มนต์เสน่ห์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจไม่ทำให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้น

ดอลลาร์ออสเตรเลียมีความคืบหน้าในช่วงเดือนที่ผ่านมาหลังจากเริ่มต้นปีอย่างโหดร้าย ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ขาดความสดใสกลับเป็นตัวฉุดค่าเงิน

GDP ของออสเตรเลียหยุดชะงักในช่วงสามเดือนแรกของปี เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านค่าครองชีพส่งผลกระทบอย่างหนักต่อครัวเรือนและกิจกรรมในวงกว้าง

เพิ่มขึ้น 0.1% จากไตรมาสก่อนหน้าที่พลาดการคาดการณ์ นอกจากนี้ การอ่านรายปียังเลวร้ายที่สุดหลังจากการระบาดใหญ่สิ้นสุดลงด้วยการใช้จ่ายที่จำเป็นแซงหน้าการบริโภคตามวิจารณญาณ

ข้อมูลเผยว่าการเกินดุลสินค้าการค้าของออสเตรเลียดีดตัวขึ้นในเดือนเมษายนเนื่องจากการนำเข้าลดลง การส่งออกลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2564 เนื่องจากราคาและปริมาณแร่เหล็กและถ่านหินผ่อนคลายลง

การชะลอตัวเกิดขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อรั้น ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนที่ 3.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน ซึ่งมากกว่าการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 3.4%

รายงานมีการบิดเบือนอย่างมากต่อสินค้าและไม่ได้บันทึกการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับบริการต่างๆ ออสเตรเลียยังคงมีอัตราเงินเฟ้อสูงที่สุดในบรรดาประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วที่ใหญ่ที่สุดในโลก

RBA คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ภายในเดือนมิถุนายนปีนี้ แต่ความหวังก็คือการบรรเทาทุกข์ครั้งใหม่จากรัฐบาลจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านค่าครองชีพในช่วงครึ่งปีหลัง

หลังจากสหราชอาณาจักร

RBA อาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากจะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ตามข้อมูลของตลาดเงิน โดยกำหนดให้อัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่ผิดปกติต่อวงจรที่เข้มงวดขึ้นทั่วโลกหลังการแพร่ระบาดซึ่งสิ้นสุดลงแล้ว

ผู้ค้าได้ตัดการเดิมพันเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ให้เหลือโอกาส 25% จากความน่าจะเป็นหนึ่งในสามก่อนที่จะมีการประกาศ GDP การปรับราคาจะยังไม่กำหนดราคาเต็มจนกว่าจะถึงครึ่งแรกของปี 2025

ผู้กำหนดนโยบายคงอัตรามาตรฐานไว้เป็นเวลาหกเดือน ความอดทนของพวกเขานักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดหวังว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นไปอีกนานกว่าแทนที่จะขึ้นอีกครั้ง

ผู้ว่าการรัฐมิเคเล่ บุลล็อค ย้ำว่าเธอไม่ได้ปฏิเสธสิ่งใดเลย รองผู้ว่าการ แอนดรูว์ เฮาเซอร์ กล่าวว่าแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงคือ “ความท้าทายแรกและสำคัญ”

เฮาเซอร์เป็นผู้อำนวยการบริหารฝ่ายการตลาดของ BOE บังเอิญที่ธนาคารกลางยังต้องต่อสู้กับสัญญาณของภาวะเงินฝืดในช่วงต้น จากนั้นจึงจัดการกับสถานการณ์ด้วยการนั่งเฉยๆ

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ว่า RBA จะหาทางออกจากสิ่งนั้นได้อย่างง่ายดายเหมือนกับคู่แข่งในอังกฤษ ที่อยู่อาศัยของจีนตกต่ำเข้าสู่ปีที่สาม ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอุปสงค์เหล็ก

อนาคตแร่เหล็กแตะระดับต่ำสุดเจ็ดสัปดาห์ในสัปดาห์นี้ การบริโภคลดลงพร้อมกับผลผลิตโลหะร้อนที่ลดลง ในขณะที่หุ้นพอร์ตไซด์ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์จาก Huatai Futures กล่าวในบันทึกย่อ

คิงดอลล่าร์

ความเข้มแข็งอย่างไม่หยุดยั้งของดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมาจะทำให้เกิดความอ่อนแอเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ตามที่นักยุทธศาสตร์ FX ระบุในการสำรวจของรอยเตอร์ ซึ่งโดยทั่วไปเห็นพ้องกันว่าเงินดอลลาร์มีมูลค่าสูงเกินไป

ความยืดหยุ่นส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน เมื่อต้นปี นักพยากรณ์และตลาดการเงินคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้

การสำรวจของรอยเตอร์ที่แยกออกมาเผยให้เห็นอัตราเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยสูงกว่าเป้าหมายของเฟดอย่างน้อยจนถึงปลายปี 2025 โดยบ่งชี้ว่าความเสี่ยงคือเงินดอลลาร์จะยังคงแข็งแกร่งต่อไปเป็นระยะเวลานาน

“เมื่อเฟดเริ่มลดค่าเงินดอลลาร์ มีแนวโน้มว่าจะทรงตัวค่อนข้างแข็ง โดยจะไม่คืนกำไรมากมายในปีนี้ และจะยังคงมีมูลค่าสูงเกินไป” เจน โฟลีย์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX ของ Rabobank กล่าว

จำนวนธนาคารกลางที่ต้องการเพิ่มความเสี่ยงต่อสกุลเงินได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ เมื่อเทียบกับแนวโน้มการหักเงินดอลลาร์ ตามรายงานของ OMFIF

การสำรวจกล่าวว่าปัจจัยในระยะสั้นดูเหมือนจะผลักดันความต้องการเงินดอลลาร์ที่เกิดขึ้นใหม่ ซึ่งรวมถึงผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นจากสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าอัตราจะยังคงสูงกว่าประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ

นั่นอาจเป็นความท้าทายอีกประการหนึ่งต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการฟื้นตัวของจีน สกุลเงินแทบจะไม่สามารถขับเคลื่อนไปข้างหน้าได้จนกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะน่าเชื่อ

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ