Причины, последствия и стратегии решения бюджетного дефицита

Хотя фондовый рынок Китая имеет красный цвет вверх и зеленый вниз, в США он зеленый вверх и красный вниз. Однако есть один вид красного цвета, который имеет такой же зловещий оттенок, когда дело касается финансов, — это дефицит. Хотя США, как одна из крупнейших и сильнейших экономик мира, всегда рассматривали свои казначейские облигации как абсолютно безопасную инвестицию, однако, когда они поддерживают дефицит бюджета круглый год, уровень долга достигает определенного потолка, что также вызывает опасения по поводу дефолта. И это потенциально может вызвать экономические потрясения во всем мире. Давайте посмотрим на причины, последствия и стратегии решения проблемы бюджетного дефицита, который является источником всего этого.

Что такое бюджетный дефицит?

Это ситуация, когда государственные расходы превышают доходы страны или региона в финансовом году. Вообще говоря, предприятия или государственные организации часто тратят больше, чем зарабатывают, и меньше, чем зарабатывают, а та часть расходов, которая превышает доходы, в бухгалтерском учете записывается красным цветом и является дефицитом.

Противоположной концепцией является профицит бюджета, который относится к ситуации, когда доходы правительства превышают его расходы в течение финансового года, т. е. правительство имеет профицит в течение этого периода. Существование профицита бюджета указывает на то, что правительство получило прибыль в течение финансового года, которую можно использовать для погашения долга, сбережений или инвестиций в другие области экономики. Профицит бюджета, в отличие от дефицита, помогает снизить уровень долга, повышает финансовую гибкость правительства и помогает поддерживать макроэкономическую стабильность.

Источники дефицита в стране можно разделить на две ситуации. Одним из них является дефицит, вызванный неправильным управлением. Бюджетные доходы страны поступают от налогов, и большая часть расходов используется на повседневные расходы правительства и строительство государственных объектов. Если правительство неправильно управляет налоговыми поступлениями, что приводит к большому количеству утечек налогов и уклонений от уплаты налогов, или если правительство не контролирует расходы, они слишком велики, чтобы создать дефицит.

Существует еще один вид дефицитной политики, принятой государством. В 1920-х и 1930-х годах Соединенные Штаты были охвачены Великой депрессией. Когда экономика находилась в упадке, функция ее автоматического регулирования не работала. В это время правительство Рузвельта использовало дефицит для увеличения государственных расходов и запустило несколько крупных проектов по строительству мостов и дорог для повышения занятости, чтобы застойный рынок снова заработал.

Таким образом, дефицит не всегда является отрицательным, особенно когда экономика находится в упадке. Правительство может стимулировать экономический рост за счет увеличения расходов. Однако длительный и постоянный дефицит может стать причиной для беспокойства, поскольку он может привести к неустойчивому накоплению долга, что может оказать негативное влияние на экономическую стабильность.

Тем не менее, этот тип финансирования дефицита с тех пор часто используется в других странах. Он используется для стимулирования экономического развития и активизации рынка во времена рецессии. Однако, хотя это хорошее лекарство для преодоления экономического спада, правительства в большинстве случаев будут принимать его с осторожностью, поскольку его побочные эффекты немалые.

Это происходит потому, что это обычно происходит, когда правительство принимает политику стимулирования, увеличивает государственные расходы или сталкивается с другими неотложными финансовыми потребностями. Обычно используемыми средствами являются заимствования для покрытия дефицита, выпуск казначейских облигаций или других долговых инструментов. Это не только в некоторой степени увеличит уровень долга страны, но и спровоцирует инфляцию, если предложение денег на рынке превысит спрос в реальной экономике.

Короче говоря, бюджетный дефицит указывает на то, что правительство сталкивается с финансовыми потерями в течение определенного периода времени и ему необходимо покрыть бюджетный дефицит за счет займов или других средств. Инвесторы и экономические обозреватели обычно сосредотачиваются на его размере и причинах, чтобы оценить финансовое состояние и экономическое здоровье страны или региона.

Что означает бюджетный дефицит

Бюджетный дефицит возникает, когда правительство тратит больше, чем получает в течение финансового года. Но дефицит сам по себе не обязательно плох, поскольку правительствам иногда приходится увеличивать расходы, чтобы реагировать на чрезвычайные ситуации, способствовать экономическому росту или улучшать социальное благосостояние. Однако чрезмерный дефицит может привести к ряду проблем, включая рост долговой инфляции и бюджетную нестабильность.

Когда правительство сталкивается с финансовыми потерями, ему, возможно, придется полагаться на заимствования или другие формы финансирования для удовлетворения своих потребностей в расходах. Это можно сделать путем выпуска облигаций на рынок, заимствования из внутренних и иностранных источников или печатания денег. Таким образом, дефицит означает, что уровень государственного долга, вероятно, увеличится, если не будет других способов покрыть дефицит.

Иногда правительства принимают политику стимулирования экономики путем увеличения расходов для содействия занятости и экономического роста. Дефицит можно рассматривать как часть такой политики, особенно во времена экономического спада. Дефицит может отражать государственные инвестиции в такие области, как инфраструктура, социальное обеспечение и образование. Эти инвестиции могут способствовать экономическому росту и повышению уровня занятости.

Долгосрочный и постоянный дефицит может вызвать обеспокоенность по поводу финансовой устойчивости и, если им не управлять эффективно, может привести к накоплению долга с негативными последствиями для будущей экономической стабильности. Поэтому существует необходимость усилить структурную корректировку и повысить эффективность бюджетных расходов, чтобы сохранить финансовую устойчивость и стабильность.

Согласно бюджетным требованиям ЕС, он устанавливает два основных показателя. В частности, дефицит не может превышать 3% ВВП, а отношение государственного долга к ВВП не может превышать 60%. Эти требования призваны обеспечить финансовую стабильность и устойчивость в странах еврозоны, чтобы предотвратить чрезмерный долг и политику жесткой экономии.

Потолок дефицита в 3% является относительно мягким стандартом, и финансовую устойчивость можно поддерживать до тех пор, пока коэффициент бюджетного дефицита удерживается ниже 3% в течение длительного периода времени. Однако иногда правительство решает повысить уровень дефицита, чтобы положительно отреагировать на понижательное давление на экономику. Это должно увеличить государственные бюджетные расходы, чтобы обеспечить поддержку экономического роста. Реализация такой активной налогово-бюджетной политики поможет стабилизировать общество и способствовать бесперебойной работе экономики.

Конечно, чрезмерный дефицит в течение длительного периода времени будет нести определенные риски. Например, увеличение давления и стоимости погашения долга в будущем может привести к долговому кризису или риску дефолта, что вызовет обеспокоенность рынка по поводу валютного кредита и стабильности. Это может привести к волатильности обменного курса или оттоку капитала, стимулируя инфляционные ожидания и фактические уровни. Может привести к росту цен или снижению покупательной способности, вытесняя пространство и ресурсы для частных инвестиций. Это может привести к снижению эффективности инвестиций или ослаблению стимулов к инновациям.

Влияние бюджетного дефицита зависит от налогово-бюджетной политики правительства, состояния экономики и того, как оно справляется с дефицитом. В некоторых случаях дефицит может быть осознанным политическим выбором, тогда как в других случаях могут потребоваться меры по снижению уровня дефицита.

Как решаются проблемы бюджетного дефицита

Обычно это включает в себя ряд экономических политик и фискальных инструментов для балансирования государственных расходов и доходов и снижения уровня дефицита. Первым шагом является сокращение бюджетных расходов, увеличение доходов и повышение финансовой эффективности и прозрачности для создания устойчивой налогово-бюджетной системы.

В частности, правительству следует сократить некоторые ненужные и неэффективные финансовые расходы, такие как некоторые имиджевые проекты, некоторые дублированные строительные работы, некоторые неэффективные субсидии, коррупцию и растраты и т. д. В то же время оно должно увеличить необходимые и эффективные бюджетные расходы, такие как строительство инфраструктуры, социальное обеспечение и инвестиции в образование, здравоохранение, охрану окружающей среды, науку и технологии с целью увеличения потенциальных темпов роста экономики и социального обеспечения Китая.

Налоговые поступления также следует увеличить за счет корректировки налоговой политики. Это может включать повышение ставок подоходного налога с населения, ставок корпоративного налога или введение новых налоговых мер. Например, ему следует снизить некоторые чрезмерно высокие налоговые ставки, расширить некоторые чрезмерно низкие налоговые базы, упростить некоторые чрезмерно сложные налоговые системы и отменить некоторые чрезмерно благоприятные налоговые политики, чтобы повысить справедливость и эффективность налогообложения.

Наконец, правительство должно улучшить прозрачность и надзор за финансами, например, путем обнародования бюджета и окончательных финансовых отчетов, обнародования предварительных сведений и источников финансовых доходов и расходов, обнародования масштабов и структуры финансового долга и активов, а также принятия надзор и оценка общества с целью улучшения кредитоспособности и ответственности финансов.

Затем правительству следует усилить экономические реформы, чтобы изменить модель экономического развития, оптимизировать экономическую структуру, повысить экономическую эффективность и повысить экономическую устойчивость для построения высококачественной экономической системы. Правительство может принять меры для поощрения инвестиций, повышения производительности и продвижения инноваций для стимулирования экономической активности. Ему также следует провести структурные бюджетные реформы для повышения финансовой устойчивости.

В частности, правительству следует изменить способ экономического развития: от чрезмерной зависимости от инвестиций и экспорта к большей зависимости от потребления и инноваций, от стремления к скорости и масштабам к стремлению к качеству и эффективности, от единства и закрытости к плюрализму и открытость, чтобы улучшить внутреннюю динамику экономики и внешнюю конкурентоспособность.

Правительству также следует оптимизировать экономическую структуру, перейдя от вторичной промышленности к большему акценту на третичную промышленность, от предпочтения обрабатывающей промышленности к большему предпочтению сферы услуг и от опоры на низкопроизводительные отрасли. конца и низкой добавленной стоимости к большей зависимости от высокого класса и высокой добавленной стоимости, чтобы увеличить добавленную стоимость экономики и уровень доходов.

В то же время правительство должно повысить экономическую эффективность, перейдя от защиты и поддержки государственных предприятий к большей защите и поддержке частных предприятий, от вмешательства в рынок и контроля над ним к большему уважению и раскрытию рынка, а также от предписаний и ограничений предпринимательства. и инновации для более активного поощрения и поддержки предпринимательства и инноваций для повышения жизнеспособности и креативности экономики.

Правительству также необходимо повысить устойчивость экономики, перейдя от игнорирования и неприятия рисков к более широкому их признанию и реагированию на них, от сопротивления реформам и противодействия им к большей активности и их углублению, а также от отклонения и сопротивления внешним потрясениям к большей адаптивности. и использовать их в целях повышения стабильности и адаптируемости экономики.

Опять же, правительству следует усилить управление долгом, чтобы контролировать масштаб долга, снизить стоимость долга и оптимизировать структуру долга, чтобы улучшить погашение и контролируемость долга и создать здоровую долговую систему. Пересмотреть условия долга, продлить срок долга и снизить долговое бремя. Это поможет ослабить давление, связанное с погашением долга в краткосрочной перспективе, и обеспечит финансовую гибкость.

В частности, правительству следует установить разумный лимит долга, например, поддержание коэффициента бюджетного дефицита в пределах 3%, поддержание коэффициента государственного долга в пределах 60% и сохранение разумного соотношения темпов роста государственного долга к ВВП, чтобы обеспечить устойчивость долга.

Правительству следует снизить стоимость долга, например, выпустив некоторое количество долгосрочных и низкопроцентных облигаций, используя некоторые валютные резервы и государственные активы для замены некоторых высокопроцентных и краткосрочных облигаций, а также используя средства некоторых международных организаций и рынка для диверсификации некоторых рисков долга, чтобы обеспечить его погашение.

Правительству следует также оптимизировать структуру долга, например, посредством выпуска облигаций, привязанных к ВВП, посредством выпуска облигаций, привязанных к инфляции, и посредством выпуска облигаций, привязанных к доходам от проекта, чтобы обеспечить контролируемость долга.

В то же время правительству следует улучшить прозрачность и надзор за долгом, например, путем публикации информации о выпуске и использовании долга, публикации плана погашения долга, публикации информации о дефолте и реструктуризации долга, а также принятия надзора и оценки рынка. и общества, чтобы обеспечить кредитоспособность и ответственность по долгу.

Решение проблемы бюджетного дефицита представляет собой сложный процесс, который требует систематических политических мер и всестороннего учета различных факторов. Это требует от правительства принимать во внимание влияние макроэкономической среды и политических реалий на общество и экономику, а также формулировать и осуществлять долгосрочное финансовое планирование, чтобы гарантировать, что правительство способно поддерживать бюджетный баланс в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.