerdos de recompra para gestionar su liquidez.

La tercera función es proporcionar una plataforma para que el banco central lleve a cabo un macrocontrol financiero.

La cuarta función es generar tasas de interés de referencia del mercado. Lo más importante después de la mercantilización de los tipos de interés es un sistema de tipos de interés de referencia. Si no existe un lugar ideal para formar la tasa de interés de referencia, la tasa de interés de referencia no puede desempeñar el papel de referencia.

El MM de cada país es el lugar donde se forma la tasa de interés de referencia de un país. Por ejemplo, la tasa de oferta interbancaria del Reino Unido es la tasa de referencia para el MM del Reino Unido, y la tasa de fondos federales de EE. UU. es la tasa de referencia para el MM de EE. UU. El principal servidor actual de China es la tasa de oferta interbancaria de Shanghai.

Después de la formación de la tasa de interés de referencia, todas las tasas de interés MM mantienen una relación de vinculación con la tasa de interés de referencia. Cuando cambie la tasa de referencia, todas las tasas de interés cambiarán. Este vínculo de las tasas de interés puede determinar el papel de las tasas de interés en la vida económica de transmisión continua, por lo que la función MM es muy importante para generar la tasa de interés de referencia.

Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines de información general únicamente y no pretende (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión dada en el material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.