Có những loại giao dịch nào trong trao đổi?

Trong các xã hội nguyên thủy, nơi vật chất cực kỳ nghèo nàn, không có tiền cũng như không có thương mại phát triển. Nhưng nếu hai người quan tâm đến những gì người kia có trong tay, họ sẽ trao đổi với nhau, trao đổi để có được thứ họ cần. Kiểu trao đổi này vẫn còn được thực hiện rộng rãi cho đến ngày nay. Trên thị trường vốn, có một công cụ tài chính phổ biến như hoán đổi. Hãy cùng tìm hiểu: có những loại giao dịch nào trong swap?

Trao đổi là gì?

Nó còn được gọi là giao dịch hoán đổi, là một hình thức giao dịch trong đó cả hai bên đồng ý trao đổi một số tài sản nhất định với nhau tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Như người ta thường nói, người cai trị có điểm mạnh và điểm yếu riêng. Dù là tổ chức thương mại hay quốc gia, mỗi tổ chức đều có điểm mạnh và điểm yếu khác nhau trên thị trường tài chính. Nếu tìm được một đối tác sẵn sàng trao đổi với nhau, và cả hai bên có thể trao đổi điểm mạnh lấy điểm yếu của mình thì nhiều vấn đề có thể được giải quyết.

Hợp đồng hoán đổi thường quy định các điều khoản chính như thời gian trao đổi, tần suất thanh toán, số lượng hoặc số lượng tài sản được trao đổi và có thể được sử dụng để phòng ngừa nhiều loại rủi ro, chẳng hạn như rủi ro tỷ giá, rủi ro lãi suất. và biến động giá cả hàng hóa. Bằng cách trao đổi tài sản hoặc nợ phải trả với một bên khác, người tham gia có thể giảm tác động của một rủi ro cụ thể đến tình hình tài chính của mình. Ví dụ: nếu hai đối tác trao đổi dòng tiền bằng các loại tiền tệ khác nhau, nó thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái, cho phép các công ty quản lý tốt hơn biến động tiền tệ trong các giao dịch xuyên biên giới.

Và nó có thể giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Bằng cách trao đổi các loại tài sản khác nhau, nhà đầu tư có thể đa dạng hóa rủi ro đầu tư và cải thiện tính ổn định của danh mục đầu tư tổng thể của họ. Ví dụ, hai đối tác trao đổi cổ phần trong các công ty với nhau. Các giao dịch như vậy có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm đa dạng hóa danh mục đầu tư, thực hiện mua bán và sáp nhập doanh nghiệp cũng như quản lý cơ cấu cổ đông.

Nó cũng có thể giúp các công ty giảm chi phí đi vay. Bằng cách trao đổi các hình thức thanh toán lãi suất khác nhau với một bên khác, các công ty có thể thích ứng tốt hơn với những thay đổi của lãi suất thị trường và nhận ra các điều khoản tài chính cạnh tranh hơn. Ví dụ, hai đối tác trao đổi một loạt các khoản thanh toán lãi suất tiền mặt trong tương lai. Việc trao đổi lẫn nhau giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi được sử dụng để phòng ngừa biến động lãi suất và giảm chi phí đi vay hoặc lợi tức đầu tư.

Một hợp đồng như vậy không chỉ có thể được tùy chỉnh theo nhu cầu cụ thể của những người tham gia mà còn có thể mang lại lợi ích về thuế. Tính linh hoạt này cho phép nó đáp ứng nhu cầu riêng biệt của các ngành, doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư khác nhau, cung cấp giải pháp cá nhân hóa hơn. Và bằng cách thiết kế cơ cấu một cách khéo léo, các công ty cũng có thể thu được một số lợi ích về thuế.

Nó cũng cung cấp một nguồn thanh khoản bổ sung, cho phép người tham gia linh hoạt hơn trong việc quản lý tài sản hoặc nợ. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các tổ chức tài chính và tập đoàn lớn. Vì lý do này, loại thị trường này thường bị chi phối bởi các tổ chức tài chính và tập đoàn lớn và vì lý do này, các giao dịch này có thể liên quan đến rủi ro và vốn lớn hơn.

Ngày nay, nó ngày càng đa dạng, mở rộng từ các loại tiền tệ và lãi suất truyền thống đến nhiều danh mục như cổ phiếu và trái phiếu. Việc sử dụng phần thân chính không còn giới hạn ở các doanh nghiệp; các Ngân hàng Trung ương, xuất khẩu và các tổ chức tín dụng đã trở thành một thế lực trong loại hình giao dịch này.

Nó có những ưu điểm riêng ở nhiều loại khác nhau; ví dụ, trong trao đổi tiền tệ, cả hai bên có thể huy động được số tiền họ cần trong khoảng thời gian ngắn hơn. Và nó có thể tiết kiệm chi phí huy động vốn bằng cách loại bỏ phí giao dịch và phí bảo lãnh phát sinh thông qua các khoản vay ngân hàng, phát hành trái phiếu, v.v. Ngoài ra, thỏa thuận hoán đổi đã thỏa thuận trước rằng tỷ giá hối đoái cố định có thể tránh được rủi ro biến động tỷ giá một cách hiệu quả, do đó làm giảm tổn thất khi trao đổi tiền tệ.

Tuy nhiên, dù tốt nhưng cũng có những rủi ro nhất định, trong đó rủi ro tín dụng là kẻ thù lớn nhất. Vì vậy, trước khi thực hiện giao dịch trao đổi, cả hai bên nên cố gắng cải thiện các điều khoản và điều kiện của thỏa thuận trao đổi để bảo vệ tối đa lợi ích của mình. Điều quan trọng cần lưu ý là đây là một công cụ tài chính phức tạp và người tham gia phải hiểu đầy đủ các điều khoản và rủi ro của hợp đồng, tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp và đảm bảo rằng hợp đồng tuân thủ các quy định và yêu cầu pháp lý.

Hoán đổi vốn sở hữu

Đây là một loại giao dịch tài chính liên quan đến việc hai công ty trao đổi lợi ích cổ phần với nhau. Trong loại giao dịch này, hai công ty đồng ý trao đổi một số lượng hoặc tỷ lệ cổ phần nhất định với nhau, từ đó thay đổi cơ cấu cổ phần của họ. Giao dịch này thường dựa trên thỏa thuận đạt được giữa hai bên cho các mục đích có thể bao gồm hợp tác chiến lược, hội nhập kinh doanh, đa dạng hóa rủi ro, v.v. Cũng có thể là việc trao đổi cổ phần sở hữu toàn bộ hoặc chuyển nhượng một phần cổ phần tùy theo sự thương lượng giữa các bên.

Ưu điểm của những giao dịch như vậy bao gồm khả năng tăng cường mối quan hệ hợp tác, tối ưu hóa cơ cấu doanh nghiệp và chia sẻ nguồn lực kinh doanh, nhưng chúng cũng đi kèm với những rủi ro nhất định và những cân nhắc về tuân thủ pháp luật.

Các công ty có thể tích hợp các nguồn lực tương ứng của mình, chẳng hạn như công nghệ, kênh thị trường, thương hiệu, v.v., thông qua việc trao đổi lợi ích cổ phần để nhận ra các lợi thế bổ sung và cải thiện khả năng cạnh tranh tổng thể. Nó cũng có thể làm giảm rủi ro đối với hoạt động kinh doanh hoặc ngành riêng lẻ của công ty và đa dạng hóa tác động của biến động kinh doanh và thị trường đối với doanh nghiệp bằng cách nắm giữ cổ phần ở các công ty khác nhau.

Nó thường đi kèm với một thỏa thuận hợp tác chiến lược, tạo điều kiện cho sự hợp tác sâu sắc hơn giữa các công ty để cùng nhau giải quyết các thách thức thị trường và tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh hơn. Nếu hoạt động kinh doanh tương ứng của hai đối tác bổ sung cho nhau, điều đó có thể làm tăng giá trị tổng thể. Thị trường có thể có cái nhìn thuận lợi về tiềm năng tăng trưởng và sức mạnh tổng hợp của sự hợp tác giữa hai công ty.

Thông qua việc trao đổi lợi ích vốn cổ phần giữa các công ty, các công ty có thể chia sẻ các kênh tài chính, giảm chi phí tài chính và nâng cao hiệu quả huy động vốn. Nếu sự hợp tác sau khi trao đổi tạo ra sức mạnh tổng hợp, nó sẽ có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của các công ty và dự kiến ​​sẽ tạo ra nhiều giá trị hơn cho cổ đông và tăng sự hài lòng của cổ đông.

Ví dụ: giả sử Công ty A và Công ty B đều hoạt động trong cùng một ngành, nhưng mỗi công ty đều phải đối mặt với một số thách thức kinh doanh. Để cùng nhau giải quyết những thách thức này, họ quyết định tham gia vào một cuộc hoán đổi vốn cổ phần. Công ty A có lợi thế về đổi mới công nghệ, trong khi Công ty B vượt trội về mở rộng thị trường và bán hàng. Họ đạt được thỏa thuận theo đó Công ty A đồng ý trao đổi một phần vốn tự có của mình cho Công ty B và Công ty B đồng ý trao đổi một tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu tương ứng của mình cho Công ty A. Hai công ty đồng ý trao đổi một phần vốn tự có của mình với Công ty A. MỘT.

Kết quả của việc trao đổi cổ phần này là Công ty A giành được thị phần và mạng lưới bán hàng lớn hơn cũng như chia sẻ những thành công của Công ty B. Ngược lại, Công ty B nhận được hỗ trợ đổi mới công nghệ để giúp hoạt động kinh doanh của mình trở nên cạnh tranh hơn.

Việc trao đổi cổ phần như vậy cho phép hai công ty chia sẻ nguồn lực, lợi thế và rủi ro, củng cố mối quan hệ hợp tác và mở ra nhiều khả năng phát triển kinh doanh hơn. Tuy nhiên, những giao dịch như vậy cũng đòi hỏi phải xem xét cẩn thận các khía cạnh pháp lý và tài chính để đảm bảo tính tuân thủ và tính bền vững.

Hoán đổi lãi suất (IRS)

Đây là một công cụ tài chính cho phép hai đối tác trao đổi các khoản thanh toán lãi suất trong một khoảng thời gian trong tương lai. Nó thường liên quan đến việc một bên trả lãi suất cố định và bên kia trả lãi suất thả nổi để phòng ngừa hoặc điều chỉnh mức độ rủi ro của họ đối với các rủi ro lãi suất khác nhau đối với khoản nợ hoặc đầu tư.

Giả sử có hai công ty, Công ty 3A và Công ty 3B, cả hai đều muốn vay khoản vay 10 triệu USD với thời hạn 5 năm. Giả sử rằng Công ty 3A muốn vay một khoản vay có lãi suất thay đổi, trong khi Công ty 3B muốn vay một khoản vay có lãi suất cố định. Tuy nhiên, vì tín dụng và các lý do khác, Công ty 3A có lợi thế tương đối trên thị trường lãi suất cố định, trong khi Công ty 3A có lợi thế tương đối trên thị trường lãi suất thả nổi.

Giả sử các hợp đồng này không được sử dụng thì Công ty 3A sẽ vay khoản vay lãi suất thả nổi với chi phí khấu hao là 6 tháng (biến động lãi suất) trừ 0,1%. Mặt khác, công ty 3B sẽ cho vay một khoản vay có lãi suất cố định ở mức 5,2%. Tổng chi phí đối với cả hai công ty là 6 tháng biến động lãi suất cộng với 5,1% tổng chi phí.

Khi đó, với hợp đồng hoán đổi này, Công ty 3A có thể cho vay khoản vay lãi suất cố định với lãi suất 4%, trong khi Công ty 3B có thể cho vay khoản vay lãi suất thả nổi với chi phí LIBOR kỳ hạn 6 tháng cộng 0,6%, sau đó trao đổi dòng tiền giữa hai bên. các công ty.

Vì vậy, đối với công ty 3A, chi phí can thiệp thực tế là lãi suất 6 tháng trừ 0,35%, thấp hơn 0,25% so với chi phí can thiệp trực tiếp vào khoản vay có lãi suất thay đổi. Sau đó, đối với công ty 3B, chi phí doanh thu thực tế là 4,95%, thấp hơn 0,25% so với chi phí can thiệp trực tiếp vào khoản vay có lãi suất cố định ở mức 5,2%. Tổng chi phí là Libor cộng với 4,6%, thấp hơn 0,5% so với tổng chi phí không tính phí hoán đổi.

Vì vậy, chúng ta có thể nói rằng hoán đổi lãi suất nâng cao phúc lợi của các bên tham gia bằng cách giảm chi phí tài trợ của họ thông qua cách tiếp cận giống như thương mại quốc tế. Là một công cụ hiệu quả, nó có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro do các cấu trúc lãi suất khác nhau. Các công ty hoặc nhà đầu tư có thể sử dụng nó để phòng ngừa dòng tiền của họ, đặc biệt là trong môi trường phải đối mặt với lãi suất tăng hoặc giảm.

Nó cung cấp một cách để tăng tính thanh khoản, cho phép doanh nghiệp hoặc tổ chức tài chính thích ứng tốt hơn với điều kiện thị trường và nhu cầu tài trợ. Và nó cho phép người tham gia có được các điều khoản tài chính mà họ cần với chi phí tương đối thấp. Bằng cách trả lãi suất cố định và tính lãi suất thay đổi, một bên có thể đạt được các điều khoản tài trợ cạnh tranh hơn trên thị trường, từ đó giảm chi phí tài chính.

Hợp đồng có thể được tùy chỉnh để đáp ứng nhu cầu của người tham gia. Tính linh hoạt này cho phép nó được điều chỉnh theo yêu cầu cụ thể của các ngành, doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư khác nhau, cung cấp giải pháp quản lý rủi ro được cá nhân hóa hơn. Nó cũng giúp đa dạng hóa bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp hoặc nhà đầu tư. Bằng cách chọn chiến lược hoán đổi phù hợp, nó có thể dẫn đến một cơ cấu tài chính cân bằng và ổn định hơn.

Hoán đổi tiền tệ

Nó là một công cụ tài chính liên quan đến việc trao đổi một lượng tiền tệ khác nhau nhất định giữa hai đối tác và trao đổi lại chúng vào một ngày đã thỏa thuận trong tương lai. Ví dụ, nó liên quan đến việc trao đổi hai khoản tiền với cùng số tiền và phương pháp tính lãi suất nhưng bằng các loại tiền tệ khác nhau.

Ví dụ, vào tháng 10 năm 2014, ngân hàng trung ương Trung Quốc và Nga đã ký một thỏa thuận hoán đổi tiền tệ kéo dài 3 năm, trong đó hai bên đàm phán về tỷ giá hối đoái và lãi suất, trong đó ngân hàng trung ương Trung Quốc chuyển 150 tỷ nhân dân tệ cho ngân hàng trung ương Nga và ngân hàng trung ương Nga. Ngân hàng trung ương Nga trao cho ngân hàng trung ương Trung Quốc số tiền tương đương 815 tỷ rúp.

Cuối thời hạn 3 năm, Nga đã trả lại 150 tỷ nhân dân tệ và ngân hàng trung ương Trung Quốc đã trả lại cho Nga 815 tỷ rúp. Trong quá trình này, hai nước sẽ nhận được ngoại tệ mà họ cần, số tiền này có thể được các ngân hàng sử dụng để hoàn thành các khoản vay ngoại tệ và Trung Quốc và Nga để giải quyết thương mại và duy trì tính thanh khoản trên thị trường ngoại tệ của họ.

Nó cho phép các bên trao đổi tiền tệ vào một ngày cố định trong tương lai theo tỷ giá hối đoái được thương lượng, với mục tiêu chính là đạt được sự triển khai linh hoạt các quỹ giữa các loại tiền tệ khác nhau và quản lý rủi ro. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá và đặc biệt quan trọng đối với các giao dịch quốc tế và hoạt động kinh doanh xuyên biên giới.

Bằng cách vay một loại tiền tệ với lãi suất tương đối thấp và sau đó chuyển đổi nó sang loại tiền địa phương mong muốn thông qua cơ cấu trao đổi lẫn nhau, nó cho phép các công ty có được các điều khoản tài chính cạnh tranh hơn. và cung cấp phương tiện tăng tính thanh khoản, đặc biệt cho các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoạt động trên thị trường quốc tế. Nhu cầu thanh khoản và thanh toán có thể được quản lý linh hoạt hơn bằng cách trao đổi tiền tệ với các đối tác khác.

Nó cũng cung cấp một nguồn tài trợ đa dạng, cho phép các doanh nghiệp thích ứng tốt hơn với điều kiện thị trường và nhu cầu tài trợ. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp quốc tế, có thể cần triển khai nguồn vốn giữa các quốc gia hoặc khu vực khác nhau. Ngoài ra, loại hợp đồng này có thể được tùy chỉnh theo nhu cầu của người tham gia. Việc tùy chỉnh này cho phép nó được điều chỉnh cho phù hợp với các yêu cầu cụ thể của các ngành, doanh nghiệp hoặc nhà giao dịch khác nhau, cung cấp giải pháp cá nhân hóa hơn.

Hoán đổi cũng có thể được sử dụng như một công cụ tài trợ dài hạn, cho phép các công ty hạn chế cơ cấu tài chính của mình để phù hợp hơn với dòng tiền và nhu cầu tài trợ của họ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, giống như bất kỳ công cụ tài chính nào khác, nó tiềm ẩn những rủi ro nhất định, bao gồm biến động tỷ giá, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc tư vấn khác mà bạn nên tin cậy. Không có quan điểm nào được đưa ra trong tài liệu cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ chiến lược đầu tư, bảo mật, giao dịch hoặc đầu tư cụ thể nào đều phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.