Jesse Livermore: De la pobreza al comercio de miles de millones

¿Quién es el maestro de inversiones y comercio más influyente en los tiempos modernos? ¿Te vienen a la mente nombres como Buffett y Soros? Quizás si recorre Wall Street y pregunta, escuche un nombre muy frecuente: Jesse Livermore, quien fue venerado como el Rey del Trading. ¿Has oído hablar de él? Al igual que Buffett, Soros y otros, se le considera uno de los inversores más destacados del siglo pasado. En el escenario económico y financiero estadounidense, su influencia ha obligado a los gigantes financieros de Wall Street y al gobierno a inclinar la cabeza y suplicar clemencia.

Jesse Livermore, nacido en 1877, ya era una figura hace dos siglos. Su historia comienza en Massachusetts. Su familia era pobre cuando él era niño y decidió huir de casa cuando tenía 14 años. Con sólo cinco dólares que le dio su madre, comenzó una vida errante y legendaria. En esa época, había muchos lugares en los Estados Unidos que se llamaban "cubos", que equivalían a casinos de valores. Puedes imaginarlo como un casino. Entras y apuestas si las acciones subirán o bajarán. Es similar a comprar y vender acciones, pero en realidad no se compra ni se venden objetos físicos.

En ese momento, el pequeño rey del comercio se interesó mucho en los precios de las acciones. Al observar las fluctuaciones de precios y registrarlas en un pequeño cuaderno, descubrió que los precios de las acciones tendían a fluctuar dentro de un rango. Entonces, formuló una estrategia simple: comprar en el extremo inferior del rango y vender en el extremo superior. Esta estrategia le permitió ganar 200 dólares en una semana y comprarle fácilmente una casa a su madre por 1.000 dólares a la edad de 17 años.

Entonces, en el casino de acciones de Boston, el nombre del rey comercial se fue extendiendo gradualmente, atrayendo mucha atención pero también provocando insatisfacción en el casino. Finalmente lo pusieron en la lista negra y sus oportunidades financieras en Boston fueron bloqueadas, por lo que decidió ir a Nueva York. En ese momento, descubrió que el mercado de valores real no era tan divertido como imaginaba. El mercado cambió rápidamente y los precios que vio en el casino estaban rezagados. Los costos reales de transacción pueden ser más altos y la liquidez es buena o mala. Su estrategia comercial a corto plazo y de alta frecuencia no puede funcionar en el mercado de valores real. Entonces se dio cuenta de que necesitaba cambiar de estrategia.

Después de una investigación en profundidad, el rey del comercio descubrió que los precios de las acciones no fluctúan aleatoriamente, pero hay puntos clave, como los niveles de soporte y presión. Reconoció que los precios de las acciones fluctuarían dentro de estas áreas en el corto plazo y, una vez que salieran de ellas, podrían seguir subiendo o bajando. Esta actualización del pensamiento subversivo lo llevó a la siguiente etapa del comercio, que consiste en seguir la tendencia. El éxito de esta estrategia lo hizo famoso en el mercado de valores y su patrimonio neto alcanzó los cien mil dólares estadounidenses.

Por supuesto, este proceso no fue fácil para él. Por ejemplo, era demasiado tímido para vender un stock de cintura antes de tiempo, lo que resultó en una pérdida lamentable. Esto sentó las bases para su principio comercial posterior: no se apresure a vender en operaciones rentables.

Después de ganar una gran suma de dinero en el mercado de valores, se llenó de alegría e inmediatamente se lanzó al mercado de futuros del algodón. No fue tan simple como se imaginaba, pero la situación fácil se hizo añicos ante sus ojos, por lo que fácilmente perdió más de la mitad de la inversión de $50,000. Hay una razón muy importante para esto: es reacio a vender cuando sufre una pequeña pérdida, siempre esperando recuperar la pérdida, lo que finalmente conduce a una pérdida más grave. Esto lleva al segundo principio comercial: en el caso de operaciones perdedoras, si no está seguro de las perspectivas, debe detener la pérdida inmediatamente.

Este principio se hace eco del primero. Cuando una acción cae, la reacción instintiva de la mayoría de la gente es esperar y ver, con la esperanza de esperar a que el precio de la acción se recupere. Algunos incluso pueden considerar comprar algunos más para reducir costos y esperar aumentos futuros. Ambos principios nos dicen que resistamos nuestros propios instintos. El buen trading suele basarse en un análisis riguroso. Si la transacción se basa en un análisis cuidadoso y, en última instancia, genera ganancias, entonces la probabilidad de realizar este análisis es relativamente alta. Por el contrario, si empiezas a perder dinero, significa que tu juicio puede estar equivocado. En este momento, debes detener la pérdida a tiempo; de lo contrario, puedes perder más.

Por supuesto, esto se basa en un análisis cuidadoso y no en conjeturas ciegas sobre las tendencias futuras.

Las estrategias e ideas comerciales del rey comercial continuaron mejorando y su riqueza se acumuló gradualmente hasta alcanzar los cien mil dólares estadounidenses. En 1907, los mercados perdieron la confianza y la gente acudió a los bancos. La estrategia adoptada por el rey del comercio en la segunda etapa es seguir la tendencia y utilizar plenamente esta esencia para juzgar que el mercado está a punto de colapsar. Se puso en corto decisivamente en el mercado y logró hacer una fortuna. En ese momento, el gobierno de Estados Unidos estaba nervioso y preocupado por la crisis económica, por lo que recurrió a JPMorgan Chase en busca de ayuda. Morgan descubrió que el rey del comercio estaba vendiendo en corto y tomó la iniciativa de acudir a él para interceder, con la esperanza de que detuviera la operación. Teniendo en cuenta la cara de Morgan, el rey del trading decidió cerrar la posición e ir largo con el revés. El resultado fue tal como esperaba. Bajo las operaciones de mercado de los grandes, el mercado de valores se recuperó rápidamente. El rey del comercio ganó un millón de dólares estadounidenses en un día y su patrimonio neto alcanzó los cinco millones de dólares estadounidenses.

Este éxito también hizo que el rey comerciante cayera en la arrogancia y comenzó a despilfarrar dinero, comprar yates y casas de lujo y entablar amistad con damas famosas. Estaba inmerso en la alegría del éxito y pensaba que el mundo entero le pertenecía. Este es exactamente el error que mucha gente comete después del éxito; es decir, son demasiado descuidados, gastan dinero como agua e ignoran los riesgos.

En el segundo año después de ganar dinero con éxito, el rey del comercio volvió a entrar en el mercado de futuros del algodón. En ese momento, un amigo que decía ser el Rey del Algodón le dio información privilegiada y le sugirió que hiciera más algodón. Aunque tenía dudas, el rey comerciante aumentó el apalancamiento y comenzó a comprar futuros de algodón. Inesperadamente, el rey del algodón unió fuerzas con otros proveedores para vender algodón en grandes cantidades, lo que provocó que los precios cayeran en picado y el rey comerciante volviera a declararse en quiebra.

Este golpe fue muy duro para el rey del comercio, lo que lo llevó a agregar un principio a sus principios comerciales: creer que puedes escuchar lo que dicen los demás, pero no puedes atribuirte todo el mérito. El rey del comercio sólo puede volver a lamerse la cara y pedir dinero prestado a sus amigos, con la esperanza de regresar. En ese momento tenía 39 años y era más cauteloso que antes. Pasó seis semanas sin realizar una sola transacción, sino que esperó y estudió las tendencias de las cotizaciones del mercado. Espero pasar un buen rato. Aprovechó la época de la Primera Guerra Mundial y sabía que la demanda de metales aumentaría durante la guerra, por lo que invirtió una gran cantidad de dinero para comprar acciones de una empresa siderúrgica a un precio de compra de 98 dólares. Las acciones subieron a 115 dólares, pero él insistió en no vender, aplicó su primer principio comercial e incluso continuó aumentando las posiciones y el apalancamiento. Finalmente, cuando las acciones alcanzaron los 145 dólares, consideró que era suficiente, renunció y recuperó su capital inicial.

Estas conspiraciones comerciales suelen ser juegos psicológicos. Las estrategias del rey del comercio se vuelven cada vez más maduras y gana cada vez más dinero, entendiendo gradualmente el núcleo del juego en el mercado. Mejoró su estrategia, marcó el comienzo de su apogeo y una vez más ganó dinero. El rey comerciante ya no quedó satisfecho con esto y comenzó a ingresar al mercado de futuros del algodón. Esta vez, descubrió a fondo la forma correcta de abrir el mercado del algodón y lo exprimió comprando futuros. Utilizó medios grises y manipulación de la opinión pública, que alguna vez hicieron casi imposible comprar algodón en el mercado. El gobierno de Estados Unidos se sintió nervioso y la Casa Blanca envió a alguien a buscar urgentemente al rey del trato y le pidió que se detuviera. Para salvar las apariencias del gobierno, el rey comerciante detuvo la operación.

Es innegable que el rey del comercio tuvo cada vez más éxito en el mercado de futuros y luego corrió en los mercados de trigo y maíz, logrando otra mejora. Sus decisiones y estrategias lo han convertido en un caballo oscuro en el mercado, renovando constantemente su leyenda de éxito.

A medida que pasa el tiempo, las ideas comerciales del rey comercial se vuelven más maduras y gradualmente desarrolla su propio conjunto de reglas comerciales únicas. Propuso la famosa "Ley de Moore", que establece que "los cambios de precios siempre se mueven en la dirección opuesta". Esta ley se considera el trabajo pionero de la teoría del análisis técnico del mercado de valores y ha tenido un profundo impacto en las escuelas de análisis técnico posteriores.

En 1925, el rey comerciante de 48 años valía decenas de millones de dólares. En ese momento, resumió un principio extremadamente importante en el comercio: no se apresure a ingresar al mercado cuando la oportunidad no sea lo suficientemente obvia. La paciencia es lo más difícil de mantener durante el proceso de negociación. Aunque parezca sencillo, personalmente creo que este es el punto más maravilloso. En resumen, cuando no tenga una buena idea, no actúe precipitadamente. Mucha gente piensa lo mismo acerca del trading de acciones, porque al analizar estrategias y transacciones, lo más difícil no es idear un método de análisis potente, sino sentarse y esperar buenas oportunidades.

En 1929, el rey del comercio observó que muchas acciones líderes del mercado mostraban signos de ligero malestar y olían vagamente el aliento de la crisis. Esta es una oportunidad única en la vida para él. Ya había vendido en corto con éxito trigo, algodón y ciertas acciones antes, pero esta vez quería vender en corto todo el mercado de valores estadounidense. Para cubrir sus pérdidas, contrató a más de cien corredores para iniciar secretamente ventas en corto. El 29 de octubre de 1929, lo que a menudo llamamos Martes Negro, el mercado de valores estadounidense sufrió una caída indescriptible. El gobierno de Estados Unidos había pedido clemencia repetidamente antes, pero esta vez fue en vano, lo que llevó a la peor depresión económica en la historia de Estados Unidos.

Ante esta oportunidad única en un siglo, el rey comerciante utilizó su experiencia y habilidades de toda la vida para derrotar sus propios instintos. Cuando el mercado estaba deprimido, el rey del comercio aprovechó hábilmente la oportunidad. Este acto de poner en peligro la riqueza del país no fue visto con buenos ojos en el contexto moral de la época porque capitalistas como JP Morgan y Trading King a menudo carecían de moderación moral en ausencia de supervisión.

Sin embargo, la riqueza no trajo la felicidad. La segunda esposa del rey comerciante era adicta al alcohol e incluso tuvo una pelea con su hijo; ella le disparó, lo hirió y casi le quita la vida. Más tarde, se divorció de su esposa, sufrió amnesia y su carrera fue un caos. Como resultado, Estados Unidos creó una agencia reguladora, la SEC, que dificultó las atractivas operaciones del rey del comercio.

En 1934, el otrora multimillonario rey del comercio quebró por tercera vez. Hasta el día de hoy, el motivo de su quiebra sigue siendo un misterio. Esta vez, el rey del comercio ya no pudo regresar e incluso sufrió una depresión. A los 63 años decidió poner fin a su vida. Así era la vida del rey comerciante Livermore. Se escapó de casa con cinco dólares en el bolsillo a la edad de 14 años. Experimentó tres altibajos, tres quiebras y finalmente se convirtió en multimillonario. Sin embargo, acabó con su vida suicidándose.

Aunque el rey del comercio no se ciñó a sus principios comerciales, sus conceptos comerciales tuvieron un profundo impacto en las generaciones posteriores y fueron adoptados por muchos maestros modernos. Finalmente, les presentó a todos el principio clásico del rey del comercio: " El mercado nunca se equivoca; sólo la naturaleza humana comete errores ".

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