ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ: พื้นฐานทางทฤษฎีและแอป

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เทรดเดอร์ให้ความสำคัญกับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นอย่างมาก แต่คุณรู้หรือไม่ว่ามีสิ่งหนึ่งที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน? นี่คือความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อซึ่งเป็นหนึ่งในทฤษฎีที่สำคัญที่สุดในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน ไม่เพียงเท่านั้น ยังช่วยให้เทรดเดอร์มีวิธีประเมินว่าสกุลเงินมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป โดยอิงจากการเปรียบเทียบราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ตอนนี้ เราจะมาเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานทางทฤษฎีและการประยุกต์ใช้ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ

ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อหมายถึงอะไร?

ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) เป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเปรียบเทียบกำลังซื้อที่แท้จริงของสกุลเงินระหว่างประเทศต่างๆ แนวคิดพื้นฐานเบื้องหลัง PPP คือ ตามหลักการแล้ว ตะกร้าสินค้าและบริการเดียวกันควรมีราคาเท่ากันในประเทศต่างๆ แม้ว่าจะซื้อโดยใช้สกุลเงินของตนก็ตาม

ซึ่งหมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนควรจะสามารถสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินแต่ละประเทศได้อย่างแม่นยำ ซึ่งช่วยลดผลกระทบจากสกุลเงินในการค้าระหว่างประเทศ และช่วยให้ราคาสินค้าระหว่างประเทศต่างๆ สามารถเปรียบเทียบและประเมินผลได้อย่างมีประสิทธิภาพ พรรคพลังประชาชนจึงจัดให้มีแนวทางในการวัดและเปรียบเทียบค่าครองชีพและอำนาจทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ

การเกิดขึ้นของหลักคำสอนสามารถย้อนกลับไปตั้งแต่รุ่งอรุณของเงิน แต่การฟื้นตัวสมัยใหม่นั้นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการมีส่วนร่วมของนักเศรษฐศาสตร์ชาวสวีเดน Gustav Cassel ในช่วงสงครามโลกครั้งที่สองของศตวรรษที่ 20 นี่เป็นหนึ่งในทฤษฎีที่สำคัญที่สุดในการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยน และความเข้าใจในแนวคิดพื้นฐานของทฤษฎีนี้ถือเป็นพื้นฐานในการเรียนรู้โมเดลการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อนมากขึ้น

ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) ถือว่าหากไม่มีต้นทุนการทำธุรกรรมและอุปสรรคอื่นๆ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศต่างๆ ควรสะท้อนถึงความแตกต่างในกำลังซื้อสินค้าและบริการระหว่างประเทศต่างๆ กล่าวอีกนัยหนึ่ง สินค้าชุดเดียวกันควรมีราคาเท่ากันในประเทศต่างๆ และสถานะความเท่าเทียมกันนี้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินของแต่ละประเทศ

มีสองรูปแบบหลัก: แบบสัมบูรณ์และแบบสัมพัทธ์ ความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อโดยสัมบูรณ์เป็นหนึ่งในแนวคิดพื้นฐานของทฤษฎีนี้ และหมายถึงความจริงที่ว่าสินค้าชนิดเดียวกันควรมีราคาเท่ากันทั่วประเทศ โดยไม่มีต้นทุนการขนส่งและอุปสรรคทางการค้า กล่าวอีกนัยหนึ่ง กำลังซื้อของสกุลเงินหนึ่งควรเท่ากับกำลังซื้อของสกุลเงินอื่น

สันนิษฐานว่าตะกร้าสินค้าและบริการที่เหมือนกันควรมีราคาเท่ากันระหว่างประเทศต่างๆ ภายใต้สมมติฐานนี้ อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินของประเทศต่างๆ ควรเท่ากับอัตราส่วนของราคาสินค้าในประเทศเหล่านั้น ตัวอย่างเช่น หากตะกร้าสินค้าราคา $100 ในสหรัฐอเมริกาและ £80 ในสหราชอาณาจักร อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างดอลลาร์และปอนด์สเตอร์ลิงควรเป็น 1.25 (100/80)

ในทางกลับกัน ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อสัมพัทธ์ จะคำนึงถึงความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อด้วย โดยระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศหนึ่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นควรจะเท่ากับส่วนต่างของอัตราเงินเฟ้อระหว่างทั้งสองประเทศ หากอัตราเงินเฟ้อของประเทศหนึ่งสูงกว่าของประเทศอื่น อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของประเทศนั้นก็ควรจะอ่อนค่าลงเพื่อให้ยังคงสัมพันธ์กัน ตัวอย่างเช่น หากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาคือ 2% และอัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรคือ 3% ดังนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์เทียบกับเงินปอนด์ควรจะอ่อนค่าลง 1% ต่อปีในแง่สัมพัทธ์

นอกจากนั้นยังมีการนำไปประยุกต์ใช้อย่างกว้างขวางในด้านเศรษฐศาสตร์และการเงิน หนึ่งในนั้นคือการประเมินอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งหมายความว่าใช้เพื่อประเมินว่าสกุลเงินของประเทศมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป เมื่อเปรียบเทียบอัตราแลกเปลี่ยนจริงกับอัตรา PPP จะสามารถหามูลค่าสัมพัทธ์ของสกุลเงินได้ ซึ่งจะช่วยวิเคราะห์กำลังซื้อของผู้คนและกำลังซื้อที่แท้จริงของสกุลเงินหนึ่ง

นอกจากนี้ ทฤษฎีนี้ยังใช้กันอย่างแพร่หลายในการเปรียบเทียบทางเศรษฐกิจข้ามประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการคำนวณและเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง (GDP) องค์กรต่างๆ เช่น กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และธนาคารโลก มักใช้ข้อมูล GDP ที่ปรับโดย PPP เพื่อเปรียบเทียบขนาดเศรษฐกิจและมาตรฐานการครองชีพของประเทศต่างๆ แนวทางนี้ช่วยขจัดความแตกต่างระดับราคาระหว่างประเทศต่างๆ และให้พื้นฐานที่แม่นยำและเป็นกลางมากขึ้นในการเปรียบเทียบ ทำให้การวิจัยทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศและการกำหนดนโยบายมีข้อมูลมากขึ้น

นอกจากนี้ทฤษฎียังระบุด้วยว่านโยบายการเงินและเศรษฐกิจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของเงินและอัตราแลกเปลี่ยน ประเทศต่างๆ สามารถมีอิทธิพลต่อกำลังซื้อสัมพัทธ์ของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยนของตนได้โดยการปรับปริมาณเงิน อัตราดอกเบี้ย และนโยบายการคลัง สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงินและเศรษฐกิจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศและปรับการค้าระหว่างประเทศ ขณะเดียวกันก็มีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและการไหลของเงินทุนระหว่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) เป็นวิธีการสำคัญในการทำความเข้าใจและวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะยาว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อจำกัดในการใช้งานจริง จึงมักใช้ร่วมกับทฤษฎีเศรษฐศาสตร์อื่นๆ และข้อมูลจริงเพื่อให้การวิเคราะห์และพยากรณ์ทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุมมากขึ้น (Wikipedia) (MGM Research)

เหตุใดความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อจึงล้มเหลว

นี่เป็นแนวคิดหลักในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ แต่อาจล้มเหลวในการใช้งานจริงได้ เหตุผลก็คือความแตกต่างระหว่างสมมติฐานทางทฤษฎีกับสภาวะเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริง ข้อบกพร่องหลักคือสันนิษฐานว่าสินค้าสามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ และไม่คำนึงถึงต้นทุนการทำธุรกรรม เช่น ภาษี โควต้า และภาษี

ข้อบกพร่องอีกประการหนึ่งคือใช้เฉพาะกับสินค้าแต่เพิกเฉยต่อบริการ ซึ่งสามารถมีขอบเขตของช่องว่างด้านมูลค่าที่สำคัญมากได้อย่างแม่นยำ นอกเหนือจากส่วนต่างของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยแล้ว ยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน เช่น การเปิดเผยหรือการรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจ ตลาดสินทรัพย์ และการพัฒนาทางการเมือง

เนื่องจากการค้าระหว่างประเทศมักไม่ได้ปราศจากอุปสรรคโดยสิ้นเชิง แต่ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ ที่อาจนำไปสู่ความแตกต่างในราคาสินค้าระหว่างประเทศต่างๆ ซึ่งส่งผลต่อการรับรู้ถึงความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ ตัวอย่างเช่น ปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนการทำธุรกรรมและอุปสรรค จำเป็นต้องนำมาพิจารณาในการเปรียบเทียบทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศและการวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยน

ประการแรก ต้นทุนการขนส่งเป็นปัจจัยสำคัญ เนื่องจากมีต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการขนส่งสินค้าจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่ง และต้นทุนเหล่านี้จะถูกบวกเข้ากับราคาของสินค้า ซึ่งส่งผลต่อราคาสุดท้าย ประการที่สอง รัฐบาลกำหนดอัตราภาษีและภาษีอื่นๆ สำหรับสินค้านำเข้า ซึ่งอาจนำไปสู่ความแตกต่างในราคาของสินค้าชนิดเดียวกันในประเทศต่างๆ นอกจากนี้ยังมีอุปสรรคที่ไม่ใช่ภาษีหลายรูปแบบ เช่น โควต้า ใบอนุญาต และมาตรฐาน ซึ่งส่งผลต่อราคาสินค้าด้วย

ในเวลาเดียวกัน นโยบายการเงินและเศรษฐกิจของประเทศอาจส่งผลโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนและระดับราคาโดยการปรับปัจจัยต่างๆ เช่น ปริมาณเงิน ระดับอัตราดอกเบี้ย และการใช้จ่ายทางการคลัง หากประเทศใช้นโยบายการเงินหรือเศรษฐกิจเชิงรุก สิ่งนี้อาจนำไปสู่การเบี่ยงเบนของกำลังซื้อสัมพัทธ์ของสกุลเงินของประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะส่งผลต่อการบรรลุทฤษฎี

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน เช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและปริมาณเงิน อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาและอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจนำไปสู่ความล้มเหลวของความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ ในขณะเดียวกัน นโยบายการคลังของรัฐบาล รวมถึงมาตรการต่างๆ เช่น ภาษีและเงินอุดหนุน ก็อาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าและบริการได้เช่นกัน ซึ่งจะส่งผลต่อการบรรลุทฤษฎีดังกล่าว

ความเหนียวของราคา สินค้าและบริการที่ไม่มีการซื้อขาย ความเข้มงวดของราคา และความแตกต่างในพฤติกรรมการบริโภคและความชอบ ล้วนเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดความล้มเหลว การปรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาจไม่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานของตลาดในทันที และบริษัทอาจชะลอการปรับราคาเมื่อเผชิญกับแรงกระแทกจากภายนอกหรือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจภายใน ซึ่งอาจนำไปสู่การเบี่ยงเบนระหว่างราคาจริงและ PPP

นอกจากนี้สินค้าและบริการที่ไม่มีการซื้อขายยังส่งผลกระทบต่อ PPP อีกด้วย ราคาของสินค้าและบริการในท้องถิ่น เช่น ที่อยู่อาศัย การดูแลสุขภาพ และบริการบางอย่าง แตกต่างกันอย่างมากในแต่ละประเทศ และตลาดอาจถูกแบ่งส่วนจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่งด้วยเหตุผลต่างๆ เช่น การแบ่งส่วนตลาด ส่งผลให้ราคาสินค้าและบริการที่แตกต่างกัน .

นอกจากนี้ ความแข็งแกร่งของราคายังเป็นปัจจัยสำคัญ รวมถึงต้นทุนเมนู ค่าจ้าง และความแข็งแกร่งของสัญญา ซึ่งสามารถป้องกันไม่ให้ราคาปรับไปสู่ระดับความเท่าเทียมกันได้อย่างรวดเร็ว สุดท้ายแล้ว ความแตกต่างในพฤติกรรมการบริโภคและความชอบก็อาจส่งผลต่อ PPP ได้เช่นกัน ผู้บริโภคในประเทศต่างๆ มีความชื่นชอบและนิสัยการบริโภคที่แตกต่างกัน และสินค้าบางอย่างอาจมีสินค้าทดแทนในประเทศมากกว่า ซึ่งอาจนำไปสู่ความแตกต่างด้านราคาได้เช่นกัน

สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าความแตกต่างในเทคโนโลยีการผลิตและประสิทธิภาพนำไปสู่ต้นทุนสินค้าและบริการที่แตกต่างกันในประเทศต่างๆ ซึ่งจะส่งผลต่อระดับราคา ระดับการแข่งขันในตลาดก็เป็นปัจจัยสำคัญเช่นกัน โดยตลาดที่มีการแข่งขันสูงมักจะมีราคาที่ต่ำกว่า นอกจากนี้ ปัจจัยต่างๆ เช่น โครงสร้างทางเศรษฐกิจ โครงสร้างอุตสาหกรรม และสภาวะตลาดแรงงานในประเทศต่างๆ ก็มีผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์เช่นกัน ดังนั้นแม้ในกรณีที่ไม่มีอุปสรรคทางการค้า PPP ก็สามารถล้มเหลวได้เนื่องจากปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้

เหตุการณ์ต่างๆ เช่น ภัยพิบัติทางธรรมชาติ สงคราม หรือวิกฤตการณ์ทางการเงินอาจนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่ผิดปกติ ซึ่งอาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยน ความผันผวนในระยะสั้นดังกล่าวอาจทำให้ PPP ไม่มีประสิทธิภาพในสถานการณ์พิเศษเหล่านี้ เนื่องจากอุปสงค์และอุปทานของตลาด และความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจมีผลกระทบชั่วคราวต่อราคาและอัตราแลกเปลี่ยน ส่งผลให้สิ่งเหล่านั้นเบี่ยงเบนไปจากระดับสมดุลในระยะยาว

โดยสรุป แม้ว่าทฤษฎีความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) จะมีความสำคัญในทางทฤษฎี แต่ก็อาจล้มเหลวในการนำไปประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติเนื่องจากปัจจัยต่างๆ ดังนั้น เมื่อทำการเปรียบเทียบทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศและการวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยน จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยต่างๆ อย่างครอบคลุม และประเมินการนำไปใช้อย่างรอบคอบ

ปัจจัยที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ

แนวคิดพื้นฐานของทฤษฎี PPP คือการกำจัดผลกระทบของความแตกต่างของราคาโดยการเปรียบเทียบราคาของสินค้าชนิดเดียวกันในประเทศต่างๆ ทฤษฎีนี้สันนิษฐานว่าผู้คนจำเป็นต้องใช้สกุลเงินท้องถิ่นเพื่อซื้อสินค้าและบริการภายในประเทศ และใช้สกุลเงินต่างประเทศเพื่อซื้อสินค้าและบริการจากต่างประเทศ ดังนั้นการเปรียบเทียบราคาสินค้าชนิดเดียวกันในประเทศต่างๆ ทำให้สามารถสะท้อนกำลังซื้อที่แท้จริงของสกุลเงินของแต่ละประเทศได้แม่นยำยิ่งขึ้น จึงเผยให้เห็นมูลค่าที่แท้จริงของอัตราแลกเปลี่ยน

ตัวอย่างเช่น ดัชนี Big Mac ที่สร้างโดยนิตยสาร Economist จะใช้ราคาของ Big Mac ของ McDonald ที่จำหน่ายในแต่ละประเทศเพื่อการเปรียบเทียบ แม้ว่าสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ จะเปรียบเทียบได้ยาก แต่ Big Mac มีจำหน่ายในหลายประเทศและผลิตในระดับเดียวกัน ทำให้เป็นตัวอย่างในการประเมินกำลังซื้อ ในทางกลับกัน อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดเป็นการเปรียบเทียบโดยตรงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของทั้งสองประเทศ ซึ่งสะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานของตลาด พบว่ามีส่วนลดตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดสำหรับประเทศส่วนใหญ่ ในขณะที่เบี้ยประกันภัยจะค่อยๆ เปลี่ยนเป็นส่วนลดสำหรับประเทศในยุโรป

อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินของทั้งสองประเทศจะคำนึงถึงระดับราคาของทั้งสองประเทศด้วย อัตราแลกเปลี่ยน PPP มีความครอบคลุมมากกว่าอัตราแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม เนื่องจากไม่เพียงคำนึงถึงมูลค่าสัมพัทธ์ระหว่างสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังคำนึงถึงความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อที่แท้จริงของสินค้าด้วย อัตราแลกเปลี่ยนประเภทนี้สามารถสะท้อนถึงระดับที่แท้จริงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศต่างๆ ได้แม่นยำยิ่งขึ้น ซึ่งช่วยในการเปรียบเทียบและการประเมินทางเศรษฐกิจข้ามประเทศ

ทฤษฎีระบุว่าความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญในการพิจารณาการแข็งค่าหรือค่าเสื่อมราคาของอัตราแลกเปลี่ยน หากอัตราเงินเฟ้อของประเทศหนึ่งสูงกว่าประเทศอื่น กำลังซื้อที่แท้จริงของสกุลเงินของประเทศนั้นอาจลดลง ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลง ความแตกต่างนี้สามารถวัดได้โดยการเปรียบเทียบดัชนีราคาของทั้งสองประเทศ กับระดับราคาที่ค่อนข้างสูงกว่าในประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง ส่งผลให้กำลังซื้อที่แท้จริงของสกุลเงินลดลง ดังนั้นการแข็งค่าและค่าเสื่อมราคาของอัตราแลกเปลี่ยนจึงขึ้นอยู่กับความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อเป็นหลักเพื่อรักษาความเท่าเทียมกัน

การปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินและเศรษฐกิจมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาหรือปรับอัตราแลกเปลี่ยน PPP ด้วยการปรับเปลี่ยนปริมาณเงิน อัตราดอกเบี้ย และการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รัฐสามารถมีอิทธิพลโดยตรงต่อกำลังซื้อสัมพัทธ์ของสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน นโยบายการเงินเชิงรุก เช่น การขยายปริมาณเงินหรือการลดอัตราดอกเบี้ย อาจส่งผลให้กำลังซื้อสัมพันธ์ของสกุลเงินลดลง และส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนอ่อนค่าลง

ในทางกลับกัน นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอาจส่งผลให้กำลังซื้อของสกุลเงินเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนแข็งค่าขึ้น นอกจากนี้ นโยบายเศรษฐกิจของประเทศ เช่น การใช้จ่ายทางการคลังและนโยบายภาษี อาจมีผลกระทบต่อปริมาณเงินและผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนและระดับราคา

ในเวลาเดียวกัน ขนาดและทิศทางของการไหลของเงินทุนยังมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปสงค์และอุปทานของเงิน ซึ่งจะส่งผลต่อกำลังซื้อสัมพันธ์ของเงินและอัตราแลกเปลี่ยน เงินทุนไหลเข้าจำนวนมากมักจะเพิ่มความต้องการใช้สกุลเงินของประเทศ ส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน การไหลออกของเงินทุนอาจทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลง ผลกระทบนี้อาจเกิดขึ้นได้จากการปรับเปลี่ยนปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลต่อความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ

รัฐบาลสามารถมีอิทธิพลต่อระดับของอัตราแลกเปลี่ยนได้โดยการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรงหรือโดยการดำเนินนโยบายการเงิน ตัวอย่างเช่น รัฐบาลอาจแทรกแซงตลาดโดยการซื้อหรือขายอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินและด้วยเหตุนี้อัตราแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ รัฐบาลสามารถปรับปริมาณเงินและอัตราแลกเปลี่ยนได้โดยการเปลี่ยนระดับอัตราดอกเบี้ยหรือดำเนินมาตรการนโยบายการเงินอื่นๆ แม้ว่าการแทรกแซงของรัฐบาลอาจเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้น แต่ก็มักจะเป็นเรื่องยากที่จะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในระยะยาวอย่างยั่งยืน

เมื่ออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศและระดับการผลิตเพิ่มขึ้น กำลังซื้อสัมพัทธ์ของสกุลเงินของประเทศนั้นอาจเพิ่มขึ้น เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลผลิตที่เพิ่มขึ้นสามารถกระตุ้นการผลิตและการจัดหาสินค้าและบริการในประเทศและเพิ่มระดับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) การเติบโตและผลผลิตที่เพิ่มขึ้นนี้อาจเพิ่มความต้องการใช้สกุลเงินของประเทศและส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นตามมา

ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) ชี้ให้เห็นว่าหากไม่มีต้นทุนการทำธุรกรรมและอุปสรรคอื่นๆ อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินระหว่างประเทศต่างๆ ควรสะท้อนถึงความแตกต่างในกำลังซื้อสินค้าและบริการในแต่ละประเทศ กล่าวอีกนัยหนึ่ง สินค้าชุดเดียวกันควรมีราคาเท่ากันในประเทศต่างๆ และสถานะความเท่าเทียมกันนี้สะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงินของแต่ละประเทศ

อัตราแลกเปลี่ยน PPP คือระดับของอัตราแลกเปลี่ยนที่ทำให้ราคาของสินค้าชนิดเดียวกันเท่ากันในประเทศต่างๆ และเป็นตัววัดมูลค่าสัมพัทธ์ของสกุลเงินที่เอาชนะอคติที่อาจเกิดขึ้นกับอัตราแลกเปลี่ยนได้ ดังนั้นความแตกต่างระดับราคาจึงเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างและทำความเข้าใจอัตราแลกเปลี่ยน PPP

โดยสรุป การก่อตัวของอัตราแลกเปลี่ยน PPP ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงความแตกต่างของระดับราคา ต้นทุนและอุปสรรคในการทำธุรกรรม นโยบายการเงินและเศรษฐกิจ ความแตกต่างทางโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจ ความแตกต่างในด้านเทคโนโลยีการผลิตและประสิทธิภาพ ระดับการแข่งขันใน ตลาดและความเหนียวของราคา การทำความเข้าใจสิ่งนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ในการพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายและคาดการณ์การเคลื่อนไหวของตลาด

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ