इंटेल का स्टॉक इतना सस्ता क्यों है? 4 मुख्य कारण बताए गए

इंटेल कॉर्पोरेशन (NASDAQ: INTC) लंबे समय से सेमीकंडक्टर उद्योग की आधारशिला रहा है। हालाँकि, अप्रैल 2025 तक, इसका स्टॉक लगभग $20.05 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले वर्ष की तुलना में उल्लेखनीय गिरावट को दर्शाता है।

इस गिरावट ने निवेशकों को स्टॉक के मौजूदा मूल्यांकन के पीछे के अंतर्निहित कारणों पर सवाल उठाने के लिए प्रेरित किया है। यह लेख इंटेल के मौजूदा मूल्यांकन के पीछे के बहुआयामी कारणों पर गहराई से चर्चा करता है, आंतरिक चुनौतियों, बाजार की गतिशीलता और बाहरी दबावों की जांच करता है।

इंटेल का वित्तीय अवलोकन

इंटेल के हालिया वित्तीय नतीजे निराशाजनक रहे हैं। कंपनी ने 2025 की पहली तिमाही में 821 मिलियन डॉलर का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जबकि राजस्व पूर्वानुमान से थोड़ा ज़्यादा यानी 12.7 बिलियन डॉलर रहा।

इसके अलावा, इंटेल का स्टॉक वर्तमान में लगभग $20.05 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले वर्ष की तुलना में काफी गिरावट को दर्शाता है। अगले 12 महीनों के लिए विश्लेषक मूल्य लक्ष्य भिन्न-भिन्न हैं, अनुमान $14.00 से $34.00 तक हैं और औसत लक्ष्य $22.23 है।

दूसरी तिमाही के लिए परिदृश्य सतर्क बना हुआ है, क्योंकि विश्लेषकों का अनुमान है कि राजस्व 11.2 बिलियन डॉलर से 12.4 बिलियन डॉलर के बीच रहेगा।

अतिरिक्त संदर्भ के लिए, इंटेल का Q3 2024 प्रदर्शन सूचीबद्ध है

• राजस्व : 13.3 बिलियन डॉलर, वर्ष-दर-वर्ष 6% की कमी।

• शुद्ध घाटा : पुनर्गठन और हानि प्रभार के कारण 16.6 बिलियन डॉलर।

• परिचालन मार्जिन : नकारात्मक 68.2%, जो पर्याप्त परिचालन चुनौतियों को दर्शाता है।

• सकल मार्जिन : 15%, विनिर्माण हानि प्रभार से महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित।

वित्तीय वर्ष 2024 सारांश

• कुल राजस्व : 53.1 बिलियन डॉलर.

• शुद्ध आय : 18.76 बिलियन डॉलर का घाटा, जो कंपनी की वित्तीय चुनौतियों को रेखांकित करता है।

इंटेल का स्टॉक इतना सस्ता क्यों है? इसके 4 कारण

1) प्रतिस्पर्धी दबाव और बाजार हिस्सेदारी में गिरावट

इंटेल एक समय सीपीयू और सेमीकंडक्टर तकनीक में निर्विवाद नेता था। हालाँकि, हाल के वर्षों में, AMD, NVIDIA और TSMC जैसी कंपनियों ने आक्रामक रूप से बाजार हिस्सेदारी पर कब्ज़ा कर लिया है। TSMC के उन्नत 5nm और 4nm नोड्स पर निर्मित AMD के Ryzen और EPYC प्रोसेसर, इंटेल के चिप्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन और ऊर्जा दक्षता प्रदान करते हैं, जो विनिर्माण देरी के कारण पिछड़ गए हैं।

इस बीच, NVIDIA ने विस्फोटक AI और GPU बाज़ारों पर अपना दबदबा कायम कर लिया है, जिससे इंटेल को AI एक्सेलेरेटर चिप्स जैसी पहलों के साथ तालमेल बिठाने में संघर्ष करना पड़ रहा है। इसके अलावा, इंटेल के तकनीकी नेतृत्व परिवर्तन ने निवेशकों के विश्वास को हिला दिया है, जिससे स्टॉक कम आकर्षक हो गया है और इसके निराशाजनक मूल्यांकन में भारी योगदान हुआ है।

इसके अलावा, इंटेल की एक बार सर्वर सीपीयू में मजबूत पकड़, जो कि इसके ज़ीऑन उत्पाद लाइन के माध्यम से थी, को एएमडी के ईपीवाईसी प्रोसेसर और एम्पीयर जैसी कंपनियों के एआरएम-आधारित विकल्पों ने काफी हद तक खत्म कर दिया है। डेटा सेंटर जैसे उच्च-विकास वाले क्षेत्र में, जमीन खोने से इंटेल की चुनौतियाँ बढ़ गई हैं।

2) वित्तीय प्रदर्शन और निवेशक भावना

इंटेल के वित्तीय परिणामों ने गहरी संरचनात्मक समस्याओं को रेखांकित किया है। वित्तीय वर्ष 2024 के लिए, कंपनी ने $18.76 बिलियन का घाटा दर्ज किया - जो इसके इतिहास में सबसे बड़ा घाटा है - जो भारी हानि शुल्क, घटते मार्जिन और अपेक्षा से कम राजस्व के कारण हुआ। Q1 2025 में, जबकि राजस्व विश्लेषकों की अपेक्षाओं से थोड़ा अधिक $12.7 बिलियन था, इंटेल ने अभी भी एक महत्वपूर्ण शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो दर्शाता है कि बदलाव में समय लगेगा।

निवेशक ऐसी कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं जो या तो मजबूत वृद्धि या स्थिर लाभप्रदता दिखाती हैं। इंटेल वर्तमान में इनमें से कुछ भी नहीं देता है। उदाहरण के लिए, इसकी बिक्री कम होने और इसकी फाउंड्री महत्वाकांक्षाओं के लिए उच्च पूंजीगत व्यय के कारण इसके मार्जिन कम हो गए हैं। खराब होती बॉटम लाइन ने कई विश्लेषकों को डाउनग्रेड करने, बाजार की धारणा को कमजोर करने और स्टॉक की कीमत कम करने के लिए प्रेरित किया है।

3) संगठनात्मक पुनर्गठन और लागत में कटौती के उपाय

बढ़ती चुनौतियों के जवाब में, सीईओ लिप-बू टैन के नेतृत्व में इंटेल के नेतृत्व ने आक्रामक पुनर्गठन शुरू किया। इसमें 22,000 नौकरियों में कटौती, गैर-मुख्य व्यवसायों को बेचने और पूंजीगत खर्च में कटौती की योजना शामिल थी। हालाँकि इन कदमों को कंपनी को अपनी मुख्य दक्षताओं - सेमीकंडक्टर डिज़ाइन और विनिर्माण पर फिर से ध्यान केंद्रित करने के लिए आवश्यक माना जाता है - लेकिन वे अल्पावधि में दर्दनाक हैं।

पुनर्गठन अक्सर निवेशकों को आंतरिक उथल-पुथल का संकेत देता है। हालाँकि यह दीर्घकालिक लाभप्रदता में सुधार कर सकता है, लेकिन यह अग्रिम लागत, परिचालन व्यवधान और प्रबंधन विकर्षण लाता है। इंटेल की बड़े पैमाने पर छंटनी और रणनीतिक विनिवेश ने निवेशकों को अस्थिरता के बारे में चिंतित कर दिया है, जिससे 2024 और 2025 की शुरुआत में स्टॉक की कीमत और भी कम हो जाएगी।

4) भू-राजनीतिक कारक और व्यापार तनाव

कई तकनीकी कंपनियों की तरह, इंटेल भी भू-राजनीतिक जोखिमों, खासकर अमेरिका-चीन व्यापार संबंधों में गहराई से उलझा हुआ है। इंटेल के प्रमुख अंतिम बाजार चीन को सेमीकंडक्टर निर्यात पर प्रतिबंधों ने राजस्व को प्रभावित किया है। चीनी कंपनियाँ, जो कभी इंटेल सर्वर और पीसी चिप्स की भारी खरीदार थीं, अब तेजी से हुवावे के नए प्रोसेसर जैसे घरेलू विकल्पों की ओर रुख कर रही हैं।

यूएस चिप्स एक्ट फंडिंग रोलआउट के आसपास चल रही अनिश्चितता ने घरेलू स्तर पर विनिर्माण का विस्तार करने के इंटेल के प्रयासों को और जटिल बना दिया है। ओहियो और एरिजोना में नए फैब बनाने की इंटेल की महत्वाकांक्षी योजनाएँ सब्सिडी और कर प्रोत्साहन पर बहुत अधिक निर्भर हैं। देरी या राजनीतिक प्राथमिकताओं में बदलाव इन परियोजनाओं को पटरी से उतार सकते हैं, जिससे भविष्य में राजस्व प्रवाह कम अनिश्चित हो सकता है।

ये भू-राजनीतिक प्रतिकूल परिस्थितियां इंटेल के लिए चीन या अमेरिकी सरकार के वित्तपोषण पर कम निर्भर प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक जोखिमपूर्ण निवेश प्रोफ़ाइल बनाती हैं।

बदलाव की संभावना और दीर्घकालिक दृष्टिकोण

इन सभी चुनौतियों के बावजूद, इंटेल के पास संभावित लाभ की संभावना है। इंटेल फाउंड्री सर्विसेज (IFS) के माध्यम से विनिर्माण क्षमताओं का विस्तार करने में इसका $100 बिलियन का निवेश अगले दशक में फलदायी हो सकता है। इंटेल का लक्ष्य तीसरे पक्ष के चिप डिजाइनरों को विनिर्माण सेवाएं प्रदान करके TSMC और सैमसंग को चुनौती देते हुए वैश्विक स्तर पर दूसरी सबसे बड़ी फाउंड्री कंपनी बनना है।

इसके अतिरिक्त, इंटेल अपने AI निवेशों को बढ़ा रहा है। NVIDIA के AI चिप्स में प्रभुत्व के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए डिज़ाइन किए गए गौडी 3 AI एक्सेलेरेटर जैसे उत्पाद, अगर अपनाए जाते हैं तो राजस्व के नए स्रोत खोल सकते हैं। इंटेल उन्नत पैकेजिंग प्रौद्योगिकियों में नेतृत्व पर भी भारी दांव लगा रहा है, एक ऐसा क्षेत्र जिसके मूर के नियम के धीमे होने के साथ महत्वपूर्ण बनने की उम्मीद है।

इसके अलावा, पारंपरिक मूल्यांकन के दृष्टिकोण से, इंटेल सस्ता दिखता है - 1.0 से नीचे मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो ब्लू-चिप टेक स्टॉक के लिए एक दुर्लभ स्थिति है। हालांकि, मूल्यांकन भविष्य की आय के बारे में अपेक्षाओं को दर्शाता है, न कि केवल मौजूदा परिसंपत्तियों को। कम पी/बी अनुपात अक्सर संकेत देता है कि बाजार का मानना ​​है कि कंपनी की संभावनाएं उसके बुक वैल्यू से कहीं अधिक तेजी से खराब हो रही हैं।

इसके अलावा, मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात, जब आगे की गणना की जाती है, तो अनिश्चितता प्रकट होती है। विश्लेषक अगले कुछ वर्षों में केवल मामूली ईपीएस वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, और यदि इंटेल उन पहले से ही रूढ़िवादी लक्ष्यों को पूरा नहीं कर पाता है, तो यह और भी कम स्टॉक मूल्य को उचित ठहरा सकता है। संक्षेप में, वॉल स्ट्रीट संकेत दे रहा है कि इंटेल एक "मूल्य जाल" हो सकता है - एक ऐसा स्टॉक जो सस्ता लगता है लेकिन लगातार कम प्रदर्शन करता है।

इंटेल स्टॉक पूर्वानुमान 2025 और उसके बाद

2025 के अनुमान

• प्रति शेयर आय (ईपीएस) : विश्लेषकों का अनुमान है कि दिसंबर 2025 तक ईपीएस $0.98 हो जाएगा, जो पिछले वर्ष के घाटे से संभावित सुधार का संकेत है।

• राजस्व वृद्धि : 6% बढ़कर 55.84 बिलियन डॉलर होने की उम्मीद है।

2026 और उसके बाद

स्टॉक मूल्य पूर्वानुमान:

• CoinPriceForecast : अनुमान है कि इसमें वृद्धि होगी, तथा वर्ष 2026 के मध्य तक स्टॉक 29.45 डॉलर तथा वर्ष के अंत तक 34.75 डॉलर तक पहुंच जाएगा।

• वॉलेटइन्वेस्टर : यह एक मंदी वाला परिदृश्य प्रस्तुत करता है, जिसमें 2026 के अंत तक स्टॉक की कीमत संभावित रूप से गिरकर $4.78 हो सकती है।

• गॉव कैपिटल : एक आशावादी परिदृश्य प्रदान करता है, पूर्वानुमान लगाता है कि 2026 के अंत तक स्टॉक 128.35 डॉलर तक पहुंच जाएगा।

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, इंटेल का वर्तमान स्टॉक मूल्यांकन आंतरिक और बाह्य चुनौतियों को दर्शाता है, जिसमें प्रतिस्पर्धी दबाव, वित्तीय प्रदर्शन संबंधी चिंताएं, संगठनात्मक पुनर्गठन और भू-राजनीतिक कारक शामिल हैं।

जबकि कंपनी इन मुद्दों को हल करने के लिए कदम उठा रही है, रिकवरी के लिए निरंतर प्रयास और रणनीतिक निष्पादन की आवश्यकता होगी। निवेशकों को इंटेल की अपनी टर्नअराउंड योजनाओं को लागू करने और विकसित हो रहे सेमीकंडक्टर परिदृश्य के अनुकूल होने की प्रगति पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।