ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน: การวัดความผันผวนและความเสี่ยง

การทำความเข้าใจความเสี่ยงและความผันผวนของตลาดถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนหรือผู้ค้าที่ต้องการตัดสินใจอย่างรอบรู้ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นเครื่องมือทางสถิติพื้นฐานที่มีบทบาทสำคัญในกระบวนการนี้

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานช่วยให้สามารถวัดความผันผวนและโปรไฟล์ความเสี่ยงของการลงทุนได้อย่างชัดเจนและเป็นกลาง โดยการวัดว่าผลตอบแทนเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยมากเพียงใด

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคืออะไร?

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นการวัดทางสถิติที่แสดงให้เห็นว่าข้อมูลแต่ละจุด เช่น ราคาสินทรัพย์หรือผลตอบแทนจากการลงทุน แตกต่างจากค่าเฉลี่ยมากเพียงใด

ในตลาดการเงิน มักใช้ในการประเมินความผันผวนของหุ้น พันธบัตร กองทุน หรือพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงความแปรปรวนและความไม่แน่นอนของผลตอบแทนที่มากขึ้น ในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำลงบ่งชี้ถึงความเสถียรที่มากขึ้น

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคำนวณอย่างไร?

การคำนวณค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเกี่ยวข้องกับหลายขั้นตอน:

1. ค้นหาค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูล (เช่น ผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วงเวลาที่กำหนด)

2. ลบค่าเฉลี่ยจากแต่ละจุดข้อมูลเพื่อหาค่าเบี่ยงเบนสำหรับแต่ละช่วงเวลา

3. ปรับค่าความเบี่ยงเบนแต่ละค่าให้เป็นสี่เหลี่ยมเพื่อลบค่าลบออก

4. คำนวณค่าเฉลี่ยของค่าเบี่ยงเบนกำลังสองเหล่านี้เพื่อหาความแปรปรวน

5. หาค่ารากที่สองของความแปรปรวนเพื่อหาค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

กระบวนการนี้จะแปลงข้อมูลให้เป็นค่าเดียวที่แสดงถึงผลตอบแทนที่กระจายอยู่รอบค่าเฉลี่ย ทำให้เปรียบเทียบการลงทุนต่างๆ ได้ง่ายยิ่งขึ้น

การตีความค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในทางการเงิน

ในการลงทุน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานมีความหมายเหมือนกับความเสี่ยงและความผันผวน เมื่อผลตอบแทนของสินทรัพย์มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูง แสดงว่าราคาผันผวนมาก ทำให้คาดเดาได้ยากและมีความเสี่ยงมากขึ้น ในทางกลับกัน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำแสดงว่าผลตอบแทนมีความสม่ำเสมอมากกว่าและสินทรัพย์มีเสถียรภาพค่อนข้างมาก

ตัวอย่างเช่น หากการลงทุน A มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 10% และการลงทุน B มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 5% การลงทุน A จะถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่า เนื่องจากผลตอบแทนกระจายตัวมากกว่าค่าเฉลี่ย ข้อมูลนี้มีค่าอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปรับการลงทุนให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและการกระจายการลงทุน

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานไม่เพียงมีประโยชน์ในการประเมินสินทรัพย์แต่ละรายการเท่านั้น แต่ยังมีประโยชน์ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายอีกด้วย นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงโดยรวมได้โดยการรวมการลงทุนที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและความสัมพันธ์ที่แตกต่างกัน การกระจายความเสี่ยงจะได้ผลดีที่สุดเมื่อสินทรัพย์ไม่เคลื่อนไหวไปพร้อมๆ กัน เนื่องจากความผันผวนของสินทรัพย์หนึ่งสามารถชดเชยเสถียรภาพของอีกสินทรัพย์หนึ่งได้ ทำให้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานรวมของพอร์ตโฟลิโอลดลง

ตัวอย่างเช่น การจับคู่หุ้นที่มีความผันผวนกับพันธบัตรที่มีเสถียรภาพมากขึ้นอาจช่วยให้ผลตอบแทนราบรื่นขึ้น ส่งผลให้โปรไฟล์ความเสี่ยงมีความสมดุลมากขึ้น หลักการนี้เป็นหัวใจสำคัญของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ และถูกใช้กันอย่างแพร่หลายโดยนักลงทุนรายบุคคลและสถาบัน

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและการวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์

การวิเคราะห์ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีตของการลงทุนช่วยให้เข้าใจถึงความผันผวนและความเสี่ยงในอดีตได้ นักลงทุนสามารถระบุช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนหรือเสถียรภาพสูงขึ้น และปรับกลยุทธ์ได้ตามนั้นโดยการสังเกตการเปลี่ยนแปลงของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานตามระยะเวลา

มุมมองทางประวัติศาสตร์นี้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับการทดสอบความเครียดของพอร์ตโฟลิโอและการเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ตลาดที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างจากโลกแห่งความเป็นจริง

สมมติว่ามีหุ้น 2 ตัว คือ หุ้น X และหุ้น Y ที่มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 8% หุ้น X มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 12% ในขณะที่หุ้น Y มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเพียง 6% เท่านั้น

แม้ว่าผลตอบแทนโดยเฉลี่ยจะเท่ากัน แต่หุ้น X นั้นมีความผันผวนมากกว่าหุ้น Y ถึงสองเท่า นักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่มั่นคงอาจชอบหุ้น Y ในขณะที่นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้อาจชอบหุ้น X เนื่องจากมีศักยภาพในการแกว่งตัวที่สูงกว่า

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและการเปรียบเทียบความเสี่ยง

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานช่วยให้สามารถเปรียบเทียบความเสี่ยงระหว่างการลงทุนต่างๆ ได้โดยตรง โดยไม่คำนึงถึงประเภทสินทรัพย์ โดยมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงกองทุน ETF หรือพอร์ตโฟลิโอ เนื่องจากให้ตัวเลขเดียวที่สรุปความแปรปรวนของผลตอบแทน

อย่างไรก็ตาม ควรใช้ร่วมกับเมตริกอื่นๆ เช่น เบต้าหรืออัตราส่วนชาร์ป เพื่อให้มองเห็นความเสี่ยงได้ครอบคลุมยิ่งขึ้น

ข้อจำกัดของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

แม้ว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ แต่ก็มีข้อจำกัด เนื่องจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานถือว่าผลตอบแทนกระจายตัวตามปกติ ซึ่งไม่เป็นเช่นนั้นเสมอไปในตลาดโลกแห่งความเป็นจริง

เหตุการณ์สุดขั้วที่เรียกว่า “หงส์ดำ” อาจเกิดขึ้นบ่อยกว่าที่คาดการณ์ไว้จากการแจกแจงแบบปกติ ส่งผลให้ประเมินความเสี่ยงต่ำเกินไป นอกจากนี้ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานยังถือว่าความผันผวนขาขึ้นและขาลงเท่าๆ กัน แม้ว่าโดยทั่วไปนักลงทุนจะกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนมากกว่าก็ตาม

เคล็ดลับปฏิบัติสำหรับนักลงทุน

• เปรียบเทียบค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเมื่อประเมินการลงทุนที่คล้ายคลึงกันเพื่อวัดความเสี่ยงสัมพันธ์

• ใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือการประเมินความเสี่ยงที่กว้างขึ้น ไม่ใช่แยกเป็นส่วนๆ

• กระจายพอร์ตการลงทุนของคุณเพื่อลดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยรวมและทำให้ผลตอบแทนราบรื่น

• ทบทวนค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในอดีตเพื่อทำความเข้าใจว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

บทสรุป

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการวัดความผันผวนและความเสี่ยงในการลงทุน

ด้วยการเข้าใจและนำแนวคิดนี้ไปใช้ นักลงทุนจะสามารถตัดสินใจได้ดีขึ้น เปรียบเทียบสินทรัพย์ได้อย่างเป็นกลาง และสร้างพอร์ตโฟลิโอที่สอดคล้องกับความสามารถในการรับความเสี่ยงและเป้าหมายทางการเงินของตน

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ