Intel Corporation (NASDAQ: INTC) ha sido durante mucho tiempo un pilar fundamental de la industria de los semiconductores. Sin embargo, a abril de 2025, sus acciones cotizaban aproximadamente a 20,05 dólares, lo que refleja una caída significativa durante el último año.
Esta caída ha llevado a los inversores a cuestionar las razones subyacentes de la valoración actual de las acciones. Este artículo profundiza en las múltiples razones que subyacen a la valoración actual de Intel, examinando los desafíos internos, la dinámica del mercado y las presiones externas.
Panorama financiero de Intel
Los recientes resultados financieros de Intel han sido decepcionantes. La compañía reportó una pérdida neta de $821 millones en el primer trimestre de 2025, a pesar de que los ingresos superaron ligeramente las previsiones de $12,7 mil millones.
Además, las acciones de Intel cotizan actualmente a aproximadamente $20,05, lo que refleja una caída sustancial durante el último año. Los precios objetivo de los analistas para los próximos 12 meses varían, con estimaciones que oscilan entre $14,00 y $34,00, con un precio objetivo promedio de $22,23.
Las perspectivas para el segundo trimestre siguen siendo cautelosas, ya que los analistas anticipan ingresos entre 11.200 millones y 12.400 millones de dólares.
Para un contexto adicional, se enumeran los resultados de rendimiento del tercer trimestre de 2024 de Intel.
Ingresos : 13,3 mil millones de dólares, una disminución del 6% año tras año.
Pérdida neta : $16.6 mil millones debido a cargos por reestructuración y deterioro.
Margen operativo : Negativo 68,2%, lo que refleja desafíos operativos sustanciales.
Margen bruto : 15%, significativamente afectado por cargos por deterioro de fabricación.
Resumen del año fiscal 2024
Ingresos totales : $53.1 mil millones.
Ingresos netos : pérdida de $18,76 mil millones, lo que subraya los desafíos financieros de la empresa.
¿Por qué las acciones de Intel están tan baratas? Explicación de los 4 factores
1) Presiones competitivas y erosión de la cuota de mercado
Intel fue en su momento el líder indiscutible en CPU y tecnología de semiconductores. Sin embargo, en los últimos años, empresas como AMD, NVIDIA y TSMC han conquistado con fuerza su cuota de mercado. Los procesadores Ryzen y EPYC de AMD, basados en nodos avanzados de 5 y 4 nm de TSMC, ofrecen un rendimiento y una eficiencia energética superiores a los chips de Intel, que se han quedado atrás debido a retrasos en la fabricación.
Mientras tanto, NVIDIA ha dominado los explosivos mercados de IA y GPU, lo que ha dificultado que Intel se ponga al día con iniciativas como los chips aceleradores de IA. Además, el cambio de liderazgo técnico de Intel ha socavado la confianza de los inversores, lo que ha restado atractivo a las acciones y ha contribuido en gran medida a su deprimida valoración.
Además, la otrora sólida ventaja competitiva de Intel en el sector de las CPU para servidores, a través de su línea de productos Xeon, se ha visto significativamente erosionada por los procesadores EPYC de AMD y las alternativas basadas en ARM de empresas como Ampere. En un sector de alto crecimiento como el de los centros de datos, esta pérdida de terreno ha magnificado los desafíos de Intel.
2) Rendimiento financiero y sentimiento de los inversores
Los resultados financieros de Intel han puesto de manifiesto profundos problemas estructurales. En el año fiscal 2024, la compañía registró una pérdida de 18.760 millones de dólares, una de las mayores de su historia, debido a importantes cargos por deterioro, una disminución de los márgenes y unos ingresos inferiores a lo previsto. En el primer trimestre de 2025, si bien los ingresos superaron ligeramente las expectativas de los analistas, situándose en 12.700 millones de dólares, Intel registró una pérdida neta significativa, lo que sugiere que la recuperación llevará tiempo.
Los inversores prefieren empresas que muestran un fuerte crecimiento o una rentabilidad estable. Intel actualmente no ofrece ninguna de estas dos opciones. Por ejemplo, sus márgenes se ven reducidos por la disminución de las ventas y la elevada inversión de capital para sus proyectos de fundición. El deterioro de los resultados ha provocado múltiples rebajas de calificación por parte de los analistas, lo que ha debilitado la confianza del mercado y ha bajado el precio de las acciones.
3) Reestructuración organizativa y medidas de reducción de costes
En respuesta a los crecientes desafíos, el liderazgo de Intel, bajo la dirección de Lip-Bu Tan, inició una reestructuración agresiva. Esta incluyó un plan para recortar 22.000 empleos, vender negocios no esenciales y recortar drásticamente la inversión de capital. Si bien estas medidas se consideran necesarias para reorientar a la empresa hacia sus competencias principales —diseño y fabricación de semiconductores—, resultan dolorosas a corto plazo.
La reestructuración suele ser una señal de inestabilidad interna para los inversores. Si bien puede mejorar la rentabilidad a largo plazo, conlleva costos iniciales, interrupciones operativas y distracciones para la gerencia. Los despidos masivos y las desinversiones estratégicas de Intel generan preocupación entre los inversores por la inestabilidad, lo que deprimirá aún más el precio de las acciones en 2024 y principios de 2025.
4) Factores geopolíticos y tensiones comerciales
Al igual que muchas empresas tecnológicas, Intel está profundamente inmersa en riesgos geopolíticos, especialmente en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Las restricciones a las exportaciones de semiconductores a China, el principal mercado final de Intel, han afectado negativamente a sus ingresos. Las empresas chinas, que antes eran grandes compradoras de chips para servidores y PC de Intel, recurren cada vez más a alternativas nacionales como los nuevos procesadores de Huawei.
La incertidumbre actual en torno a la financiación de la Ley CHIPS de EE. UU. ha complicado aún más los esfuerzos de Intel por expandir su producción nacional. Los ambiciosos planes de Intel para construir nuevas fábricas en Ohio y Arizona dependen en gran medida de subsidios e incentivos fiscales. Retrasos o cambios en las prioridades políticas podrían descarrilar estos proyectos, lo que haría incierto el futuro de sus fuentes de ingresos.
Estos vientos geopolíticos crean un perfil de inversión más riesgoso para Intel que el de sus pares menos dependientes de la financiación de China o del gobierno de Estados Unidos.
Potencial de recuperación y perspectivas a largo plazo
A pesar de todos estos obstáculos, Intel tiene potencial de crecimiento. Su inversión de 100 000 millones de dólares para ampliar sus capacidades de fabricación a través de Intel Foundry Services (IFS) podría dar frutos durante la próxima década. Intel aspira a convertirse en la segunda mayor empresa de fundición a nivel mundial, compitiendo con TSMC y Samsung al ofrecer servicios de fabricación a diseñadores de chips externos.
Además, Intel está intensificando sus inversiones en IA. Productos como el acelerador de IA Gaudi 3, diseñado para competir con el dominio de NVIDIA en chips de IA, podrían abrir nuevas fuentes de ingresos si se adoptan. Intel también está apostando fuertemente por el liderazgo en tecnologías de empaquetado avanzadas, un área que se espera que se vuelva crucial a medida que la Ley de Moore se desacelera.
Además, desde una perspectiva de valoración tradicional, Intel parece barata, cotizando a un precio contable (P/B) inferior a 1,0, una situación inusual para una acción tecnológica de primera línea. Sin embargo, la valoración refleja las expectativas sobre los beneficios futuros, no solo los activos corrientes. Un P/B bajo suele indicar que el mercado cree que las perspectivas de la empresa se están deteriorando más rápido de lo que sugiere su valor contable.
Además, las ratios precio-beneficio (P/E), calculadas a futuro, revelan incertidumbre. Los analistas proyectan un crecimiento modesto del BPA en los próximos años, y si Intel no alcanza esos objetivos, ya de por sí conservadores, podría justificar un precio de la acción aún más bajo. En esencia, Wall Street señala que Intel podría ser una "trampa de valor": una acción que parece barata pero que sigue teniendo un rendimiento inferior.
Pronóstico de las acciones de Intel para 2025 y años posteriores
Proyecciones para 2025
Ganancias por acción (EPS) : Los analistas proyectan un EPS de $0,98 para diciembre de 2025, lo que indica una posible recuperación de las pérdidas del año anterior.
Crecimiento de los ingresos : Se espera que crezca un 6% hasta los 55.840 millones de dólares.
2026 y más allá
Predicciones del precio de las acciones:
CoinPriceForecast : Proyecta un aumento, con las acciones alcanzando los $29,45 a mediados de 2026 y los $34,75 a fin de año.
WalletInvestor : ofrece una perspectiva bajista, con la acción potencialmente cayendo a $4,78 para fines de 2026.
Gov Capital : ofrece un escenario optimista y pronostica que las acciones alcanzarán los $128,35 a finales de 2026.
Conclusión
En conclusión, la valoración actual de las acciones de Intel refleja desafíos internos y externos, incluidas presiones competitivas, preocupaciones sobre el desempeño financiero, reestructuración organizacional y factores geopolíticos.
Si bien la compañía está tomando medidas para abordar estos problemas, la recuperación requerirá un esfuerzo sostenido y una ejecución estratégica. Los inversores deben seguir de cerca el progreso de Intel en la implementación de sus planes de reestructuración y su adaptación al cambiante panorama de los semiconductores.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
