Какие типы транзакций существуют в свопе?

В первобытных обществах, где материалы были крайне бедны, не было ни денег, ни развитой торговли. Но если бы два человека были заинтересованы в том, что у другого было под рукой, они бы торговали друг с другом, обмениваясь, чтобы получить то, что им нужно. Этот тип обмена широко практикуется и сегодня. На рынке капитала существует такой популярный финансовый инструмент, как свопы. Давайте выясним: какие типы транзакций существуют в свопе?

Что такое своп?

Она также известна как своп-транзакция, которая представляет собой форму сделки, в которой обе стороны соглашаются обменять друг с другом определенные активы в определенный момент в будущем. Как говорится, у правителя есть свои сильные и слабые стороны. Будь то торговая организация или страна, каждая из них имеет свои сильные и слабые стороны на финансовом рынке. Если вы сможете найти партнера, который готов поменяться местами друг с другом, и обе стороны смогут обменять свои сильные стороны на свои слабости, многие проблемы можно решить.

Контракты своп обычно оговаривают ключевые условия, такие как сроки обмена, частота платежей, а также количество или сумма активов, подлежащих обмену, и могут использоваться для хеджирования от различных рисков, таких как валютный риск, риск процентной ставки. и колебания цен на сырьевые товары. Обменяв активы или обязательства с другой стороной, участник имеет возможность снизить влияние того или иного риска на свое финансовое положение. Например, если два контрагента обмениваются денежными потоками в разных валютах, это часто используется для хеджирования валютного риска, что позволяет компаниям лучше управлять колебаниями валют в трансграничных транзакциях.

И это может помочь инвесторам диверсифицировать свои портфели. Обмениваясь различными типами активов, инвесторы могут диверсифицировать свой инвестиционный риск и повысить надежность своего общего портфеля. Например, два контрагента обмениваются между собой долями в компаниях. Такие транзакции могут использоваться для различных целей, включая диверсификацию инвестиционных портфелей, реализацию корпоративных слияний и поглощений, а также управление структурами акционеров.

Это также может помочь компаниям снизить стоимость заимствований. Обмениваясь различными видами платежей по процентным ставкам с другой стороной, компании могут лучше адаптироваться к изменениям рыночных процентных ставок и реализовывать более конкурентоспособные условия финансирования. Например, два контрагента обменивают ряд будущих денежных процентных платежей. Взаимный обмен фиксированными и плавающими процентными ставками используется для защиты от колебаний процентных ставок и снижения затрат по займам или доходности инвестиций.

Такой контракт не только может быть адаптирован к конкретным потребностям участников, но и может предлагать налоговые преимущества. Такая гибкость позволяет ему удовлетворять уникальные потребности различных отраслей, предприятий или инвесторов, предоставляя более персонализированное решение. А благодаря грамотному проектированию структуры компании также могут получить некоторые налоговые льготы.

Это также обеспечивает дополнительный источник ликвидности, предоставляя участникам большую гибкость в управлении активами или пассивами. Это особенно важно для крупных финансовых учреждений и корпораций. По этой причине на этом типе рынка обычно доминируют крупные финансовые учреждения и корпорации, и по этой причине эти транзакции могут включать больший риск и капитал.

Сегодня он становится все более диверсифицированным: от традиционных валют и процентных ставок до широкого спектра категорий, таких как акции и облигации. Использование основного тела больше не ограничивается предприятиями; центральные банки, экспортеры и кредитные учреждения стали силой в этом типе торговли.

В разных вариантах он имеет свои преимущества; например, при обмене валюты обе стороны могут собрать необходимые им деньги за более короткий период времени. И это может сэкономить затраты на привлечение капитала за счет устранения комиссий за транзакции и комиссий за андеррайтинг, взимаемых за банковские кредиты, выпуск облигаций и так далее. Кроме того, в соглашении о свопе заранее было согласовано, что фиксированный обменный курс может эффективно избежать риска колебаний обменного курса, тем самым уменьшая потери при обмене валюты.

Однако, хотя это и хорошо, существуют определенные риски, самым большим врагом которых является кредитный риск. Поэтому перед совершением биржевой сделки обеим сторонам следует попытаться улучшить условия договора мены, чтобы максимально защитить свои собственные интересы. Важно отметить, что это сложный финансовый инструмент, и участники должны полностью понимать условия и риски контракта, обращаться за профессиональной консультацией и обеспечивать соответствие контракта нормативным актам и требованиям законодательства.

Обмен акциями

Это тип финансовой сделки, в которой участвуют две компании, обменивающие доли участия друг в друге. В этом типе сделки две компании соглашаются обменять друг с другом определенное количество или процент акций, тем самым меняя структуру своего акционерного капитала. Эта сделка обычно основывается на соглашении, достигнутом между двумя сторонами для целей, которые могут включать стратегическое сотрудничество, интеграцию бизнеса, диверсификацию рисков и так далее. Это также может быть обмен стопроцентными акциями или передача части акций, в зависимости от переговоров между сторонами.

Преимущества таких сделок включают возможность укрепления отношений сотрудничества, оптимизации корпоративной структуры и совместного использования бизнес-ресурсов, но они также сопровождаются определенными рисками и соображениями соблюдения законодательства.

Компании могут интегрировать свои соответствующие ресурсы, такие как технологии, рыночные каналы, бренды и т. д., посредством обмена долями участия, чтобы реализовать дополнительные преимущества и повысить общую конкурентоспособность. Это также может снизить риск отдельного бизнеса или отрасли компании и диверсифицировать влияние колебаний бизнеса и рынка на предприятие за счет владения долями в различных компаниях.

Обычно оно сопровождается соглашением о стратегическом сотрудничестве, которое способствует более глубокому сотрудничеству между компаниями для совместного решения рыночных проблем и создания дополнительных возможностей для бизнеса. Если соответствующие бизнесы двух партнеров дополняют друг друга, это может увеличить общую оценку. Рынок может благосклонно относиться к потенциальному росту и синергии сотрудничества между двумя компаниями.

Благодаря обмену долями участия между компаниями компании могут совместно использовать каналы финансирования, снижать затраты на финансирование и повышать эффективность сбора средств. Если сотрудничество после обмена приведет к синергии, оно окажет положительное влияние на результаты деятельности компаний и, как ожидается, создаст большую акционерную стоимость и повысит удовлетворенность акционеров.

В качестве примера предположим, что компания А и компания Б работают в одной отрасли, но каждая сталкивается с некоторыми бизнес-проблемами. Чтобы вместе решить эти проблемы, они решают провести обмен акциями. Компания А имеет преимущество в технологических инновациях, а компания Б преуспевает в расширении рынка и продажах. Они достигают соглашения, согласно которому компания А соглашается обменять часть своего собственного капитала на компанию Б, а компания Б соглашается обменять соответствующий процент своего капитала на компанию А. Обе компании соглашаются обменять часть своего собственного капитала на компанию А. А.

В результате этого обмена долями компания А получает большую долю рынка и сеть продаж, а также участвует в успехах компании Б. Компания Б, в свою очередь, получает поддержку технологических инноваций, которые сделают ее бизнес более конкурентоспособным.

Такой обмен долями позволяет двум компаниям разделить ресурсы, преимущества и риски, укрепляет отношения сотрудничества и открывает больше возможностей для развития бизнеса. Однако такие транзакции также требуют тщательного рассмотрения юридических и финансовых аспектов для обеспечения соблюдения требований и устойчивости.

Процентный своп (IRS)

Это финансовый инструмент, который позволяет двум контрагентам обмениваться процентными платежами в течение определенного периода времени в будущем. Обычно это предполагает, что одна сторона платит фиксированную процентную ставку, а другая сторона платит плавающую процентную ставку, чтобы хеджировать или корректировать свою подверженность различным процентным рискам по долгам или инвестициям.

Предположим, есть две компании, Компания 3А и Компания 3Б, обе хотят взять кредит в размере 10 миллионов долларов США сроком на пять лет. Предположим, что компания 3А желает взять кредит с плавающей ставкой, а компания 3В желает взять кредит с фиксированной ставкой. Однако из-за кредита и других причин Компания 3А имеет относительное преимущество на рынке фиксированной ставки, в то время как Компания 3А имеет относительное преимущество на рынке плавающей ставки.

Если предположить, что такие контракты не используются, то Компания 3А возьмет кредит с плавающей ставкой по стоимости 6-месячной амортизации (колебание процентной ставки) минус 0,1%. С другой стороны, фирма 3B предоставит кредит с фиксированной процентной ставкой в ​​размере 5,2%. Общие затраты для обеих фирм составляют 6 месяцев колебаний процентных ставок плюс 5,1% от общей стоимости.

Затем, с помощью этого своп-контракта, Компания 3А может предоставить кредит с фиксированной ставкой под 4%, в то время как Компания 3В может предоставить кредит с плавающей ставкой по цене 6-месячной ставки ЛИБОР плюс 0,6%, а затем обменять денежные потоки между двумя компаниями. компании.

Таким образом, для фирмы 3А фактическая стоимость вмешательства равна 6-месячной ставке минус 0,35%, что на 0,25% ниже по сравнению со стоимостью прямого вмешательства в кредит с плавающей ставкой. Тогда для фирмы 3B фактическая стоимость дохода составит 4,95%, что на 0,25% ниже, чем стоимость прямого вмешательства по кредиту с фиксированной ставкой в ​​5,2%. Общая стоимость составляет Libor плюс 4,6%, что на 0,5% ниже общей стоимости без свопа.

Таким образом, мы можем сказать, что процентный своп повышает благосостояние участвующих сторон за счет снижения их стоимости финансирования за счет подхода, подобного международной торговле. В качестве эффективного инструмента его можно использовать для хеджирования рисков, связанных с различной структурой процентных ставок. Фирмы или инвесторы могут использовать его для хеджирования своих денежных потоков, особенно в условиях роста или падения процентных ставок.

Это дает возможность увеличить ликвидность, позволяя бизнесу или финансовому учреждению лучше адаптироваться к рыночным условиям и потребностям в финансировании. И это позволяет участникам получить необходимые им условия финансирования по относительно низкой цене. Платя фиксированную процентную ставку и взимая плавающую ставку, сторона может получить более конкурентоспособные условия финансирования на рынке, тем самым снижая стоимость финансирования.

Контракт может быть адаптирован к потребностям участников. Такая гибкость позволяет адаптировать его к конкретным требованиям различных отраслей, предприятий или инвесторов, обеспечивая более персонализированное решение по управлению рисками. Это также помогает диверсифицировать баланс бизнеса или инвестора. Выбор подходящей стратегии свопа может привести к более сбалансированной и стабильной финансовой структуре.

Валютный своп

Это финансовый инструмент, который предполагает обмен определенного количества различных валют между двумя контрагентами и их повторный обмен в согласованную дату в будущем. Например, он предполагает обмен двух денежных сумм с одинаковой суммой и методом расчета процентной ставки, но в разных типах валют.

Например, в октябре 2014 года центральные банки Китая и России подписали трехлетнее соглашение о валютном свопе, в рамках которого обе стороны согласовывали обменные курсы и процентные ставки, при этом китайский центральный банк предоставил российскому центральному банку и российскому центральному банку 150 миллиардов юаней. Центробанк России передал китайскому центробанку сумму, эквивалентную 815 миллиардам рублей.

По итогам трехлетнего периода Россия вернула России 150 млрд юаней, а ЦБ Китая вернул России 815 млрд руб. При этом обе страны получают необходимую им иностранную валюту, которую банки могут использовать для погашения кредитов в иностранной валюте, а Китай и Россия — для урегулирования торговли и поддержания ликвидности на своих валютных рынках.

Это позволяет сторонам обменивать валюты в фиксированную дату в будущем по согласованному обменному курсу с основной целью достижения гибкого распределения средств между различными валютами и управления рисками. Это помогает смягчить риски, связанные с колебаниями обменного курса, и особенно важно для международных транзакций и трансграничных деловых операций.

Заимствование валюты по относительно низкой процентной ставке и последующая конвертация ее в желаемую местную валюту через структуру взаимного обмена позволяет компаниям получить более конкурентоспособные условия финансирования. и предоставляет средства увеличения ликвидности, особенно для финансовых учреждений и предприятий, работающих на международных рынках. Потребностями в ликвидности и платежах можно управлять более гибко путем обмена валюты с другими контрагентами.

Он также обеспечивает диверсифицированный источник финансирования, позволяя предприятиям лучше адаптироваться к рыночным условиям и потребностям в финансировании. Это особенно важно для международного бизнеса, которому может потребоваться перераспределение средств между разными странами или регионами. Также этот тип контракта может быть настроен в соответствии с потребностями участников. Такая настройка позволяет адаптировать его к конкретным требованиям различных отраслей, предприятий или торговцев, обеспечивая более персонализированное решение.

Свопы также могут использоваться в качестве инструмента долгосрочного финансирования, позволяя компаниям ограничивать свою структуру финансирования, чтобы лучше соответствовать своим денежным потокам и потребностям в финансировании. Однако следует отметить, что, как и любой другой финансовый инструмент, он несет в себе определенные риски, включая колебания обменного курса, кредитный риск и риск ликвидности.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, изложенное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит какому-либо конкретному человеку.