Jesse Livermore - ความยากจนสู่การซื้อขายพันล้าน

ใครคือผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและการซื้อขายที่มีอิทธิพลมากที่สุดในยุคปัจจุบัน? ชื่ออย่างบัฟเฟตต์และโซรอสอยู่ในใจไหม? บางทีถ้าคุณเดินไปรอบๆ Wall Street และถาม คุณจะได้ยินชื่อที่บ่อยมาก: Jesse Livermore ผู้ซึ่งได้รับความเคารพในฐานะราชาแห่งการค้าขาย คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับเขาไหม? เช่นเดียวกับ Buffett, Soros และคนอื่นๆ เขาได้รับการยกย่องให้เป็นหนึ่งในเทรดเดอร์การลงทุนที่โดดเด่นที่สุดแห่งศตวรรษที่ผ่านมา ในภาวะเศรษฐกิจและการเงินของอเมริกา อิทธิพลของเขาได้บีบให้ยักษ์ใหญ่ทางการเงินในวอลล์สตรีทและรัฐบาลต้องก้มศีรษะและร้องขอความเมตตา

Jesse Livermore เกิดในปี พ.ศ. 2420 มีอายุได้สองศตวรรษแล้ว เรื่องราวของเขาเริ่มต้นในรัฐแมสซาชูเซตส์ ครอบครัวของเขายากจนเมื่อตอนที่เขายังเป็นเด็ก และเขาตัดสินใจหนีออกจากบ้านเมื่ออายุ 14 ปี ด้วยเงินเพียงห้าเหรียญจากแม่ของเขา เขาจึงเริ่มต้นชีวิตที่เร่ร่อนและเป็นตำนาน ในยุคนั้นมีหลายสถานที่ในสหรัฐอเมริกาที่ถูกเรียกว่า "ถัง" ซึ่งเทียบเท่ากับคาสิโนหุ้น คุณสามารถจินตนาการได้ว่ามันเป็นคาสิโน คุณเข้าไปเดิมพันว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง คล้ายกับการซื้อและขายหุ้น แต่จริงๆ แล้ว คุณไม่ได้ซื้อหรือขายวัตถุทางกายภาพจริงๆ

ในเวลานี้ ราชาการค้าตัวน้อยเริ่มสนใจราคาหุ้นเป็นอย่างมาก โดยสังเกตความผันผวนของราคาแล้วจดลงในสมุดบันทึกเล็กๆ พบว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มผันผวนเป็นช่วงๆ ดังนั้น เขาจึงกำหนดกลยุทธ์ง่ายๆ: ซื้อที่ระดับต่ำสุดของช่วงและขายที่ระดับบน กลยุทธ์นี้ทำให้เขามีรายได้ 200 ดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ และซื้อบ้านให้แม่ของเขาในราคา 1,000 ดอลลาร์ได้อย่างง่ายดายเมื่ออายุ 17 ปี

ดังนั้นในคาสิโนหุ้นของบอสตัน ชื่อของราชาแห่งการค้าขายจึงค่อยๆ แพร่กระจาย ดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมาก แต่ยังทำให้เกิดความไม่พอใจในคาสิโนด้วย ในที่สุดเขาก็ถูกขึ้นบัญชีดำ และโอกาสทางการเงินของเขาในบอสตันถูกปิดกั้น เขาจึงตัดสินใจไปนิวยอร์ก ในเวลานี้เขาค้นพบว่าตลาดหุ้นที่แท้จริงไม่ได้สนุกอย่างที่คิด ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และราคาที่เขาเห็นในคาสิโนก็ล้าหลัง ต้นทุนการทำธุรกรรมจริงอาจสูงกว่า และสภาพคล่องมีทั้งดีและไม่ดี กลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นและความถี่สูงของเขาไม่สามารถใช้งานได้ในตลาดหุ้นจริง จากนั้นเขาก็ตระหนักว่าเขาจำเป็นต้องเปลี่ยนกลยุทธ์ของเขา

หลังจากการวิจัยเชิงลึก ราชาการค้าพบว่าราคาหุ้นไม่ได้ผันผวนแบบสุ่ม แต่มีประเด็นสำคัญ เช่น ระดับแนวรับและแรงกดดัน เขารับรู้ว่าราคาหุ้นจะผันผวนภายในพื้นที่เหล่านี้ในระยะสั้น และเมื่อหลุดออกจากพื้นที่เหล่านี้ อาจขึ้นหรือลงต่อไปได้ การอัพเกรดความคิดที่ถูกโค่นล้มนี้นำเขาไปสู่ขั้นต่อไปของการซื้อขาย ซึ่งก็คือการติดตามแนวโน้ม ความสำเร็จของกลยุทธ์นี้ทำให้เขามีชื่อเสียงในตลาดหุ้น และมูลค่าสุทธิของเขาสูงถึงหนึ่งแสนดอลลาร์สหรัฐ

แน่นอนว่ากระบวนการนี้ไม่ราบรื่นสำหรับเขา ตัวอย่างเช่น เขาขี้อายเกินกว่าจะขายสต็อกเอวเร็วเกินไป ซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่น่าเสียใจ สิ่งนี้วางรากฐานสำหรับหลักการซื้อขายของเขาในภายหลัง: อย่ารีบขายในการซื้อขายที่มีกำไร

หลังจากทำเงินได้จำนวนมากในตลาดหุ้น เขาก็ดีใจมากและรีบเข้าสู่ตลาดฝ้ายล่วงหน้าทันที มันไม่ง่ายอย่างที่คิด แต่สถานการณ์ง่าย ๆ ก็พังทลายต่อหน้าต่อตาเขา ดังนั้นเขาจึงสูญเสียเงินลงทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งของ 50,000 ดอลลาร์ไปอย่างง่ายดาย มีเหตุผลที่สำคัญมากสำหรับสิ่งนี้: เขาลังเลที่จะขายเมื่อเขาประสบกับความสูญเสียเล็กน้อย โดยหวังว่าจะได้คืนการขาดทุนซึ่งท้ายที่สุดจะนำไปสู่การขาดทุนที่ร้ายแรงยิ่งขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่หลักการซื้อขายที่สอง: สำหรับการขาดทุนการซื้อขาย หากคุณไม่มั่นใจเกี่ยวกับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้า คุณควรหยุดการขาดทุนทันที

หลักการนี้สะท้อนถึงข้อแรก เมื่อหุ้นตก ปฏิกิริยาตามสัญชาตญาณของคนส่วนใหญ่คือการรอดู โดยหวังว่าจะรอให้ราคาหุ้นฟื้นตัว บางคนอาจพิจารณาซื้อเพิ่มเพื่อลดต้นทุนและรอการเพิ่มขึ้นในอนาคต หลักการทั้งสองนี้บอกให้เราต่อต้านสัญชาตญาณของเราเอง การซื้อขายที่ดีมักขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ที่เข้มงวด หากธุรกรรมอยู่บนพื้นฐานของการวิเคราะห์อย่างรอบคอบและทำกำไรได้ในที่สุด ความน่าจะเป็นของการวิเคราะห์นี้ก็ค่อนข้างสูง ในทางตรงกันข้าม หากคุณเริ่มสูญเสียเงิน แสดงว่าการตัดสินใจของคุณอาจผิด ในเวลานี้ คุณควรหยุดการขาดทุนให้ทันเวลา มิฉะนั้นคุณอาจสูญเสียมากขึ้น

แน่นอนว่าสิ่งนี้มีพื้นฐานมาจากการวิเคราะห์อย่างรอบคอบมากกว่าการคาดเดาแนวโน้มในอนาคตโดยไม่รู้ตัว

กลยุทธ์และแนวคิดการซื้อขายของราชาการค้าได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง และความมั่งคั่งของเขาก็ค่อยๆสะสมเป็นหนึ่งแสนดอลลาร์สหรัฐ ในปี 1907 ตลาดสูญเสียความไว้วางใจ และผู้คนก็แห่กันไปที่ธนาคาร กลยุทธ์ที่ราชาแห่งการค้านำมาใช้ในขั้นตอนที่สองคือการติดตามแนวโน้มและใช้สาระสำคัญนี้อย่างเต็มที่เพื่อตัดสินว่าตลาดกำลังจะล่มสลาย เขาปิดตลาดอย่างเด็ดขาดและสร้างรายได้มหาศาล ในเวลานี้ รัฐบาลสหรัฐฯ รู้สึกกังวลและเป็นกังวลเกี่ยวกับวิกฤตเศรษฐกิจ จึงหันไปขอความช่วยเหลือจาก JPMorgan Chase มอร์แกนพบว่าราชาการค้ากำลังขายชอร์ตจึงได้ริเริ่มที่จะมาหาเขาเพื่อขอร้องโดยหวังว่าเขาจะหยุดการดำเนินการ เมื่อพิจารณาจากใบหน้าของ Morgan แล้ว ราชาแห่งการค้าจึงตัดสินใจปิดตำแหน่งและลองซื้อแบ็คแฮนด์ ผลลัพธ์ก็เป็นไปตามที่เขาคาดไว้ ภายใต้การดำเนินงานของตลาดรายใหญ่ ตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ราชาแห่งการค้าทำเงินได้หนึ่งล้านเหรียญสหรัฐในหนึ่งวัน และทรัพย์สินสุทธิของเขาสูงถึงห้าล้านเหรียญสหรัฐ

ความสำเร็จนี้ยังทำให้ราชาแห่งการค้าตกอยู่ในความเย่อหยิ่ง และเขาเริ่มใช้เงินอย่างสุรุ่ยสุร่าย ซื้อเรือยอทช์และบ้านหรู และผูกมิตรกับสาว ๆ ที่มีชื่อเสียง เขาหมกมุ่นอยู่กับความสุขของความสำเร็จและคิดว่าโลกทั้งใบเป็นของเขา นี่เป็นข้อผิดพลาดที่หลายๆ คนทำหลังจากประสบความสำเร็จ นั่นคือพวกเขาประมาทเกินไป ใช้เงินเหมือนน้ำ และมองข้ามความเสี่ยง

ในปีที่สองหลังจากทำเงินได้สำเร็จ ราชาแห่งการค้าก็เข้าสู่ตลาดฝ้ายล่วงหน้าอีกครั้ง ในเวลานี้ เพื่อนคนหนึ่งที่อ้างว่าเป็นราชาฝ้ายให้ข้อมูลวงในแก่เขาและแนะนำให้เขาทำฝ้ายมากขึ้น แม้ว่าจะน่าสงสัย แต่ราชาแห่งการค้าก็เพิ่มภาระและเริ่มซื้อฝ้ายฟิวเจอร์ส โดยไม่คาดคิด ราชาฝ้ายผนึกกำลังกับซัพพลายเออร์รายอื่นเพื่อขายฝ้ายในปริมาณมาก ทำให้ราคาตกต่ำและราชาการค้าล้มละลายอีกครั้ง

การโจมตีครั้งนี้หนักมากสำหรับราชาการค้า กระตุ้นให้เขาเพิ่มหลักการในหลักการซื้อขายของเขา: เชื่อว่าคุณสามารถฟังสิ่งที่คนอื่นพูดได้ แต่คุณไม่สามารถรับเครดิตทั้งหมดได้ ราชาการค้าทำได้เพียงเสียหน้าอีกครั้งและยืมเงินจากเพื่อน ๆ โดยหวังว่าจะกลับมาอีกครั้ง ในเวลานี้เขาอายุ 39 ปีและระมัดระวังมากขึ้นกว่าเดิม เขาใช้เวลาหกสัปดาห์โดยไม่มีการทำธุรกรรมแม้แต่ครั้งเดียว แต่กลับรอและศึกษาแนวโน้มการเสนอราคาของตลาดแทน ฉันหวังว่าจะได้พบช่วงเวลาดีๆ เขาบังเอิญยึดช่วงสงครามโลกครั้งที่ 1 และรู้ว่าความต้องการโลหะจะเพิ่มขึ้นในช่วงสงคราม เขาจึงลงทุนเงินจำนวนมากเพื่อซื้อหุ้นของบริษัทเหล็กแห่งหนึ่งในราคา 98 ดอลลาร์ ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 115 ดอลลาร์ แต่เขายืนกรานที่จะไม่ขาย ใช้หลักการซื้อขายครั้งแรกของเขา และยังเพิ่มตำแหน่งและเพิ่มเลเวอเรจต่อไป ในที่สุด เมื่อหุ้นแตะ $145 เขาก็รู้สึกว่าเพียงพอแล้ว จึงลาออก และนำทุนเริ่มแรกกลับคืนมา

แผนการซื้อขายดังกล่าวมักเป็นเกมทางจิตวิทยา กลยุทธ์ของราชาการค้ามีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นเรื่อยๆ และเขาทำเงินได้มากขึ้นเรื่อยๆ โดยค่อยๆ เข้าใจแก่นแท้ของเกมในตลาด เขาอัพเกรดกลยุทธ์ของเขา นำไปสู่ความรุ่งเรืองของเขา และทำเงินได้อีกครั้ง ราชาการค้าไม่พอใจกับสิ่งนี้อีกต่อไปและเริ่มเข้าสู่ตลาดซื้อขายฝ้ายล่วงหน้า ครั้งนี้เขาคิดอย่างถี่ถ้วนถึงวิธีการที่ถูกต้องในการเปิดตลาดฝ้ายและบีบตลาดโดยการซื้อฟิวเจอร์ส เขาใช้วิธีสีเทาและการบิดเบือนความคิดเห็นของประชาชน ซึ่งทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะซื้อฝ้ายในตลาด รัฐบาลสหรัฐฯ รู้สึกกังวล และทำเนียบขาวก็ส่งคนไปตามหาราชาแห่งข้อตกลงอย่างเร่งด่วนและขอให้เขาหยุด เพื่อรักษาหน้ารัฐบาล ราชาการค้าจึงหยุดดำเนินการ

ไม่อาจปฏิเสธได้ว่าราชาแห่งการค้าประสบความสำเร็จมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า จากนั้นจึงวิ่งไปที่ตลาดข้าวสาลีและข้าวโพด และได้รับการอัพเกรดอีกครั้ง การตัดสินใจและกลยุทธ์ของเขาทำให้เขากลายเป็นม้ามืดในตลาด และทำให้ตำนานแห่งความสำเร็จของเขาสดชื่นอยู่เสมอ

เมื่อเวลาผ่านไป แนวคิดการซื้อขายของราชาการค้าจะมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น และเขาจะค่อยๆ พัฒนากฎการซื้อขายที่เป็นเอกลักษณ์ของเขาเอง เขาเสนอกฎของมัวร์ (Moore's Law) อันโด่งดัง ซึ่งระบุว่า "การเปลี่ยนแปลงของราคามักจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม" กฎหมายนี้ถือเป็นงานบุกเบิกของทฤษฎีการวิเคราะห์ทางเทคนิคของตลาดหุ้น และมีผลกระทบอย่างมากต่อโรงเรียนการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ตามมา

ในปี 1925 ราชาการค้าวัย 48 ปีทรงทรัพย์สินมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ ในเวลานี้ เขาได้สรุปหลักการที่สำคัญอย่างยิ่งในการซื้อขาย: อย่ารีบเข้าสู่ตลาดเมื่อโอกาสไม่ชัดเจนเพียงพอ ความอดทนเป็นสิ่งที่ยากที่สุดในการรักษาในระหว่างกระบวนการซื้อขาย แม้จะดูเรียบง่าย แต่โดยส่วนตัวแล้วฉันคิดว่านี่เป็นจุดที่ยอดเยี่ยมที่สุด สรุปคือ เมื่อคุณไม่มีความคิดที่ดีก็อย่าทำอะไรบุ่มบ่าม หลายๆ คนรู้สึกแบบเดียวกันเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น เพราะเมื่อวิเคราะห์กลยุทธ์และธุรกรรม สิ่งที่ยากที่สุดไม่ใช่การคิดวิธีการวิเคราะห์ที่มีประสิทธิภาพ แต่ต้องนั่งรอโอกาสที่ดี

ในปีพ.ศ. 2472 ราชาแห่งการค้าสังเกตเห็นว่าหุ้นชั้นนำหลายแห่งในตลาดแสดงอาการไม่สบายเล็กน้อยและมีกลิ่นอายของวิกฤตอย่างคลุมเครือ นี่เป็นโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิตสำหรับเขา เขาเคยขายข้าวสาลี ฝ้าย และหุ้นบางตัวได้สำเร็จมาก่อน แต่คราวนี้เขาต้องการขายหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมด เพื่อปกปิดความสูญเสียของเขา เขาได้จ้างโบรกเกอร์มากกว่าหนึ่งร้อยรายเพื่อเริ่มการขายชอร์ตอย่างลับๆ ในวันที่ 29 ตุลาคม 1929 ซึ่งเรามักเรียกว่า Black Tuesday ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ประสบภาวะดิ่งลงอย่างอธิบายไม่ได้ รัฐบาลสหรัฐฯ เคยอ้อนวอนขอความเมตตามาหลายครั้งแล้ว แต่ครั้งนี้ไม่เกิดผล นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ

เมื่อต้องเผชิญกับโอกาสครั้งหนึ่งในรอบศตวรรษ ราชาแห่งการค้าจึงใช้ประสบการณ์และทักษะตลอดชีวิตเพื่อเอาชนะสัญชาตญาณของตัวเอง เมื่อตลาดตกต่ำ ราชาแห่งการค้าก็ใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้อย่างชาญฉลาด การกระทำที่ทำลายความมั่งคั่งของประเทศนี้ไม่ได้รับการมองในแง่ดีในบริบททางศีลธรรมในขณะนั้น เนื่องจากนายทุนเช่น JP Morgan และ Trading King มักจะขาดความยับยั้งชั่งใจทางศีลธรรมในกรณีที่ขาดการควบคุมดูแล

อย่างไรก็ตาม ความร่ำรวยไม่ได้นำมาซึ่งความสุข ภรรยาคนที่สองของราชาการค้าติดเหล้าและยังทะเลาะกับลูกชายของเธอด้วยซ้ำ เธอยิงเขาบาดเจ็บจนเกือบจะคร่าชีวิตเขา ต่อมาเขาหย่ากับภรรยาและเป็นโรคความจำเสื่อม และอาชีพการงานของเขาก็วุ่นวาย เป็นผลให้สหรัฐอเมริกาได้จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแล ก.ล.ต. ซึ่งทำให้การดำเนินการที่เซ็กซี่ของราชาการค้ายากขึ้น

ในปี 1934 ราชาแห่งการค้าขายซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นมหาเศรษฐีล้มละลายเป็นครั้งที่สาม จนถึงทุกวันนี้สาเหตุที่เขาล้มละลายยังคงเป็นปริศนา คราวนี้ ราชาแห่งการค้าไม่สามารถกลับมาได้อีกต่อไปและยังต้องทนทุกข์ทรมานจากภาวะซึมเศร้าอีกด้วย เมื่ออายุได้ 63 ปี เขาเลือกที่จะจบชีวิตลง นี่คือชีวิตของการซื้อขายราชาลิเวอร์มอร์ เขาหนีออกจากบ้านพร้อมเงินห้าเหรียญในกระเป๋าเมื่ออายุ 14 ปี เขาประสบกับความขึ้นๆ ลงๆ สามครั้ง ล้มละลายสามครั้ง และในที่สุดก็กลายเป็นมหาเศรษฐี อย่างไรก็ตาม เขาจบชีวิตด้วยการฆ่าตัวตาย

แม้ว่าราชาแห่งการค้าจะล้มเหลวในการยึดติดกับหลักการค้าของเขา แต่แนวคิดการค้าของเขามีผลกระทบอย่างมากต่อคนรุ่นต่อ ๆ ไปและได้รับการยอมรับจากปรมาจารย์สมัยใหม่หลายคน ในที่สุด เขาได้มอบหลักการคลาสสิกของราชาแห่งการค้าให้กับทุกคน: " ตลาดไม่เคยผิด มีเพียงธรรมชาติของมนุษย์เท่านั้นที่จะทำผิดพลาด "

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดมุ่งหมาย (และไม่ควรถือเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรืออื่น ๆ ที่ควรเชื่อถือได้ ไม่มีการให้ความเห็นในเนื้อหาที่ถือเป็นคำแนะนำโดย EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน การรักษาความปลอดภัย การทำธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ นั้นเหมาะสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ