ราคาหุ้น Intel พุ่งขึ้นแตะ 41.30 ดอลลาร์ หลังผลประกอบการไตรมาส 3 ฟื้นตัว

ราคาหุ้น Intel ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ราว 41.30 ดอลลาร์ หลังผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของบริษัทเผยให้เห็นถึงการฟื้นตัวของรายได้อย่างชัดเจนและการกลับมามีกำไรอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณของความก้าวหน้าที่เป็นรูปธรรมในกระบวนการฟื้นฟูกิจการระยะยาวของบริษัท

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน ว่าความพยายามในการปรับโครงสร้างองค์กรและการลงทุนขนาดใหญ่ในด้าน AI ของ Intel เริ่มสร้างผลลัพธ์ทางการเงินที่จับต้องได้แล้ว

บทความนี้จะสำรวจว่า ผลประกอบการไตรมาส 3 มีผลต่อราคาหุ้น Intel อย่างไร โดยจะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของแต่ละหน่วยธุรกิจ ปฏิกิริยาของตลาด แนวทางการบริหาร มุมมองของนักวิเคราะห์ และความเสี่ยงสำคัญที่อาจส่งผลต่อแนวโน้มของ Intel ในไตรมาสถัดไป

ปัจจัยสำคัญของไตรมาส 3 ที่ขับเคลื่อนราคาหุ้น Intel

เหตุผลที่ราคาหุ้น Intel ปรับตัวขึ้น

1. การกลับมาทำกำไรตามมาตรฐาน GAAP มีความสำคัญมาก

นักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อการพลิกจากขาดทุนหนักในอดีตกลับมามีกำไรสุทธิ (GAAP net income) เพราะเป็นสัญญาณว่าการปรับโครงสร้าง การควบคุมต้นทุน และกลยุทธ์ของบริษัทเริ่มเห็นผลจริง

2. รายได้และกำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาด เพิ่มความมั่นใจของตลาด

รายได้ 13.7 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุง (EPS) 0.23 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงขาลงระยะสั้นและทำให้นักลงทุนประเมินกำไรในอนาคตใหม่

3. แนวโน้มและธุรกิจโรงหล่อชิป (Foundry) ยังเป็นจุดระวัง

คำแนะนำรายได้ Q4 ของผู้บริหารและความคิดเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับอัตรากำไรของธุรกิจโรงหล่อ ทำให้ภาพรวมเป็นไปในทิศทาง “คืบหน้าแต่ยังไม่ไร้ปัญหา”

ตัวเลขสำคัญของ Intel ไตรมาส 3 เทียบกับประมาณการของนักวิเคราะห์

การเปรียบเทียบที่สำคัญที่สุดคือระหว่างผลประกอบการจริง กับประมาณการของนักวิเคราะห์ (consensus estimate):

1. รายได้ 13.7 พันล้านดอลลาร์ เติบโตประมาณ 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าช่วงคาดการณ์รายได้จากเดือนกรกฎาคม
   

2. กำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP ที่ 0.23 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เดิมราว 0.02–0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น ถือเป็นผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายของตลาดอย่างชัดเจน
   

3. การตอบรับของตลาด (ราคาหุ้นหลังปิดตลาดพุ่งขึ้นระดับ 7–8%) สอดคล้องกับขนาดของผลประกอบการที่ดีกว่าคาด และสะท้อนความเชื่อว่าการฟื้นตัวของ Intel เริ่มปรากฏผลในเชิงตัวเลขแล้ว

ประเด็นสำคัญ:

1. ความต้องการด้าน Data Centre และ AI คือ “หัวใจ” ของแนวโน้มขาขึ้นของหุ้น Intel

2. หาก Intel สามารถเปลี่ยนความต้องการในตลาด AI ให้เป็นส่วนแบ่งตลาดที่มั่นคงและสินค้าที่มีกำไรสูงกว่า ได้ ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นอีก

3. ธุรกิจ Foundry เป็นดาบสองคม แม้จะเพิ่มรายได้รวม แต่ใช้เงินลงทุนสูง ทำให้ถ่วงอัตรากำไรรวมของบริษัทจนกว่าประสิทธิภาพการผลิตและต้นทุนจะดีขึ้น

4. นักลงทุนจึงจับตาอย่างใกล้ชิดต่อคำอธิบายของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับแนวโน้มอัตรากำไร
   
   

แนวโน้มไตรมาสถัดไปของ Intel

1. การคาดการณ์ของฝ่ายบริหารสำหรับไตรมาส 4:

• รายได้คาดอยู่ระหว่าง 12.8–13.8 พันล้านดอลลาร์

• กำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP คาดที่ 0.08 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025

• ตัวเลขเหล่านี้ไม่รวมสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัท Altera ซึ่งขายออกไปในไตรมาส 3

• ผู้บริหารเน้นย้ำว่าจะเดินหน้าลงทุนใน GPU และสถาปัตยกรรมที่รองรับ AI, พัฒนาเทคโนโลยีกระบวนการผลิตขั้นสูง และเพิ่มประสิทธิภาพของโรงหล่อชิป
  

2. เหตุผลที่แนวทาง (guidance) มีผลต่อราคาหุ้น Intel:

1. เป็นตัวกำหนดกรอบการประเมินมูลค่าระยะสั้น แนวทางที่ระมัดระวังเกินไปอาจจำกัดแรงซื้อของตลาดแม้ผลประกอบการจะออกมาดี

2. เป็น “มาตรฐานใหม่” สำหรับการประเมินไตรมาสถัดไป นักลงทุนจะจับตาผลการดำเนินงาน Q4 เทียบกับช่วงคาดการณ์นี้และคำแถลงเพิ่มเติมจากการประกาศงบครั้งต่อไป
   

มุมมองของนักวิเคราะห์และบริบทด้านมูลค่าหุ้น

1. ปฏิกิริยาของนักวิเคราะห์มีทั้งเชิงบวกและระมัดระวัง:

• มีบางสำนักวิจัยปรับเพิ่มคำแนะนำและราคาเป้าหมายของหุ้น Intel โดยเน้นไปที่การลดต้นทุนและโครงสร้างรายได้ที่เริ่มดีขึ้น

• ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์สายระมัดระวังยังเตือนถึงความเสี่ยงจากการแข่งขันในตลาดชิป AI และความท้าทายในการขยายขนาดธุรกิจโรงหล่อ (foundry) ซึ่งอาจกระทบต่อการดำเนินงาน

2. ภาพรวมด้านมูลค่าหุ้น (Valuation Snapshot):

• ราคาหุ้นของ Intel ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันได้สะท้อนข่าวดีส่วนใหญ่ไปแล้ว การปรับมูลค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคตจะต้องได้รับการยืนยันด้วยการขยายอัตรากำไร (margin expansion) และการปรับปรุงกระแสเงินสด (cash flow)

• ปฏิกิริยาของตลาดหลังประกาศงบไตรมาส 3 บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่ม “กลับมาเพิ่มการถือครอง” แต่ยังคงเลือกลงทุนอย่างระมัดระวัง

ความเสี่ยงหลักและสิ่งที่นักลงทุนควรจับตา

ประเด็นความเสี่ยงหลัก:

• ความเสี่ยงด้านอัตรากำไรและขนาดของโรงหล่อชิป: หากอัตราการใช้กำลังการผลิต (utilisation) ต่ำหรืออัตราผลผลิต (yield) ปรับตัวช้า อัตรากำไรโดยรวมของบริษัทจะยังคงถูกกดดัน

• ค่าใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (Capex): การลงทุนจำนวนมากอาจถ่วงกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow) และจำกัดโอกาสในการซื้อหุ้นคืนหรือเพิ่มเงินปันผล

• การแข่งขันในตลาด AI: คู่แข่งยังคงครองส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มชิปเร่งการประมวลผลเฉพาะทาง (AI accelerators) ได้เพิ่มขึ้น Intel จึงจำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึง “ชัยชนะเชิงผลิตภัณฑ์” ที่ชัดเจนในตลาด

รายการเฝ้าดูระยะสั้น:

• รายได้และกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสถัดไปเมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์ปัจจุบัน

• ความคืบหน้าและคำอธิบายของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้น (gross margin) ของธุรกิจโรงหล่อ

• การประกาศพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือดีลลูกค้าใหม่ในกลุ่ม AI และศูนย์ข้อมูล (Data Centre)

บทสรุป

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ Intel นำเสนอ “ความคืบหน้าที่ถูกทาง” ให้กับนักลงทุน การกลับมามีกำไรสุทธิ (GAAP Profitability), รายได้ที่สูงกว่าคาด, และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่สร้างความประหลาดใจ ล้วนสนับสนุนให้ราคาหุ้น Intel พุ่งขึ้นหลังตลาดปิด

อย่างไรก็ตาม การรักษาแนวโน้มบวกนี้ไว้ในระยะยาว จะต้องอาศัยการปรับปรุงอัตรากำไรของธุรกิจโรงหล่อให้เห็นผลจริง และการสร้าง “ชัยชนะที่จับต้องได้” อย่างต่อเนื่องในตลาด AI และ Data Centre

สำหรับนักลงทุน ไตรมาสต่อๆ ไปจะเป็นช่วงเวลาชี้ชะตา หาก Intel เดินหน้าบรรลุเป้าหมายได้ต่อเนื่อง จะเปิดโอกาสให้ราคาหุ้นขยับขึ้นอีก แต่หากเกิดข้อผิดพลาดในการดำเนินงาน ความเสี่ยงขาลงก็อาจกลับมาอีกครั้ง

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมราคาหุ้น Intel จึงปรับขึ้นหลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025?

ราคาหุ้น Intel พุ่งขึ้นประมาณ 7–8% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด หลังจากบริษัทประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยรายได้เพิ่มขึ้นและกลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง นักลงทุนมองว่าผลประกอบการนี้สะท้อนว่า การปรับโครงสร้างองค์กรและกลยุทธ์ที่มุ่งเน้น AI ของ Intel เริ่มเห็นผลจริงแล้ว

Q2: ตัวเลขทางการเงินสำคัญใดที่ส่งผลต่อราคาหุ้น Intel?

Intel มีรายได้ 13.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และมีกำไรสุทธิ 4.1 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้น (GAAP EPS) อยู่ที่ 0.90 ดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 0.23 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มาก ถือเป็น ปัจจัยหลักที่หนุนให้ราคาหุ้น Intel พุ่งขึ้นแรง

Q3: ธุรกิจโรงหล่อ (Foundry) มีผลอย่างไรต่อราคาหุ้น Intel?

ธุรกิจโรงหล่อสร้างรายได้ประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์ แม้จะแสดงให้เห็นถึงการขยายกำลังการผลิต แต่ด้วยอัตรากำไรที่ยังต่ำจึงยังจำกัดความสามารถในการทำกำไรรวมของบริษัท นักวิเคราะห์ชี้ว่า การปรับปรุงอัตรากำไรของธุรกิจนี้อย่างยั่งยืน จะเป็นกุญแจสำคัญในการสนับสนุนราคาหุ้น Intel ให้เติบโตต่อไป

Q4: แนวทาง (Guidance) สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 จะมีผลอย่างไรต่อราคาหุ้น Intel?

ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 อยู่ระหว่าง 12.8–13.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP ที่ 0.08 ดอลลาร์ น้ำเสียงที่ค่อนข้างระมัดระวังและการเน้นควบคุมต้นทุนอาจมีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในระยะสั้น ขึ้นอยู่กับ ประสิทธิภาพการดำเนินงานจริงและทัศนคติของตลาด

Q5: ความเสี่ยงใดที่อาจกดดันราคาหุ้น Intel ในอนาคต?

ความเสี่ยงหลัก ได้แก่

• การปรับปรุงอัตรากำไรของโรงหล่อที่ช้ากว่าคาด

• การใช้จ่ายเงินลงทุน (Capex) ที่ยังสูง

• แรงกดดันจากคู่แข่งในตลาดชิป AI

หาก Intel ไม่สามารถจัดการปัจจัยเหล่านี้ได้ดีพอ อาจจำกัดโอกาสการปรับขึ้นของราคาหุ้นในอนาคต

Q6: นักลงทุนควรจับตาประเด็นใดต่อไปเกี่ยวกับราคาหุ้น Intel?

นักลงทุนควรติดตาม:

• อัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงหล่อ (Foundry utilisation)

• การยอมรับผลิตภัณฑ์ AI ของ Intel ในตลาด

• แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระ (Free cash flow)

การดำเนินงานที่ต่อเนื่องและมีประสิทธิภาพในด้านเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะยาวของราคาหุ้น Intel

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ