Por que as ações da Intel estão tão baratas? 4 razões principais explicadas

A Intel Corporation (NASDAQ: INTC) é há muito tempo um pilar da indústria de semicondutores. No entanto, em abril de 2025, suas ações estavam sendo negociadas a aproximadamente US$ 20,05, refletindo uma queda significativa em relação ao ano passado.

Essa queda levou os investidores a questionar os motivos subjacentes à atual avaliação das ações. Este artigo analisa as múltiplas razões por trás da atual avaliação da Intel, examinando desafios internos, dinâmicas de mercado e pressões externas.

Visão geral financeira da Intel

Os resultados financeiros recentes da Intel têm sido decepcionantes. A empresa reportou um prejuízo líquido de US$ 821 milhões no primeiro trimestre de 2025, apesar da receita ter superado ligeiramente as previsões, em US$ 12,7 bilhões.

Além disso, as ações da Intel estão sendo negociadas atualmente a aproximadamente US$ 20,05, refletindo uma queda substancial em relação ao ano passado. As metas de preço dos analistas para os próximos 12 meses variam, com estimativas variando de US$ 14,00 a US$ 34,00 e uma meta média de US$ 22,23.

A perspectiva para o segundo trimestre continua cautelosa, já que analistas preveem receitas entre US$ 11,2 bilhões e US$ 12,4 bilhões.

Para contexto adicional, estão listados os dados de desempenho do terceiro trimestre de 2024 da Intel

• Receita : US$ 13,3 bilhões, uma queda de 6% em relação ao ano anterior.

• Prejuízo líquido : US$ 16,6 bilhões devido a encargos de reestruturação e redução ao valor recuperável.

• Margem operacional : negativa de 68,2%, refletindo desafios operacionais substanciais.

• Margem bruta : 15%, significativamente impactada por encargos de redução ao valor recuperável da produção.

Resumo do ano fiscal de 2024

• Receita total : US$ 53,1 bilhões.

• Lucro líquido : Prejuízo de US$ 18,76 bilhões, ressaltando os desafios financeiros da empresa.

Por que as ações da Intel estão tão baratas? Explicando os 4 fatores

1) Pressões competitivas e erosão da participação de mercado

A Intel já foi líder indiscutível em CPUs e tecnologia de semicondutores. No entanto, nos últimos anos, empresas como AMD, NVIDIA e TSMC conquistaram agressivamente participação de mercado. Os processadores Ryzen e EPYC da AMD, construídos em nós avançados de 5 nm e 4 nm da TSMC, oferecem desempenho e eficiência energética superiores aos chips da Intel, que ficaram para trás devido a atrasos na fabricação.

Enquanto isso, a NVIDIA dominou os mercados explosivos de IA e GPU, deixando a Intel com dificuldades para acompanhar iniciativas como chips aceleradores de IA. Além disso, a mudança na liderança técnica da Intel abalou a confiança dos investidores, tornando as ações menos atraentes e contribuindo fortemente para sua avaliação deprimida.

Além disso, a outrora sólida posição da Intel no mercado de CPUs para servidores, por meio de sua linha de produtos Xeon, foi significativamente corroída pelos processadores EPYC da AMD e alternativas baseadas em ARM de empresas como a Ampere. Em um setor de alto crescimento como o de data centers, a perda de terreno ampliou os desafios da Intel.

2) Desempenho financeiro e sentimento do investidor

Os resultados financeiros da Intel evidenciaram profundos problemas estruturais. No ano fiscal de 2024, a empresa registrou um prejuízo de US$ 18,76 bilhões — um dos maiores de sua história — impulsionado por enormes perdas por impairment, margens em queda e receitas abaixo do esperado. No primeiro trimestre de 2025, embora a receita tenha superado ligeiramente as expectativas dos analistas, atingindo US$ 12,7 bilhões, a Intel ainda registrou um prejuízo líquido significativo, sugerindo que a recuperação levará tempo.

Os investidores preferem empresas que apresentem forte crescimento ou rentabilidade estável. A Intel atualmente não oferece nenhuma das duas opções. Por exemplo, suas margens estão reduzidas pela queda nas vendas e pelos altos investimentos em sua ambiciosa fundição. A deterioração dos resultados financeiros desencadeou diversos rebaixamentos de analistas, enfraquecendo o sentimento do mercado e reduzindo o preço das ações.

3) Medidas de reestruturação organizacional e redução de custos

Em resposta aos crescentes desafios, a liderança da Intel, sob o comando do CEO Lip-Bu Tan, iniciou uma reestruturação agressiva. Isso incluiu um plano para cortar 22.000 empregos, vender negócios não essenciais e reduzir os gastos de capital. Embora essas medidas sejam vistas como necessárias para reorientar a empresa para suas competências principais — design e fabricação de semicondutores —, elas são dolorosas no curto prazo.

A reestruturação frequentemente sinaliza turbulência interna para os investidores. Embora possa melhorar a lucratividade a longo prazo, traz custos iniciais, interrupções operacionais e distração da gestão. As demissões em massa e os desinvestimentos estratégicos da Intel preocupam os investidores com a instabilidade, o que deprimirá ainda mais o preço das ações em 2024 e no início de 2025.

4) Fatores geopolíticos e tensões comerciais

Assim como muitas empresas de tecnologia, a Intel está profundamente envolvida em riscos geopolíticos, especialmente nas relações comerciais entre EUA e China. Restrições à exportação de semicondutores para a China, o principal mercado final da Intel, afetaram as receitas. As empresas chinesas, antes grandes compradoras de chips para servidores e PCs da Intel, estão cada vez mais recorrendo a alternativas nacionais, como os novos processadores da Huawei.

A incerteza contínua em torno da implementação do financiamento da Lei CHIPS dos EUA complicou ainda mais os esforços da Intel para expandir a produção no mercado interno. Os planos ambiciosos da Intel de construir novas fábricas em Ohio e Arizona dependem fortemente de subsídios e incentivos fiscais. Atrasos ou mudanças nas prioridades políticas podem inviabilizar esses projetos, tornando os fluxos de receita futuros menos definidos.

Esses ventos geopolíticos contrários criam um perfil de investimento mais arriscado para a Intel do que para empresas semelhantes menos dependentes de financiamento do governo da China ou dos EUA.

Potencial de recuperação e perspectiva de longo prazo

Apesar de todos esses obstáculos, a Intel tem potencial de crescimento. Seu investimento de US$ 100 bilhões na expansão da capacidade de fabricação por meio do Intel Foundry Services (IFS) pode render frutos na próxima década. A Intel pretende se tornar a segunda maior empresa de fundição do mundo, desafiando a TSMC e a Samsung ao oferecer serviços de fabricação para designers de chips terceirizados.

Além disso, a Intel está intensificando seus investimentos em IA. Produtos como o acelerador de IA Gaudi 3, projetado para competir com o domínio da NVIDIA em chips de IA, podem abrir novas fontes de receita se adotados. A Intel também está apostando fortemente na liderança em tecnologias avançadas de encapsulamento, uma área que deverá se tornar crítica com a desaceleração da Lei de Moore.

Além disso, de uma perspectiva tradicional de avaliação, a Intel parece barata — sendo negociada com uma relação preço/valor contábil (P/V) abaixo de 1,0, uma situação rara para uma ação de tecnologia blue-chip. No entanto, a avaliação reflete expectativas sobre lucros futuros, não apenas sobre ativos circulantes. Uma relação P/V baixa frequentemente indica que o mercado acredita que as perspectivas da empresa estão se deteriorando mais rapidamente do que seu valor contábil sugere.

Além disso, os índices preço/lucro (P/L), quando calculados futuramente, revelam incerteza. Analistas projetam apenas um crescimento modesto do lucro por ação nos próximos anos, e se a Intel não atingir essas metas já conservadoras, isso poderá justificar um preço ainda mais baixo para as ações. Em essência, Wall Street está sinalizando que a Intel pode ser uma "armadilha de valor" — uma ação que parece barata, mas continua com desempenho abaixo do esperado.

Previsão de ações da Intel para 2025 e além

Projeções para 2025

• Lucro por ação (LPA) : analistas projetam um LPA de US$ 0,98 até dezembro de 2025, indicando uma potencial recuperação das perdas do ano anterior.

• Crescimento da receita : Espera-se que cresça 6%, para US$ 55,84 bilhões.

2026 e além

Previsões do preço das ações:

• CoinPriceForecast : Projeta um aumento, com a ação atingindo US$ 29,45 em meados de 2026 e US$ 34,75 até o final do ano.

• WalletInvestor : Oferece uma perspectiva de baixa, com a ação potencialmente caindo para US$ 4,78 até o final de 2026.

• Gov Capital : Oferece um cenário otimista, prevendo que a ação atingirá US$ 128,35 até o final de 2026.

Conclusão

Concluindo, a avaliação atual das ações da Intel reflete desafios internos e externos, incluindo pressões competitivas, preocupações com o desempenho financeiro, reestruturação organizacional e fatores geopolíticos.

Embora a empresa esteja tomando medidas para lidar com esses problemas, o caminho para a recuperação exigirá esforço contínuo e execução estratégica. Os investidores devem monitorar de perto o progresso da Intel na implementação de seus planos de recuperação e na adaptação à evolução do cenário de semicondutores.

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